ساختار بازار رمزنگاری در آمریکا: بلاتکلیفی لایحه‌ای که حمایت از دست داد

نکات کلیدی

• به دلیل عدم توافق بین قانون‌گذاران و شرکت‌های برجسته رمزنگاری، لایحه ساختار بازار رمزنگاری در سنای آمریکا به تأخیر افتاده است.
• شرکت کوین‌بیس حمایت خود از این لایحه را به دلیل مشکلات عمده‌ای از جمله ممنوعیت‌های مختلف و تغییر اختیارات آژانس‌ها لغو کرده است.
• اجرای این لایحه در صورت تصویب، مدت زیادی به طول خواهد انجامید و احتمالاً تا دوره ریاست جمهوری بعدی نیز ادامه خواهد یافت.
• عدم حضور قانونی در مورد قواعد مربوط به امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و سایر موضوعات بحث‌برانگیز همچنان مانع تصویب لایحه است.
• انتظار می‌رود تدوین یک چارچوب قانونی برای رمزنگاری در آمریکا، گام‌های پیچیده‌ای را به همراه داشته باشد که بدون شک زمان‌بر است.

WEEX Crypto News, 2026-01-19 08:24:24

تاخیر در تصویب لایحه ساختار بازار رمزنگاری در آمریکا: مسیری بی‌پایان

لایحه ساختار بازار رمزنگاری در سنای آمریکا که قرار بود توسط نمایندگان مجلس و شرکت‌های برجسته رمزنگاری حمایت شود، به دلیل عدم توافق میان قانون‌گذاران و شرکت‌های برجسته رمزنگاری به تعویق افتاده است. این شکست به معنای ورود مشکلات تازه‌ای برای این روند طولانی است که هدفش تقنین مقررات جامع رمزنگاری در ایالات متحده بوده است.

خروج Coinbase از لایحه ساختار بازار رمزنگاری

روز پنج‌شنبه، کمیته بانکی سنا جلسه‌ای که برای بحث و بررسی احتمالی لایحه برنامه‌ریزی شده بود را به تعویق انداخت. تیم اسکات، سناتور جمهوری‌خواه از کارولینای جنوبی، اظهاراتی در این خصوص داشت که با وجود این تأخیر، همه هنوز در حال مذاکره در مورد لایحه هستند. هنوز مشخص نیست که چه زمانی جلسه بعدی برگزار می‌شود. اما بلافاصله پس از اینکه کمیته کشاورزی سنا نیز جلسه بررسی خود را به تاریخ ۲۷ ژانویه موکول کرد، کوین‌بیس تصمیم به خروج از این لایحه گرفت.

براین آرمسترانگ، مدیر عامل کوین‌بیس، مسئله‌های موجود در این لایحه را بزرگ دانست و بیان کرد که مسائل متعددی مانند ممنوعیت‌های اعمال شده بر روی امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و تغییر اختیارات کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به کمیسیون بورس اوراق بهادار (SEC)، باعث شده است که این لایحه از وضعیت فعلی بدتر شود. او گفت که “ترجیح می‌دهم لایحه‌ای نداشته باشیم تا اینکه لایحه بدی داشته باشیم. امیدوارم بتوانیم به یک پیش‌نویس بهتر دست یابیم.”

پیامدهای صنعتی و واکنش‌های متنوع

بسیاری از ناظران بر اهمیت حفظ گزینه‌های متنوع مالی برای عموم سرمایه‌گذاران تأکید دارند. جی هون کیم، مدیرعامل گروه تجاری بلاک‌چین، ابراز کرد که “حفظ انتخاب مصرف‌کننده و اطمینان از اینکه هر چارچوبی که ارائه می‌شود، از رقابت مسئول حمایت کند، بسیار حیاتی است.”

آرجون ستی، مدیرعامل کروکن، اظهار کرد که “قوانین مربوط به ساختار بازار، به تعریف خود، پیچیده است. حل آن هرگز بدون مشکل نخواهد بود. حضور مسائل باقی‌مانده به معنای شکست تلاش‌ها نیست، بلکه به معنای انجام کار سخت حکومتی است.”

چالش‌های حقوقی و زمانی در تصویب قوانین

حتی اگر کنگره بتواند لایحه‌ای را جمع‌آوری کند که مورد تأیید صنعت باشد، اجرای آن به احتمال زیاد زمان قابل‌توجهی به طول خواهد انجامید. به گفته جاستین اسلاتر، نائب رئیس امور حقوقی شرکت سرمایه‌گذاری رمزنگاری پارادایم، “تعداد زیادی از قواعد حقوقی در این لایحه وجود دارد.”

تعهدات ناشی از اجرای این لایحه همانند فرآیندهای مربوط به اصلاحات وال‌استریت پس از قانون دد-فرانک، شامل مراحل پیچیده‌ای خواهد بود که زمان‌بر خواهند بود. این در حالی است که لایحه دد-فرانک که سال‌ها پیش تصویب شده بود، هنوز هم در حال تکمیل قواعد اجرایی خود است.

موضوعاتی همچون برخورد با DeFi، که مستلزم توضیح و تعیین تعاریف جدید است، همچنان موانع قانونی جدی برای تصویب لایحه به شمار می‌آیند. جاستین اسلاتر اشاره کرد که “تعریف و اجرای پروتکل‌های DeFi که نمی‌توانند از روز اول به صورت غیرمتمرکز عمل کنند، مسائل واقعی ایجاد خواهد کرد.”

آینده مبهم برای قانونگذاری رمزنگاری

حتی اگر یک لایحه به تصویب برسد، مسیر طولانی اجرای آن و دخالت آژانس‌های نظارتی مختلف نشان‌دهنده چالش‌های جدی است که باید برطرف شوند. رایچل لین، مدیرعامل پلتفرم SynFutures، اظهار کرد که تدوین قوانین جدید باید مشخص و مستند باشد و نه تابع راهنمایی‌های آینده نظارتی. او گفت، “شفافیت باید ناشی از قوانین باشد وگرنه صنعت با یک شکل از عدم قطعیت به دیگری جابه‌جا می‌شود.”

بحث‌های حزبی و مخالفت‌های صنعتی همچنان برای لایحه روشنی عمل چالش ایجاد می‌کنند و احتمالاً مدتی طولانی می‌گذرد تا صنعت رمزنگاری قوانین مورد نظر خود را در واشینگتن ببیند.

پرسش‌های متداول

آیا اجرایی شدن قوانین پیش‌بینی‌شده در این لایحه بسیار طولانی خواهد بود؟

بله، با توجه به پیچیدگی‌های مطرح در لایحه و قواعدی که باید توسط آژانس‌های مختلف وضع شود، اجرای این قوانین ممکن است سال‌ها طول بکشد و به دوره‌های ریاست‌جمهوری آتی گسترش یابد.

چرا Coinbase حمایت خود را از لایحه برداشت؟

کوین‌بیس به دلیل مسائل عمده‌ای همچون ممنوعیت‌ها و تغییر اختیارات آژانس‌ها از این لایحه حمایت خود را خارج کرد. آن‌ها بویژه نگران ممنوعیت‌ها در حوزه DeFi و تغییر اختیارات CFTC به SEC هستند.

چرا لایحه ساختار بازار رمزنگاری در آمریکا به تعویق افتاده است؟

عدم توافق میان قانون‌گذاران و شرکت‌های رمزنگاری بر سر موضوعات مختلفی همچون قوانین DeFi و تغییرات در اختیارات نظارتی سبب تأخیر در تصویب این لایحه شده است.

آیا امکان تصویب لایحه در آینده نزدیک وجود دارد؟

با توجه به مسائل حل‌نشده و نیاز به تعریف و توضیحات قانونی بیشتر در حوزه‌هایی همچون DeFi، احتمال تصویب فوری این لایحه کم به نظر می‌رسد.

آیا تصویب این لایحه به نفع سرمایه‌گذاران عمومی خواهد بود؟

بستگی به نحوه تنظیم و تکامل لایحه دارد. به گفته ناظران، باید چارچوبی ارائه شود که از رقابت مسئولانه حمایت کند و انتخاب‌های مالی متنوع را برای سرمایه‌گذاران عمومی حفظ کند.