بازدهی اوراق قرضه آمریکا بیشترین کاهش خود را در سال 2023 ثبت کرد و قیمت‌گذاری دارایی‌های جهانی دوباره تنظیم شد

در تاریخ 23 اکتبر، بازارهای مالی جهانی شاهد اختلافات بین دارایی‌ها بودند. سهام فناوری با فروش مواجه شد و سرمایه‌ها به اوراق قرضه دولتی آمریکا سرازیر شد. بازدهی اوراق قرضه 10 ساله آمریکا در یک روز 19.3 واحد پایه کاهش یافت و به 4.952% رسید که بیشترین کاهش از مارس 2023 به شمار می‌رود. همچنین، بازدهی اوراق قرضه 2 ساله آمریکا 18.8 واحد پایه کاهش یافت. وضعیت خاورمیانه، ریسک مالی فرانسه و نگرانی‌ها در مورد بازده سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، سرمایه‌گذاران را وادار به کاهش ریسک کردند. بازخرید موقعیت‌های فروش در اوراق قرضه ممکن است افزایش قیمت را تشدید کند، اما کافی نیست تا نشان دهد که بازار به طور کامل به قیمت‌گذاری رکود تغییر کرده است. بازگشت اوراق قرضه آمریکا با محدودیت‌های ساختاری مواجه است؛ بدهی فدرال آمریکا از 40 تریلیون دلار فراتر رفته و هزینه‌های بهره برای سال مالی 2026 حدود 1.36 تریلیون دلار خواهد بود. بازدهی حراج اوراق قرضه 20 ساله آمریکا به 5.469% رسید که بالاترین سطح از سال 1986 به شمار می‌رود. سرمایه‌گذاری دوخطه، اوراق قرضه بلندمدت آمریکا را کم‌وزن کرده است که نشان‌دهنده هم‌زمانی تقاضای کوتاه‌مدت برای پناهگاه و فشار تأمین مالی بلندمدت است. اگر نگرانی‌های اقتصادی ادامه یابد، بازدهی ممکن است تحت فشار قرار گیرد، اما تقاضای بالای دولت برای صدور اوراق قرضه نیز ممکن است محدودیت‌هایی برای تداوم افزایش قیمت اوراق قرضه بلندمدت ایجاد کند. قیمت طلا به طور موقت به زیر 4000 دلار در هر اونس سقوط کرد که نشان‌دهنده این است که فروش سهام فناوری ممکن است باعث تسویه حساب در بازارهای مختلف شود و برخی سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی، فلزات گرانبها را به فروش می‌رسانند. شایعاتی مبنی بر اینکه ممکن است یوان تحت تأثیر قرار گیرد وجود دارد، اما شواهد قطعی وجود ندارد. شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی ژاپن در سپتامبر به 2.1% افزایش یافت و تورم اصلی به 2.4% رسید که انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در دسامبر را تقویت می‌کند. در ادامه، اینکه آیا خرید اوراق قرضه آمریکا به عنوان پناهگاه کوتاه‌مدت و بازخرید موقعیت‌های فروش است یا اینکه بازار پیش‌بینی‌های رشد را کاهش می‌دهد، کلیدی خواهد بود.