گزارش صبحگاهی وال استریت: کاهش غیرمنتظره اشتغال غیرکشاورزی، معاملات کاهش نرخ بهره را شعله‌ور کرد، و "نور بیشتر، ذخیره کمتر" به میدان نبرد جدید تبدیل شد

هر هفته از دوشنبه تا جمعه صبح، بر روی کلان، بازار سهام آمریکا، هوش مصنوعی، فلزات گرانبها و نفت تمرکز می‌کنیم، با استفاده از داده‌ها بازار را مرور کرده و با روندها فرصت‌ها را شناسایی می‌کنیم، تولید شده توسط PANews.

شوک اشتغال غیرکشاورزی به انتظارات افزایش نرخ بهره، از سرگیری تنش‌ها در تنگه هرمز و افزایش قیمت نفت

روز جمعه گذشته، اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه ژوئیه به طور غیرمنتظره‌ای ۲۳ هزار نفر کاهش یافت، که به طور قابل توجهی کمتر از پیش‌بینی بازار برای افزایش ۸۰ هزار نفر بود، و داده‌های اشتغال ماه‌های مه و ژوئن به طور کلی ۱۰۳ هزار نفر کاهش یافت. نرخ مشارکت نیروی کار به پایین‌ترین سطح خود در بیش از پنج سال رسید. پس از انتشار این داده‌ها، بازار به سرعت احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را کاهش داد و این احتمال از حدود ۵۵٪ به ۴۰٪ کاهش یافت و بازار سهام آمریکا به سرعت بهبود یافت.

تا پایان روز جمعه، شاخص داو جونز ۰.۲۸٪ افزایش یافت، شاخص نزدک ۱.۳۰٪ افزایش یافت و شاخص S&P 500 با افزایش ۰.۶۲٪ به بالاترین سطح تاریخی خود رسید. تام سیومادس، اقتصاددان ارشد بازار در AE Wealth Management، معتقد است که اشتغال ضعیف باید باعث نگرانی بازار شود، اما گزارش‌های مالی قوی در حال تبدیل شدن به نیروی غالب در قیمت‌گذاری فعلی هستند.

پس از اشتغال غیرکشاورزی، تمام نگاه‌ها به انتشار CPI آمریکا در روز چهارشنبه معطوف شده است. پیش‌بینی‌های رویترز نشان می‌دهد که CPI کل سالانه از ۳.۵٪ در ژوئن به ۳.۴٪ کاهش خواهد یافت و CPI هسته‌ای از ۲.۶٪ به ۲.۵٪ کاهش خواهد یافت؛ پیش‌بینی FactSet نیز به سمت همین جهت است. سیتی معتقد است که اگر تورم هسته‌ای برای دومین ماه متوالی ضعیف باشد، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر به طور کلی رد خواهد شد؛ اما بانک آمریکا هشدار می‌دهد که تورم خدمات هسته‌ای ممکن است به طور ماهانه ۰.۳٪ افزایش یابد، بنابراین گزینه افزایش نرخ بهره هنوز به طور کامل از میز کنار گذاشته نشده است.

در آخر هفته، مذاکرات آمریکا و ایران به توافق نهایی نرسید، ایران و عمان اعلام کردند که ایجاد مسیرهای جدید دریایی "بسیار نزدیک" است، اما ایران بازگشایی تنگه را به لغو تحریم‌ها، آزادسازی دارایی‌ها، پایان محاصره، حذف تهدیدات نظامی و جبران خسارت‌ها مشروط کرده است. ترامپ به Axios گفت که طرف آمریکایی "به آرامی مدیریت می‌کند" و بر روی فشار اقتصادی و وضعیت نیمه‌مذاکره تمرکز دارد و به سرعت به افزایش نظامی تمایل ندارد. تغییرات در دبیرخانه شورای عالی امنیت ملی ایران، ادعای حمله حوثی‌ها به پالایشگاه جیازان عربستان، و حمله به نفتکش‌های امارات، به طور مشترک قیمت نفت را در روز دوشنبه افزایش داد. قیمت نفت برنت به بالای ۸۴ دلار با افزایش بیش از ۲٪ رسید و WTI در حدود ۷۸ دلار در حال نوسان بود. گلدمن ساکس همچنان بر این باور است که محدوده معقول قیمت برنت بین ۸۰ تا ۹۰ دلار است، اما قبل از اینکه توافق به طور رسمی به نتیجه برسد، قیمت نفت احتمالاً به شدت تحت تأثیر اخبار ژئوپلیتیکی نوسان خواهد داشت.

طلا همچنان قوی باقی مانده است، قیمت طلا در روز جمعه گذشته ۲.۳٪ افزایش یافت و به بالای ۴۳۰۰ دلار رسید و در طول روز به بالای ۴۳۷۰ دلار نیز رسید؛ در کل هفته بیش از ۷٪ افزایش داشت و بهترین عملکرد هفتگی خود را از ابتدای سال ثبت کرد. نقره نیز در یک روز حدود ۳٪ افزایش یافت و افزایش هفتگی آن به ۱۰٪ رسید. از ۲۰ ژوئیه، موجودی ETF طلا در سطح جهانی ۲۴ تن افزایش یافته و UBS حتی پیش‌بینی کرده است که قیمت طلا ممکن است در نیمه اول سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار برسد.

جنگ لفظی "ذخیره کمتر، نور بیشتر" در آخر هفته شدت گرفت، احساسات در بخش زیرساخت‌های هوش مصنوعی به شدت نوسان دارد

هفته گذشته، سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی شروع به انتخاب برندگان جدید کردند، نرم‌افزار، ارتباطات نوری و زیرساخت‌های هوش مصنوعی به وضوح قوی‌تر شدند، در حالی که بخش ذخیره‌سازی دچار اصلاح شد. Coherent با ۱۳.۴۴٪ افزایش، AAOI با ۹.۲٪ افزایش، Credo با ۸.۴۵٪ افزایش، Lumentum با ۶.۲۲٪ افزایش و Corning با ۵.۴٪ افزایش مواجه شدند؛ در عین حال، Seagate با ۴.۷۱٪ کاهش، Western Digital با ۳.۸٪ کاهش، SanDisk با ۳.۶۸٪ کاهش، SK Hynix با ۳.۹٪ کاهش و Micron با ۰.۴۴٪ کاهش مواجه شدند.

بازار حتی بحث‌هایی درباره "ذخیره کمتر، نور بیشتر" را مطرح کرد. سرمایه‌گذاران ذخیره‌سازی به طور موقت به احتیاط روی آوردند، دلایل شامل فشار بازخرید ETF‌های اهرمی کره جنوبی، احتمال کاهش پیکربندی HBM در Rubin Ultra و نگرانی بازار از اینکه قیمت‌های ذخیره‌سازی در دو فصل آینده به اوج خود برسد؛ "سرمایه‌گذار معروف" Serenity معتقد است که بنیادهای ذخیره‌سازی تغییر اساسی نکرده‌اند و بازار فقط از یک "گلوگاه" به گلوگاه دیگری منتقل شده است.

پیتر کالهان، معامله‌گر TMT در گلدمن ساکس، این تغییر را به عنوان یک ارزیابی ساختاری درون زیرساخت‌های هوش مصنوعی تعریف کرد: ترافیک شبکه تولید شده توسط هوش مصنوعی در حال حاضر از ترافیک انسانی پیشی گرفته است، و دستگاه‌های نوری در حال پیشی گرفتن از ذخیره‌سازی هستند، در حالی که بودجه‌های هوش مصنوعی شرکت‌ها به طور مداوم در حال گسترش است. هفته گذشته، شاخص نزدک ۱۰۰ با ۵٪ افزایش، و VIX به حدود ۱۴ کاهش یافت و تمایل به ریسک در بازار دوباره افزایش یافت.

بخش نرم‌افزار نیز شاهد یک حمله قوی بود، پس از گزارش مالی Atlassian، این شرکت ۳۵٪ افزایش یافت، Palantir در طول هفته نزدیک به ۴۰٪ افزایش یافت و بخش نرم‌افزار در دو هفته گذشته ۱۹٪ افزایش یافته و قوی‌ترین عملکرد دو هفته‌ای خود را از سال ۲۰۲۰ ثبت کرده است. ۴۳۶ شرکت از ۵۰۰ شرکت S&P 500 گزارش مالی خود را منتشر کرده‌اند که ۸۵.۱٪ از این شرکت‌ها سود بیشتری از پیش‌بینی تحلیلگران کسب کرده‌اند که به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین تاریخی بلندمدت است. GPU، ماژول‌های نوری، برق، تجهیزات شبکه و نرم‌افزار در حال تبدیل شدن به بخش‌های جدید تأیید سود هستند.

اقدامات خاص و نوسانات قیمت سهام:

• SpaceX در روز جمعه گذشته ۱۵.۸۳٪ افزایش یافت و در دو روز گذشته حدود ۲۳٪ افزایش داشته است. آزادسازی سهام محدود به طور معمول به عنوان یک فشار بالقوه برای فروش در نظر گرفته می‌شود، اما در واقع به یک روند خرید کوتاه تبدیل شده است. سهام قابل معامله شرکت از حدود ۶۳۹ میلیون سهم به ۱.۵۵ میلیارد سهم افزایش یافته و قیمت سهام دوباره به نزدیک ۱۳۵ دلار، قیمت IPO، نزدیک شده است؛ بازار هنوز بیش از ۲.۵ میلیارد سهم را به فروش کوتاه گذاشته و حجم معاملات گزینه‌ها به ۲.۲۴ میلیون قرارداد رسیده است که از این میان ۱.۳ میلیون قرارداد خرید است که رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرده است.

• Palantir با ۱۰.۳۲٪ افزایش، در طول هفته نزدیک به ۴۰٪ افزایش یافته است. کسب‌وکار تجاری آمریکا ۱۴۹٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته و ارزش کل قراردادهای تجاری آمریکا در سه‌ماهه دوم به بیش از ۲۰ میلیارد دلار رسیده که ۱۵۳٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته است، و Deutsche Bank آن را به خرید ارتقا داده است و موقعیت هوش مصنوعی آن مورد تأیید مؤسسات قرار گرفته است.

• انویدیا با ۲.۲۷٪ افزایش، در طول هفته بیش از ۱۱٪ افزایش یافته است. انویدیا همچنان از چرخه هزینه‌های سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی بهره‌مند می‌شود و همچنین خبرهایی مبنی بر اینکه قرار است ۲۰۰ میلیون دلار به توسعه‌دهنده برق مرکز داده‌های هوش مصنوعی Lancium سرمایه‌گذاری کند و پس از دستیابی به یک نقطه عطف اضافی در دسترسی به برق، ۱۰۰ میلیون دلار دیگر اضافه کند، که مجموع سرمایه‌گذاری بالقوه به ۳۰۰ میلیون دلار می‌رسد. Lancium در تگزاس ۴GW منابع برق را تأمین کرده و این اقدام انویدیا نشان می‌دهد که رقابت در زمینه هوش مصنوعی از تراشه‌ها به زیرساخت‌های برق گسترش یافته است.

• ارتباطات نوری به خط اصلی جدید سخت‌افزار هوش مصنوعی تبدیل شده است: Coherent با ۱۳.۴۴٪ افزایش، AAOI با ۹.۲٪ افزایش، Credo با ۸.۴۵٪ افزایش، Lumentum با ۶.۲۲٪ افزایش و Corning با ۵.۴٪ افزایش مواجه شدند. منطق معاملاتی بازار در حال انتقال از گسترش ظرفیت HBM به ارتباطات سریع بین رک‌ها و ارتباطات نوری ۸۰۰G/۱.۶T است. پیتر کالهان از گلدمن ساکس اشاره کرد که از سه‌ماهه سوم، سهام نوری بیش از ۲۰ درصد از سهام ذخیره‌سازی پیشی گرفته‌اند، و Coherent به مدت ۷ روز متوالی افزایش یافته و در این مدت ۷۳٪ افزایش یافته است. این هفته گزارش‌های مالی Lumentum و Coherent آزمون فشار کلیدی برای تقاضای ماژول‌های نوری هوش مصنوعی خواهد بود.

• بخش ذخیره‌سازی به وضوح تحت فشار است، Seagate با ۴.۷۱٪ کاهش، Western Digital با ۳.۸٪ کاهش، SanDisk با ۳.۶۸٪ کاهش، SK Hynix با ۳.۹٪ کاهش و Micron با ۰.۴۴٪ کاهش مواجه شدند. بازار نگران است که چرخه قیمت ذخیره‌سازی به اوج خود نزدیک می‌شود و همچنین کاهش اهرم ETF‌های کره جنوبی ممکن است فشار عرضه کوتاه‌مدت بر سهام تراشه را افزایش دهد. سیتی هدف قیمت Micron را کاهش داده و نگرانی‌ها در مورد اوج قیمت‌های DRAM و NAND در آینده را تشدید کرده است.

• اپل با ۰.۲۹٪ افزایش، مفهوم Longxin Technology داغ شده است: "وال استریت ژورنال" گزارش می‌دهد که اپل در حال آزمایش تراشه‌های ذخیره‌سازی Longxin برای استفاده در iPhone و MacBook است تا کمبود حافظه ناشی از هیجان هوش مصنوعی را کاهش دهد. همچنین گزارش شده است که اپل با Longxin Technology در مورد تأمین قطعات مذاکرات اولیه‌ای انجام داده است و هدف این است که از تراشه‌های مربوطه در برخی از دستگاه‌های فروخته شده در چین استفاده کند.

• برکشایر خرید خالص سهام را از سر گرفته است، در سه‌ماهه دوم برکشایر ۲۳.۵ میلیارد دلار سهام خرید و ۳.۷ میلیارد دلار سهام فروخت، که این اولین خرید خالص سهام در بیش از سه سال است؛ تا تاریخ ۳۰ ژوئن، Alphabet به بزرگ‌ترین سهام تبدیل شده است و پس از آن American Express، Apple، Bank of America و Coca-Cola قرار دارند. بازار این اقدام را به عنوان نشانه‌ای مهم از افزایش مجدد ریسک سهام در سیستم برکشایر تلقی می‌کند.

• سایر غول‌ها: گوگل با ۰.۹۶٪ کاهش، به دلیل انجام بازسازی‌های عمده داخلی، مدیر عامل DeepMind، دیمیس هاسابیسی، به عنوان رئیس منصوب شده و مدیریت روزمره به منظور تسریع تجاری‌سازی Gemini منتقل شده است که باعث ایجاد نوسانات فرهنگی داخلی شده است؛ تسلا با ۲.۸۳٪ افزایش، پروژه ۱۶.۸ میلیارد دلاری Terafab را با SpaceX آغاز کرده است.

توجه به این هفته:

۱۰ اوت (دوشنبه)

• عرضه عمومی فناوری Yushu در بازار STAR: یکی از مورد توجه‌ترین IPO‌های ربات‌های انسان‌نما در سال جاری، عرضه عمومی آنلاین و آفلاین همزمان آغاز می‌شود. داغی عرضه عمومی به طور مستقیم ریسک‌پذیری زنجیره صنعت رباتیک A-shares را منعکس خواهد کرد و ممکن است در زمینه‌های کاهنده، موتورهای سرو، حسگرها و کنترل‌کننده‌ها احساسات را تحریک کند.

• Longxin Technology به MSCI China All Shares Index اضافه می‌شود: Longxin Technology به دلیل عرضه عمومی جدید به این شاخص اضافه شده است و بازار به تخصیص سرمایه‌های غیرفعال و گسترش احساسات زنجیره صنعت ذخیره‌سازی داخلی توجه دارد. به علاوه، خبر آزمایش تراشه‌های ذخیره‌سازی Longxin توسط اپل ممکن است توجه به DRAM داخلی، بسته‌بندی، تجهیزات و زنجیره مواد را افزایش دهد.

۱۱ اوت (سه‌شنبه)

• ساعت ۱۲:۳۰ تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا؛ ساعت ۱۳:۳۰ کنفرانس خبری رئیس بانک مرکزی استرالیا: بازار به طور کلی انتظار دارد که نرخ بهره نقدی در ۴.۳۵٪ ثابت بماند و به شدت به کاهش تورم، ضعف اشتغال و ریسک‌های بازار مسکن توجه خواهد کرد که آیا این موارد باعث می‌شود بانک مرکزی استرالیا سیگنال کاهش نرخ بهره در آینده را صادر کند.

۱۲ اوت (چهارشنبه)

• Lumentum، CoreWeave و Supermicro در پایان روز معاملاتی گزارش مالی خود را منتشر خواهند کرد: عملکرد و راهنمایی‌های سرمایه‌گذاری Lumentum، پیشرو در ماژول‌های نوری و CoreWeave، پیشرو در اجاره قدرت، به طور مستقیم مصرف واقعی زیرساخت‌های هوش مصنوعی را آزمایش خواهد کرد؛ حاشیه سود Supermicro (پیش‌بینی ۱۵-۱۷٪) و سرعت تبدیل سفارشات، احساسات بخش سرورهای قدرت را تعیین خواهد کرد.

• گزارش‌های ماهانه EIA، OPEC و IEA به طور متمرکز منتشر می‌شود: سه گزارش انرژی بزرگ به طور متمرکز عرضه و تقاضای جهانی نفت، موجودی‌ها، انضباط تولید OPEC+ و چشم‌انداز تقاضا را آزمایش خواهد کرد. اگر گزارش‌ها نشان‌دهنده تنگنای عرضه یا افزایش خطرات هرمز باشد، قیمت نفت ممکن است به افزایش ادامه دهد و انتظارات تورمی را دوباره افزایش دهد؛ اگر پیش‌بینی‌های تقاضا کاهش یابد، ممکن است قدرت بازگشت قیمت نفت محدود شود.

• ساعت ۲۰:۳۰ CPI آمریکا در ماه ژوئیه: بازار انتظار دارد CPI کل سالانه آمریکا از ۳.۵٪ به ۳.۴٪ کاهش یابد و CPI هسته‌ای سالانه از ۲.۶٪ به ۲.۵٪ کاهش یابد؛ اگر داده‌ها کمتر از پیش‌بینی باشد، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر ادامه خواهد یافت و بازدهی اوراق قرضه و دلار ممکن است کاهش یابد و شاخص‌های نزدک، طلا، اوراق قرضه بلندمدت و سهام با ارزش بالا بهره‌مند شوند؛ اگر CPI گرم باشد، بازار دوباره خطرات انقباض را قیمت‌گذاری خواهد کرد و ارزش‌گذاری سهام، به ویژه سهام فناوری هوش مصنوعی ممکن است تحت فشار قرار گیرد.

• ساعت ۲۰:۰۰ کنفرانس تلفنی گزارش مالی سه‌ماهه دوم Tencent: گزارش مالی اصلی بازار سهام هانگ‌کنگ در این هفته. بازار به شدت به احیای کسب‌وکار بازی، تجاری‌سازی تبلیغات در ویدیو، حاشیه سود فناوری مالی، هزینه‌های سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی، مدل‌های مختلط، و پیشرفت‌های عملکردهای هوش مصنوعی WeChat توجه خواهد کرد.

• پرداخت حق امتیاز Yushu Technology: به عنوان یک IPO با توجه بالا به ربات‌های انسان‌نما، وضعیت پرداخت و داغی بازار همچنان بر احساسات مفهوم ربات‌ها تأثیر خواهد گذاشت.

۱۳ اوت (پنج‌شنبه)

• گزارش‌های مالی Cisco، Coherent و Cerebras در پایان روز معاملاتی: Cisco تقاضای تجهیزات شبکه هوش مصنوعی را تأیید خواهد کرد، Coherent تقاضای ماژول‌های نوری سریع و ۸۰۰G/۱.۶T را تأیید خواهد کرد. اگر سفارشات، حاشیه سود و راهنمایی‌ها قوی باشند، معاملات "نور بیشتر" ممکن است ادامه یابد؛ اگر کمتر از پیش‌بینی باشد، بخش ماژول‌های نوری که اخیراً افزایش زیادی داشته است، ممکن است با سودگیری مواجه شود.

• ساعت ۰۶:۰۰ کنفرانس معرفی محصولات گوگل: انتظار می‌رود سری Pixel 11، Pixel Watch 5 و Pixel Buds Pro معرفی شوند، نکته اصلی توجه به ادغام عمیق Tensor G6 و اکوسیستم Gemini است. اگر تجربه هوش مصنوعی در سمت کاربر فراتر از انتظار باشد، ممکن است احساسات در زمینه گوشی‌های هوش مصنوعی، مدل‌های سمت کاربر، حسگرها و زنجیره اکوسیستم اندروید را تحریک کند.

• ساعت ۲۰:۳۰ PPI آمریکا در ماه ژوئیه: PPI به این سوال پاسخ خواهد داد که آیا هزینه‌های شرکت‌ها همچنان به مصرف نهایی منتقل می‌شود یا خیر. اگر PPI گرم باشد، حتی اگر CPI ملایم باشد، بازار ممکن است نگران تکرار تورم باشد؛ اگر PPI همزمان کاهش یابد، معاملات "کاهش تورم + کاهش فشارهای سیاستی" تقویت خواهد شد.

• ساعت ۲۱:۰۰ روز سرمایه‌گذاران SanDisk: بازار به عرضه و تقاضای NAND، SSD‌های سطح شرکتی، هزینه‌های سرمایه‌گذاری، نقشه راه حافظه با پهنای باند بالا و اهداف بلندمدت حاشیه سود توجه خواهد کرد. با توجه به فشار اخیر بر سهام ذخیره‌سازی، اظهارات SanDisk تأثیر مستقیمی بر احساسات سهام Micron، Western Digital، SK Hynix و زنجیره ذخیره‌سازی A-shares خواهد داشت.

• کنفرانس تلفنی گزارش مالی سه‌ماهه دوم JD Group، SMIC و Hua Hong Semiconductor.

۱۴ اوت (جمعه)

• مهلت افشای ۱۳F سه‌ماهه SEC آمریکا: این سند افشای موقعیت‌های خرید سهام هولدینگ‌های بزرگ و مؤسسات تا تاریخ ۳۰ ژوئن را نشان خواهد داد. بازار به شدت به مشاهده اینکه آیا مؤسسات بزرگ به AI، ارتباطات نوری، برق، انرژی، طلا و سهام مالی اضافه می‌کنند، توجه خواهد کرد؛ باید توجه داشت که ۱۳F حدود یک و نیم ماه تأخیر دارد و فقط موقعیت‌های خرید را پوشش می‌دهد، اما همچنان یک پنجره مهم برای ارزیابی تغییر سبک مؤسسات است.

• گزارش مالی Applied Materials در پایان روز معاملاتی: بازار به تقاضای DRAM، بسته‌بندی پیشرفته، و تغییرات سفارشات تجهیزات تولید ویفر در چین توجه خواهد کرد.

• بیل گیتس به کره جنوبی سفر کرده و با گروه SK و HD Hyundai درباره همکاری در زمینه رآکتورهای کوچک SMR بحث کرده است: بازار به ترکیب نیاز به انرژی هسته‌ای، رآکتورهای ماژولار کوچک و نیاز به برق مراکز داده‌های هوش مصنوعی توجه خواهد کرد. اگر جزئیات همکاری پیشرفت کند، منطق معاملاتی "زیرساخت‌های برق هوش مصنوعی" تقویت خواهد شد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.