تحلیل تند و تیز وال استریت از گزارش اشتغال غیرکشاورزی: این گزارش بسیار ترسناک است

در تاریخ 8 اوت، درست زمانی که بازار به شدت منتظر مسیر سیاست‌های آینده فدرال رزرو بود، گزارش اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده برای ماه ژوئیه که دیروز منتشر شد، مانند یک ضربه سنگین بود که توهم رشد قوی اقتصادی قبلی را شکست. داده‌ها نشان می‌دهند که اقتصاد ایالات متحده در ماه ژوئیه نه تنها نتوانسته است به پیش‌بینی رشد 80 هزار شغل دست یابد، بلکه به طور قابل توجهی 23 هزار شغل کاهش یافته است. این عدد شگفت‌انگیز، همراه با اصلاحات منفی 103 هزار شغل در ماه‌های مه و ژوئن، به سرعت نگرانی وال استریت را در مورد سرد شدن بازار کار شعله‌ور کرد.

تحلیلگران در تفسیر این گزارش ضعیف اختلاف نظر دارند. توماس رایان، اقتصاددان ارشد در کیت‌وود ماکرو، به صراحت گفت که اگرچه ضعف فعلی هنوز در شاخص‌های وسیع‌تر منعکس نشده است، اما کافی است تا مقامات فدرال رزرو دوباره به سلامت بازار کار نگاه کنند و تمایل خود را برای تشدید بیشتر سیاست‌های پولی در کوتاه‌مدت کاهش دهند.

جف شولتز، رئیس استراتژی اقتصادی و بازار، نیز معتقد است که این نوسانات فصلی معمولاً در پاییز معکوس می‌شود و قدرت ایجاد شغل در واقع همچنان رشد ضعیفی را حفظ کرده است. این گزارش بدون شک به نفع جناح کبوتر فدرال رزرو است.

الن زنتنر، رئیس استراتژی اقتصادی در مدیریت ثروت مورگان استنلی، تحلیل کرد که داده‌های اشتغال ضعیف واقعاً فشار بر افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش داده است، اما او هشدار داد که تصمیم‌گیری فدرال رزرو تابع یک متغیر نیست. اگر داده‌های تورم که هفته آینده منتشر می‌شود، فراتر از انتظارات باشد، حتی اگر بازار کار سرد شود، احتمالاً نمی‌تواند صدای داخلی برای افزایش نرخ بهره را خاموش کند.

با توجه به این گزارش که آدام کریسافولی آن را بسیار ترسناک توصیف کرده است، بازار سرمایه رفتار منطقی معکوس را نشان داد. زیرا معامله‌گران شرط می‌بندند که روند افزایش نرخ بهره متوقف خواهد شد، قراردادهای آتی سهام ایالات متحده به سرعت افزایش یافت و بازدهی اوراق قرضه دولتی به طور کلی کاهش یافت. بر اساس ابزارهای CME، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر از 55 درصد در روز پنج‌شنبه به سرعت به 44 درصد کاهش یافته است.