Le Bitcoin montre l'un des signaux les plus clairs de conviction, selon le PDG d'Alphractal

• L'offre entre les mains des traders à court terme a atteint son niveau le plus bas depuis 2016.
• "Le prix attire l'attention ; l'offre révèle la conviction", affirme Joao Wedson.

La majorité des bitcoins (BTC) en circulation est actuellement détenue par des investisseurs à long terme.

C'est la principale conclusion de l'analyse réalisée par Joao Wedson, fondateur et PDG de la société Alphractal. Selon le rapport publié le 12 juillet 2026, les détenteurs à long terme concentrent 84 % de l'offre en circulation, tandis que les participants à court terme ne contrôlent que 16 %, leur niveau le plus bas depuis 2016.

Ce n'est pas seulement une statistique d'offre. C'est une mesure de conviction, a soutenu Wedson.

Il est important de préciser que, dans l'analyse on-chain, on considère généralement comme détenteur à long terme celui qui conserve ses bitcoins pendant plus de 155 jours. Après cette période, la probabilité statistique que ces pièces soient dépensées ou vendues en raison de fluctuations à court terme diminue.

Les détenteurs à court terme, en revanche, montrent généralement une plus grande sensibilité au prix et réagissent plus rapidement aux épisodes de volatilité.

Plus il y a de bitcoins qui passent entre les mains de détenteurs à long terme, moins l'offre a tendance à être immédiatement disponible à la vente, a expliqué Wedson.

Cela ne signifie pas que ces bitcoins sont immobilisés de manière définitive. Leurs propriétaires peuvent les vendre à tout moment.

La métrique montre plutôt qu'actuellement ils restent entre les mains de participants dont le comportement historique indique une moindre disposition à s'en séparer.

Le graphique suivant montre comment la distribution de l'offre de BTC a évolué au fil du temps. La principale conclusion est que de plus en plus de BTC passent entre les mains de détenteurs à long terme, tandis que la quantité contrôlée par des investisseurs à court terme diminue.

Depuis 2013, l'offre de bitcoins se concentre de plus en plus entre les mains de détenteurs à long terme, tandis que les détenteurs à court terme atteignent des niveaux minimaux depuis 2016. Source : Joao Wedson -X.

Comme le montre le graphique, la ligne noire représente le prix du bitcoin ; l'orange, l'offre entre les mains des détenteurs à long terme ; le bleu, celle des détenteurs à court terme ; et le violet, la relation entre les deux groupes. On y remarque la courbe orange ascendante, ce qui indique une augmentation constante des détenteurs à long terme.

C'est une structure que Wedson interprète comme un signal de fermeté et de confiance croissantes. Le prix attire l'attention. Le comportement de l'offre révèle la conviction, a résumé.

Ces signaux de conviction sont soutenus par des données on-chain : les adresses actives quotidiennes ont atteint 1,12 million et les réserves sur les échanges ont chuté à 2,08 millions de BTC (minimum depuis 2018).

Cependant, les analystes de Glassnode avertissent que, bien que les détenteurs à long terme montrent de la conviction, le risque d'une nouvelle vague de liquidations reste latent si le bitcoin ne parvient pas à maintenir la zone des 60 000-62 000 USD dans les prochaines semaines.

La concentration de BTC entre les mains de détenteurs à long terme réduit la pression vendeuse, mais cela ne suffit pas à lui seul à faire monter le prix. Pour que cette rareté ait un effet haussier, la demande doit également augmenter.

C'est le principal point de discussion. Alors que l'offre disponible se contracte, le bitcoin concurrence le capital avec les actions américaines, les entreprises liées à l'intelligence artificielle et les grandes introductions en bourse (IPO).

Un exemple est le lancement en bourse de SpaceX, la société aérospatiale d'Elon Musk, qui a réalisé le 12 juin la plus grande IPO de l'histoire en levant 75 milliards de dollars, comme l'a rapporté CriptoNoticias.

Depuis lors, ses actions sont passées de 150 dollars lors de leurs débuts à plus de 200 dollars, concentrant une grande partie de l'intérêt des investisseurs.

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a décrit cette concurrence de manière directe le 4 juin : Les marchés de capitaux financent l'expansion de l'IA à une échelle historique.

C'est pourquoi la structure signalée par Wedson peut fonctionner comme un amplificateur, mais elle a besoin de nouveaux acheteurs.

Si la demande augmente grâce à des fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoin au comptant ou des achats d'entreprises, une quantité moindre de BTC disponible à la vente pourrait intensifier le mouvement des prix.

Le marché ne confirme pas encore une nouvelle tendance haussière.

D'autres analyses on-chain s'accordent à dire que la pression vendeuse s'est modérée, bien qu'elles maintiennent une position plus prudente sur la direction immédiate.

Glassnode, une société d'analyse on-chain, définit le scénario actuel comme un régime de consolidation, considérant que la pression vendeuse a diminué et que le marché traverse une phase de plus grand équilibre après les récentes corrections. Bien qu'il n'y ait pas encore de tendance haussière clairement définie.

La société SwissBlock, pour sa part, observe des signaux précoces de stabilisation dans divers indicateurs d'impulsion et de volume, mais avertit qu'il s'agit encore d'une transition, pas d'une reprise confirmée, car il sera nécessaire que les acheteurs soutiennent l'avancée pour valider un nouveau cycle haussier.

La lecture de Wedson ne résout pas cette discussion, mais ajoute un élément pertinent : si la demande recommence à croître alors qu'une partie de l'offre reste entre les mains de détenteurs à long terme, le marché pourrait réagir avec plus d'intensité à l'entrée de nouveaux capitaux.

Tout cela signifie que le marché actuel récompense la patience, mais exige également de la discipline. La clé reste la gestion des risques et l'évitement des décisions émotionnelles dans un environnement d'incertitude élevée.

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