Bloomberg : La vieille garde de la banque privée suisse est divisée, le Bitcoin est-il l'étincelle ?

Titre original : La dynastie bancaire privée suisse est divisée sur les points de vue divergents sur la crypto

Auteur original : Allegra Catelli, Bloomberg

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Une dynastie bancaire privée suisse est actuellement confrontée à un conflit intergénérationnel en raison de visions divergentes pour l'avenir de l'entreprise.

Marc Syz a quitté la Banque Syz SA à Genève sous la direction de son père, Eric Syz, et a refait sa vie avec son associé, Richard Byworth.

Le nœud du désaccord réside dans le plan de Marc d'incorporer la société de trésorerie en cryptomonnaies Future Holdings AG dans la division d'actifs alternatifs de la banque, Syz Capital. Auparavant supervisé par Marc, le département se concentre désormais sur la promotion de la double cotation de Future Holdings dans deux localisations, dans le but d'établir une institution européenne de premier plan pour le trésorier Bitcoin.

Logo de Banque Syz SA à Genève

Cette division familiale met en évidence non seulement les défis de la gestion d'une entreprise familiale, mais reflète également le jeu idéologique dans l'industrie suisse de la gestion de patrimoine. Les banques privées de luxe locales font face non seulement à une concurrence intense de la part de nombreux pairs nationaux, mais ont également souvent des points de vue contradictoires sur les perspectives de l'industrie. Marc a déclaré qu'il avait précédemment plaidé pour une augmentation des investissements alternatifs, de l'intelligence artificielle et de la mise en place d'actifs numériques, exprimant des préoccupations quant au fait que certains pairs comptent excessivement sur la réputation de refuge de la Suisse pour soutenir leur activité sans percées innovantes.

La banque et Eric Syz ont répondu par l'intermédiaire d'un porte-parole, confirmant uniquement que Marc et Byworth avaient démissionné, et déclarant que « les investissements alternatifs ont toujours été un pilier central de l'activité de la Banque Syz », sans commenter les raisons spécifiques de leur départ. Dans un entretien téléphonique, Marc a détaillé les événements.

Fondée en 2018 sous la direction de Marc, Syz Capital gérait des actifs d'environ 2 milliards de francs suisses (équivalent à 2,5 milliards de dollars américains) au moment de sa démission, avec des sorties partielles ultérieures. L'équipe originale de Syz Capital reste, désormais sous la direction de Christoph Raninger, directeur financier du groupe. Récemment, la banque a vu d'autres cadres supérieurs partir, dont le directeur de l'exploitation Boris Chave.

Le point de friction qui a exacerbé la rupture dans la relation père-fils a été le rejet par le conseil d'administration de la banque de la fusion de Future Holdings dans Syz Capital en raison d'un risque perçu comme élevé. Marc a déclaré qu'il et Byworth ont ensuite été invités à démissionner de leurs postes de directeurs chez Syz Capital, ce qui a conduit les deux individus à finalement quitter la société de gestion de patrimoine.

Actuellement, il n'est pas clair si Marc, qui détient environ 20 % de Syz Capital, et Byworth, qui détient environ 5 %, conserveront leur statut d'actionnaire.

Préparation de l'inscription à la cote en double inscription

Selon des sources proches du dossier, le duo collabore avec Stifel Financial Corp pour faire avancer l'introduction en bourse double de Future Holdings en Suède et en Suisse, avec des plans pour ensuite s'inscrire indépendamment sur le marché principal de la bourse suisse. La société envisage d'autres acquisitions de Bitcoin avant cette opération, dans le but de détenir plus de 3 500 BTC et de devenir l'un des plus grands détenteurs de cryptomonnaies en Europe.

Marc Syz

Les journalistes n'ont pas encore reçu d'appels ou d'e-mails de la part de Stifel en réponse.

Plus tôt cette année, Future Holdings a réalisé une fusion avec la société suédoise cotée H100 Group AB, spécialisée dans le trésorerie Bitcoin, augmentant ainsi ses réserves d'actifs cryptographiques en préparation d'une introduction en bourse potentielle.

Le modèle de trésorerie cryptographique a été mis au point par Strategy Inc de Michael Saylor pendant la période haussière de la pandémie, où les entreprises lèvent des fonds par émission d'actions pour accumuler de grandes quantités de Bitcoin, offrant ainsi aux investisseurs une exposition au Bitcoin par le biais d'actions sans détenir directement les jetons. L'ETF spot Bitcoin américain a été officiellement approuvé pour son lancement seulement au début de l'année 2024.

La course au trésor cryptographique a connu un boom l'année dernière, avec la réélection de Trump qui a relancé le marché haussier, conduisant à des valorisations maximales de nombreuses institutions dépassant de loin la valeur nette de leurs avoirs en cryptomonnaies. Maintenant, alors que le marché se corrige et que les prix des jetons reculent par rapport à leurs sommets, la capitalisation boursière de nombreuses sociétés de trésorerie Bitcoin cotées en bourse est tombée à ou en dessous de la valeur nette de l'actif.

Cependant, Marc Syz et Byworth croient que l'environnement réglementaire cryptographique global en Suisse, couplé à des avantages structurels tels que les faibles taux d'intérêt et le troisième marché boursier le plus liquide d'Europe, fournira un soutien favorable à la cotation de Future Holdings.

Restructuration de l'architecture 2020

Avant ce changement de personnel, Banque Syz a subi plusieurs cycles de réformes ces dernières années. En 2020, Eric a dirigé la restructuration de l'architecture de la banque, cédant l'activité de gestion d'actifs de détail Oyster. Par la suite, après une longue transition de pouvoir, Eric a nommé un autre fils, Nicolas Syz, au poste de PDG en février de cette année.

Eric Syz, issu d'une famille d'industriels textiles, dont les racines dans le monde des affaires remontent aux années 1850, a cofondé Banque Syz en 1996 avec Alfredo Piacentini et Paolo Luban, les deux derniers fondateurs ayant depuis quitté l'entreprise. La banque est contrôlée par Eric et la créatrice de bijoux haut de gamme Suzanne Syz, qui siège également au conseil d'administration.

Au cours des cinq dernières années, le total des actifs sous gestion de la banque est resté relativement stable, augmentant de près de 12 % d'une année à l'autre d'ici 2024, passant de 23,1 milliards de CHF l'année précédente à 25,8 milliards de CHF, maintenant ainsi à peu près le total des actifs à la fin de 2020. Ces dernières années, la banque a continuellement élargi son empreinte commerciale à Zurich, ajoutant des espaces de bureaux pour accueillir de nouvelles équipes et déclarant l'année dernière qu'elle « s'enracinera dans toute la gamme de produits pour élargir la base d'actifs et promouvoir fermement la structure de croissance ».

Quant à Marc et Byworth, outre la gestion de Future Holdings, les deux prévoient de créer une société de gestion d'actifs indépendante pour concurrencer Syz Capital. La nouvelle institution se concentrera sur les stratégies d'investissement alternatif, en mettant l'accent sur la préservation et l'appréciation des actifs.

Après avoir surmonté la volatilité du marché, l'acceptation de la cotation du trésor Bitcoin par les investisseurs reste incertaine. Mais pour Marc Syz, il s'agit à la fois d'un pari sur la piste des actifs numériques et d'une rupture complète avec la dynastie bancaire privée suisse de longue date.

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