Les actions chinoises de l'intelligence artificielle chutent fortement, le STAR50 perd 40 % en quatre mois

Le 26 octobre, alors que les actions technologiques mondiales connaissent des fluctuations, les actions chinoises liées à l'intelligence artificielle et aux semi-conducteurs ont déjà chuté. L'indice STAR50, principalement composé de leaders de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs en Chine continentale, a perdu 40 % en moins de quatre mois, avec une capitalisation boursière évaporée d'environ 480 milliards de dollars. L'indice CSI 300 a chuté d'environ 20 % par rapport à son sommet de juin, interrompant une hausse d'environ deux ans. Dong Baozhen, gestionnaire de fonds à Pékin, a déclaré : « Le marché boursier s'est ensuite transformé en une folie spéculative, et maintenant la bulle est en train d'éclater. » Les traders affirment que la baisse n'a pas de facteur déclencheur unique évident, des prix élevés, des factures fiscales et la possibilité que les États-Unis ou d'autres pays interdisent l'entrée des équipements chinois dans les centres de données ont tous un impact. Pendant ce temps, le Nasdaq a reculé de 6 % par rapport à son sommet record d'il y a trois semaines.

Goldman Sachs a déclaré que les actions d'intelligence artificielle représentent 42 % de la capitalisation boursière de la Chine et 57 % du volume des transactions des actions A en Chine continentale et des actions H à Hong Kong. La société de robotique Yushu a été sursouscrite par des particuliers à environ 8000 fois lors de son introduction en bourse, et son prix a chuté d'environ la moitié depuis le début de son trading en août ; la société de puces Changxin Storage a chuté de plus d'un quart au cours du dernier mois. Les sociétés MuXi Integrated Circuit et Moore Threads ont respectivement augmenté d'environ 700 % et 400 % le jour de leur introduction en bourse l'année dernière, mais ont également chuté d'environ la moitié depuis juillet. Les entreprises de modules optiques Zhongji Xuchuang et Guangxun Technology ont chuté d'environ 60 % par rapport à leurs sommets de juin et juillet, en partie parce que les États-Unis s'acheminent vers l'interdiction de ces entreprises de fournir des équipements aux centres de données américains. Chen Wensheng, un investisseur de Hainan, a déclaré qu'il avait acheté des actions de Yushu en raison de son soutien officiel et de l'implication de fonds d'État, mais qu'il subissait actuellement des pertes avec des amis.

Le STAR50 est actuellement d'environ 100 fois les bénéfices passés, ayant chuté par rapport à un sommet proche de 250 fois, les investisseurs le comparant à un ratio cours/bénéfice d'environ 30 fois pour le Nasdaq 100. Hong Hao, directeur général et directeur des investissements de Lotus Asset Management à Hong Kong, a déclaré : « La situation actuelle poussera de nombreuses entreprises cherchant à s'introduire en bourse à faire une pause. » Leo Wang, partenaire de Qianchuang Capital à Pékin, a déclaré : « Une trop grande emphase sur le poids de la capitalisation boursière des entreprises technologiques dans les principaux indices créera de graves bulles dans certains secteurs et siphonnera des fonds d'autres secteurs. » Wang Zhuo, partenaire de Shanghai Zhuozhu Investment Management, a déclaré : « Les fabricants de puces et les fournisseurs d'intelligence artificielle finiront par être entraînés dans une guerre des prix comme d'autres fabricants chinois. » HSBC Research a déclaré que les fonds asiatiques ont globalement vendu au cours des trois derniers mois, mais restent surpondérés en Chine ; la liste de recommandations mise à jour par Goldman Sachs ce mois-ci comprend Zhongji Xuchuang et Changxin Storage. La Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières n'a pas immédiatement répondu aux demandes de renseignements, et le président Wu Qing a rencontré plus tôt ce mois-ci des participants au marché pour entendre des suggestions sur l'amélioration du marché des capitaux.

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