RLUSD est-il un concurrent de XRP ? La théorie de la symbiose d'Evernose... revendication de lien de valeur des tokens

Evernose "92 % des transactions RLUSD sont liées à XRP"

Les investisseurs particuliers mécontents du poids des deux pièces de Ripple Labs

Le PDG Garlinghouse maintient la stratégie d'expansion financière institutionnelle

[Journaliste de Blockmedia, Lee Jeong-hwa] La controverse selon laquelle le stablecoin RLUSD de Ripple Labs remplace XRP a été alimentée par Evernose. Selon Evernose, 92 % du volume des transactions d'échange de RLUSD sur le XRP Ledger (XRPL) est lié à XRP.

L'analyse suggère que RLUSD ne rivalise pas avec XRP, mais joue un rôle dans l'expansion de la demande de transactions. Cependant, il reste à débattre si l'expansion des affaires financières institutionnelles de Ripple se traduira par des avantages économiques pour les détenteurs de XRP. Evernose est une société cotée au Nasdaq qui investit financièrement dans XRP et est également un actionnaire majeur de Ripple Labs.

RLUSD érode-t-il XRP... mécontentement croissant des investisseurs particuliers

Alors que Ripple élargit ses activités financières institutionnelles et son stablecoin RLUSD, la controverse autour du rôle de XRP s'intensifie.

Le 8, selon CryptoPotato, des critiques ont été soulevées au sein de la communauté XRP, affirmant que la croissance de l'entreprise Ripple ne coïncide pas avec les avantages économiques des détenteurs de XRP. Certains investisseurs soutiennent que Ripple néglige la valeur de XRP en se concentrant sur les affaires pour les clients institutionnels.

Au centre de la controverse se trouve RLUSD. RLUSD est un stablecoin lié à la valeur du dollar américain. Il peut être utilisé pour des paiements et une gestion de fonds où la stabilité des prix est importante. En revanche, XRP est un actif numérique dont le prix fluctue, utilisé pour les transactions et la fourniture de liquidités.

Ripple élargit récemment ses activités dans les paiements institutionnels, la garde, la gestion des fonds d'entreprise et le courtage principal. Cela soulève des questions sur la nécessité de XRP si RLUSD s'établit comme un moyen de paiement principal.

Un utilisateur de la communauté XRP, 'Fiduciary Ledger 17', a publiquement critiqué le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, et le CTO honoraire de Ripple, David Schwartz, via X le 1er. Il a souligné que les investisseurs XRP ont enduré près de dix ans d'incertitude réglementaire et de litiges avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

À Brad Garlinghouse et David Schwartz : Un message pour vos âmes au coin du feu. Lorsque vous êtes assis au coin du feu de vos maisons le soir, enveloppés dans la paix et la chaleur de vos familles, je vous regarde et vous demande de regarder dans vos âmes. Ce sentiment de paix, ce droit à...

--- Fiduciary Ledger '17 (@ledger_fid) 1er novembre 2026

Il a ensuite affirmé que Ripple étouffe le potentiel économique et technologique de XRP, dévaluant ainsi sa valeur tout en faisant croître RLUSD et d'autres entreprises. Il a critiqué : "Vous avez sécurisé votre avenir. Pendant ce temps, notre avenir a été laissé dehors dans le froid."

Le PDG Garlinghouse a pris ses distances par rapport à l'interprétation selon laquelle RLUSD et XRP sont en concurrence. Il a déclaré le 4 sur X : "RLUSD ne rivalise pas avec XRP. Il rivalise avec d'autres stablecoins." Il a ajouté : "Les cas d'utilisation sont importants. Je veux que ces cas d'utilisation fonctionnent sur le XRP Ledger."

Auparavant, le PDG Garlinghouse avait décrit XRP comme la "North Star" de Ripple, réaffirmant qu'il s'agit de l'actif clé de la stratégie de l'entreprise. Cependant, il a reconnu que toutes les transactions financières ne conviennent pas à XRP. Selon lui, pour certains objectifs de transaction, les monnaies fiduciaires ou RLUSD peuvent être plus efficaces.

Evernose "92 % des transactions RLUSD sont liées à XRP"... soulignant la relation symbiotique

Des données soutenant la stratégie financière institutionnelle de Ripple ont également été publiées. Evernose a analysé dans son rapport sur la finance tokenisée du XRP Ledger publié le 27 octobre que RLUSD et XRP forment un écosystème de transactions interconnecté plutôt que de rivaliser.

Selon le rapport, du 1er janvier au 20 octobre de cette année, le volume des transactions d'échange de RLUSD sur l'échange décentralisé (DEX) du XRP Ledger s'élevait à 1,65 milliard de dollars. Parmi cela, 92 % ont utilisé XRP comme actif de contrepartie. En termes monétaires, cela représente environ 1,518 milliard de dollars. Évolution de la relation entre RLUSD et XRP. Source : Evernose

La proportion d'actifs de contrepartie utilisés dans les transactions XRP, tels que les stablecoins ou les tokens liés aux monnaies fiduciaires, a également considérablement augmenté. De 10,5 % en 2024, elle a grimpé à 50 % en 2025, et cette année, elle atteint 86 %.

Evernose a expliqué que "le dollar ne vole pas la liquidité de XRP. Le dollar est échangé avec XRP." Cela contredit les préoccupations de certains investisseurs selon lesquelles la croissance de RLUSD réduirait l'utilisation de XRP. Cela signifie que lorsque RLUSD est échangé et circulé sur le XRP Ledger, XRP est utilisé comme principal actif de contrepartie. Avec l'augmentation de la liquidité des actifs liés au dollar, les opportunités de transactions liées à XRP pourraient également s'élargir.

Cependant, le fait que 92 % du volume des transactions soit lié à XRP ne signifie pas que 92 % de tous les paiements de RLUSD ont utilisé XRP. Ce chiffre ne concerne que les transactions d'échange effectuées sur le DEX du XRP Ledger. Il n'inclut pas les transactions de paiement entre autres blockchains ou échanges centralisés, ni les transactions entre institutions. De plus, même si les transactions d'échange entre XRP et RLUSD augmentent, cela ne signifie pas que la demande de détention à long terme de XRP augmente dans la même proportion.

Le rapport d'Evernose montre qu'il existe une relation commerciale substantielle entre XRP et RLUSD. Cependant, il n'a pas prouvé l'effet d'augmentation du prix de XRP.

L'expansion financière institutionnelle stimule la croissance du XRP Ledger... le lien de valeur des tokens reste un défi

Evernose a également souligné l'expansion du marché financier tokenisé du XRP Ledger. Selon le rapport, la taille des actifs tokenisés sur le XRP Ledger est passée de 17,6 milliards de dollars le 2 février à 50,5 milliards de dollars au 20 octobre. Cela représente une augmentation de 187 % sur environ 8 mois.

Evernose a évalué que le XRP Ledger évolue en tant qu'infrastructure pour émettre et échanger des actifs financiers institutionnels.

Cependant, l'augmentation de la taille des actifs tokenisés ne signifie pas nécessairement une activité commerciale active. Selon le rapport, parmi environ 972 millions de RLUSD en circulation sur le XRP Ledger, la quantité déposée dans les market makers automatisés (AMM) est d'environ 2,6 millions, soit seulement 0,27 %. Cela signifie que l'offre de liquidité décentralisée est encore limitée par rapport à la taille de la circulation de RLUSD.

Evernose a analysé qu'il est important que les actifs tokenisés dépassent simplement l'étape de leur émission sur la blockchain pour être réellement utilisés dans des transactions, des paiements et des garanties. C'est ici que le rôle de XRP sera déterminant. Si les transactions de stablecoins et d'actifs tokenisés augmentent sur le XRP Ledger, les opportunités d'utiliser XRP comme actif de liquidité de connexion pourraient également augmenter.

Cependant, si les clients institutionnels ne complètent leurs transactions qu'avec RLUSD ou d'autres actifs tokenisés, l'effet d'augmentation de la demande directe pour XRP pourrait être limité. Il est également important de noter que les frais de transaction sur le XRP Ledger sont payés en XRP. Bien que l'utilisation du réseau puisse augmenter la consommation de XRP, les frais de transaction individuels sont très faibles. Il est difficile de conclure qu'une augmentation du nombre de transactions entraînera une demande d'achat massive de XRP.

Evernose est également une entreprise ayant un intérêt dans l'expansion de l'utilisation de XRP. La société détient environ 473 millions de XRP et poursuit une stratégie d'utilisation de XRP sur le marché financier institutionnel. Par conséquent, bien que l'analyse d'Evernose soit significative en ce sens qu'elle présente des données réelles sur les transactions on-chain, il faut également tenir compte de la connexion avec la stratégie commerciale de l'entreprise.

En fin de compte, la controverse autour de la relation entre RLUSD et XRP va au-delà de la question de savoir si les deux actifs sont en concurrence. Ripple vise à augmenter l'utilité du XRP Ledger tout en élargissant ses activités financières institutionnelles. Certains investisseurs particuliers se demandent dans quelle mesure les résultats de cette croissance se reflètent dans la demande et le prix de XRP.

Les données d'Evernose fournissent des preuves que RLUSD et XRP sont étroitement liés en termes de transactions. Cependant, il reste à vérifier si ce lien se traduira par des avantages économiques pour les détenteurs de XRP. L'expansion de la circulation de RLUSD, la demande réelle de transactions XRP, la taille de l'offre de liquidité et la demande de détention à long terme seront des indicateurs clés pour juger des débats à venir.

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