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    Le ratio Shiller s'approche de la zone de bulle dot-com ; quel sera le destin du Bitcoin ?

    By: rootdata|2026/08/16 17:30:00
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    Le ratio Shiller ou CAPE pour l'indice S&P 500 a atteint la fourchette de 40 à 42, un niveau qui n'est qu'à quelques points du record d'environ 44 atteint durant la bulle dot-com. Cette augmentation indique que l'évaluation des actions américaines a de nouveau atteint un niveau sans précédent, augmentant la probabilité d'une baisse des rendements à long terme du marché et d'une correction sévère.

    Selon Mihan Blockchain, cependant, l'importance de ce sujet ne se limite pas au marché boursier. Le Bitcoin a souvent évolué ces dernières années en corrélation avec des actifs à haut risque et a également été sous pression lors des périodes de baisse du marché boursier. Existe-t-il encore une possibilité que le prix du Bitcoin chute en cas de baisse du marché boursier cette fois-ci ?

    Le ratio prix-bénéfice ajusté cycliquement ou CAPE compare le prix d'un indice boursier à la moyenne des bénéfices réels ajustés pour l'inflation des entreprises au cours des 10 dernières années. Robert Shiller, économiste et lauréat du prix Nobel, a développé ce critère pour réduire l'impact des fluctuations économiques à court terme sur l'évaluation du marché.

    L'avantage du CAPE est qu'il ne se limite pas à examiner les bénéfices d'une seule année, contrairement au ratio prix-bénéfice traditionnel. Cela fournit donc une image à long terme de la cherté ou de la bon marché du marché boursier.

    Les données historiques montrent que lorsque le CAPE reste au-dessus de 30 pendant une longue période, les rendements réels des actions américaines sur la période suivante de 10 ans sont généralement faibles, et dans certaines périodes, ils deviennent même négatifs. Deux exemples importants sont les années 1929 et 2000, qui ont toutes deux été accompagnées de périodes de forte baisse du marché boursier.

    Cependant, cet indicateur ne peut pas déterminer le moment exact du début d'une chute. Le marché peut rester dans une zone de valorisation élevée pendant des années. Par conséquent, le CAPE est davantage un avertissement concernant l'augmentation des risques et la possibilité de rendements futurs réduits qu'un outil pour prédire le moment de l'effondrement du marché.

    La relation entre le Bitcoin et le marché boursier dans ces conditions est complexe. Le Bitcoin s'est comporté dans les cycles récents comme un actif à haut risque et très volatil, et lors des périodes où les investisseurs se sont éloignés des actifs à haut risque, il a chuté avec les actions technologiques.

    Si la valorisation élevée des actions américaines devait finalement conduire à une correction sérieuse, le Bitcoin pourrait également être sous pression dans un premier temps. Les investisseurs ont tendance à s'éloigner d'abord des actifs plus spéculatifs lorsque le risque du marché augmente, ce qui pourrait entraîner une baisse du prix du Bitcoin.

    Mais l'histoire ne s'arrête pas là. Le Bitcoin a également un récit différent ; un actif à offre limitée que certains investisseurs considèrent comme une version numérique de l'or et un outil de préservation de la valeur à long terme.

    Ce récit prend plus d'importance lorsque la valorisation des actions reste élevée pendant une longue période et que la dette des gouvernements augmente. Dans de telles conditions, une partie du capital pourrait se diriger vers des actifs à offre limitée et montrant moins de dépendance au système financier traditionnel.

    Un ratio Shiller élevé ne peut à lui seul déterminer l'avenir du Bitcoin ou même le moment de la correction du marché boursier. Les taux d'intérêt, l'état de la liquidité mondiale et la durabilité de la croissance des bénéfices des entreprises technologiques, en particulier dans le domaine de l'intelligence artificielle, peuvent déterminer dans quelle direction le marché finira par se diriger.

    D'autre part, l'état même du Bitcoin est également important. La croissance de l'acceptation institutionnelle et les changements dans l'activité on-chain peuvent influencer à l'avenir le lien entre cet actif et le marché boursier, le rendant moins ou plus corrélé.

    Cette caractéristique rend la prévision du comportement du Bitcoin difficile. Cet actif a simultanément deux visages : d'une part, dans les conditions actuelles, une partie importante de ses investisseurs le considère comme un actif à haut risque et dépendant de la liquidité, et d'autre part, le récit du Bitcoin en tant qu'actif monétaire rare continue de se renforcer.

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    Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.

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