La Stellar Foundation soutient Marketnode pour étendre les fonds tokenisés en Asie-Pacifique

TL;DR : La Stellar Development Foundation a annoncé un investissement stratégique dans Marketnode le 29 octobre, visant à élargir l'accès institutionnel aux produits d'investissement tokenisés en Asie-Pacifique. Marketnode est soutenu par Euroclear, HSBC, SGX Group et Temasek, mais l'annonce n'a pas divulgué le montant de l'investissement ni le pourcentage de propriété.

La tokenisation est souvent décrite comme une technologie qui rend les actifs financiers disponibles sur une blockchain. La partie la plus difficile est souvent la distribution : qui est autorisé à acheter le produit, comment la propriété est enregistrée et quelles institutions réglementées peuvent le servir.

C'est l'objectif d'un investissement de la Stellar Development Foundation annoncé le 29 octobre. La fondation a déclaré avoir réalisé un investissement stratégique dans Marketnode, une entreprise d'infrastructure de marché numérique en Asie-Pacifique soutenue par Euroclear, HSBC, SGX Group et Temasek.

Infrastructure pour les produits, pas seulement pour les tokens

Marketnode travaille avec des fonds, des produits de crédit et des investissements structurés, fournissant technologie et services pour l'émission, la distribution et le service continu. L'ambition est de connecter les entreprises qui originent des produits d'investissement avec des distributeurs et des investisseurs éligibles en utilisant des rails blockchain lorsque cela est approprié.

Un token représentant un intérêt dans un fonds ne rend pas nécessairement ce fonds disponible pour quiconque possède un portefeuille. Les exigences d'éligibilité, l'intégration des investisseurs, les lois locales, les restrictions de transfert et les arrangements de rachat s'appliquent toujours. Sur les marchés institutionnels, faire fonctionner ces contrôles est souvent la différence entre une expérience et un produit pouvant être distribué à grande échelle.

L'annonce indique que Marketnode a déjà travaillé avec des gestionnaires d'actifs mondiaux et régionaux et a discuté de l'accès on-chain à certains fonds de BNY Investments sur Stellar. Elle identifie également des relations avec des gestionnaires d'actifs tels que Franklin Templeton, Maybank Asset Management, CGS International et WisdomTree.

Ces références sont la preuve d'un réseau institutionnel existant, mais elles ne doivent pas être interprétées comme une garantie que chaque produit de chaque organisation nommée est universellement disponible ou que tous ses actifs ont migré vers Stellar.

Pourquoi l'Asie-Pacifique est un marché stratégique

La région abrite de grands centres financiers, une activité d'investissement transfrontalière significative et une gamme d'approches pour les actifs numériques réglementés. Une plateforme capable de coordonner l'émission et la distribution peut réduire certaines frictions opérationnelles entre les gestionnaires d'actifs, les dépositaires et les investisseurs.

Cependant, une blockchain publique ne peut fournir qu'une partie de la solution. Le titre légal, la divulgation, les protections des investisseurs, le reporting fiscal et la réconciliation avec les systèmes de titres traditionnels restent essentiels. L'expérience de Marketnode avec les processus institutionnels peut être aussi importante pour les plans de la fondation que le réseau Stellar sous-jacent lui-même.

Pour comparaison, NewsBTC a couvert les projets de la NYSE pour une infrastructure de titres tokenisés. La tokenisation et le règlement sont des éléments liés à un problème d'infrastructure de marché plus large, et les deux doivent répondre aux normes de conformité auxquelles les institutions font déjà face.

Ce que l'investissement ne révèle pas

Ni la valeur monétaire de l'investissement ni la part acquise n'ont été spécifiées dans l'annonce de la fondation. Cela limite toute tentative d'inférer la valorisation de Marketnode ou de mesurer combien de capital Stellar engage par rapport à ses autres investissements dans l'écosystème.

Il existe également une différence entre le soutien financier et l'adoption du marché. Un investissement peut aider une entreprise à construire des intégrations, à élargir des équipes ou à développer des produits, mais la preuve de l'utilisation viendra des actifs effectivement émis, des transactions réglées et des institutions servant activement des clients au fil du temps.

Les prochaines étapes utiles incluraient des lancements de produits divulgués, des institutions financières participantes, des arrangements d'accès pour les clients et un volume mesurable. Stellar a identifié un problème de distribution institutionnelle crédible et soutient une entreprise qui y travaille. Combien de cette infrastructure finira par passer par son réseau reste la question à surveiller.

Cet article a été écrit par la rédaction et édité par Samuel Rae.

Image à la une : Skyline du quartier financier de Singapour à travers Marina Bay. Photo : Daniel Case via Wikimedia Commons, sous licence CC BY-SA 4.0.

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