Stratégie de Stablecoin de Visa : Cartes, Règlement et l'Avenir

Auteur : Paiement 201

Selon la compréhension de Visa, actuellement 70 % à 90 % du volume des transactions des cartes de crédit et de débit soutenues par des stablecoins fonctionne sur leur réseau, et ce chiffre continue de croître.

David Rolf dirige Visa Ventures— le bras d'investissement du plus grand réseau de paiement au monde, avec pour mission de trouver des entreprises gagnantes dans des domaines stratégiquement importants pour Visa.

Il y a environ deux ans et demi, les stablecoins ont commencé à devenir l'un des points focaux. À ce moment-là, l'équipe ne considérait plus la crypto comme un "produit de carte", mais a commencé à voir les stablecoins comme une véritable solution qui pourrait résoudre des problèmes concrets.

Depuis lors, Visa a :

• Lancé 24/7 stablecoin règlement

• Soutenu l'utilisation de l'USDC pour le préfinancement des flux d'argent transfrontaliers (via Visa Direct)

• Partenariat avec des entreprises comme Rain et Western Union pour fournir des cartes soutenues par des stablecoins aux destinataires de remises qui n'ont jamais interagi avec la cryptomonnaie

David a également exposé les principales lacunes qui existent encore :

• Liquidité de la monnaie locale

• Infrastructure de paiement B2B

• Programmabilité sur chaîne

Et Visa Ventures espère voir davantage de développement dans ces domaines parmi les créateurs.

Ce contenu a été enregistré lors de Une Conférence Très Stable à San Francisco en 2026.

Invité : David Rolf (Responsable de Visa Ventures)
Animateur : Drew Rogers

Animateur (Drew Rogers):
Je pense que pour beaucoup d'entre nous, cela remonte probablement à deux ans et demi ou trois ans, lorsque nous avons soudainement eu un moment "aha". Lorsque nous avons commencé à voir les stablecoins et à réaliser qu'ils résolvaient effectivement certains problèmes. Je crois que les stablecoins ont largement dépassé la phase d'adéquation produit-marché.

Animateur (Narration):
David Rolf est le responsable de Visa Ventures. Il a expliqué comment Visa finance la prochaine vague d'infrastructure financière mondiale et comment le plus grand réseau de paiement au monde fonctionne à la vitesse du logiciel. D'après nos informations, environ 70 % à 90 % du volume des transactions de cartes de crédit et de débit soutenues par des stablecoins est réalisé sur le réseau de Visa. Dans l'ensemble, les gens ont encore besoin de mieux comprendre : les stablecoins ne sont pas seulement destinés à ces joueurs Degen DeFi fous ; ils résolvent de réels problèmes. Si j'étais un constructeur dans cette salle, je penserais : comment puis-je interagir avec Visa ? Comment Visa peut-elle tirer parti de son réseau, de son échelle, de ses relations et de milliards de références de comptes pour m'aider à développer mon entreprise ? Pour connaître la stratégie complète, veuillez écouter Stable Dash.

Animateur:
Cette ville à côté du Golden Gate Bridge. C'est vraiment une ville pleine de merveilles.

Animateur (Drew Rogers):
David, merci d'avoir pris le temps de vous joindre à nous lors de la Very Stable Conference à San Francisco. L'atmosphère ici est très animée. Vous venez d'animer une conversation sur scène. Qui did-133">avez vous accueilli ?

David Rolf :
Bien sûr. J'ai juste animé une conversation avec Farooq de Rain et Malcolm de Western Union. Ils ont annoncé un partenariat, essentiellement une collaboration avec Visa : les fonds envoyés par Western Union peuvent être reçus non seulement en espèces mais aussi directement sur une carte Visa émise par Western Union et soutenue par des stablecoins. Je pense donc que cela aura un impact significatif sur de nombreuses personnes.

Pour ceux qui ne pouvaient recevoir que des espèces auparavant, ils peuvent désormais garder leur argent dans l'économie numérique. S'ils le souhaitent, ils peuvent également conserver leurs fonds en stablecoins. Oui, c'était une conversation très intéressante.

Animateur (Drew Rogers):
Oui, il y a une forte énergie ici aujourd'hui, surtout dans ce secteur où le bureau de Visa est à quelques pâtés de maisons ; j'espère ne pas me tromper.

Visa a été impliqué dans cet espace. En fait, nous avons déjà discuté avec Cuy lorsque nous avons fait un podcast avec Farooq de Rain, Cuy et moi-même. Nous en avons parlé ensemble. C'est vraiment génial de voir Visa participer continuellement à cette discussion, non seulement en termes d'innovation produit mais aussi dans votre travail du côté des investissements.

Peut-être avant de commencer, pourriez-vous présenter votre rôle, vos responsabilités et comment vous percevez l'état actuel des bâtisseurs et des fondateurs, en particulier dans l'espace des stablecoins, comme l'environnement actuel des startups, les situations d'équipe et les lacunes qui peuvent exister ? Mais commençons par votre position dans cette organisation.

David Rolf :
Bien sûr. Je suis chez Visa depuis plus de 8 ans, et je dirige l'équipe Venture depuis trois ans et demi. Nous ne sommes pas un fonds de capital-risque traditionnel. Bien que nous visons certainement des rendements financiers solides, ce n'est pas notre objectif principal. Nous sommes des employés de Visa et nous rendons compte au directeur des produits et de la stratégie, Jack Forestell. Nous sommes donc stratégiquement alignés.

Notre mission est de trouver véritablement des entreprises gagnantes futures dans des domaines qui sont très importants pour Visa. Certaines sont des partenaires commerciaux actuels, d'autres ne le sont pas, et de plus en plus, il y a ces entreprises actives dans des domaines que nous considérons comme "très importants pour Visa".

Nous n'avons qu'une seule équipe Ventures responsable des investissements mondiaux. Plus de la moitié de notre portefeuille se trouve en dehors de l'Amérique du Nord. Les stablecoins sont l'un des domaines clés sur lesquels nous nous concentrons car cet espace a des dynamiques très fortes. De nombreux fondateurs utilisent cette technologie pour résoudre de réels problèmes. Pour nous, lorsque nous voyons une vague de technologie s'attaquer à de véritables enjeux, c'est la phase qui nous intéresse le plus et qui nous excite.

Je crois que les stablecoins ont largement dépassé la phase d'adéquation produit-marché, mais en même temps, les gens explorent encore ce qu'ils peuvent faire d'autre. Au cours des deux dernières années, nous avons effectivement passé beaucoup de temps à comprendre cet espace et à interagir avec de nombreuses personnes. Nous avons en effet réalisé certains investissements, mais ce sur quoi nous nous concentrons vraiment, c'est : que pouvons-nous apprendre ? Comment pouvons-nous aider ces entreprises ? Comment pouvons-nous les connecter à d'autres équipes au sein de Visa ? Comment pouvons-nous les présenter à d'autres investisseurs en capital-risque qui leur conviennent ? C'est vraiment intéressant.

Animateur (Drew Rogers):
J'ai une question à ce sujet. Ce moment pour les stablecoins—et la capacité de "résolution de problèmes réels" que vous avez mentionnée—est stratégiquement important pour les affaires de Visa. Vous avez également mentionné que vous faites cela depuis trois ans. De votre point de vue personnel, comment votre compréhension des stablecoins a-t-elle évolué au cours de ces trois dernières années ? Quand les stablecoins ont-ils vraiment commencé à devenir un axe stratégique ? Comment les percevez-vous maintenant par rapport à il y a trois ans ?

David Rolf :
De mon point de vue personnel, et du point de vue de Visa, nous avions en fait une équipe crypto très tôt. Et nous avons traversé de nombreuses vagues de cartes crypto, telles que les cartes de crédit, les cartes de débit, etc. Nous étions donc impliqués dès le tout début. Mais ce n'étaient pas de réelles opportunités d'investissement.

Le véritable moment "aha" s'est produit il y a environ deux ans et demi à trois ans lorsque nous avons commencé à voir les stablecoins et avons réalisé qu'ils résolvaient de réels problèmes. Particulièrement certains problèmes dans lesquels, franchement, Visa lui-même est profondément impliqué, tels que le mouvement d'argent. Nous comprenons très bien le mouvement d'argent : la question est : comment accélérer le flux de fonds ?

Pour moi, cela a été un processus d'apprentissage continu, engageant constamment avec des personnes et essayant de comprendre cet espace. En même temps, je pense également à la manière dont Visa peut apporter son aide. Où pouvons-nous participer ? Que pouvons-nous faire ?

Si je regarde en arrière certaines des capacités de produit que nous avons ensuite lancées, telles que le règlement en stablecoin, cela signifie atteindre un règlement 24/7. Cela signifie qu'une transaction qui aurait pu être réglée à 20 heures un vendredi peut maintenant être réglée à 21 heures ce vendredi au lieu d'attendre jusqu'à lundi. Cela accélère en fait le flux de fonds, ce qui est important pour nous et nos partenaires.

Le règlement en stablecoin est un aspect. Nous l'utilisons également. Nous ne sommes pas seulement des partenaires et des investisseurs ; nous sommes aussi des utilisateurs. Par exemple, nous acceptons l'USDC comme fonds de règlement pour le préfinancement des flux d'argent transfrontaliers effectués via le réseau Visa Direct.

Bien sûr, il existe des paiements soutenus par des stablecoins, tels que des cartes Visa soutenues par des stablecoins, des cartes de débit et des cartes de crédit. D'après notre compréhension, environ 70 % à 90 % du volume des transactions des cartes de crédit et de débit soutenues par des stablecoins se trouve sur notre réseau. Ainsi, ce parcours a été une expérience d'apprentissage continu, d'engagement continu et de connexion entre diverses ressources et équipes.

Animateur (Drew Rogers):
Des entreprises comme Rain sont des sociétés de cartes, et nous aimons apprendre sur des équipes comme celle-là. Leur collaboration avec Visa, combinant le règlement par stablecoin et les cartes, est très élégante. Pour de nombreux bâtisseurs dans la salle qui travaillent sur l'infrastructure et les actifs, des combinaisons comme Visa et Rain peuvent vraiment stimuler et accélérer le volume des transactions.

D'un autre point de vue, quels écarts, problèmes, points de douleur ou opportunités plus larges pensez-vous qu'il existe encore sur le marché ? Lorsque vous pensez à la stratégie en interne avec votre équipe, y a-t-il des domaines où vous sentez que "c'est là que les entrepreneurs devraient concentrer leurs efforts" ? Comment cela se ressent-il maintenant ?

David Rolf :
Je peux répondre à cela sous plusieurs angles.

Tout d'abord, je crois qu'il y a encore un besoin d'une sensibilisation accrue dans l'ensemble. Beaucoup de gens pensent encore que les stablecoins sont réservés à ces "joueurs Degen DeFi fous". Mais en réalité, ils résolvent de réels problèmes. Tout comme nous avons parlé du cas de Rain et de Western Union, ces bénéficiaires ne sont pas du tout des utilisateurs natifs de la crypto. C'est simplement utiliser une technologie pour résoudre un problème.

Si je regarde certains des problèmes en cours, tels que les rampes d'accès et de sortie, qui concernent la liquidité de la monnaie locale. Si vous considérez le soi-disant "sandwich de stablecoin", lorsque vous devez convertir des stablecoins en monnaie locale, de nombreux pays manquent en réalité de liquidité suffisante en monnaie locale. Il y a donc de nombreuses entreprises qui tentent de résoudre le problème de liquidité. C'est un facteur clé qui aidera à l'adoption.

La technologie sous-jacente elle-même est bonne. Je pense que le problème réside davantage au niveau de l'adoption.

De plus, il existe des complexités, telles que la possibilité d'envoyer des stablecoins à travers différentes blockchains. Comment gérer cela et s'assurer que vous envoyez de l'argent à la bonne adresse sur la bonne chaîne sont des problèmes qui existent encore. Bien que certains y travaillent, cela en est encore au "stade d'infrastructure." Par exemple, les "erreurs de doigt" sont des problèmes que tout le monde espère que le système pourra éliminer.

Un autre point que je mentionnerais est la capacité de transporter des informations avec les paiements. Les stablecoins sont un moyen de déplacer des fonds, mais déplacer des fonds s'accompagne généralement de beaucoup d'informations. Je crois qu'il y a une énorme opportunité ici dans les paiements B2B. Les stablecoins peuvent jouer un rôle ici, mais cela nécessite beaucoup de maturité et de nombreuses choses doivent être construites, telles que des connexions avec les systèmes de comptes fournisseurs (AP) et de comptes clients (AR). Tout cela est en cours, mais si nous voulons réaliser un changement qualitatif, ce sont des directions clés.

Animateur (Drew Rogers):
Certaines personnes décrivent Visa comme un "réseau de transmission d'informations," ou comme un protocole pour transmettre le statut et les informations entre différents participants. Que pensez-vous ?

Si nous combinons cela avec des stablecoins, quelles informations pensez-vous qu'il soit précieux d'avoir ? Par exemple, des informations sur le payeur, des informations géographiques, ou autre chose ?

David Rolf :
Je pense que c'est une excellente description. Je suis d'accord avec cette perspective. Une partie du travail de Visa concerne effectivement la transmission d'informations. Bien sûr, nous transférons également des fonds en pratique tout en transmettant des informations liées à ces fonds entre les banques partenaires.

Je crois qu'il y a effectivement beaucoup d'informations qui peuvent être attachées lors du flux de fonds.

Mais en même temps, les stablecoins ont aussi certaines choses que vous pourriez "perdre." Par exemple, certaines personnes pourraient demander : tous les paiements utiliseront-ils cela à l'avenir ? Peut-être, mais tout comme les espèces et les chèques, ils ont tous des inconvénients. Une fois que l'argent est envoyé, il est perdu. Tout comme les virements bancaires.

Je pense que les stablecoins sont un très bon moyen de transférer des fonds ; ils ne sont peut-être pas toujours les moins chers, mais leur avantage est la "rapidité logicielle".

Je crois également qu'il existe une très grande opportunité dans la programmabilité. Parce qu'il est sur la chaîne, lorsque vous le combinez avec d'autres systèmes, comme le déclenchement de règlements automatiques ou l'exécution de certaines conditions automatiquement, cela devient très intéressant. Je sais que de nombreuses personnes travaillent déjà sur cela.

Mais l'accent que j'ai mentionné plus tôt concerne davantage la transmission d'informations avec les paiements dans les scénarios B2B, ce qui doit être développé et construit.

Animateur (Drew Rogers):
Dans les scénarios B2B, si vous envisagez un "état idéal", quels cas d'utilisation ont actuellement le plus d'impact ? S'agit-il des paiements, de la gestion des fonds ou d'autre chose ?

David Rolf :
Je pense qu'il est encore tôt, et il est difficile de tirer des conclusions.

Il y a effectivement certaines entreprises qui utilisent des stablecoins comme mécanisme de paiement, en particulier celles ayant une large distribution géographique.

J'ai également entendu un dicton intéressant : si vous travaillez dans une entreprise de stablecoins distribués mondialement mais que vous n'êtes pas payé en stablecoins, cela semble un peu étrange. Je pense donc que cela reflète l'état des premiers adopteurs.

Mais pour devenir véritablement mainstream, beaucoup d'infrastructures doivent être construites, et beaucoup de travail de conformité est nécessaire.

Surtout dans les scénarios transfrontaliers, je crois que le cas d'utilisation principal est le mouvement d'argent transfrontalier. Mais le point clé est : lorsque des fonds entrent ou sortent du système de monnaie fiduciaire, ce segment est très important, et vous devez être réglementé localement.

Donc, dans l'ensemble, c'est encore un stade précoce. Mais nous sommes très enthousiastes à propos des cas d'utilisation que tout le monde essaie et explore. De nombreuses personnes au sein de Visa réfléchissent à ces questions chaque jour, nous sommes donc heureux de connecter ces ressources.

Animateur (Drew Rogers):
C'est un domaine très intéressant. Une dernière question.

Si vous faisiez face à une salle pleine de créateurs de stablecoins—dont beaucoup sont des vétérans de l'industrie, des entrepreneurs, des bâtisseurs d'infrastructure et des investisseurs—quelle est la chose que vous voudriez qu'ils sachent le plus ? À propos de Visa, ou de Visa Ventures, quelle est la chose que vous voudriez qu'ils comprennent le plus ?

David Rolf :
Je dirais que l'énergie ici est vraiment forte. J'étais juste à l'étage, et cette salle était déjà pleine, avec des gens à l'extérieur, et le temps à San Francisco est magnifique aujourd'hui.

En ce qui concerne Visa, je pense que la chose la plus importante à comprendre est : nous sommes des "facilitateurs". Nous sommes un réseau.

Nous chercherons des moyens de tirer parti des actifs que nous avons construits pour aider les entreprises à réussir. Cela s'applique aux grandes entreprises ainsi qu'aux startups.

Il existe de nombreux points de contact au sein de Visa, et nous avons des milliers de personnes qui se réveillent chaque jour en pensant : comment pouvons-nous tirer parti des capacités que nous avons construites pour aider nos partenaires à réussir ?

Donc, si vous êtes un créateur dans cette salle, vous devriez penser : comment Visa peut-elle vous aider ? Sur la base de notre réseau, de notre échelle, de nos relations et de milliards de points de terminaison et de données de compte, que pouvons-nous faire pour vous ?

J'encourage tout le monde à réfléchir à cette question et ensuite à trouver les bonnes personnes à contacter de manière proactive.

Lorsque je parle à de nombreuses entreprises, je leur demande toujours : comment souhaitez-vous que Visa vous aide ?

Nous avons de nombreux actifs, nous sommes mondiaux, et nous voulons travailler avec ces entreprises que nous pouvons aider à réussir.

Animateur (Drew Rogers):
C'est génial. Je suis heureux que vous soyez dans ce domaine, et j'apprécie votre temps. Nous parlerons à nouveau la prochaine fois.

David Rolf :
Merci, j'ai apprécié cette conversation.

Animateur:
Amusez-vous bien.

Animateur (Narration):
Cela conclut notre conversation exclusive avec David Rolf (Visa). Une ville à côté du Golden Gate Bridge. Une ville véritablement merveilleuse.