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Quels protocoles ont drainé le marché crypto en 2025 ?
Titre original de l'article : Recette de revenus crypto
Auteur de l'article original : Prathik Desai, Envoi de tokens
Traduction originale de l'article : Chopper, Actualités prospectives
J'adore les traditions saisonnières de l'industrie crypto, telles que Uptober et Recktober. Les gens de la communauté apportent toujours une tonne de données autour de ces étapes, et les humains adorent ces anecdotes, n'est-ce pas ?
Cependant, l’analyse des tendances et les rapports autour de ces étapes sont encore plus intéressants : « Cette fois-ci, les flux de fonds d'ETF sont différents », « Le financement du secteur des cryptomonnaies est enfin arrivé à maturité cette année », « Le bitcoin se prépare à une hausse cette année », etc. Récemment, lors de l'examen du « Rapport sur l'industrie de la DeFi 2025 », plusieurs séries de graphiques sur la manière dont les protocoles crypto génèrent des « revenus importants » ont attiré mon attention.
Ces graphiques répertorient les protocoles crypto les mieux rémunérés de l’année, confirmant un fait dont beaucoup ont discuté dans l’industrie au cours de l’année écoulée : l’industrie crypto a enfin commencé à rendre ses revenus attrayants. Mais qu’est-ce qui motive exactement cette croissance des revenus ?
Derrière ces graphiques se cache une autre question méconnue qui mérite d’être explorée : où ces revenus vont-ils finalement ?
La semaine dernière, j'ai exploré les données sur les frais et les revenus de DefiLlama (Remarque : Les revenus désignent les frais retenus après paiement aux apporteurs de liquidité et aux fournisseurs) pour tenter de trouver une réponse. Dans l'analyse d'aujourd'hui, je vais ajouter plus de détails à ces données, en décortiquant le flux et la destination des fonds dans l'industrie de la crypto.
Les protocoles crypto ont généré plus de 16 milliards de dollars de revenus l'an dernier, plus du double des quelque 8 milliards de dollars de 2024.
La capacité de capture de valeur de l'industrie crypto s'est considérablement améliorée. Au cours des 12 derniers mois, le secteur de la finance décentralisée (DeFi) a vu de nombreux nouveaux arrivants, tels que les plateformes d'échange décentralisées (DEX), les plateformes d'émission de tokens et les plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels (DEX perp).
Cependant, les centres de profit qui ont généré les revenus les plus élevés sont toujours concentrés sur les circuits traditionnels, les émetteurs de stablecoins étant les plus importants.
Les deux principaux émetteurs de stablecoins, Tether et Circle, ont contribué à plus de 60 % du chiffre d'affaires total du secteur crypto. En 2025, leur part de marché est légèrement tombée d'environ 65 % en 2024 à 60 %.
Cependant, les plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels ont affiché une performance remarquable en 2025, une trajectoire quasi insignifiante en 2024. Les quatre plateformes, Hyperliquid, EdgeX, Lighter et Axiom, ont représenté ensemble 7 % à 8 % du chiffre d'affaires total du secteur, dépassant de loin le chiffre d'affaires combiné des protocoles de pistes DeFi matures telles que le prêt, le staking, les bridges inter-chaînes et les agrégateurs de trading décentralisés.
Quels seront donc les leviers de revenus en 2026 ? J’ai trouvé la réponse dans les trois facteurs majeurs qui ont influencé le paysage des revenus de l’industrie de la crypto l’année dernière : Écart de revenus, exécution des trades et distribution des canaux.
Le spread trading signifie que toute personne détenant et transférant des fonds peut tirer des revenus de ce processus.
Le modèle de revenus des émetteurs de stablecoins combine aspects structurels et vulnérabilité. Son aspect structurel réside dans le fait que les revenus augmentent en fonction de l’offre et de la circulation de stablecoins. Chaque dollar numérique émis par l'émetteur est adossé à l'USD. obligations du Trésor et génère des intérêts. Toutefois, sa vulnérabilité réside dans le fait que ce modèle repose sur des variables macroéconomiques sur lesquelles l'émetteur a peu de prise, comme les taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Alors que le cycle actuel d’assouplissement monétaire ne fait que commencer, que les taux d’intérêt sont encore réduits cette année, la position dominante des émetteurs de stablecoins dans les revenus va également s’affaiblir.
Vient ensuite la couche d'exécution des trades, qui a également vu naître la piste la plus aboutie dans le secteur de la DeFi en 2025, les plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels.
Pour comprendre pourquoi les plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels ont rapidement gagné une part de marché significative, le plus simple est de voir comment elles aident les utilisateurs à effectuer des opérations de transaction. Ces plateformes ont créé des plateformes de trading à faible frottement, permettant aux utilisateurs d'entrer et de sortir des positions à risque si nécessaire. Même lorsque le marché est relativement stable, les utilisateurs peuvent toujours se couvrir, exercer un effet de levier, arbitrer, rééquilibrer ou prépositionner pour l'avenir.
Contrairement aux plateformes de trading décentralisées spot, les plateformes de trading de contrats perpétuels décentralisées permettent aux utilisateurs de trader en continu et à haute fréquence sans avoir à transférer les actifs sous-jacents.
Bien que la logique d'exécution du trade puisse sembler simple et que la vitesse d'opération soit extrêmement rapide, le support technique derrière est beaucoup plus complexe qu'il n'y paraît. Ces plateformes doivent mettre en place une interface de trading stable afin de s'assurer qu'elle ne plante pas sous de fortes charges ; établir des systèmes fiables de mise en correspondance et de compensation des ordres pour maintenir la stabilité dans le chaos du marché ; et fournir une profondeur de liquidité suffisante pour répondre aux besoins des traders. Dans les plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels, la liquidité est la clé de la victoire : ceux qui peuvent fournir systématiquement une liquidité suffisante attireront le plus d'activité de trading.
En 2025, Hyperliquid avait dominé le trading de contrats perpétuels décentralisés avec le plus de fournisseurs de liquidité sur la plateforme, ce qui lui a permis de conserver le titre de plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisés avec les revenus les plus élevés pendant 10 des 12 derniers mois.
Ironiquement, le succès de ces plateformes de trading de contrats perpétuels de track DeFi était précisément dû au fait qu’elles ne nécessitaient pas que les traders comprennent la blockchain et les contrats intelligents mais adoptaient plutôt le modèle opérationnel familier des plateformes de trading traditionnelles.
Une fois tous les problèmes ci-dessus résolus, la plateforme de trading pourrait parvenir à une croissance automatisée des revenus en facturant aux traders de petits frais sur les trades à haute fréquence et à forts volumes, garantissant des revenus continus même pendant les actions de prix latérales, car la plateforme offrait aux traders d’abondants choix opérationnels.
C'est pourquoi je pense que, bien que la part des revenus des plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels n'ait été qu'à un chiffre l'an dernier, elles sont les seules capables de remettre en cause la position dominante des émetteurs de stablecoins.
Le troisième facteur est la distribution par canal, qui apporte des revenus supplémentaires aux projets crypto tels que les infrastructures d'émission de tokens, par exemple, les plateformes pump.fun et LetsBonk. Ce schéma n'est pas significativement différent de ce que nous voyons dans les entreprises du Web2 : Airbnb et Amazon ne détiennent pas d'inventaire, pourtant grâce à de nombreux canaux de distribution, ils ont dépassé le positionnement d'agrégateur, réduisant le coût marginal du nouvel approvisionnement.
L'infrastructure d'émission de tokens crypto ne possède pas non plus les crypto-actifs créés via sa plateforme, tels que les meme coins, divers tokens et les micro-communautés. Cependant, en créant une expérience utilisateur fluide, en automatisant le processus d’ajout au listing, en fournissant une grande liquidité et en simplifiant les opérations de trading, ces plateformes sont devenues le lieu privilégié pour les gens d’émettre des crypto-actifs.
D’ici 2026, deux questions peuvent déterminer la trajectoire de développement de ces moteurs de revenus : La part des revenus de l'industrie des émetteurs de stablecoins passera-t-elle en dessous de 60 % avec l'impact des baisses de taux d'intérêt sur les carry trades ? Les plateformes décentralisées de trading de contrats perpétuels peuvent-elles percer une part de marché de 8 % alors que le paysage de la couche d'exécution de trading tend à se consolider ?
Le rendement de carry, l’exécution des trades et la distribution des canaux révèlent les sources de revenus dans l’industrie crypto, mais ce n’est que la moitié de l’histoire. Il est tout aussi important de comprendre quelle part du total des frais de transaction sera attribuée aux détenteurs de tokens avant les revenus nets de conservation du protocole.
Le transfert de valeur par le biais de rachats de tokens, de destructions et de partage des frais signifie que les tokens ne sont plus seulement des tokens de gouvernance mais représentent une propriété économique du protocole.
En 2025, le total des frais payés par les utilisateurs de la finance décentralisée et d'autres protocoles s'élevait à environ 30,3 milliards de dollars. De ce montant, le protocole a conservé un chiffre d'affaires d'environ 17,6 milliards de dollars après avoir payé les fournisseurs de liquidité et les fournisseurs. Sur le total des revenus, environ 3,36 milliards de dollars ont été reversés aux détenteurs de tokens par le biais de récompenses de staking, de partage des frais, de rachats de tokens et de destructions. Cela signifie que 58 % des frais ont été convertis en revenus de protocole.
Par rapport au cycle précédent, cela représente un changement important. De plus en plus de protocoles tentent maintenant de faire de ce token une affirmation sur la performance opérationnelle, offrant aux investisseurs des incitations tangibles à continuer à détenir et à hausser leurs projets favoris.
L'industrie de la crypto est loin d'être parfaite, la plupart des protocoles ne distribuant toujours aucun gain aux détenteurs de tokens. Cependant, d'un point de vue macroéconomique, l'industrie a connu des changements considérables, ce qui indique que tout va dans la bonne direction.
Au cours de l'année écoulée, la proportion des revenus du protocole allouée aux détenteurs de tokens a continué d'augmenter, dépassant le niveau historique de 9,09 % du début de l'année dernière et atteignant un pic de plus de 18 % en août 2025.
Ce changement se reflète également dans le trading de tokens : si les tokens que je détiens n'apportaient jamais de rendement, mes décisions de trading ne seraient influencées que par les récits des médias ; mais si les tokens que je détiens peuvent générer des rendements pour moi grâce à des rachats ou à un partage des frais, je les considérerais comme des actifs générateurs de revenus. Bien qu'ils ne soient peut-être pas entièrement sûrs, ce changement aura toujours un impact sur la façon dont les prix du marché tokens, rendant leur évaluation plus étroitement liée aux fondamentaux plutôt qu'aux récits des médias.
Alors que les investisseurs se tournent vers 2025 et tentent d'anticiper le flux de revenus de l'industrie de la crypto en 2026, les mécanismes d'incitation seront une considération cruciale. L’année dernière, les équipes de projet qui ont donné la priorité au transfert de valeur se sont en effet démarquées.
Hyperliquid a construit un écosystème communautaire unique, reversant environ 90 % des revenus aux utilisateurs grâce au fonds de secours Hyperliquid.
Dans l'espace de la plateforme d'émission de tokens, pump.fun a renforcé le concept de « récompenser les utilisateurs actifs de la plateforme » et a détruit 18,6 % de l'offre en circulation de tokens natifs, PUMP, grâce à des rachats quotidiens.
En 2026, il est prévu que le "transfert de valeur" ne soit plus un choix de niche mais une stratégie nécessaire pour tous les protocoles souhaitant faire trader leurs tokens en fonction des fondamentaux. L'évolution du marché par rapport à l'année dernière a appris aux investisseurs à différencier les revenus du protocole de la valeur des détenteurs de tokens. Une fois que les détenteurs de tokens réalisent que leurs tokens peuvent représenter des revendications de propriété, revenir au modèle précédent semblerait imprudent.
Je crois que le Rapport 2025 sur l'industrie de la crypto n'a pas mis au jour la nouvelle essence de l'exploration des modèles de revenus dans l'industrie de la crypto, une tendance qui a été largement discutée au cours des derniers mois. L’intérêt de ce rapport réside dans la révélation de la vérité par le biais des données, et en approfondissant ces données, nous pouvons trouver la clé pour laquelle les projets crypto ont le plus de chances de réussir en matière de revenus.
En analysant les tendances des divers protocoles en matière de revenus, le rapport indique clairement ce qui suit : Celui qui contrôle les canaux principaux, les revenus étalés, l'exécution des trades et la distribution des canaux réalisera le plus de profits.
En 2026, je m'attends à voir davantage de projets convertir les frais en récompenses à long terme pour les détenteurs de tokens, d'autant que le cycle de réduction des taux d'intérêt entraîne une diminution de l'attractivité du spread trade, ce qui accentue cette tendance.
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La Banque centrale de Chine et les huit autres départements : dernier point de réglementation : Attention particulière au risque des actifs tokenisés RWA
Avant-propos : Aujourd'hui, le site Web de la Banque populaire de Chine a publié l'"Avis de la Banque populaire de Chine, de la Commission nationale du développement et de la réforme, du Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, du Ministère de la Sécurité publique, de l'Administration d'État pour la réglementation du marché, de la Commission de réglementation bancaire et d'assurance de Chine, de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine, de l'Administration d'État des changes sur la prévention et le traitement des risques liés aux devises virtuelles et autres (Yinfa [2026] No. 42)", les dernières exigences réglementaires des huit départements, y compris la banque centrale, qui sont essentiellement conformes aux exigences réglementaires des années récentes. Le principal objectif de la réglementation est sur les activités spéculatives telles que le trading de devises virtuelles, les échanges, les ICO, les services de plateformes à l'étranger, et cette fois, la surveillance réglementaire des RWA a été ajoutée, interdisant explicitement la tokenisation des RWA, des stablecoins (en particulier ceux indexés sur le RMB). Voici le texte intégral :
Aux gouvernements populaires de toutes les provinces, régions autonomes et municipalités directement sous le gouvernement central, au Corps de production et de construction du Xinjiang :
Récemment, il y a eu des activités spéculatives liées à la devise virtuelle et à la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), perturbant l'ordre économique et financier et mettant en péril la sécurité des biens du peuple. Afin de prévenir et de traiter davantage les risques liés à la devise virtuelle et à la tokenisation des actifs du monde réel, de protéger efficacement la sécurité nationale et la stabilité sociale, conformément à la "Loi de la République populaire de Chine sur la Banque populaire de Chine", "Loi de la République populaire de Chine sur les banques commerciales", "Loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine", "Loi de la République populaire de Chine sur les fonds d'investissement en valeurs mobilières", "Loi de la République populaire de Chine sur les contrats à terme et les dérivés", "Loi sur la cybersécurité de la République populaire de Chine", "Règlement de la République populaire de Chine sur l'administration du renminbi", "Règlement sur la prévention et le traitement de la collecte de fonds illégale", "Règlement de la République populaire de Chine sur l'administration des changes", "Règlement sur les télécommunications de la République populaire de Chine", et d'autres dispositions, après avoir atteint un consensus avec l'Administration du cyberespace de Chine, la Cour populaire suprême et le Parquet populaire suprême, et avec l'approbation du Conseil d'État, les questions pertinentes sont notifiées comme suit :
(I) La devise virtuelle ne possède pas le statut légal équivalent à celui de la monnaie fiduciaire. Les devises virtuelles telles que Bitcoin, Ether, Tether, etc., ont les principales caractéristiques d'être émises par des autorités non monétaires, utilisant la technologie de cryptage et le registre distribué ou une technologie similaire, existant sous forme numérique, etc. Elles n'ont pas le statut de monnaie légale, ne doivent pas et ne peuvent pas être échangées et utilisées comme monnaie sur le marché.
Les activités commerciales liées à la devise virtuelle sont classées comme des activités financières illégales. L'échange de monnaie fiduciaire et de devise virtuelle sur le territoire, l'échange de devises virtuelles, agissant en tant que contrepartie centrale dans l'achat et la vente de devises virtuelles, fournissant des services d'intermédiation d'information et de tarification pour les transactions de devises virtuelles, le financement par émission de jetons, et le trading de produits financiers liés aux devises virtuelles, etc., relèvent d'activités financières illégales, telles que l'émission illégale présumée de bons de jetons, l'émission publique non autorisée de valeurs mobilières, l'exploitation illégale d'activités de valeurs mobilières et de contrats à terme, la collecte de fonds illégale, etc., sont strictement interdites et résolument bannies conformément à la loi. Les entités et individus étrangers ne sont pas autorisés à fournir des services liés aux devises virtuelles aux entités domestiques sous quelque forme que ce soit.
Un stablecoin indexé sur une monnaie fiduciaire remplit indirectement certaines fonctions de la monnaie fiduciaire en circulation. Sans le consentement des autorités compétentes conformément à la loi et aux règlements, aucune entité ou individu domestique ou étranger n'est autorisé à émettre un stablecoin indexé sur le RMB à l'étranger.
（II）La tokenisation des actifs du monde réel fait référence à l'utilisation de la technologie de cryptage et du registre distribué ou de technologies similaires pour transformer les droits de propriété, les droits de revenu, etc., des actifs en jetons (tokens) ou d'autres intérêts ou certificats obligataires ayant des caractéristiques de jetons (token), et effectuer des activités d'émission et de trading.
S'engager dans la tokenisation d'actifs réels sur le territoire national, ainsi que fournir des services intermédiaires, des services de technologie de l'information, etc., qui sont soupçonnés d'émission illégale de bons de token, d'offre publique non autorisée de titres, d'exploitation illégale d'activités de titres et de contrats à terme, de collecte de fonds illégale et d'autres activités financières illégales, sera interdit ; sauf pour les activités commerciales pertinentes menées avec l'approbation des autorités compétentes conformément à la loi et aux règlements et reposant sur des infrastructures financières spécifiques. Les entités et individus étrangers ne sont pas autorisés à fournir illégalement des services liés à la tokenisation d'actifs réels aux entités nationales sous quelque forme que ce soit.
(III) Coordination inter-agences. La Banque populaire de Chine, avec la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le Ministère de la Sécurité publique, l'Administration d'État pour la régulation du marché, la Commission de régulation bancaire et d'assurance de Chine, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, l'Administration d'État des changes, et d'autres départements, améliorera le mécanisme de travail, renforcera la coordination avec l'Administration du cyberespace de Chine, la Cour populaire suprême, et le Parquet populaire suprême, coordonnera les efforts, et guidera globalement les régions pour mener à bien la prévention des risques et l'élimination des activités financières illégales liées aux monnaies virtuelles.
La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, avec la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le Ministère de la Sécurité publique, la Banque populaire de Chine, l'Administration d'État pour la régulation du marché, la Commission de régulation bancaire et d'assurance de Chine, l'Administration d'État des changes, et d'autres départements, améliorera le mécanisme de travail, renforcera la coordination avec l'Administration du cyberespace de Chine, la Cour populaire suprême, et le Parquet populaire suprême, coordonnera les efforts, et guidera globalement les régions pour mener à bien la prévention des risques et l'élimination des activités financières illégales liées à la tokenisation d'actifs réels.
(IV) Renforcement de la mise en œuvre locale. Les gouvernements populaires au niveau provincial sont globalement responsables de la prévention et de l'élimination des risques liés aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels dans leurs régions administratives respectives. Le département dirigeant spécifique est le département de régulation financière local, avec la participation des branches et des institutions déléguées du département de régulation financière du Conseil d'État, des régulateurs des télécommunications, de la sécurité publique, de la supervision du marché, et d'autres départements, en coordination avec les départements du cyberespace, les tribunaux, et les parquets, pour améliorer la normalisation du mécanisme de travail, se connecter efficacement avec les mécanismes de travail pertinents des départements centraux, former un modèle de travail coopératif et coordonné entre les gouvernements centraux et locaux, prévenir efficacement et traiter correctement les risques liés aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, et maintenir l'ordre économique et financier et la stabilité sociale.
(5) Surveillance des risques renforcée. La Banque populaire de Chine, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le Ministère de la Sécurité publique, l'Administration d'État des changes, l'Administration du cyberespace de Chine, et d'autres départements continuent d'améliorer les techniques de surveillance et le soutien système, renforcent l'analyse et le partage des données inter-départementales, établissent des mécanismes de partage d'informations et de validation croisée solides, et saisissent rapidement la situation des risques des activités liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels. Les gouvernements locaux à tous les niveaux exploitent pleinement le rôle des mécanismes de surveillance et d'alerte locaux. Les autorités de régulation financière locales, avec les branches et agences des autorités de régulation financière du Conseil d'État, ainsi que les départements du cyberespace et de la sécurité publique, assurent une connexion efficace entre la surveillance en ligne, l'enquête hors ligne, et le suivi des fonds, identifient efficacement et précisément les activités liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, partagent rapidement les informations sur les risques, améliorent la diffusion des informations d'alerte, la vérification, et les mécanismes de réponse rapide.
(6) Renforcement de la surveillance des institutions financières, des intermédiaires, et des fournisseurs de services technologiques. Les institutions financières (y compris les institutions de paiement non bancaires) sont interdites de fournir des services d'ouverture de compte, de transfert de fonds, et de compensation pour des activités commerciales liées aux monnaies virtuelles, d'émettre et de vendre des produits financiers liés aux monnaies virtuelles, y compris les monnaies virtuelles et les produits financiers connexes dans le cadre de garanties, de mener des activités d'assurance liées aux monnaies virtuelles, ou d'inclure les monnaies virtuelles dans le cadre de la responsabilité d'assurance. Les institutions financières (y compris les institutions de paiement non bancaires) sont interdites de fournir des services de garde, de compensation, et de règlement pour des activités commerciales de tokenisation d'actifs réels non autorisées et des produits financiers connexes. Les institutions intermédiaires pertinentes et les fournisseurs de services de technologie de l'information sont interdits de fournir des services intermédiaires, techniques, ou autres pour des activités commerciales de tokenisation d'actifs réels non autorisées et des produits financiers connexes.
(7) Gestion améliorée du contenu et de l'accès à l'information sur Internet. Les entreprises Internet sont interdites de fournir des lieux d'affaires en ligne, des affichages commerciaux, du marketing, de la publicité ou des services de détournement de trafic payant pour des activités commerciales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels. Lorsqu'ils découvrent des indices d'activités illégales, ils doivent rapidement signaler aux départements concernés et fournir un soutien technique et une assistance pour les enquêtes et les demandes connexes. Sur la base des indices transmis par les autorités de régulation financière, l'administration de l'espace cyberspatial, les autorités de télécommunications et les départements de sécurité publique doivent rapidement fermer et traiter les sites Web, les applications mobiles (y compris les mini-programmes) et les comptes publics engagés dans des activités commerciales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels conformément à la loi.
(8) Renforcement de l'enregistrement des entités et de la gestion de la publicité. Les départements de supervision du marché renforcent l'enregistrement et la gestion des entités, et les enregistrements d'entreprises et d'individus ne doivent pas contenir des termes tels que "monnaie virtuelle", "actif virtuel", "cryptomonnaie", "actif crypto", "stablecoin", "tokenisation d'actifs réels" ou "RWA" dans leurs noms ou leurs champs d'activité. Les départements de supervision du marché, avec les autorités de régulation financière, renforcent légalement la supervision des publicités liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels, enquêtant rapidement et traitant les publicités illégales pertinentes.
（IX） Poursuite de la rectification des activités de minage de monnaie virtuelle. La Commission nationale de développement et de réforme, avec les départements concernés, contrôle strictement les activités de minage de monnaie virtuelle, promouvant continuellement la rectification des activités de minage de monnaie virtuelle. Les gouvernements populaires des différentes provinces assument la responsabilité globale de la rectification du "minage" dans leurs régions administratives respectives. Conformément aux exigences de la Commission nationale de développement et de réforme et d'autres départements dans la "Notification sur la rectification des activités de minage de monnaie virtuelle" (NDRC Économie d'énergie Bâtiment [2021] No. 1283) et aux dispositions du "Catalogue d'orientation pour l'ajustement de la structure industrielle (édition 2024)", un examen complet, une enquête et une fermeture des projets de minage de monnaie virtuelle existants sont effectués, de nouveaux projets de minage sont strictement interdits, et les entreprises de production de machines de minage sont strictement interdites de fournir des ventes de machines de minage et d'autres services dans le pays.
（X） Répression sévère des activités financières illégales connexes. Lorsqu'ils découvrent des indices d'activités financières illégales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels, les autorités de régulation financière locales, les branches des autorités de régulation financière du Conseil d'État et d'autres départements concernés enquêtent rapidement, déterminent et traitent correctement les problèmes conformément à la loi, et tiennent sérieusement les entités et individus concernés légalement responsables. Les personnes soupçonnées de crimes sont transférées aux autorités judiciaires pour traitement conformément à la loi.
（XI） Répression sévère des activités illégales et criminelles connexes. Le ministère de la Sécurité publique, la Banque populaire de Chine, l'Administration d'État pour la régulation du marché, la Commission de régulation bancaire et d'assurance de Chine, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, ainsi que les organes judiciaires et de poursuite, conformément à leurs responsabilités respectives, répriment rigoureusement les activités illégales et criminelles liées à la monnaie virtuelle, à la tokenisation d'actifs réels, telles que la fraude, le blanchiment d'argent, les opérations commerciales illégales, les systèmes de Ponzi, le financement illégal, et d'autres activités illégales et criminelles menées sous le couvert de la monnaie virtuelle, de la tokenisation d'actifs réels, etc.
（XII） Renforcer l'autodiscipline de l'industrie. Les associations industrielles concernées doivent renforcer la gestion des membres et le plaidoyer politique, en fonction de leurs propres responsabilités, et encourager et inciter les unités membres à résister aux activités financières illégales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels. Les unités membres qui violent les politiques réglementaires et les règles d'autodiscipline de l'industrie doivent être disciplinées conformément aux règlements de gestion d'autodiscipline pertinents. En s'appuyant sur diverses infrastructures industrielles, mener une surveillance des risques liés à la monnaie virtuelle, à la tokenisation d'actifs réels, et transférer rapidement les indices de problèmes aux départements concernés.
（XIII） Sans l'approbation des départements concernés conformément à la loi et aux règlements, les entités nationales et les entités étrangères qui leur sont contrôlées ne peuvent pas émettre de monnaie virtuelle à l'étranger.
（XIV） Les entités nationales s'engageant directement ou indirectement dans la tokenisation de dettes extérieures à l'étranger d'actifs réels, ou menant des activités de titrisation d'actifs à l'étranger sur la base des droits de propriété nationale, des droits de revenus, etc. (ci-après appelés capitaux propres nationaux), doivent être strictement réglementées conformément aux principes de "même activité, même risque, mêmes règles." La Commission nationale de développement et de réforme, la Commission chinoise des valeurs mobilières, l'Administration d'État des changes et d'autres départements concernés le réglementent selon leurs responsabilités respectives. Pour d'autres formes d'activités de tokenisation d'actifs réels à l'étranger basées sur des capitaux propres nationaux par des entités nationales, la Commission chinoise des valeurs mobilières, avec les départements concernés, supervise selon leur répartition des responsabilités. Sans le consentement et l'enregistrement des départements concernés, aucune unité ou individu ne peut s'engager dans les activités commerciales mentionnées ci-dessus.
(15) Les filiales et succursales à l'étranger des institutions financières nationales fournissant des services liés à la tokenisation d'actifs réels à l'étranger doivent le faire légalement et prudemment. Elles doivent disposer de personnel professionnel et de systèmes en place pour atténuer efficacement les risques commerciaux, mettre en œuvre strictement l'intégration des clients, la gestion de la convenance, les exigences de lutte contre le blanchiment d'argent, et les intégrer dans le système de conformité et de gestion des risques des institutions financières nationales. Les intermédiaires et les fournisseurs de services de technologie de l'information offrant des services de tokenisation d'actifs réels à l'étranger basés sur des capitaux propres nationaux ou menant des activités de tokenisation d'actifs réels sous forme de dettes à l'étranger pour des entités nationales s'aventurant directement ou indirectement à l'étranger doivent strictement se conformer aux lois et règlements pertinents. Ils doivent établir et améliorer les systèmes de conformité et de contrôle interne pertinents conformément aux exigences normatives, renforcer le contrôle des activités et des risques, et rapporter les développements commerciaux aux autorités réglementaires concernées pour approbation ou enregistrement.
(16) Renforcer le leadership organisationnel et la coordination globale. Tous les départements et régions doivent attacher une grande importance à la prévention des risques liés aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, renforcer le leadership organisationnel, clarifier les responsabilités de travail, former un mécanisme de travail efficace à long terme avec une coordination centralisée, une mise en œuvre locale et des responsabilités partagées, maintenir une pression élevée, surveiller dynamiquement les risques, prévenir et atténuer efficacement les risques de manière ordonnée et efficace, protéger légalement la sécurité des biens du peuple, et faire tout son possible pour maintenir l'ordre économique et financier et la stabilité sociale.
(17) Mener largement des campagnes de sensibilisation et d'éducation. Tous les départements, régions et associations industrielles doivent tirer pleinement parti de divers médias et autres canaux de communication pour diffuser des informations par le biais d'interprétations légales et politiques, d'analyses de cas typiques et d'éducation sur les risques d'investissement, etc. Ils doivent promouvoir l'illégalité et les dangers des monnaies virtuelles et des entreprises liées à la tokenisation d'actifs réels et leurs manifestations, alerter pleinement sur les risques potentiels et les dangers cachés, et renforcer la sensibilisation du public et les capacités d'identification pour la prévention des risques.
(18) S'engager dans des activités financières illégales liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels en violation de cet avis, ainsi que fournir des services pour des entreprises liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, sera puni conformément aux règlements pertinents. S'il s'agit d'un crime, la responsabilité pénale sera poursuivie conformément à la loi. Pour les entités et les individus nationaux qui savaient ou auraient dû savoir que des entités étrangères fournissaient illégalement des services liés à la monnaie virtuelle ou à la tokenisation d'actifs du monde réel aux entités nationales et qui les ont néanmoins assistés, les responsabilités pertinentes seront poursuivies conformément à la loi. S'il s'agit d'un crime, la responsabilité pénale sera poursuivie conformément à la loi.
(19) Si une unité ou un individu investit dans des monnaies virtuelles, des jetons d'actifs du monde réel et des produits financiers connexes en violation de l'ordre public et des bonnes mœurs, les actions civiles pertinentes seront nulles, et toute perte résultante sera à leur charge. S'il y a des soupçons de perturbation de l'ordre financier et de mise en danger de la sécurité financière, les départements concernés devront y faire face conformément à la loi.
Cet avis entrera en vigueur à la date de sa publication. La "Notification sur la prévention et le traitement des risques de spéculation sur le trading de monnaies virtuelles" de la Banque populaire de Chine et de dix autres départements (Yinfa [2021] No. 237) est par la présente abrogée.
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La Banque centrale de Chine et les huit autres départements : dernier point de réglementation : Attention particulière au risque des actifs tokenisés RWA
Avant-propos : Aujourd'hui, le site Web de la Banque populaire de Chine a publié l'"Avis de la Banque populaire de Chine, de la Commission nationale du développement et de la réforme, du Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, du Ministère de la Sécurité publique, de l'Administration d'État pour la réglementation du marché, de la Commission de réglementation bancaire et d'assurance de Chine, de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine, de l'Administration d'État des changes sur la prévention et le traitement des risques liés aux devises virtuelles et autres (Yinfa [2026] No. 42)", les dernières exigences réglementaires des huit départements, y compris la banque centrale, qui sont essentiellement conformes aux exigences réglementaires des années récentes. Le principal objectif de la réglementation est sur les activités spéculatives telles que le trading de devises virtuelles, les échanges, les ICO, les services de plateformes à l'étranger, et cette fois, la surveillance réglementaire des RWA a été ajoutée, interdisant explicitement la tokenisation des RWA, des stablecoins (en particulier ceux indexés sur le RMB). Voici le texte intégral :
Aux gouvernements populaires de toutes les provinces, régions autonomes et municipalités directement sous le gouvernement central, au Corps de production et de construction du Xinjiang :
Récemment, il y a eu des activités spéculatives liées à la devise virtuelle et à la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), perturbant l'ordre économique et financier et mettant en péril la sécurité des biens du peuple. Afin de prévenir et de traiter davantage les risques liés à la devise virtuelle et à la tokenisation des actifs du monde réel, de protéger efficacement la sécurité nationale et la stabilité sociale, conformément à la "Loi de la République populaire de Chine sur la Banque populaire de Chine", "Loi de la République populaire de Chine sur les banques commerciales", "Loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine", "Loi de la République populaire de Chine sur les fonds d'investissement en valeurs mobilières", "Loi de la République populaire de Chine sur les contrats à terme et les dérivés", "Loi sur la cybersécurité de la République populaire de Chine", "Règlement de la République populaire de Chine sur l'administration du renminbi", "Règlement sur la prévention et le traitement de la collecte de fonds illégale", "Règlement de la République populaire de Chine sur l'administration des changes", "Règlement sur les télécommunications de la République populaire de Chine", et d'autres dispositions, après avoir atteint un consensus avec l'Administration du cyberespace de Chine, la Cour populaire suprême et le Parquet populaire suprême, et avec l'approbation du Conseil d'État, les questions pertinentes sont notifiées comme suit :
(I) La devise virtuelle ne possède pas le statut légal équivalent à celui de la monnaie fiduciaire. Les devises virtuelles telles que Bitcoin, Ether, Tether, etc., ont les principales caractéristiques d'être émises par des autorités non monétaires, utilisant la technologie de cryptage et le registre distribué ou une technologie similaire, existant sous forme numérique, etc. Elles n'ont pas le statut de monnaie légale, ne doivent pas et ne peuvent pas être échangées et utilisées comme monnaie sur le marché.
Les activités commerciales liées à la devise virtuelle sont classées comme des activités financières illégales. L'échange de monnaie fiduciaire et de devise virtuelle sur le territoire, l'échange de devises virtuelles, agissant en tant que contrepartie centrale dans l'achat et la vente de devises virtuelles, fournissant des services d'intermédiation d'information et de tarification pour les transactions de devises virtuelles, le financement par émission de jetons, et le trading de produits financiers liés aux devises virtuelles, etc., relèvent d'activités financières illégales, telles que l'émission illégale présumée de bons de jetons, l'émission publique non autorisée de valeurs mobilières, l'exploitation illégale d'activités de valeurs mobilières et de contrats à terme, la collecte de fonds illégale, etc., sont strictement interdites et résolument bannies conformément à la loi. Les entités et individus étrangers ne sont pas autorisés à fournir des services liés aux devises virtuelles aux entités domestiques sous quelque forme que ce soit.
Un stablecoin indexé sur une monnaie fiduciaire remplit indirectement certaines fonctions de la monnaie fiduciaire en circulation. Sans le consentement des autorités compétentes conformément à la loi et aux règlements, aucune entité ou individu domestique ou étranger n'est autorisé à émettre un stablecoin indexé sur le RMB à l'étranger.
（II）La tokenisation des actifs du monde réel fait référence à l'utilisation de la technologie de cryptage et du registre distribué ou de technologies similaires pour transformer les droits de propriété, les droits de revenu, etc., des actifs en jetons (tokens) ou d'autres intérêts ou certificats obligataires ayant des caractéristiques de jetons (token), et effectuer des activités d'émission et de trading.
S'engager dans la tokenisation d'actifs réels sur le territoire national, ainsi que fournir des services intermédiaires, des services de technologie de l'information, etc., qui sont soupçonnés d'émission illégale de bons de token, d'offre publique non autorisée de titres, d'exploitation illégale d'activités de titres et de contrats à terme, de collecte de fonds illégale et d'autres activités financières illégales, sera interdit ; sauf pour les activités commerciales pertinentes menées avec l'approbation des autorités compétentes conformément à la loi et aux règlements et reposant sur des infrastructures financières spécifiques. Les entités et individus étrangers ne sont pas autorisés à fournir illégalement des services liés à la tokenisation d'actifs réels aux entités nationales sous quelque forme que ce soit.
(III) Coordination inter-agences. La Banque populaire de Chine, avec la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le Ministère de la Sécurité publique, l'Administration d'État pour la régulation du marché, la Commission de régulation bancaire et d'assurance de Chine, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, l'Administration d'État des changes, et d'autres départements, améliorera le mécanisme de travail, renforcera la coordination avec l'Administration du cyberespace de Chine, la Cour populaire suprême, et le Parquet populaire suprême, coordonnera les efforts, et guidera globalement les régions pour mener à bien la prévention des risques et l'élimination des activités financières illégales liées aux monnaies virtuelles.
La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, avec la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le Ministère de la Sécurité publique, la Banque populaire de Chine, l'Administration d'État pour la régulation du marché, la Commission de régulation bancaire et d'assurance de Chine, l'Administration d'État des changes, et d'autres départements, améliorera le mécanisme de travail, renforcera la coordination avec l'Administration du cyberespace de Chine, la Cour populaire suprême, et le Parquet populaire suprême, coordonnera les efforts, et guidera globalement les régions pour mener à bien la prévention des risques et l'élimination des activités financières illégales liées à la tokenisation d'actifs réels.
(IV) Renforcement de la mise en œuvre locale. Les gouvernements populaires au niveau provincial sont globalement responsables de la prévention et de l'élimination des risques liés aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels dans leurs régions administratives respectives. Le département dirigeant spécifique est le département de régulation financière local, avec la participation des branches et des institutions déléguées du département de régulation financière du Conseil d'État, des régulateurs des télécommunications, de la sécurité publique, de la supervision du marché, et d'autres départements, en coordination avec les départements du cyberespace, les tribunaux, et les parquets, pour améliorer la normalisation du mécanisme de travail, se connecter efficacement avec les mécanismes de travail pertinents des départements centraux, former un modèle de travail coopératif et coordonné entre les gouvernements centraux et locaux, prévenir efficacement et traiter correctement les risques liés aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, et maintenir l'ordre économique et financier et la stabilité sociale.
(5) Surveillance des risques renforcée. La Banque populaire de Chine, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, la Commission nationale du développement et de la réforme, le Ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le Ministère de la Sécurité publique, l'Administration d'État des changes, l'Administration du cyberespace de Chine, et d'autres départements continuent d'améliorer les techniques de surveillance et le soutien système, renforcent l'analyse et le partage des données inter-départementales, établissent des mécanismes de partage d'informations et de validation croisée solides, et saisissent rapidement la situation des risques des activités liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels. Les gouvernements locaux à tous les niveaux exploitent pleinement le rôle des mécanismes de surveillance et d'alerte locaux. Les autorités de régulation financière locales, avec les branches et agences des autorités de régulation financière du Conseil d'État, ainsi que les départements du cyberespace et de la sécurité publique, assurent une connexion efficace entre la surveillance en ligne, l'enquête hors ligne, et le suivi des fonds, identifient efficacement et précisément les activités liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, partagent rapidement les informations sur les risques, améliorent la diffusion des informations d'alerte, la vérification, et les mécanismes de réponse rapide.
(6) Renforcement de la surveillance des institutions financières, des intermédiaires, et des fournisseurs de services technologiques. Les institutions financières (y compris les institutions de paiement non bancaires) sont interdites de fournir des services d'ouverture de compte, de transfert de fonds, et de compensation pour des activités commerciales liées aux monnaies virtuelles, d'émettre et de vendre des produits financiers liés aux monnaies virtuelles, y compris les monnaies virtuelles et les produits financiers connexes dans le cadre de garanties, de mener des activités d'assurance liées aux monnaies virtuelles, ou d'inclure les monnaies virtuelles dans le cadre de la responsabilité d'assurance. Les institutions financières (y compris les institutions de paiement non bancaires) sont interdites de fournir des services de garde, de compensation, et de règlement pour des activités commerciales de tokenisation d'actifs réels non autorisées et des produits financiers connexes. Les institutions intermédiaires pertinentes et les fournisseurs de services de technologie de l'information sont interdits de fournir des services intermédiaires, techniques, ou autres pour des activités commerciales de tokenisation d'actifs réels non autorisées et des produits financiers connexes.
(7) Gestion améliorée du contenu et de l'accès à l'information sur Internet. Les entreprises Internet sont interdites de fournir des lieux d'affaires en ligne, des affichages commerciaux, du marketing, de la publicité ou des services de détournement de trafic payant pour des activités commerciales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels. Lorsqu'ils découvrent des indices d'activités illégales, ils doivent rapidement signaler aux départements concernés et fournir un soutien technique et une assistance pour les enquêtes et les demandes connexes. Sur la base des indices transmis par les autorités de régulation financière, l'administration de l'espace cyberspatial, les autorités de télécommunications et les départements de sécurité publique doivent rapidement fermer et traiter les sites Web, les applications mobiles (y compris les mini-programmes) et les comptes publics engagés dans des activités commerciales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels conformément à la loi.
(8) Renforcement de l'enregistrement des entités et de la gestion de la publicité. Les départements de supervision du marché renforcent l'enregistrement et la gestion des entités, et les enregistrements d'entreprises et d'individus ne doivent pas contenir des termes tels que "monnaie virtuelle", "actif virtuel", "cryptomonnaie", "actif crypto", "stablecoin", "tokenisation d'actifs réels" ou "RWA" dans leurs noms ou leurs champs d'activité. Les départements de supervision du marché, avec les autorités de régulation financière, renforcent légalement la supervision des publicités liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels, enquêtant rapidement et traitant les publicités illégales pertinentes.
（IX） Poursuite de la rectification des activités de minage de monnaie virtuelle. La Commission nationale de développement et de réforme, avec les départements concernés, contrôle strictement les activités de minage de monnaie virtuelle, promouvant continuellement la rectification des activités de minage de monnaie virtuelle. Les gouvernements populaires des différentes provinces assument la responsabilité globale de la rectification du "minage" dans leurs régions administratives respectives. Conformément aux exigences de la Commission nationale de développement et de réforme et d'autres départements dans la "Notification sur la rectification des activités de minage de monnaie virtuelle" (NDRC Économie d'énergie Bâtiment [2021] No. 1283) et aux dispositions du "Catalogue d'orientation pour l'ajustement de la structure industrielle (édition 2024)", un examen complet, une enquête et une fermeture des projets de minage de monnaie virtuelle existants sont effectués, de nouveaux projets de minage sont strictement interdits, et les entreprises de production de machines de minage sont strictement interdites de fournir des ventes de machines de minage et d'autres services dans le pays.
（X） Répression sévère des activités financières illégales connexes. Lorsqu'ils découvrent des indices d'activités financières illégales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels, les autorités de régulation financière locales, les branches des autorités de régulation financière du Conseil d'État et d'autres départements concernés enquêtent rapidement, déterminent et traitent correctement les problèmes conformément à la loi, et tiennent sérieusement les entités et individus concernés légalement responsables. Les personnes soupçonnées de crimes sont transférées aux autorités judiciaires pour traitement conformément à la loi.
（XI） Répression sévère des activités illégales et criminelles connexes. Le ministère de la Sécurité publique, la Banque populaire de Chine, l'Administration d'État pour la régulation du marché, la Commission de régulation bancaire et d'assurance de Chine, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine, ainsi que les organes judiciaires et de poursuite, conformément à leurs responsabilités respectives, répriment rigoureusement les activités illégales et criminelles liées à la monnaie virtuelle, à la tokenisation d'actifs réels, telles que la fraude, le blanchiment d'argent, les opérations commerciales illégales, les systèmes de Ponzi, le financement illégal, et d'autres activités illégales et criminelles menées sous le couvert de la monnaie virtuelle, de la tokenisation d'actifs réels, etc.
（XII） Renforcer l'autodiscipline de l'industrie. Les associations industrielles concernées doivent renforcer la gestion des membres et le plaidoyer politique, en fonction de leurs propres responsabilités, et encourager et inciter les unités membres à résister aux activités financières illégales liées à la monnaie virtuelle et à la tokenisation d'actifs réels. Les unités membres qui violent les politiques réglementaires et les règles d'autodiscipline de l'industrie doivent être disciplinées conformément aux règlements de gestion d'autodiscipline pertinents. En s'appuyant sur diverses infrastructures industrielles, mener une surveillance des risques liés à la monnaie virtuelle, à la tokenisation d'actifs réels, et transférer rapidement les indices de problèmes aux départements concernés.
（XIII） Sans l'approbation des départements concernés conformément à la loi et aux règlements, les entités nationales et les entités étrangères qui leur sont contrôlées ne peuvent pas émettre de monnaie virtuelle à l'étranger.
（XIV） Les entités nationales s'engageant directement ou indirectement dans la tokenisation de dettes extérieures à l'étranger d'actifs réels, ou menant des activités de titrisation d'actifs à l'étranger sur la base des droits de propriété nationale, des droits de revenus, etc. (ci-après appelés capitaux propres nationaux), doivent être strictement réglementées conformément aux principes de "même activité, même risque, mêmes règles." La Commission nationale de développement et de réforme, la Commission chinoise des valeurs mobilières, l'Administration d'État des changes et d'autres départements concernés le réglementent selon leurs responsabilités respectives. Pour d'autres formes d'activités de tokenisation d'actifs réels à l'étranger basées sur des capitaux propres nationaux par des entités nationales, la Commission chinoise des valeurs mobilières, avec les départements concernés, supervise selon leur répartition des responsabilités. Sans le consentement et l'enregistrement des départements concernés, aucune unité ou individu ne peut s'engager dans les activités commerciales mentionnées ci-dessus.
(15) Les filiales et succursales à l'étranger des institutions financières nationales fournissant des services liés à la tokenisation d'actifs réels à l'étranger doivent le faire légalement et prudemment. Elles doivent disposer de personnel professionnel et de systèmes en place pour atténuer efficacement les risques commerciaux, mettre en œuvre strictement l'intégration des clients, la gestion de la convenance, les exigences de lutte contre le blanchiment d'argent, et les intégrer dans le système de conformité et de gestion des risques des institutions financières nationales. Les intermédiaires et les fournisseurs de services de technologie de l'information offrant des services de tokenisation d'actifs réels à l'étranger basés sur des capitaux propres nationaux ou menant des activités de tokenisation d'actifs réels sous forme de dettes à l'étranger pour des entités nationales s'aventurant directement ou indirectement à l'étranger doivent strictement se conformer aux lois et règlements pertinents. Ils doivent établir et améliorer les systèmes de conformité et de contrôle interne pertinents conformément aux exigences normatives, renforcer le contrôle des activités et des risques, et rapporter les développements commerciaux aux autorités réglementaires concernées pour approbation ou enregistrement.
(16) Renforcer le leadership organisationnel et la coordination globale. Tous les départements et régions doivent attacher une grande importance à la prévention des risques liés aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, renforcer le leadership organisationnel, clarifier les responsabilités de travail, former un mécanisme de travail efficace à long terme avec une coordination centralisée, une mise en œuvre locale et des responsabilités partagées, maintenir une pression élevée, surveiller dynamiquement les risques, prévenir et atténuer efficacement les risques de manière ordonnée et efficace, protéger légalement la sécurité des biens du peuple, et faire tout son possible pour maintenir l'ordre économique et financier et la stabilité sociale.
(17) Mener largement des campagnes de sensibilisation et d'éducation. Tous les départements, régions et associations industrielles doivent tirer pleinement parti de divers médias et autres canaux de communication pour diffuser des informations par le biais d'interprétations légales et politiques, d'analyses de cas typiques et d'éducation sur les risques d'investissement, etc. Ils doivent promouvoir l'illégalité et les dangers des monnaies virtuelles et des entreprises liées à la tokenisation d'actifs réels et leurs manifestations, alerter pleinement sur les risques potentiels et les dangers cachés, et renforcer la sensibilisation du public et les capacités d'identification pour la prévention des risques.
(18) S'engager dans des activités financières illégales liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels en violation de cet avis, ainsi que fournir des services pour des entreprises liées aux monnaies virtuelles et à la tokenisation d'actifs réels, sera puni conformément aux règlements pertinents. S'il s'agit d'un crime, la responsabilité pénale sera poursuivie conformément à la loi. Pour les entités et les individus nationaux qui savaient ou auraient dû savoir que des entités étrangères fournissaient illégalement des services liés à la monnaie virtuelle ou à la tokenisation d'actifs du monde réel aux entités nationales et qui les ont néanmoins assistés, les responsabilités pertinentes seront poursuivies conformément à la loi. S'il s'agit d'un crime, la responsabilité pénale sera poursuivie conformément à la loi.
(19) Si une unité ou un individu investit dans des monnaies virtuelles, des jetons d'actifs du monde réel et des produits financiers connexes en violation de l'ordre public et des bonnes mœurs, les actions civiles pertinentes seront nulles, et toute perte résultante sera à leur charge. S'il y a des soupçons de perturbation de l'ordre financier et de mise en danger de la sécurité financière, les départements concernés devront y faire face conformément à la loi.
Cet avis entrera en vigueur à la date de sa publication. La "Notification sur la prévention et le traitement des risques de spéculation sur le trading de monnaies virtuelles" de la Banque populaire de Chine et de dix autres départements (Yinfa [2021] No. 237) est par la présente abrogée.
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