Bitcoin: Kesulitan penambangan mencapai level tertinggi dalam tujuh bulan

Jaringan Bitcoin baru saja memberlakukan upaya baru kepada para penambangnya. Pada 16 Oktober 2026, kesulitan penambangan meningkat sebesar 5,92%, mencapai 140,58 triliun pada blok 971.712. Ini adalah level tertinggi sejak 5 Maret dan merupakan kenaikan terbesar ketiga yang tercatat tahun ini. Kenaikan ini terjadi saat daya komputasi jaringan kembali di atas satu zettahash per detik. Namun, di balik peningkatan aktivitas ini terdapat kenyataan yang kurang menguntungkan. Para penambang kini harus mengerahkan lebih banyak perhitungan untuk berharap mendapatkan imbalan yang sama, sementara pendapatan mereka per unit daya tetap tertekan.

Singkatnya

• Kesulitan Bitcoin naik 5,92%, dari 132,72 menjadi 140,58 triliun.
• Hashrate jaringan kembali melampaui 1 ZH/s, tanda persaingan yang meningkat di antara para penambang.
• Dengan daya komputasi yang konstan, kenaikan ini secara teoritis mengurangi sekitar 5,59% jumlah bitcoin yang dapat diharapkan dihasilkan oleh seorang penambang per unit waktu, dengan semua hal dianggap sama.

Mengapa kesulitan Bitcoin kembali meningkat

Penyesuaian terakhir menandai perubahan dari stabilitas relatif yang diamati pada awal Oktober. Pada 3 Oktober, kesulitan sedikit menurun sebesar 0,03%, menjadi 132,72 triliun. Periode ini memungkinkan para penambang untuk menikmati lingkungan yang lebih menguntungkan, setelah bulan September yang sangat menguntungkan.

Namun, dinamika dengan cepat berubah. Menurut data dari Mempool.space, penyesuaian pada 16 Oktober terjadi pada pukul 12:37 UTC. Kesulitan kemudian meningkat sebesar 7,86 triliun, mengonfirmasi percepatan persaingan di jaringan.

Kontras dengan musim panas sangat mencolok. Pada 23 Agustus, kesulitan Bitcoin turun menjadi 125,81 triliun. Sejak saat itu, kesulitan telah rebound sekitar 11,74%.

Peningkatan ini dijelaskan oleh mekanisme protokol itu sendiri. Setiap 2.016 blok, atau sekitar dua minggu, Bitcoin secara otomatis menyesuaikan kesulitan untuk mempertahankan interval rata-rata dekat sepuluh menit antara blok. Ketika blok-blok ini diproduksi lebih cepat dari yang diharapkan, protokol meningkatkan kesulitan.

Hashrate melampaui 1 ZH/s dan meningkatkan persaingan

Kenaikan kesulitan disertai dengan kembalinya daya komputasi yang signifikan pada Bitcoin. Menurut Hashrate Index, hashrate mencapai sekitar 1.024,96 EH/s pada 16 Oktober, melewati ambang simbolis 1 ZH/s.

Pengukuran ini mencerminkan perkiraan daya komputasi yang dikerahkan oleh para penambang. Ini bukan merupakan penghitungan langsung dari mesin yang terhubung ke jaringan. Kembalinya di atas 1 ZH/s kontras dengan situasi awal September. Pada saat itu, pendapatan para penambang meningkat tanpa memicu lonjakan langsung pada hashrate, yang tetap sekitar 934 EH/s.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa sebagian daya komputasi telah diaktifkan kembali atau diperkuat seiring dengan membaiknya kondisi ekonomi. Namun, ini tidak memungkinkan untuk menentukan secara tepat berapa banyak mesin baru yang telah dipasang.

Untuk jaringan Bitcoin, daya komputasi yang tinggi secara berkelanjutan dapat memperkuat biaya ekonomi dari serangan yang bergantung pada bukti kerja. Bagi para penambang individu, ini terutama berarti persaingan yang lebih intens untuk mendapatkan bagian dari imbalan yang tersedia.

Pendapatan para penambang Bitcoin tetap tertekan

Masalah utama tidak hanya terletak pada kesulitan. Ini juga berkaitan dengan profitabilitas setiap unit daya komputasi. Pada 16 September, hashprice, indikator yang mengukur pendapatan harian yang diperkirakan per petahash dan per detik, mencapai 37,56 dolar. Kemudian, angka ini beberapa kali melampaui 41 dolar, sebelum jatuh kembali menjadi 36,75 dolar pada 16 Oktober, menurut data dari Hashrate Index yang dilaporkan oleh Bitcoin.com.

Untuk mengukur tekanan ini secara konkret, mari kita ambil seorang penambang yang memiliki 100 PH/s. Dengan hashprice 36,75 dolar, pendapatan kotor teoritisnya mencapai sekitar 3.675 dolar per hari. Jumlah ini bukanlah keuntungan. Masih harus dikurangi dengan biaya listrik, biaya operasional, pemeliharaan, dan penyusutan peralatan.

Kenaikan kesulitan menambah batasan tambahan. Dengan daya komputasi yang tidak berubah, dan semua hal lainnya dianggap sama, peningkatan 5,92% dalam kesulitan mengurangi sekitar 5,59% produksi BTC yang diharapkan per unit waktu.

Perbedaan ini penting: kesulitan yang lebih tinggi sebesar 5,92% tidak secara mekanis berarti penurunan pendapatan sebesar 5,92%. Harga Bitcoin, biaya transaksi, dan daya yang benar-benar digunakan juga mempengaruhi hasil.

Tekanan pada margin sebenarnya bukanlah hal baru. Sejak bulan Juni, para penambang Bitcoin sudah menghadapi penurunan profitabilitas mereka, terutama karena lemahnya pendapatan yang dihasilkan oleh peralatan mereka.

Kenaikan dapat mempercepat arbitrase ekonomi

Menghadapi persaingan ini, tidak semua operator memiliki sumber daya yang sama. Mereka yang menggunakan mesin terbaru dan mendapatkan listrik murah dapat mempertahankan keunggulan atas instalasi yang lebih tua.

Bagi struktur yang biayanya tetap tinggi, penurunan hashprice yang baru dapat memaksa keputusan sulit: mengurangi aktivitas sementara, memperbarui peralatan, atau mencari sumber pendapatan lain.

Beberapa perusahaan sudah mempertimbangkan untuk mengalihkan sebagian infrastruktur mereka ke kecerdasan buatan. Seperti yang ditunjukkan oleh analisis terbaru dari Cointribune tentang pendanaan penambang yang terlibat dalam AI, diversifikasi ini memerlukan investasi yang signifikan dan tidak menjamin perbaikan hasil secara langsung.

Kenaikan kesulitan saat ini tidak cukup untuk menyimpulkan bahwa para penambang secara keseluruhan menjadi kurang menguntungkan. Ini lebih menegaskan bahwa pemulihan pendapatan dapat menarik lebih banyak daya komputasi, yang pada akhirnya mengurangi keuntungan awal dari operator yang sudah aktif.

Penyesuaian baru diharapkan akhir Oktober

Minggu-minggu mendatang akan memungkinkan untuk mengukur kekuatan rebound. Bitcoin.com awalnya menyebutkan kemungkinan peningkatan tambahan sebesar 14,24% sekitar 28 Oktober. Namun, proyeksi ini didasarkan pada blok-blok awal dari periode perhitungan baru.

Ini harus dipertimbangkan dengan hati-hati. Perkiraan terus berkembang sesuai dengan kecepatan produksi blok. Saat kami berkonsultasi pada 17 Oktober, ChainQuery menunjukkan proyeksi yang jauh lebih rendah, sebesar 2,72%, setelah hanya 113 blok dari 2.016 yang diperlukan. Proyeksi ini juga bersifat sementara.

Penyesuaian berikutnya akan terjadi pada blok 973.728. Hingga saat itu, tiga variabel perlu diperhatikan: perkembangan hashrate, hashprice, dan harga BTC. Kenaikan 5,92% mengonfirmasi bahwa persaingan semakin ketat di jaringan. Namun, ini tidak menjamin profitabilitas masa depan para penambang. Hal ini akan sangat bergantung pada kemampuan mereka untuk mempertahankan pendapatan yang cukup menghadapi biaya energi dan material yang, tidak otomatis, menurun dengan fluktuasi pasar.