ETP Zcash CoinShares: Euronext Paris Menangguhkan Lalu Mengembalikan pada Hari Pencatatan

Hari pertama, hentian pertama. CoinShares meluncurkan ETP Zcash pada Rabu, 28 Oktober, di Euronext Paris, pada hari yang sama ketika jaringan merayakan ulang tahunnya yang kesepuluh. Bursa menangguhkannya pada pembukaan karena alasan teknis. Kemudian, mereka mengembalikan pencatatannya pada siang hari.

Tidak ada hubungannya dengan ZEC itu sendiri. Penangguhan terjadi di tingkat penyelesaian. Mekanisme tak terlihat ini mengubah pesanan yang dieksekusi menjadi sekuritas yang benar-benar terdaftar di akun Anda.

Poin Kunci

• CoinShares meluncurkan ZCSH, yang sepenuhnya didukung oleh ZEC, dengan biaya tahunan 1,50% di Euronext Paris
• Euronext menangguhkan sekuritas pada hari yang sama, tanpa menerbitkan alasan dalam pemberitahuannya
• Juru bicaranya menyebutkan operasi penyelesaian yang belum dapat dijamin oleh lembaga penyimpan
• Pemberitahuan kedua mengembalikan pencatatan pada siang hari, tiga jam kemudian
• ZCSH menjadi ETP Zcash keempat yang terdaftar di Eropa

ETP Zcash yang Ditangguhkan Lalu Diperbarui di Euronext Paris

Pernyataan CoinShares, yang bertanggal Jersey, tidak menunjukkan adanya insiden. Manajer memperkenalkan ZCSH, kode ISIN GB00BNRRG954, sebagai produk "100% didukung secara fisik oleh ZEC", diperdagangkan dalam euro di Euronext Paris mulai 28 Oktober 2026, dengan biaya pengelolaan 1,50% per tahun. Pimpinan Jean-Marie Mognetti menjual kesederhanaan. "ZCSH adalah jalan akses ke ZEC. Satu sekuritas, satu ticker, di bursa yang sudah digunakan oleh para investor."

ETP, atau produk yang diperdagangkan di bursa, adalah sekuritas yang terdaftar yang mereplikasi harga suatu aset. Anda membelinya seperti saham, dari akun sekuritas Anda, dan penerbit menyimpan ZEC yang sesuai di lembaga penyimpan kripto. Ini adalah logika yang sama dengan ETP Bitcoin yang dibuka oleh BoursoBank untuk kliennya tahun lalu.

Pada hari Rabu, Euronext menangguhkan ZCSH mulai pukul 9 pagi (pemberitahuan PAR_20261028_30850_EUR), "sampai pemberitahuan lebih lanjut" dan tanpa memberikan alasan. Cointelegraph, yang mengeluarkan informasi tersebut, mendapatkan klarifikasi dari juru bicara Flavio Bornancin-Tomasella. Sekuritas tersebut akan tetap dibekukan sampai "operasi penyelesaian standar dapat sepenuhnya didukung oleh lembaga penyimpan". Sebuah langkah "yang secara ketat dibatasi pada persyaratan operasional penyelesaian", tambahnya.

Pembekuan hanya berlangsung selama tiga jam. Pemberitahuan kedua (PAR_20261028_30910_EUR) menetapkan pemulihan pencatatan pada pukul 12 siang. Di akhir sore, lembar ZCSH menunjukkan buku pesanan aktif, sekitar 6,85 euro untuk pembelian. Diminta oleh Cointelegraph, CoinShares belum memberikan tanggapan, dan tidak ada yang menjelaskan apa yang telah dibuka kembali di antara waktu itu. Pemberitahuan penangguhan dan pemulihan pencatatan ZCSH, 28 Oktober 2026. Sumber: Euronext

Mengapa Penyelesaian Menghentikan Sekuritas yang Sudah Ada

Ambil transaksi biasa. Anda membeli sekuritas pada pukul 10 pagi, pesanan dieksekusi, broker Anda menampilkan baris tersebut. Sebenarnya, tidak ada yang berubah. Penyelesaian terjadi dua hari kerja kemudian, pada J+2. Penjual menyerahkan sekuritas, pembeli membayar, dan seorang aktor pusat memperbarui akun masing-masing.

Aktor ini adalah lembaga penyimpan sekuritas, CSD dalam istilah. Mereka memegang daftar besar siapa memiliki apa. Untuk Euronext Paris, peran ini pada praktiknya dipegang oleh Euroclear France, meskipun Euronext tidak menyebutkannya dalam jawabannya. Setiap sekuritas yang terdaftar harus diterima di sana, dengan kode ISIN yang diakui dan jalur pengiriman yang ada.

Ini kemungkinan adalah tempat di mana ZCSH terhambat. ISIN-nya dimulai dengan GB, seperti yang dimiliki oleh rangkaian fisik yang diterbitkan CoinShares dari Jersey. Oleh karena itu, saham tersebut harus ditransfer antara kustodian untuk sampai ke akun di Prancis. Jika tautan ini tidak berfungsi saat pembukaan, transaksi yang dilakukan di Paris tidak dapat diselesaikan. Anda akan membayar untuk saham yang tidak dapat dikirimkan kepada Anda.

Penangguhan ini awalnya melindungi pembeli. Euronext lebih memilih saham yang tidak terdaftar daripada ribuan pesanan yang tidak dapat diselesaikan. Penyebab pasti (penerimaan ISIN yang terlambat, penciptaan saham, atau jembatan antara kustodian) belum dikomunikasikan baik oleh Bursa maupun CoinShares pada saat kami menulis.

Empat ETP Zcash di Eropa, dua di antaranya terdaftar di Paris

Penawaran Eropa untuk ZEC memang meningkat pada tahun 2026. Cointelegraph menghitung ZCSH sebagai ETP Zcash keempat di benua ini, setelah yang diterbitkan oleh 21Shares, Virtune, dan Valour. 21Shares juga telah mencatatkan miliknya pada 22 September di Euronext Paris dan Amsterdam, dengan biaya tahunan sebesar 2,50%. Di Amerika Serikat, Grayscale sudah menawarkan ETF Zcash di NYSE Arca, dan manajer tersebut menonjolkan pendanaan yang didedikasikan untuk privasi.

Waktu peluncuran tidak dipilih secara kebetulan. Zcash diluncurkan pada 28 Oktober 2016 dan harganya sekitar 1.300 dolar pada hari Rabu ini, naik sekitar 4% dalam sehari. CoinShares telah menjadwalkan peluncurannya pada tanggal peringatan ini. Dan kustodian hampir saja membuatnya kehilangan janji tersebut.

Bagi investor Prancis yang ingin menyimpan ZEC di akun sahamnya, kini ada dua ETP Zcash yang terdaftar di Paris. ZCSH dari CoinShares mengenakan biaya 1,50% per tahun, sedangkan yang dari 21Shares 2,50%. Namun, broker Anda harus mencantumkannya. Produk dari Virtune atau Valour tetap menjadi alternatif, tergantung pada bursa yang diakses oleh broker Anda. Masih ada opsi untuk membeli ZEC secara langsung di platform terdaftar. Namun, ZEC di akun saham dan ZEC di dompet memiliki rezim pajak dan eksposur risiko yang berbeda.

CoinShares mengenakan biaya ZCSH sebesar 1,50% per tahun, sepuluh kali lipat dari 0,15% untuk ETP Bitcoin fisiknya. Urutan hari ini terutama mengingatkan bahwa sebuah ETP hanya bernilai melalui rantai penyelesaian yang mendukungnya. Cukup satu kesalahan di pihak kustodian untuk membekukan saham selama tiga jam. Jadi, perayaan 10 tahun Zcash dirayakan dengan jeda di Paris, dan kasus ini bergabung dengan daftar altcoin veteran yang kembali melalui Bursa daripada melalui bursa kripto.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.