Vlad Mengikuti, Pons Merebut Tahta Peluncuran Robinhood Chain?

CEO Robinhood Mengikuti Pendiri Pons.

Ditulis oleh: KarenZ, Foresight News

Pada pagi hari 21 Juli, co-founder dan CEO Robinhood, Vlad Tenev, mengikuti pendiri Pons @MEADGod. Beberapa hari sebelumnya, Vlad juga mengikuti penasihat World Liberty Financial (WLFI) yang aktif di ekosistem Pons, Ogle.

Setelah jumlah penerbitan dan volume perdagangan Pons meningkat dengan cepat, tindakan sosial ini kembali menarik perhatian pasar ke platform peluncuran yang baru diluncurkan sekitar satu minggu.

Meskipun mengikuti di Twitter tidak sama dengan dukungan resmi Robinhood terhadap Pons, interaksi publik Vlad sering kali menjadi acuan bagi pasar dalam menilai tingkat perhatian terhadap proyek, terutama pada tahap di mana ekosistem belum stabil. Namun, apakah Pons dapat mengubah ketertarikan jangka pendek ini menjadi permintaan penerbitan yang berkelanjutan, volume perdagangan, dan pendapatan protokol, masih harus dilihat.

Dibandingkan dengan ketertarikan sosial semata, Pons memiliki keunggulan yang lebih besar dalam hal kecepatan pertumbuhannya. Berdasarkan data saat ini, Pons dengan cepat mengambil alih aliran pasar yang ditinggalkan setelah NOXA menghentikan penerbitan token.

Menurut data Dune, hingga 20 Juli pukul 16:00, Pons telah diluncurkan sekitar satu minggu, menyelesaikan lebih dari 66.000 penerbitan token, dengan total volume perdagangan token di platform melebihi 380 juta USD. Berdasarkan perhitungan "volume perdagangan token peluncuran", pangsa pasar Pons selama dua hari terakhir terus melebihi 50%; platform telah mendistribusikan sekitar 3,56 juta USD biaya kepada pencipta token.

Apa Latar Belakang Pons?

Entitas yang mengoperasikan Pons terdaftar dalam syarat dan ketentuan situs sebagai Pons Labs, LLC, tetapi proyek ini belum mengumumkan daftar tim yang terverifikasi secara lengkap. Saat ini, orang kunci yang dapat dikenali dengan jelas adalah pendiri dengan akun Twitter @MEADGod, yang memiliki nama panggilan Ozzy.

Ozzy juga merupakan pendiri RootsFi. Pada Mei 2025, Ozzy pernah menggambarkan RootsFi sebagai protokol pinjaman asli Berachain di forum resmi Berachain, di mana pengguna dapat mencetak stablecoin MEAD dengan menjaminkan aset yang menghasilkan. Saat ini, situs resmi Roots telah memposisikan proyek sebagai jaringan pembayaran mata uang yang dapat diprogram, dan menyatakan bahwa produknya dibangun di atas Canton dan Tempo.

Faktor penting lain yang menarik perhatian terhadap Pons adalah suara berkelanjutan dari penasihat WLFI, Ogle. Saat ini tidak ada bukti yang menunjukkan bahwa ia menjabat sebagai penasihat Pons atau terlibat dalam operasi platform, tetapi ia adalah salah satu pemegang dan penyebar yang cukup berpengaruh di awal peluncuran Pons.

Pada 18 Juli, Ogle mengungkapkan posisi utama yang dimilikinya di Robinhood Chain, mencantumkan PONS sebagai posisi kedua terbesar, setelah Lighter. Setelah itu, ia juga beberapa kali merilis jumlah penerbitan token Pons, volume perdagangan, pendapatan protokol, pendapatan pencipta, dan data pembelian kembali dan penghancuran. Pada 20 Juli, Ogle menyatakan bahwa Pons telah menyelesaikan lebih dari 53.000 penerbitan token dalam lima hari, dengan total volume perdagangan melebihi 300 juta USD, pendapatan protokol melebihi 340.000 USD, dan mendistribusikan sekitar 2,65 juta USD biaya kepada pencipta.

Bagaimana Pons Bekerja?

Pons dapat dipahami sebagai sistem "penerbitan token satu klik, perdagangan instan, dan pengembalian pendapatan" di Robinhood Chain.

Setelah pencipta mengisi nama token, simbol, gambar, deskripsi, tautan sosial, dan alamat penerima biaya, Pons akan menerbitkan token dan kolam likuiditas Uniswap V3 yang sesuai dalam satu transaksi. Menurut dokumen resmi, setiap token diterbitkan dalam jumlah tetap 1 miliar, dengan biaya pembuatan sebesar 0,0005 ETH, dan tarif kolam perdagangan sebesar 1%.

Berbeda dengan platform peluncuran ala Pump.fun, Pons tidak menggunakan kurva gabungan dan tidak ada langkah untuk berpindah ke DEX setelah mencapai nilai pasar tertentu. Token mulai dari penciptaan langsung masuk ke kolam Uniswap V3 yang dihargai dalam WETH, posisi likuiditas terkunci secara otomatis, dan semua pembelian dan penjualan selalu dilakukan dalam kolam yang sama.

Untuk mengurangi pelarian blok awal, Pons menetapkan jendela perlindungan yang berlangsung selama dua blok: hanya pembelian awal pencipta yang dapat dieksekusi di blok tempat peluncuran; selama sisa periode perlindungan, satu dompet dapat memiliki maksimal 5% dari total pasokan, dengan batas pembelian kumulatif sebesar 5,5%. Penjualan dan transfer antar dompet tidak dibatasi, dan semua batasan akan dicabut secara otomatis setelah periode perlindungan berakhir.

Ketika pasangan WETH dalam kolam mencapai ambang batas default 4,2 ETH, token tersebut akan ditandai sebagai "lulus". Namun, kelulusan tidak memicu migrasi likuiditas, dan tidak berarti proyek mendapatkan audit atau dukungan, hanya menunjukkan bahwa aset dalam kolam telah mencapai ambang yang ditetapkan oleh protokol.

Keunggulan inti Pons berasal dari distribusi biaya.

Saat ini, untuk token yang baru diluncurkan, pencipta dapat memperoleh 70% dari biaya likuiditas, sementara protokol memperoleh 30%; token yang diterbitkan dalam versi awal masih mempertahankan rasio lama 90% untuk pencipta dan 10% untuk protokol.

Dari biaya yang diperoleh protokol, 80% digunakan untuk membeli dan menghancurkan PONS melalui metode TWAP, sementara 20% sisanya digunakan untuk biaya infrastruktur dan ekspansi tim.

Namun, mekanisme ini tidak sepenuhnya otomatis dan tidak dapat diubah. Dokumen Pons secara jelas menyatakan bahwa rasio pembelian kembali 80% saat ini belum tetap, dan pembelian kembali masih dilakukan melalui TWAP otomatis yang dikelola secara manual, tim berencana untuk mengubahnya menjadi proses yang tidak dapat diubah dan terdesentralisasi di versi mendatang.

Pons juga telah meluncurkan fungsi pengambilalihan komunitas. Ketika pencipta asli menyerahkan proyek, komunitas yang aktif dapat mengajukan permohonan untuk mengambil alih pintu masuk sosial dan, jika diizinkan oleh kontrak, menjadi penerima biaya pencipta yang baru. Token, kolam perdagangan, dan likuiditas terkunci tidak akan terpengaruh oleh perubahan ini. Mekanisme ini berusaha menyelesaikan masalah operasi proyek Meme yang ditinggalkan oleh pengembang, tetapi permohonan tetap memerlukan persetujuan tim, yang merupakan layanan depan dengan nuansa manajemen terpusat.

Seberapa lama Pons dapat mempertahankan keunggulannya?

Pons saat ini menduduki posisi teratas di platform peluncuran Robinhood Chain, tetapi persaingan ini belum berakhir.

Berbagai pesaing masuk dari arah yang berbeda: Flap berusaha merebut skala dan volume penerbitan, Uniswap CCA menargetkan penemuan harga, Circus memanfaatkan pengaruh merek BONK untuk mendapatkan perhatian. Tentu saja, Pons saat ini memimpin dalam hal data, tetapi yang harus dihadapinya bukan hanya satu platform alternatif, melainkan banyak mekanisme penerbitan yang secara bersamaan membagi aliran dana.

Yang lebih perlu diwaspadai adalah, jumlah penerbitan Pons belum bertransformasi menjadi efek kekayaan yang cukup kuat.

Hingga saat penulisan, Pons telah menerbitkan sekitar 67.000 token, di mana hanya 529 yang mencapai ambang kelulusan 4,2 ETH, dengan tingkat kelulusan kurang dari 0,8%. Setelah mengeluarkan token resmi platform PONS, hanya proyek YOLO yang memiliki nilai pasar di atas 5 juta USD; token dengan nilai pasar antara 1 juta hingga 3 juta USD juga hanya ada 3.

Dengan kata lain, Pons telah membuktikan bahwa ia dapat memproduksi token dengan frekuensi tinggi, tetapi belum membangun jajaran aset teratas yang stabil. Sebagian besar proyek tidak dapat menyelesaikan kelulusan, dan proporsi proyek yang dapat mencapai nilai pasar di atas satu juta USD juga sangat rendah. Bagi platform peluncuran, yang benar-benar menentukan apakah pengguna akan tetap dalam jangka panjang adalah apakah platform dapat terus menghasilkan proyek-proyek dengan nilai pasar yang representatif. Token teratas tidak hanya menciptakan contoh pendapatan, tetapi juga berperan dalam menarik dana baru, memperpanjang siklus perdagangan, dan memperkuat merek platform.

Jika pengguna melihat token baru yang terus meningkat, tetapi jarang melihat proyek awal menyelesaikan ekspansi nilai pasar, dana akan berputar lebih cepat: trader lebih cenderung mengejar pembukaan berikutnya, daripada memegang aset yang sudah diterbitkan; pencipta juga mungkin tertarik oleh insentif, merek, atau mekanisme baru dari platform lain. Pada saat itu, semakin banyak penerbitan tidak selalu berarti ekosistem yang lebih kuat, tetapi sebaliknya dapat memperburuk pengenceran perhatian dan likuiditas.

Perhatian Vlad Tenev juga memiliki dua sisi.

Untuk ekosistem Robinhood Chain yang masih dalam tahap awal, perhatian atau interaksi Vlad dapat menarik perhatian dan dana dalam waktu singkat. Namun, apakah harga dapat dipertahankan, pada akhirnya tergantung pada kedalaman likuiditas, struktur kepemilikan, dan pembelian selanjutnya.

Jika pemegang awal menggunakan aliran baru untuk keluar secara terpusat, sementara proyek tidak dapat menghasilkan permintaan baru, kenaikan yang dibawa oleh perhatian dapat dengan cepat berubah menjadi penurunan. Jika situasi serupa terjadi berulang kali, pasar akan secara bertahap terbiasa dan memperdagangkan pola ini sebelumnya: sebagian dana akan bersembunyi sebelum interaksi terjadi, dan kemudian menguangkan secara terpusat setelah berita menyebar.

Lambat laun, ketika pasar mulai memahami perhatian Vlad sebagai titik pencairan jangka pendek, bukan sebagai titik awal pertumbuhan proyek, setiap perhatian yang dapat dibawa juga akan berkurang efek marginalnya.

Pertarungan platform peluncuran di Robinhood Chain belum berakhir. Pons telah mendapatkan tiket masuk yang unggul, tetapi masih membutuhkan bukti kunci untuk mengamankan posisi teratas: apakah ia dapat tumbuh dari "platform dengan penerbitan terbanyak" menjadi "platform yang paling mudah menghasilkan efek kekayaan yang berkelanjutan", sehingga pencipta bersedia meluncurkan di sini, trader bersedia tinggal dalam jangka panjang, dan akhirnya membentuk kebiasaan dan ketergantungan terhadap penggunaan platform itu sendiri.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.