Fortitude menjual $8,3 juta Zcash yang dipinjam untuk mendanai ekspansi penambangannya

Operator penambangan Zcash, Fortitude Mining, menunjukkan bagaimana investasi dalam infrastruktur dapat membawa ZEC yang ada ke pasar tanpa memerlukan penambang untuk membeli token terlebih dahulu. Perusahaan dapat menerima ZEC melalui peminjaman dari induknya, Digital Currency Group, menjualnya untuk mendapatkan uang tunai dan berutang dalam dolar.

Rute itu sudah menghasilkan penjualan yang diungkapkan. Dalam pengumuman 5 Oktober, Fortitude mengatakan telah menerima 5.790,4798 ZEC melalui penarikan sekitar $8,4 juta pada minggu sebelumnya, kemudian melikuidasi koin tersebut seharga sekitar $8,3 juta.

Perbedaan ini penting selama jendela pengiriman peralatan yang dijadwalkan pada bulan Oktober-November. Pembiayaan dapat mengubah koin menjadi peralatan, dan pengiriman yang dijadwalkan dapat menambah mesin yang bersaing dengan penambang yang ada untuk mendapatkan hadiah. Bagi pemegang ZEC dan investor penambangan, itu adalah konsekuensi terpisah dari ekspansi yang sama.

Dari koin yang dipinjam ke kapasitas penambangan

Di bawah fasilitas DCG yang telah diamandemen, pinjaman yang didanai ZEC dinyatakan dan dapat dilunasi dalam dolar AS, dengan nilai mereka ditentukan pada saat transfer berdasarkan ketentuan fasilitas. Oleh karena itu, Fortitude tidak perlu membeli kembali jumlah ZEC yang sama untuk memenuhi kewajiban pelunasan tersebut.

Investasi dalam kapasitas penambangan Fortitude tidak perlu menciptakan pembelian spot baru oleh Fortitude.

Langkah pembiayaan berikutnya bersifat prospektif. Fortitude mengatakan pada 5 Oktober bahwa mereka merencanakan penarikan lebih lanjut sebesar $20 juta, yang diharapkan dalam ZEC, diikuti dengan likuidasi untuk mendanai deposit yang dapat dikembalikan untuk pengaturan peralatan generasi berikutnya yang terpisah. Pengungkapan 5 Oktober menggambarkan langkah-langkah tersebut sebagai rencana.

Dua garis waktu perangkat keras

Pertanyaan kapasitas yang lebih dekat berkaitan dengan perjanjian definitif Fortitude pada 30 Juli untuk 9.000 BITMAIN Antminer Z15 Pros, yang dihargai $3.499 masing-masing, atau sekitar $31,5 juta. Kontrak tersebut menjadwalkan 3.000 unit untuk dikirim pada bulan Oktober dan 6.000 pada bulan November.

Jadwal pengiriman kontrak bukanlah jumlah mesin yang beroperasi. Angka kapasitas di bawah ini memodelkan peralatan tambahan yang berjalan.

Spesifikasi tipikal BITMAIN menempatkan setiap Z15 Pro pada 840 KSol/s, ukuran pekerjaan penambangan, dan 2.780 watt. Mengalikan peringkat tersebut memberikan 3.000 mesin pertama 2,52 GSol/s kapasitas nama dan 8,34 megawatt penarikan dinding penambang. Semua 9.000 akan mewakili 7,56 GSol/s dan 25,02 MW sebelum beban situs tambahan. Output aktual tergantung pada kondisi operasional dan ketersediaan.

Pengaturan peralatan generasi berikutnya pada 5 Oktober terpisah: komitmen indikatif yang tidak mengikat hingga $100 juta, memerlukan perjanjian mengikat setelah spesifikasi dan harga dirilis. Pengiriman diharapkan dimulai pada kuartal kedua tahun 2027.

Pendapatan menarik penambang ke dalam kompetisi

Studi Hashrate Index pada 13 Oktober membantu menjelaskan insentif untuk menambah mesin. Menggunakan ZEC pada $1.185, jaringan 27,8-GSol/s dan listrik pada 8 sen per kilowatt-jam, diperkirakan pendapatan Z15 Pro mendekati $773 per megawatt-jam, dibandingkan dengan sekitar $135 untuk armada Bitcoin yang efisien. Prosesor grafis H100 yang disewa mencapai sekitar $1.679 per MWh hanya pada pemanfaatan sewa penuh, menggunakan sekitar 1,74 kilowatt daya fasilitas per GPU. Pemanfaatan sewa, biaya modal, dan biaya menentukan bagaimana perbandingan pendapatan tersebut diterjemahkan menjadi pengembalian.

Untuk ilustrasi yang diperbarui, anggap harga ZEC adalah $1.236,60 dan listrik pada 8 sen per kWh. Gunakan estimasi jaringan ZecStats 30,2-GSol/s, yang ditandai waktu pada 16 Oktober pukul 08:09 UTC.

Menggunakan input tersebut, Z15 Pro stok yang berjalan terus-menerus akan menghasilkan sekitar 0,04005 ZEC, atau sekitar $49,53, per hari target hanya dari subsidi. Penarikan tipikalnya 2,78 kilowatt biaya sekitar $5,34 per hari, menyisakan $44,19 sebelum biaya lainnya.

Residual tidak termasuk biaya kolam dan layanan, biaya modal perangkat keras dan fasilitas, serta biaya operasional lainnya. Ilustrasi ini mengasumsikan waktu aktif penuh dan tidak termasuk biaya transaksi.

Dua input dapat menarik dalam arah yang berlawanan: harga ZEC yang lebih tinggi meningkatkan pendapatan dolar untuk output koin tertentu, sementara lebih banyak pekerjaan penambangan yang bersaing mengurangi bagian hadiah yang diharapkan dari mesin yang tidak berubah. Harga ZEC di masa depan dan pekerjaan penambangan yang bersaing menentukan berapa lama insentif itu bertahan.

Bagian yang Lebih Kecil dari Setiap Blok

Subsidi total blok Zcash saat ini adalah 1,5625 ZEC. Penambang menerima 1,25 ZEC, atau 80%, ditambah biaya transaksi. Di bawah model pendanaan NU6.1, 8% pergi ke Hibah Komunitas Zcash dan 12% ke pendanaan yang dikendalikan oleh pemegang koin.

Pada interval target 75 detik, jaringan akan memproduksi sekitar 1.152 blok per hari, yang menyiratkan sekitar 1.800 ZEC dari total subsidi dan 1.440 ZEC untuk penambang. Angka harian tersebut adalah perkiraan yang berasal dari target. Penerbitan harian aktual bervariasi dengan produksi blok; subsidi per blok mengikuti jadwal protokol.

Skenario alternatif CryptoSlate dimulai dari perkiraan 16 Oktober sebesar 30,2 GSol/s. Jika mesin tambahan bergabung sementara pekerjaan penambangan setiap pemegang tetap tidak berubah, output subsidi yang diharapkan dari pemegang yang ada akan turun seiring dengan menyusutnya bagian dari total pekerjaan.

Kedua skenario dimulai dari garis dasar yang sama dan menunjukkan output yang diharapkan setelah kesulitan disesuaikan. Kasus 9.000 mesin mencakup 3.000 yang pertama. Mereka mengasumsikan waktu aktif penuh, subsidi per blok yang tidak berubah, tidak ada entri atau keluar lainnya dan semua pekerjaan tambahan di luar garis dasar yang diukur. Mesin yang sudah dihitung dalam perkiraan jaringan tidak boleh ditambahkan lagi. Biaya dikecualikan.

Produksi Fortitude yang lebih banyak akan sebagian menggantikan hadiah yang diharapkan dari armada yang bersaing sementara penerbitan per blok tetap diatur oleh protokol. Seorang penambang dapat menghadapi output koin yang lebih rendah bahkan ketika harga token yang lebih tinggi mendukung pendapatan dolarnya.

Fortitude mengatakan saat ini menjual atau memonetisasi semua aset digital yang ditambangnya. Seiring armadanya berkembang, ia mungkin menerima dan memonetisasi hadiah yang seharusnya diberikan kepada penambang yang bersaing.

Pengungkapan penting berikutnya adalah konversi pembiayaan yang telah selesai, mesin yang dikirim, dan kapasitas operasional tambahan.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.