Menambang Kecerdasan Buatan: Mengapa Penambang Bitcoin Mengubah Model Bisnis

Menambang kecerdasan buatan --- terdengar seperti metafora, tetapi bagi para penambang Bitcoin terbesar, ini sudah menjadi strategi bisnis yang praktis. Perusahaan-perusahaan yang selama bertahun-tahun membangun farm untuk cryptocurrency semakin aktif mengalihkan pusat data mereka untuk kecerdasan buatan, pembelajaran mesin, dan komputasi berkinerja tinggi. Mari kita telusuri mengapa penambangan tidak lagi menjadi satu-satunya sumber pendapatan, apa yang terjadi dengan hash rate, dan seberapa berbahayanya pergeseran ini bagi jaringan Bitcoin.

Apa Arti Menambang Kecerdasan Buatan

Menambang kecerdasan buatan --- bukanlah menambang koin AI yang terpisah atau mencoba untuk "menambang jaringan saraf". Dalam praktiknya, ini berkaitan dengan penyewaan daya komputasi untuk tugas-tugas kecerdasan buatan: pelatihan dan peluncuran model, pemrosesan data, pembelajaran mesin, dan komputasi berkinerja tinggi. Operator menyediakan lokasi, listrik, pendinginan, jaringan, insinyur, dan peralatan, sementara klien menggunakan sumber daya ini untuk perhitungan.

Dengan kata sederhana, prosesnya terlihat seperti ini:

• Operator memiliki pusat data atau lokasi penambangan dengan akses ke listrik, pendinginan, dan jaringan.
• Untuk tugas AI, peralatan yang sesuai dipasang, biasanya GPU, bukan ASIC untuk Bitcoin.
• Klien mengunggah tugas komputasi: pelatihan model, pemrosesan data, atau peluncuran jaringan saraf.
• Operator menerima pembayaran untuk akses ke daya, bukan hadiah blok seperti dalam penambangan Bitcoin.

Perbedaan Antara Komputasi AI dan Penambangan Cryptocurrency

Perbedaan utamanya terletak pada tujuan, peralatan, dan jenis perhitungan.

• Penambangan Bitcoin diperlukan untuk mencari blok dan melindungi jaringan; komputasi AI diperlukan untuk pelatihan dan pengoperasian model kecerdasan buatan.
• Dalam penambangan Bitcoin, pekerjaan utama dilakukan oleh perangkat ASIC untuk SHA-256; untuk AI, sering kali diperlukan sistem GPU dan infrastruktur server.
• ASIC baik dalam melakukan satu tugas yang sempit, sementara GPU lebih cocok untuk perhitungan paralel yang diperlukan dalam pembelajaran mesin.

AI dapat membantu penambang bukan sebagai cara untuk "menemukan Bitcoin lebih cepat", tetapi sebagai alat untuk mengelola farm: mendistribusikan beban, memantau pendinginan, merencanakan pemeliharaan, dan mengevaluasi profitabilitas dengan mempertimbangkan harga listrik dan hash. Namun, jika biaya produksi lebih tinggi dari harga pasar Bitcoin, hanya AI tidak mengubah penambangan menjadi bisnis yang menguntungkan.

Bisakah Menyewakan Penambang untuk Tugas AI dan Berapa Banyak yang Bisa Dihasilkan

ASIC biasa untuk Bitcoin hampir tidak cocok untuk komputasi AI: ia dibuat untuk SHA-256 dan melakukan satu tugas yang sempit. Untuk penyewaan untuk jaringan saraf, diperlukan server GPU, pasokan listrik yang andal, pendinginan, jaringan, dan tim yang mampu memelihara peralatan. Oleh karena itu, kesepakatan besar tidak dilakukan oleh pemilik satu penambang, tetapi oleh operator lokasi seperti IREN atau HUT 8, yang menyewakan infrastruktur secara keseluruhan.

Keuntungan tergantung pada harga listrik, efisiensi peralatan, kesulitan jaringan, dan harga Bitcoin. Patokan untuk penambangan Bitcoin terlihat dari harga hash: sekitar $32 per hari untuk 1 PH/s pada Agustus 2026. Sementara itu, CoinShares memperkirakan biaya rata-rata satu Bitcoin untuk penambang publik di AS adalah $79.995 dengan harga pasar sekitar $70.000, artinya bagi sebagian perusahaan, penambangan menjadi merugikan.

Dalam arah AI, pendapatan terlihat berbeda: dibayar bukan untuk blok yang ditemukan, tetapi untuk penyewaan infrastruktur. Oleh karena itu, jumlahnya tergantung pada kontrak. Di IREN, harapan untuk arah ini mencapai $1,9 miliar pendapatan tahunan, tetapi ini adalah tingkat operator besar, bukan farm rumahan.

Untuk mendapatkan 1 Bitcoin, penambang menerima bagian dari hadiah blok yang sebanding dengan daya komputasi mereka. Semakin tinggi total hash rate jaringan dan semakin lemah peralatannya, semakin lama perjalanan menuju 1 Bitcoin; dengan satu perangkat tingkat penambang rumahan di tengah jaringan industri, waktu ini sangat diperpanjang.

Penambang Beralih ke Infrastruktur AI

Perusahaan penambangan publik besar, terutama dari AS, secara bertahap menjauh dari model di mana hampir seluruh bisnis bergantung pada penambangan cryptocurrency. Sebagai gantinya, mereka mengalihkan lokasi mereka ke pusat data untuk kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi.

Di antara peserta penting dalam pergeseran ini:

• IREN (Iris Energy).
• HUT 8.
• TerraWulf.
• Riot Platforms.
• Bitdeer.
• Cipher Digital.
• Core Scientific.

Perusahaan-perusahaan ini diperhatikan dengan seksama, karena permintaan untuk daya komputasi meningkat tidak hanya dari industri kripto.

Kecerdasan buatan membutuhkan sejumlah besar energi, pendinginan, ruang, infrastruktur jaringan, dan keahlian teknik. Penambang industri sudah memiliki semua ini. Oleh karena itu, bagi perusahaan yang bekerja dengan jaringan saraf, komputasi awan, dan pembelajaran mesin, lokasi penambangan yang sebelumnya atau sebagian dialihkan menjadi cara cepat untuk mendapatkan akses ke daya tanpa membangun pusat data dari nol.

Mengapa Penambangan Bitcoin Menjadi Kurang Menguntungkan

Setiap penambangan hidup dengan logika sederhana: biaya harus lebih rendah dari pendapatan. Setelah halving tahun 2024 dan penurunan harga Bitcoin pada akhir tahun 2025, rumus ini menjadi kurang efektif bagi banyak pemain besar. Cryptocurrency terus ditambang, blockchain Bitcoin tidak berhenti, tetapi ekonomi pertanian industri telah berubah secara signifikan.

Menurut CoinShares, pada kuartal terakhir tahun 2025, penambangan Bitcoin untuk perusahaan penambangan publik Amerika rata-rata menjadi merugikan. Biaya produksi satu Bitcoin diperkirakan mencapai $79.995, sementara harga pasar berada di sekitar $70.000. Di TerraWulf, pada satu titik, biaya untuk menambang satu koin mencapai $385.000. Dengan angka-angka seperti itu, pendapatan tidak lagi menutupi biaya.

Indikator lain yang menunjukkan adalah harga hash. Indeks ini mencerminkan pendapatan harian yang diharapkan oleh penambang dari daya satu petahash per detik. Pada Agustus 2026, angka ini berada di sekitar level terendah historis - sekitar $32. Ini hampir setengah dari level setahun yang lalu, lebih dari sepuluh kali lebih rendah dari puncak tahun 2021, dan lebih dari seratus kali lebih rendah dari puncak tahun 2017. Dengan kata lain, daya komputasi yang sama menghasilkan uang yang semakin sedikit bagi penambang dengan setiap siklus.

Angka-angka ini tidak berarti bahwa penambangan Bitcoin di mana-mana dan untuk semua orang menjadi tidak menguntungkan. Penambang memiliki harga listrik yang berbeda, kondisi pembelian peralatan ASIC yang berbeda, pajak, sewa, gaji staf, dan biaya pemeliharaan. Selain itu, peralatan cepat usang, sehingga memerlukan penggantian secara teratur. Penambangan menjadi masalah terutama bagi perusahaan yang tidak dapat mengontrol biaya secara efektif dan sekaligus mendanai pengembangan.

Mengapa Modal Mengalir ke Pusat Data untuk AI

Penting untuk dipahami: mantan penambang Bitcoin tidak bertransformasi menjadi pengembang jaringan saraf. Mereka tidak menciptakan pesaing OpenAI dan tidak menjadi operator model kecerdasan buatan. Peran mereka berbeda - menyediakan lokasi, infrastruktur listrik, pendinginan, dan tim operasional bagi mereka yang membutuhkan komputasi.

Pergeseran penambang ke infrastruktur AI dijelaskan bukan oleh tren jaringan saraf, tetapi oleh ekonomi sederhana: daya, energi, dan pendinginan sudah dibangun, dan permintaan untuk komputasi dari perusahaan teknologi tumbuh lebih cepat daripada profitabilitas penambangan Bitcoin.

Untuk infrastruktur semacam itu, pasar siap membayar jumlah yang sebelumnya sulit didapatkan oleh perusahaan penambangan hanya dari hasil penambangan cryptocurrency. HUT 8 telah menandatangani kesepakatan senilai $7 miliar, di mana mereka akan menyewakan kapasitas, termasuk pertanian River Bend di Louisiana. Mitra teknisnya adalah Anthropic, pencipta Claude, dan platform cloud Fluidstack. Pendanaan terkait dengan Google, J.P. Morgan, dan Goldman Sachs.

Parameter kunci dari kesepakatan IREN adalah sebagai berikut:

• Perusahaan: IREN.
• Mitra: Microsoft.
• Jumlah kesepakatan: $9,7 miliar.
• Peralatan dan layanan: akses ke sistem kecerdasan buatan berbasis chip Nvidia GB-300 di Texas.
• Pembelian tambahan: prosesor grafis Dell Technologies senilai $5,8 miliar.
• Pendapatan yang diharapkan: sekitar $1,9 miliar per tahun.

Bagi raksasa teknologi, pendekatan semacam ini juga tampak rasional. Membangun pusat data dari nol memakan waktu dan biaya yang tinggi. Para penambang sudah memiliki lokasi, koneksi ke jaringan listrik, pengalaman dalam mengoperasikan peralatan, dan pemahaman tentang cara mengelola objek dengan kepadatan konsumsi energi yang tinggi. Oleh karena itu, bagi modal besar seringkali lebih menguntungkan untuk menyewa atau mengembangkan infrastruktur bersama dengan operator yang berpengalaman.

Mengapa tidak bisa begitu saja mengganti papan nama <> dengan <>

Transisi ke kecerdasan buatan tidak hanya melibatkan mengganti tanda di pintu gedung yang memiliki rak penambangan. Penambangan cryptocurrency secara industri sebagian besar bergantung pada ASIC --- peralatan khusus yang dirancang untuk tugas komputasi tertentu. Sirkuit terintegrasi khusus, atau ASIC, dirancang untuk melakukan satu fungsi dengan seefisien mungkin dan tidak membuang sumber daya untuk hal-hal yang tidak perlu.

ASIC-miner berbeda tergantung pada algoritma hashing. Bitcoin menggunakan SHA-256, Litecoin --- Scrypt, dan untuk koin lainnya digunakan algoritma mereka sendiri. Oleh karena itu, perangkat seringkali tidak kompatibel satu sama lain.

Sebagai contoh, Bitmain memproduksi beberapa model untuk berbagai algoritma:

• Antminer S21: SHA-256.
• Antminer L9: Scrypt.
• Antminer D9: X11.

Peralatan semacam itu sangat cocok untuk menambang koin tertentu, tetapi kurang cocok untuk tugas yang memerlukan fleksibilitas.

Kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin bekerja dengan cara yang berbeda. Mereka memerlukan sistem komputasi lain, yang paling sering dibangun di atas GPU. Prosesor grafis sangat baik dalam komputasi paralel, tetapi efisiensinya tergantung pada produsen, model, dan arsitektur. Ini bukan kasus di mana cukup mengganti ASIC dengan prosesor biasa tingkat Intel Core dan mendapatkan pusat data untuk jaringan saraf.

Ruangan yang sebelumnya digunakan untuk menambang koin tidak serta merta menjadi kluster AI. Untuk melayani komputasi untuk kecerdasan buatan, perlu mengganti peralatan, membangun kembali sebagian infrastruktur teknik, dan mengelola beban dengan cara yang berbeda.

Namun, tidak setiap lokasi penambangan sepenuhnya beralih menjadi pusat AI. Di beberapa tempat dibangun kampus khusus baru, di tempat lain sebagian kapasitas tetap untuk penambangan, sementara sebagian digunakan untuk komputasi berkinerja tinggi. Contoh pergeseran semacam ini adalah kampus Bitdeer di komune Tyudal, Norwegia.

Apa yang Terjadi dengan Hashrate Bitcoin

Peralihan besar para penambang ke arah kecerdasan buatan memang tercermin dalam jaringan Bitcoin. Dari Oktober 2025 hingga Januari 2026, rata-rata bergerak tujuh hari dari hashrate menurun sebesar 28% --- dari 1,15 menjadi 0,83 zettahash per detik. Ini adalah pergerakan yang signifikan, tetapi tidak terlihat mengejutkan: perusahaan penambangan di Amerika Serikat menyumbang hingga 40% dari total hashrate Bitcoin.

Hingga Agustus 2026, hashrate mulai pulih dan berfluktuasi sekitar 0,9 zettahash per detik. Menurut proyeksi CoinShares, pada akhir 2026, angka ini dapat melebihi 1,8 zettahash per detik, dan pada akhir 2027 --- mencapai 2 zettahash per detik.

Yang paling penting: peralihan ke infrastruktur AI tidak berarti penambang sepenuhnya meninggalkan Bitcoin. Dalam banyak kasus, perusahaan tidak sepenuhnya menghentikan penambangan, tetapi hanya mengurangi laju investasi dalam pengembangan sektor penambangan. Di tengah kontrak besar dengan sektor AI, ini terlihat logis: uang mengalir ke tempat di mana margin yang diharapkan lebih tinggi.

Berapa Banyak Bitcoin yang Mungkin Hilang bagi Penambang

Sangat sulit untuk menghitung Bitcoin yang "hilang". Pertama, jika penambang tidak terlibat dalam infrastruktur AI, mereka tidak akan mendapatkan kontrak besar. Uang ini tidak bisa otomatis dicatat dalam potensi perluasan penambangan. Hal yang sama berlaku untuk modal pinjaman: ini diperoleh untuk model bisnis tertentu, bukan hanya untuk peningkatan abstrak dari ladang.

Kedua, penurunan produksi di satu perusahaan tidak selalu menunjukkan perubahan sistemik. Riot Platforms menambang 1473 Bitcoin pada kuartal pertama 2026. Ini hanya 57 koin lebih sedikit dibandingkan periode yang sama di tahun 2025, yang berarti penurunan sebesar 3,7%. Perbedaan ini lebih mirip fluktuasi biasa daripada penolakan tajam terhadap penambangan.

Ada juga efek jaringan. Jika IREN, TerraWulf, atau HUT 8 menambang lebih sedikit koin, itu berarti lebih sedikit Bitcoin yang masuk ke neraca mereka. Namun, koin itu tidak hilang: hadiah untuk blok tetap ditentukan oleh protokol, dan setelah perhitungan ulang kesulitan, menjadi sedikit lebih mudah bagi peserta lain untuk menambang blok. Dalam skala global, Bitcoin yang "hilang" oleh satu penambang diterima oleh penambang lain.

Bagaimana Struktur Pendapatan Berubah

Saat ini belum ada angka pasti mengenai pendapatan di masa depan, tetapi proyeksi menunjukkan arah. CoinShares memperkirakan bahwa proporsi pendapatan perusahaan penambangan dari sektor AI dapat meningkat hingga 70%. Di awal tahun, sektor ini menyumbang sekitar 30%. Jika skenario ini terwujud, penambangan akan berhenti menjadi bisnis utama bagi sebagian pemain besar dan akan menjadi salah satu sektor di samping infrastruktur untuk kecerdasan buatan.

Ini tidak berarti penutupan ladang. Sebaliknya, perusahaan sedang meninjau prioritas. Selama penambangan Bitcoin memberikan margin yang dapat diterima, itu akan dipertahankan. Namun, investasi baru semakin sering mengalir ke tempat di mana kontrak lebih besar, arus kas lebih dapat diprediksi, dan permintaan dari sektor teknologi terus meningkat.

Mengapa Saham Penambang Naik, tetapi Risiko Tetap Ada

Pasar saham secara keseluruhan menyambut positif peralihan besar-besaran penambang cryptocurrency ke infrastruktur AI.

Dinamika saham sejak awal tahun:

• IREN: +5,69%.
• TerraWulf: +45,92%.
• MARA Holdings: +9,49%.
• Riot Platforms: +57,72%.
• Cipher Digital: +14,76%.
• Bitdeer: -4,73%.

Investor melihat sektor AI sebagai sumber pendapatan baru, tetapi kekhawatiran tetap ada. Pertanyaan utama adalah --- apakah penambang benar-benar dapat menghasilkan cukup untuk menutupi biaya saat ini dan masa depan untuk modernisasi fasilitas, pembelian peralatan, dan pemeliharaan kontrak.

Masalah kedua --- utang. Peralihan dari penambangan cryptocurrency ke infrastruktur untuk kecerdasan buatan membutuhkan investasi besar. TerraWulf menarik sekitar $5,7 miliar dalam pembiayaan utang, IREN --- sekitar $3,7 miliar. Bagi pemegang saham, beban ini terlihat berisiko, bahkan jika pasar AI menjanjikan pengembalian yang tinggi.

Kesimpulan

Perusahaan penambangan besar mengubah model mereka bukan karena meninggalkan Bitcoin sebagai ide, tetapi karena ekonomi. Penambangan menjadi lebih mahal dan kurang dapat diprediksi, sementara permintaan untuk pusat data untuk kecerdasan buatan tumbuh dengan cepat. Penambang sudah memiliki lokasi, kapasitas energi, pendinginan, dan pengalaman dalam mengoperasikan infrastruktur yang kompleks, sehingga mereka secara alami menjadi salah satu pihak yang diuntungkan dari ledakan AI.

Untuk jaringan Bitcoin, perubahan ini belum terlihat sebagai pukulan kritis. Hashrate menurun, tetapi mulai pulih, dan mekanisme kesulitan mendistribusikan kemampuan di antara para peserta. Bagi perusahaan itu sendiri, konsekuensinya lebih dalam: penambangan bagi banyak dari mereka berubah dari satu-satunya bisnis menjadi bagian dari strategi infrastruktur yang lebih luas, di mana kecerdasan buatan menjadi penggerak utama pendapatan.