Morgan Stanley Meneliti Pasar Robotika China: Perusahaan Masih Ingin Membeli Robot Humanoid, Namun Penerapan Skala Harus Menunggu

TL;DR · 64% perusahaan yang disurvei berencana memulai proyek percontohan atau proyek skala besar untuk robot humanoid roda atau kaki dalam tiga tahun ke depan, sedikit lebih tinggi dari 62% tahun lalu, tetapi ini tidak berarti sudah melakukan pembelian. · Untuk titik waktu yang sama pada akhir 2027, ekspektasi penerapan robot komposit, robot humanoid roda, dan robot humanoid kaki semuanya mengalami penurunan yang signifikan. · 72% calon pengguna percaya bahwa harga per unit yang cocok untuk promosi luas harus di bawah 100.000 yuan; 82% menginginkan periode pengembalian investasi kurang dari tiga tahun. · Proporsi yang puas dengan kinerja robot humanoid yang ada turun dari 23% menjadi 18%, dengan keandalan, fungsi, total biaya, dan pengembalian investasi menjadi empat standar inti dalam pengadaan. · Permintaan perusahaan untuk kemampuan multitasking yang terbatas meningkat, tetapi penerapan nyata masih bergantung pada skenario spesifik, integrasi sistem, dan peningkatan efisiensi produksi yang dapat diukur.

Morgan Stanley memperkirakan volume pengiriman robot humanoid di China akan mencapai 50.000 unit dan 100.000 unit pada tahun 2026 dan 2027 masing-masing; ini adalah prediksi lembaga, bukan statistik pesanan dari survei ini.

Pada 25 Oktober 2026, Morgan Stanley merilis survei tahunan kedua tentang perusahaan robot humanoid di China. Dibandingkan dengan setahun yang lalu, keinginan perusahaan untuk mengadopsi tetap tinggi, tetapi peralihan dari demonstrasi dan percontohan ke penerapan skala memerlukan waktu lebih lama.

Survei dilakukan secara online pada September 2026, melibatkan 94 eksekutif perusahaan China yang terlibat langsung dalam pengambilan keputusan investasi robot, dengan pendapatan tahunan masing-masing tidak kurang dari 1 miliar yuan. Dari jumlah tersebut, 60 responden dari perusahaan yang direncanakan akan menerapkan robot humanoid roda atau kaki dalam tiga tahun ke depan, dilaporkan sebagai "calon pengguna". Indikator seperti harga, kepuasan, dan standar pengadaan sebagian besar berasal dari sub-sampel ini.

Perusahaan semakin jelas dalam menyampaikan tuntutan: robot perlu beradaptasi dengan proses produksi yang ada, menyelesaikan tugas dengan stabil, dan mengembalikan investasi dalam waktu yang dapat diterima. Kurangnya data, kemampuan adaptasi lintas tugas dan skenario yang terbatas, serta keandalan perangkat keras, masih membatasi proses komersialisasi.

Keinginan Tetap Tinggi, Ekspektasi Penerapan Ditunda Sekitar Satu Tahun

Dalam survei ini, 64% perusahaan yang disurvei berencana memulai proyek percontohan atau proyek skala besar untuk robot humanoid roda atau kaki dalam tiga tahun ke depan, sedikit lebih tinggi dari 62% dalam survei 2025. Namun, kedua survei tidak menggunakan sampel yang sepenuhnya sama: proporsi perusahaan manufaktur meningkat dari 51% menjadi 65%, sementara sektor manufaktur memang lebih mungkin untuk mengadopsi robot lebih awal. Perubahan struktur ini mungkin mempengaruhi perbandingan tahun-ke-tahun dari keinginan untuk mengadopsi.

Penerapan nyata meningkat, tetapi cakupannya masih terbatas. Di antara perusahaan yang telah memulai proyek percontohan atau proyek skala besar, proporsi untuk robot komposit adalah 19%, robot humanoid roda 10%, dan robot humanoid kaki 6%; tahun lalu masing-masing adalah 14%, 6%, dan 5%. Proporsi ini mencerminkan situasi peluncuran proyek dan tidak dapat langsung dianggap sebagai tingkat penetrasi aplikasi skala.

Ekspektasi untuk titik waktu masa depan yang sama menunjukkan perubahan yang lebih jelas. Dalam survei 2025, 64% perusahaan yang disurvei memperkirakan akan menerapkan robot komposit pada akhir 2027, 58% memperkirakan akan menerapkan robot humanoid roda, dan 41% memperkirakan akan menerapkan robot humanoid kaki. Tahun ini, ketiga proporsi tersebut masing-masing turun menjadi 50%, 36%, dan 22%. Morgan Stanley menilai bahwa kurva adopsi keseluruhan telah mundur sekitar satu tahun.

Bahkan jika waktu diperpanjang hingga akhir 2028, penerapan skala kecil tetap mendominasi. Di antara semua perusahaan yang disurvei, 46% memperkirakan akan menerapkan 1 hingga 10 robot komposit, 40% untuk robot humanoid roda, dan 33% untuk robot humanoid kaki; proporsi yang memperkirakan penerapan lebih dari 50 unit masing-masing hanya 13%, 4%, dan 4%. Ketiga jenis robot ini dihitung secara terpisah dan tidak boleh dijumlahkan.

Morgan Stanley percaya bahwa tahap berikutnya kemungkinan akan ditandai dengan peningkatan jumlah proyek percontohan, sementara ekspansi skala akan bergantung pada keandalan, kemampuan adaptasi skenario, dan verifikasi integrasi sistem. Robot komposit dan robot humanoid roda diharapkan dapat lebih cepat masuk ke pabrik dan gudang. Untuk lingkungan yang relatif datar dan proses yang tetap, mobilitas roda dapat memenuhi banyak kebutuhan. Robot humanoid kaki masih memiliki potensi dalam tugas di medan yang kompleks dan bernilai tinggi, tetapi persyaratan teknis dan batasan keandalan mungkin menunda penerapan luasnya.

Anggaran Pengadaan Lebih Hati-hati, Harga di Bawah 100.000 Yuan Menjadi Ekspektasi Utama

Calon pengguna masih bersedia untuk meningkatkan investasi pada robot, tetapi ekspektasi peningkatannya telah menyusut. 85% memperkirakan investasi robot akan meningkat dalam tiga tahun ke depan, turun dari 91% tahun lalu; proporsi yang memperkirakan "peningkatan signifikan" turun dari 30% menjadi 22%.

Manfaat yang diharapkan perusahaan terutama adalah peningkatan produktivitas, pengurangan biaya tenaga kerja, dan pengurangan kesalahan, dengan proporsi masing-masing 82%, 78%, dan 58%. Sebaliknya, proporsi yang mengharapkan robot membantu meluncurkan layanan atau produk baru turun dari 36% menjadi 22%. Alasan pengadaan lebih terfokus pada manfaat yang dapat dihitung dalam bisnis yang ada.

Biaya awal yang terlalu tinggi menjadi hambatan adopsi yang paling umum, dengan 62% calon pengguna memilih ini, diikuti oleh kemampuan kerja atau fungsi yang terbatas (60%), kesulitan dalam integrasi dengan sistem yang ada (55%), biaya pemeliharaan dan operasional (52%), dan batasan teknis (47%).

Untuk harga per unit yang cocok untuk promosi luas, 45% calon pengguna memilih 50.000 hingga kurang dari 100.000 yuan, sementara tahun lalu proporsi ini adalah 28%; proporsi yang memilih 100.000 hingga kurang dari 200.000 yuan turun dari 40% menjadi 18%. Secara total, 72% percaya bahwa harga harus di bawah 100.000 yuan, lebih tinggi dari 53% tahun lalu. Ini adalah penilaian pembeli terhadap harga yang layak secara ekonomi dan tidak mencerminkan harga transaksi pasar rata-rata.

Perusahaan juga mengajukan tuntutan pengembalian investasi yang lebih jelas. 82% menetapkan periode pengembalian maksimum yang dapat diterima dalam waktu kurang dari tiga tahun, dengan perkiraan Morgan Stanley rata-rata sekitar 26 bulan. Dibandingkan dengan proyek otomatisasi lainnya, 37% menginginkan periode pengembalian robot humanoid yang kira-kira sama, 28% menginginkan lebih pendek, hanya 12% yang dapat menerima waktu yang lebih lama, dan 22% lainnya menyatakan tergantung pada skenario aplikasi.

Tingkat penerimaan harga masih bervariasi antar industri. Di antara calon pengguna di sektor manufaktur, 25% dapat menerima harga 100.000 hingga kurang dari 200.000 yuan, dan 15% memilih 200.000 yuan atau lebih. Morgan Stanley percaya bahwa robot yang menjalankan tugas produksi dengan nilai lebih tinggi masih dapat memperoleh harga yang lebih tinggi. Faktor yang mempengaruhi keputusan pengadaan termasuk produktivitas nyata, tingkat pemanfaatan peralatan, serta biaya integrasi dan pemeliharaan.

Manufaktur dan Logistik Memimpin Penerapan, Permintaan Multitasking Lebih Tinggi daripada Tugas Tunggal

Berdasarkan perhitungan yang setara di tiga sektor yang disurvei yaitu industri, manufaktur, dan layanan, manufaktur, logistik dan pergudangan, serta penelitian dan pengembangan adalah bidang penerapan yang paling diperhatikan, dengan proporsi masing-masing 90%, 85%, dan 79%. Kriteria ini mencerminkan pilihan calon pengguna terhadap bidang aplikasi, dan tidak mencerminkan tingkat penerapan aktual di masing-masing bidang.

Kebutuhan spesifik terfokus pada pengisian bahan di jalur produksi, transportasi dalam gudang, pemuatan dan pembongkaran, pemilahan, pengemasan, penumpukan, pengisian dan pengosongan mesin, serta pengujian kualitas. Hasil, penghematan tenaga kerja, dan perbaikan keselamatan dari proses ini relatif mudah diukur, dan juga lebih mudah untuk memverifikasi apakah robot dapat menciptakan nilai ekonomi.

Lingkungan yang berbahaya, berat, atau tidak cocok untuk pekerjaan jangka panjang oleh manusia adalah kategori kebutuhan penting lainnya. Responden menyebutkan skenario seperti produksi minyak dan gas, perlakuan panas suhu tinggi, pengangkatan barang berat, inspeksi area berbahaya, dan pemeriksaan penyimpanan suhu rendah. Dalam tugas-tugas ini, perbaikan keselamatan dan stabilitas menjadi alasan pengadaan yang penting.

Permintaan perusahaan terhadap fungsi juga sedang berubah. 70% calon pengguna berharap robot memiliki kemampuan "multitasking terbatas", lebih tinggi dari 49% tahun lalu; proporsi yang berharap untuk menjalankan tugas tertentu turun dari 72% menjadi 50%; proporsi yang memilih tugas umum naik dari 32% menjadi 38%. Pilihan ini dapat dipilih secara bersamaan.

Permintaan multitasking berarti robot perlu beralih antara alur kerja yang relevan, seperti menghubungkan pengangkutan, inspeksi, dan pengoperasian peralatan. Responden berharap robot dapat mempelajari proses produksi baru, beradaptasi dengan produk yang disesuaikan, dan berkolaborasi dengan peralatan otomatis yang ada serta sistem perusahaan. Kolaborasi manusia-robot, konektivitas perangkat, dan pembelajaran mandiri adalah kemampuan masa depan yang paling diharapkan.

Harapan ini masih memiliki jarak dari kinerja produk saat ini. Hanya 18% calon pengguna yang puas dengan kinerja robot humanoid yang ada, turun dari 23% tahun lalu; proporsi yang tidak puas meningkat dari 25% menjadi 28%, sementara 53% bersikap netral.

Penggunaan di sektor layanan juga sedang berkembang, termasuk penerimaan di toko, panduan, penjelasan penjualan mobil, pertanyaan pelanggan, dan pembersihan komersial. Namun, Morgan Stanley percaya bahwa tugas industri yang lebih dapat dikendalikan dan hasil yang dapat diukur kemungkinan akan lebih cepat diterapkan. Apakah robot dapat menyelesaikan tugas bergerak, interaksi perangkat, dan tugas di lingkungan yang kompleks yang sulit dijangkau oleh robot industri tetap akan mempengaruhi nilai tambahnya.

Preferensi Merek Masih Awal, Pembelian Ulang Lebih Meyakinkan daripada Daftar Pelanggan

Yushui masih menjadi produsen yang paling sering disebutkan oleh perusahaan yang disurvei, tetapi jarak kepemimpinannya menyusut. 47% calon pengguna telah berinteraksi atau mengevaluasi Yushui, sementara Cloud Deep dan UBTECH masing-masing 17%. Untuk merek yang direncanakan untuk diterapkan dalam tiga tahun ke depan, Yushui mencakup 32%, turun dari 60% tahun lalu; Cloud Deep dan UBTECH masing-masing 13%. Proporsi ini mencerminkan interaksi, evaluasi, atau niat masa depan, dan tidak dapat digunakan sebagai ukuran pangsa pasar.

Standar pengadaan sedang menyusut. Proporsi yang memilih keandalan dan keamanan, kesesuaian aplikasi dan fungsi, total biaya, dan pengembalian investasi yang diharapkan masing-masing adalah 85%, 83%, 82%, dan 80%. Di antara ini, pengembalian investasi meningkat 16 poin persentase dibandingkan tahun lalu. Pengembalian investasi (ROI) mengukur hubungan antara investasi dan hasil, dan terkait tetapi berbeda dari indikator "berapa lama untuk mengembalikan investasi".

Cloud Deep mendapatkan skor tinggi dalam delapan penilaian produsen, tetapi hanya 9 responden yang mengevaluasinya; UBTECH juga 9 responden, sementara Yushui 25 responden. Laporan juga menunjukkan bahwa beberapa responden mungkin mengevaluasi produsen berdasarkan pengalaman penggunaan produk lain seperti robot berkaki empat. Oleh karena itu, hasil ini tidak cukup untuk membuktikan bahwa platform robot humanoid dari perusahaan tertentu telah memiliki keunggulan komersial.

Morgan Stanley memperkirakan bahwa volume pengiriman robot humanoid di China akan meningkat dari 50.000 unit pada tahun 2026 menjadi 100.000 unit pada tahun 2027, dan mencapai 446.000 unit pada tahun 2030. Lembaga ini memperkirakan bahwa beberapa proyek percontohan yang ditujukan untuk tugas tertentu mungkin mulai diperluas secara bertahap dari tahun 2027, tetapi kecepatan ekspansi masih memiliki ketidakpastian.

Di sepanjang rantai pasokan, Morgan Stanley terus lebih memilih pemasok komponen seperti Hengli Hydraulic, Harmonic Drive, dan Double Ring Transmission. Penilaian mereka adalah bahwa produsen mesin akan meningkatkan proyek percontohan untuk mendapatkan data dari skenario nyata, meskipun terminal belum sepenuhnya meluncur, ini mungkin terlebih dahulu mendorong permintaan komponen.

Laporan menyebutkan bahwa pada tiga kuartal pertama tahun 2026, Harmonic Drive menerima sekitar 400.000 pesanan untuk pengurangan terkait robot humanoid, dengan total sekitar 100.000 unit untuk tahun 2025; perusahaan berencana meningkatkan kapasitas produksi bulanan dari sekitar 90.000 unit menjadi 120.000 unit pada akhir 2026. Ini adalah jumlah komponen dan tidak dapat dibandingkan langsung dengan volume pengiriman robot utuh. Perluasan cepat dan persaingan harga juga dapat memberikan tekanan pada margin keuntungan pemasok.

Untuk Yushui, Morgan Stanley optimis tentang kemampuan kontrol gerakan, integrasi perangkat keras, dan pengendalian biaya, serta potensi untuk berkembang menjadi platform robot pintar yang lengkap, tetapi percaya bahwa kemampuan cerdas dan penerapan komersial yang dapat diulang masih perlu dibuktikan lebih lanjut.

Fokus verifikasi berikutnya adalah apakah pelanggan melakukan pembelian ulang, apakah robot dipromosikan ke beberapa basis produksi, dan apakah proyek tunggal berkembang dari beberapa unit menjadi lebih dari sepuluh unit. Keinginan adopsi perusahaan memberikan titik awal bagi industri, tetapi penerapan skala masih bergantung pada apakah robot dapat terus dan stabil menyelesaikan pekerjaan, serta memberikan pengembalian yang dapat dihitung.