[ETH Letter] Meritz Securities, Meninjau Tokenisasi Sekuritas Korea Berbasis OP Stack

Gambar Ethereum. Sumber=ChatGPT
Ethereum adalah jaringan dengan ekosistem terbesar di dunia dalam hal jumlah pengembang, total nilai yang terkunci (TVL), dan indikator utama lainnya.

ETH Letter menyampaikan berita utama dari ekosistem Ethereum yang terjadi selama seminggu terakhir oleh Ethereum Korea.

Ethereum Korea adalah organisasi yang terdiri dari perwakilan yayasan Ethereum asal Korea dan kontributor utama ekosistem.

Berita di Bidang Penelitian

1. Glaemsterdam, Penundaan Tanpa Batas Empat Hari Sebelum Hard Fork Hudi

Aktivasi testnet Hudi untuk pembaruan besar Ethereum berikutnya, Glaemsterdam, telah ditunda empat hari sebelum tanggal yang dijadwalkan.

Awalnya, Hudi dijadwalkan untuk menerapkan pembaruan Glaemsterdam pada 26 Oktober.

Namun, perusahaan keamanan ChainSecurity menunjukkan bahwa EIP-8037 dan EIP-8038, yang mengatur ulang biaya gas, dapat mengubah cara kerja kontrak pintar dengan cara yang tidak terduga, sehingga rencana tersebut dihentikan.

Gas adalah unit yang menunjukkan biaya transaksi atau perhitungan kontrak pintar di Ethereum.

Setiap operasi memiliki biaya gas yang ditentukan, dan transaksi memiliki batas total gas yang dapat digunakan.

Di Glaemsterdam, biaya ini direncanakan untuk dihitung ulang agar lebih akurat mencerminkan beban jaringan dari beberapa operasi.

Masalahnya adalah bahwa harga gas tidak hanya menentukan biaya yang dibayar pengguna, tetapi juga digunakan sebagai syarat untuk keberhasilan atau kegagalan kontrak pintar.

Beberapa kontrak yang ada dirancang untuk hanya mengirimkan jumlah gas tertentu untuk panggilan eksternal tertentu.

Sebelumnya, jika gas yang dikirim tidak mencukupi dan panggilan tersebut selalu gagal, maka di Glaemsterdam, jika biaya gas untuk operasi tertentu menurun, panggilan yang sebelumnya gagal dapat tiba-tiba berhasil.

Dalam hal ini, kode yang tidak diharapkan oleh pengembang dapat dieksekusi, mengubah status kontrak pintar.

Sederhananya, ini berarti bahwa "pengaman yang dibuat dengan asumsi akan selalu gagal" dapat tiba-tiba berhasil setelah pembaruan, menghasilkan hasil yang tidak terduga.

ChainSecurity menunjukkan bahwa 13 protokol DeFi yang ada mungkin terpengaruh oleh pola ini.

Akibatnya, rencana aktivasi Hudi pada 26 Oktober dibatalkan dalam rapat ACDE ke-248.

ACDE adalah pertemuan di mana pengembang inti lapisan eksekusi Ethereum mendiskusikan pembaruan protokol.

Dengan penundaan jadwal Hudi, jadwal aktivasi mainnet juga ditangguhkan.

Sebelumnya, awal Desember disebut sebagai waktu kandidat untuk mainnet Glaemsterdam, tetapi karena masalah ini perlu diperbaiki dan diuji kembali, tampaknya sulit untuk menerapkannya tahun ini.

Kemungkinan fork mainnet akan bergeser ke tahun 2027 juga meningkat.

Alasan penting dari kasus ini adalah bahwa daftar harga gas Ethereum bukan hanya kebijakan biaya, tetapi juga aturan protokol yang mempengaruhi hasil eksekusi kontrak pintar.

Meskipun perluasan throughput dan peningkatan efisiensi diperlukan, tantangan untuk memastikan kompatibilitas ke bawah tanpa merusak operasi banyak kontrak pintar yang sudah dikerahkan telah dikonfirmasi kembali.

2. Vitalik, "Prakompetisi dan EVM Bukan Tempat untuk Kriptografi"

Vitalik Buterin, salah satu pendiri Ethereum, menyatakan bahwa kita harus keluar dari cara menambahkan operasi kriptografi berat ke Ethereum Virtual Machine (EVM) atau pra-kompilasi.

Pra-kompilasi adalah fitur yang telah diimplementasikan dalam protokol Ethereum untuk memproses operasi kriptografi tertentu yang memerlukan banyak perhitungan lebih cepat dan lebih murah daripada kontrak pintar biasa.

Saat ini, Ethereum menyediakan beberapa operasi seperti verifikasi tanda tangan atau operasi kriptografi dalam bentuk pra-kompilasi.

Masalahnya adalah bahwa setiap kali teknologi kriptografi baru muncul, jika kita mencoba untuk langsung menambahkannya ke EVM atau pra-kompilasi, protokol akan terus menjadi lebih kompleks.

Selain itu, untuk memproses perhitungan ini secara langsung di rantai, data input terkait juga harus disertakan dalam blok.

Namun, ruang blok terbatas.

Vitalik mengusulkan agar perhitungan kriptografi berat tidak dilakukan langsung di dalam rantai, tetapi dilakukan oleh klien pengguna atau pembuktian eksternal, dan hasilnya dibuat menjadi bukti Stark yang diajukan ke rantai.

Stark adalah teknologi pembuktian yang memungkinkan verifikasi bahwa perhitungan dilakukan dengan benar tanpa harus menjalankan semua perhitungan lagi.

Di sini, struktur agregasi rekursif dari EIP-8288 dapat digunakan.

Agregasi rekursif adalah cara menggabungkan beberapa bukti menjadi satu bukti yang lebih kecil.

Misalnya, meskipun banyak pengguna menggunakan algoritma tanda tangan atau bukti privasi yang berbeda, masing-masing bukti dapat digabungkan menjadi satu di akhir sehingga Ethereum hanya perlu memverifikasi bukti akhir.

Derek Chiang dari Etherlabs memvisualisasikan proses agregasi ini dalam bentuk GIF.

Sederhananya, jika cara saat ini adalah "Ethereum memiliki semua jenis kalkulator secara langsung", maka arah yang diusulkan oleh Vitalik adalah "melakukan perhitungan di luar dan hanya mengajukan tanda terima bahwa perhitungan tersebut benar ke Ethereum".

Keuntungan dari pendekatan ini adalah bahwa setiap kali teknologi kriptografi baru muncul, kebutuhan untuk melakukan hard fork pada Ethereum untuk menambahkan perintah atau pra-kompilasi baru berkurang.

Tanda tangan tahan kuantum atau teknologi privasi baru juga dapat dibawa dengan struktur verifikasi umum setelah dibuktikan di luar.

Usulan ini menunjukkan kemungkinan bahwa struktur kriptografi masa depan Ethereum akan bergerak dari "menempatkan semua fungsi langsung di dalam protokol" ke "memverifikasi operasi eksternal melalui sistem pembuktian umum".

3. Diskusi Pemisahan Suara Kepala dan Pembuktian Finalitas

Struktur konsensus baru yang memisahkan pemilihan blok Ethereum dan finalitas sedang dibahas untuk membuat finalitas lebih cepat.

Ide inti adalah membagi struktur saat ini di mana semua validator melakukan semua peran di setiap slot.

Dalam struktur yang diusulkan, sekitar 512 komite akan dipilih setiap slot untuk dengan cepat memberikan suara pada kepala rantai saat ini, yaitu blok mana yang dianggap sebagai blok terbaru.

Kepala adalah blok yang dianggap sebagai akhir rantai yang paling benar oleh node.

Sementara itu, kumpulan validator keseluruhan akan bertanggung jawab untuk finalisasi blok dalam putaran terpisah.

Finalitas berarti bahwa blok tertentu telah mencapai keadaan yang tidak dapat dibatalkan.

Saat ini, Ethereum membutuhkan beberapa menit untuk mengumpulkan suara validator yang cukup untuk mencapai finalitas.

Dengan memisahkan pemilihan kepala dan finalitas, kita dapat dengan cepat menentukan arah rantai setiap saat, sementara keamanan ekonomi yang kuat dari seluruh validator dapat dipertahankan dalam proses finalitas terpisah.

Tujuannya adalah mengurangi waktu finalitas sekitar 4 kali lipat dari saat ini.

Namun, masih banyak masalah yang perlu diselesaikan.

Belum ada keputusan tentang validator mana yang akan dimasukkan ke dalam komite berukuran 512 di setiap slot, dan aturan slashing apa yang akan diterapkan jika anggota komite yang jahat memberikan suara yang salah.

Slashing adalah sistem di mana sebagian ETH yang dipertaruhkan disita ketika validator melanggar aturan Ethereum secara serius.

Struktur ini adalah tantangan jangka panjang yang dibahas dalam kandidat pembaruan tahap berikutnya setelah Hegota.

Sederhananya, alih-alih semua validator melakukan hal yang sama secara bersamaan setiap kali, komite kecil dengan cepat memutuskan "sampai di mana kita telah sampai" dan seluruh validator kemudian mengonfirmasi "ini tidak dapat dibatalkan".

Jika struktur ini terwujud, Ethereum dapat memberikan finalitas yang jauh lebih cepat sambil mempertahankan tingkat keamanan.

Namun, ini adalah usulan tahap awal yang memerlukan penelitian tambahan, termasuk pemilihan komite dan cara merespons serangan.

Berita Ekosistem

1. Peluncuran Mainnet Privacy Pool v2

ZeroXbow telah meluncurkan Privacy Pool v2.

Versi ini telah didistribusikan tidak hanya di mainnet Ethereum tetapi juga di mainnet Arbitrum, Base, Optimism, dan Robinhood Chain.

Privacy Pool adalah protokol privasi yang dirancang untuk membuat aliran dana pengguna sulit dilacak secara langsung dari luar, sambil membuktikan bahwa tidak terkait dengan dana ilegal.

Masalah utama dari mixer yang ada adalah sulitnya membedakan antara pengguna normal dan dana kriminal.

Sebagai contoh, Tornado Cash menyediakan privasi yang kuat dengan memutuskan hubungan antara alamat deposit dan alamat penarikan pengguna, tetapi dana yang dikenakan sanksi atau dana hasil peretasan juga dapat menggunakan kolam yang sama.

Kolam privasi menggabungkan bukti nol-pengetahuan di sini.

Pengguna dapat membuktikan bahwa mereka tidak terkait dengan kumpulan alamat ilegal tertentu tanpa mengungkapkan riwayat transaksi mereka yang tepat.

Di v2, fungsinya juga meningkat secara signifikan.

Tidak hanya pengiriman pribadi sederhana, tetapi juga swap pribadi, permintaan pembayaran, dan fitur keuntungan ditambahkan.

Swap pribadi adalah fungsi yang memungkinkan pertukaran token tanpa mengekspos jalur pertukaran aset dan informasi saldo pengguna secara berlebihan kepada pihak luar.

Permintaan pembayaran memungkinkan pengguna untuk meminta pembayaran aset kepada pihak lain sambil menjaga privasi.

Dengan kata lain, kolam privasi berkembang dari sekadar "alat untuk menyembunyikan jejak dana" menjadi infrastruktur keuangan privasi yang dapat digunakan untuk pembayaran, transaksi, dan DeFi.

Peluncuran v2 kali ini memiliki makna karena menunjukkan bahwa diskusi privasi Ethereum dengan cepat bergerak dari tahap penelitian ke produk yang dapat digunakan oleh pengguna.

2. Peluncuran Agregator Hook Uniswap v4 yang Menghubungkan Likuiditas Eksternal

Uniswap telah meluncurkan agregator hook yang memungkinkan sumber likuiditas eksternal digunakan dalam kolam Uniswap v4.

Hook adalah fitur yang memungkinkan pengembang untuk menjalankan logika tambahan yang diinginkan sebelum dan sesudah transaksi di Uniswap v4.

Berbagai fungsi seperti struktur biaya, metode pemesanan, dan akses dapat ditambahkan ke setiap kolam.

Agregator hook menghubungkan tidak hanya likuiditas asli Uniswap tetapi juga sumber likuiditas dari bursa terdesentralisasi eksternal dalam satu kolam v4.

Ketika pengguna meminta swap di Uniswap, jika tidak ada harga terbaik di kolam asli Uniswap, mereka dapat mencari likuiditas eksternal untuk mengeksekusi transaksi.

Pada saat peluncuran, tujuh sumber likuiditas eksternal didukung.

Ini menjelaskan bahwa lebih dari 90% aktivitas bursa terdesentralisasi yang terjadi di Ethereum mainnet, Base, dan Robinhood Chain dapat dicakup.

Struktur biaya juga dibagi.

Transaksi yang menggunakan likuiditas asli Uniswap tidak dikenakan margin tambahan.

Sebaliknya, transaksi yang dirouting melalui likuiditas eksternal dikenakan biaya terkait UNI pada tingkat beberapa basis poin.

Basis poin berarti 0,01% poin.

Biaya ini terhubung dengan struktur pembakaran UNI.

Dengan kata lain, Uniswap sekarang bukan hanya "bertransaksi di kolam kami saja", tetapi juga memperluas sebagai hub transaksi yang mencari harga terbaik untuk pengguna dengan menarik likuiditas dari bursa lain.

Jika metode ini berhasil, Uniswap dapat berfungsi sebagai infrastruktur routing likuiditas yang menghubungkan berbagai pasar on-chain, melampaui sekadar pembuat pasar otomatis.

Pada saat yang sama, ini dapat dilihat sebagai strategi untuk mempertahankan struktur akumulasi nilai UNI sambil membawa transaksi eksternal ke antarmuka Uniswap.

3. Meritz Securities Mengkaji Tokenisasi Sekuritas Korea Berbasis OP Stack

Optimism mengumumkan bahwa mereka sedang mengkaji struktur penerbitan dan distribusi tokenisasi sekuritas Korea menggunakan OP Stack bersama Meritz Securities.

OP Stack adalah teknologi open-source yang dikembangkan oleh Optimism untuk membangun Ethereum Layer 2.

Perusahaan atau proyek dapat menggunakan OP Stack untuk membuat jaringan mereka sendiri yang kompatibel dengan Ethereum.

Kerja sama ini berfokus pada mengkaji cara untuk memindahkan infrastruktur penerbitan dan distribusi sekuritas yang sebenarnya ke on-chain, bukan hanya menampilkan sekuritas yang ada dalam bentuk token.

Sekuritas tokenisasi adalah aset yang mewakili hak atas sekuritas yang ada seperti saham, obligasi, dan dana dalam bentuk token berbasis blockchain.

Dengan menerbitkan sekuritas di on-chain, pemindahan kepemilikan, penyelesaian, dan manajemen hak dapat diotomatisasi melalui kontrak pintar.

Namun, di dalam negeri, perlu memenuhi persyaratan regulasi seperti Undang-Undang Pasar Modal, sistem sekuritas elektronik, dan perlindungan investor.

Alasan mengapa kasus Meritz Securities menarik perhatian adalah karena baru-baru ini banyak perusahaan keuangan dan fintech utama di dalam negeri yang juga mengkaji infrastruktur berbasis OP Stack.

Setelah Upbit, Toss, DB Securities, dan KB Securities, diskusi tentang penggunaan OP Stack dalam infrastruktur penerbitan sekuritas juga semakin meluas.

Dengan kata lain, alih-alih masing-masing perusahaan keuangan di Korea membuat blockchain terpisah dari awal, mereka sedang mengkaji membangun jaringan keuangan mereka sendiri berdasarkan OP Stack, teknologi umum yang terhubung dengan Ethereum.

Jika tren ini berlanjut, OP Stack memiliki kemungkinan untuk menjadi salah satu rel umum untuk infrastruktur tokenisasi institusi di dalam negeri.

Kerja sama ini menunjukkan apakah ekosistem Ethereum dapat diperluas dari rantai publik yang berfokus pada DeFi ke infrastruktur penerbitan dan distribusi sekuritas di dalam negeri yang sebenarnya.

4. Railway, Kebocoran Secret yang Disimpan Mengakibatkan Penarikan Sekitar $371.000 dari 19 Rantai

Platform distribusi cloud Railway mengalami insiden keamanan yang mengakibatkan penarikan dana sekitar $371.000 dari 19 blockchain.

Railway adalah platform yang membantu pengembang dengan mudah mendistribusikan dan mengoperasikan aplikasi web dan server.

Dalam insiden ini, beberapa secret yang disimpan di Railway telah dicuri.

Secret merujuk pada informasi autentikasi yang tidak boleh terpapar ke luar, seperti kunci API yang digunakan server, kunci pribadi, dan kata sandi database.

Jika proyek blockchain mengelola kunci pribadi dompet atau kunci untuk tanda tangan transaksi di server, penyerang yang mencuri secret tersebut dapat membuat transaksi on-chain secara langsung untuk menarik dana.

Diketahui bahwa lebih dari 200 alamat terpengaruh oleh insiden ini.

Poin pentingnya adalah bahwa bukan enkripsi blockchain itu sendiri yang dilanggar, tetapi informasi autentikasi dari infrastruktur web dan cloud yang terhubung dengan blockchain yang dicuri.

Pada minggu yang sama, juga dilaporkan adanya kerentanan di PHP yang memungkinkan eksekusi kode jarak jauh.

Eksekusi kode jarak jauh adalah masalah keamanan serius di mana penyerang dapat menjalankan perintah atau program yang diinginkan di server yang rentan.

Masalah terkait beberapa kunci lemah yang dihasilkan oleh lembaga sertifikasi Imedra juga muncul.

Untuk merespons dampak ini, tim klien Ethereum seperti Lighthouse, Roadstar, dan Nimbus telah merilis pembaruan untuk mengurangi risiko terkait Imedra.

Dengan kata lain, kesamaan dari isu keamanan minggu ini adalah bahwa infrastruktur sekitar menjadi permukaan serangan, bukan protokol Ethereum itu sendiri.

Meskipun kontrak pintar dan dompet aman, jika server cloud, sertifikat, kunci API, dan aplikasi web ditembus, hal itu dapat mengakibatkan kerugian aset yang nyata.

Kasus ini menunjukkan bahwa keamanan Ethereum tidak hanya masalah protokol dan kontrak pintar, tetapi juga harus dikelola bersama dengan infrastruktur web2 yang mengoperasikannya.

Berita Komunitas

1. Devcon 8, Vitalik dan Nico Menampilkan Demo Langsung Kohaku

Pada 3 November di Devcon 8, Vitalik Buterin dan Nico akan mendemonstrasikan Kohaku secara langsung.

Presentasi akan dilakukan di Lotus Stage 2.

Kohaku adalah proyek untuk menciptakan lingkungan dompet Ethereum generasi berikutnya yang menyediakan privasi dan keamanan pengguna sebagai fitur dasar.

Dalam demonstrasi ini, mereka akan menunjukkan berbagai teknologi privasi dalam satu dompet menggunakan Amber Wallet di Ethereum mainnet.

Ini termasuk Tornado Cash, Railgun, dan Privacy Pool.

Setiap protokol memiliki cara yang berbeda, tetapi semuanya bertujuan untuk tidak mengekspos aliran dana dan informasi transaksi pengguna kepada pihak luar.

Fungsi klien ringan juga akan didemonstrasikan.

Klien ringan adalah cara untuk memverifikasi status Ethereum hanya dengan informasi minimum yang diperlukan tanpa menyimpan seluruh data blockchain secara langsung.

Dengan ini, dompet dapat memeriksa informasi rantai tanpa harus sepenuhnya mempercayai penyedia RPC yang terpusat.

Akun tahan kuantum juga akan disertakan.

Akun tahan kuantum adalah akun yang dapat menggunakan metode tanda tangan untuk melindungi dari serangan komputer kuantum di masa depan.

Dengan kata lain, Kohaku adalah upaya untuk mengintegrasikan struktur dompet saat ini yang "harus membuka aplikasi terpisah untuk menggunakan privasi dan menggunakan alat lain untuk meningkatkan keamanan" menjadi satu pengalaman pengguna.

Dalam demo kali ini, akan ditunjukkan bagaimana privacy pool, light client, dan akun tahan kuantum yang sedang diteliti dapat digabungkan dalam dompet pengguna yang sebenarnya.

Setelah berita presentasi diumumkan, harga token WALLET dari Amber melonjak lebih dari 60%.

Namun, pergerakan harga token dan kinerja teknologi Kohaku perlu dilihat secara terpisah.

Demonstrasi ini memiliki makna karena menunjukkan bahwa Ethereum tidak hanya terjebak dalam penelitian protokol jangka panjang mengenai privasi dan ketahanan kuantum, tetapi juga berusaha menghubungkan pengalaman dompet yang digunakan oleh pengguna nyata.

2. Ethereum Foundation Mengungkap Laporan 'Alternatif AI Terpusat'

Ethereum Foundation telah memperkenalkan laporan 'Alternatif AI Terpusat' yang ditulis bersama DRC.

Laporan ini membahas masalah konsentrasi kekuasaan di antara sedikit perusahaan dalam infrastruktur utama industri AI, data, model, dan ekosistem agen.

Berdasarkan 36 wawancara, laporan ini merangkum sekitar 30 alternatif yang dapat mengurangi kontrol terpusat di seluruh tumpukan AI.

Saat ini, ada kekhawatiran besar bahwa sedikit perusahaan menguasai infrastruktur komputasi, model besar, data, dan saluran distribusi aplikasi di industri AI.

Dalam hal ini, perusahaan tertentu dapat menentukan siapa yang dapat menggunakan AI, konten apa yang diizinkan, dan bagaimana data pengguna akan digunakan.

Ekosistem Ethereum percaya bahwa teknologi blockchain dan kriptografi dapat mengurangi konsentrasi ini.

Laporan tersebut juga membahas ERC-8004 sebagai studi kasus.

ERC-8004 adalah standar yang memungkinkan agen AI untuk mengelola identitas, reputasi, dan informasi interaksi di on-chain.

Tujuannya adalah agar agen AI tidak terikat pada akun platform pusat tertentu, tetapi dapat menggunakan identitas dan reputasi yang sama di berbagai layanan.

Teknologi peningkatan privasi juga diusulkan sebagai pilar penting.

Dengan memanfaatkan teknologi bukti nol pengetahuan atau pengungkapan informasi yang selektif, dapat dibuktikan bahwa syarat regulasi telah dipenuhi tanpa menyerahkan seluruh informasi pribadi pengguna kepada perusahaan.

Misalnya, dapat dibuktikan bahwa seseorang bukanlah subjek sanksi tanpa mengungkapkan identitas dan riwayat transaksi pengguna secara lengkap.

Ethereum Foundation berpendapat bahwa teknologi privasi ini bukanlah alat untuk menghindari regulasi, tetapi justru dapat mengimplementasikan kepatuhan dengan lebih aman.

Secara sederhana, laporan ini menyusun pilihan teknologi konkret tentang bagaimana identitas, pembayaran, data, privasi, dan struktur agen dapat didistribusikan, daripada hanya mengajukan klaim abstrak "Mari kita desentralisasikan AI".

Langkah ini menunjukkan bahwa Ethereum berusaha memperluas perannya sebagai lapisan kepercayaan, pembayaran, dan identitas dalam ekonomi agen AI, melampaui infrastruktur keuangan.

Data Ethereum Mingguan

Tingkat inflasi tahunan: 0,88%

Jumlah pasokan bersih mingguan: 20.601,16 ETH

Rasio staking: 35,2%

Kapitalisasi pasar stablecoin: 143,538 miliar dolar

Aliran bersih ETF Ethereum spot di AS: 220,7 juta dolar

Sumber=Ultrasound Money, DeFi Llama, Dune, Parsec Investors

*Artikel ini ditulis oleh kontributor Ethereum Korea dan kontributor The Ticker is ETH.

*Berita real-time individu dari buletin ini dapat dilihat di sini.

*ETH Letter tidak akan diterbitkan lagi setelah ini. Jika Anda ingin terus menerima konten baru dan berita ekosistem, silakan ikuti LinkedIn Ethereum Korea.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.