Bitcoin a 90.000 dollari: La scommessa da 68 milioni sulle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti

Una scommessa rialzista, ma un montaggio più complesso di quanto sembri. Un portafoglio ha acquistato opzioni Bitcoin per un valore nominale di circa 68 milioni di dollari, con un prezzo di esercizio di 90.000 dollari e una scadenza il 6 novembre, dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. L'operazione, riportata da CoinDesk, è stata effettuata su Derive e include vendite di altre opzioni per finanziare la posizione.

Punti chiave

• Il portafoglio ha acquistato 800 opzioni call mirate a 90.000 dollari per il 6 novembre.
• I 68 milioni di dollari si riferiscono al valore dell'attività sottostante, non a una somma spesa.
• Il montaggio include anche opzioni vendute, con scadenze diverse.
• Il risultato dipende dall'andamento del Bitcoin e dall'insieme dei contratti, non solo dalla soglia dei 90.000 dollari.

Bitcoin a 90.000 dollari: Un posizionamento su Derive

Il 20 ottobre, un portafoglio ha acquistato 800 contratti di opzioni call, ognuno rappresentante un bitcoin. La loro scadenza è fissata per il 6 novembre, tre giorni dopo il voto americano. Secondo Derive, si tratta della sua posizione Bitcoin aperta più importante.

Per finanziare questo acquisto, il portafoglio ha anche venduto 400 opzioni call a 100.000 dollari per marzo 2027, così come 400 opzioni a 90.000 dollari per il 30 ottobre. L'insieme avrebbe generato un incasso netto di circa 940.000 dollari al momento della sua attuazione.

Questa precisazione cambia la lettura della scommessa. Il trader non ha speso 68 milioni di dollari in premi. Ha combinato diverse posizioni i cui guadagni e perdite possono compensarsi, o al contrario aumentare la sua esposizione a seconda dei movimenti del mercato.

Un'opzione call consente di beneficiare di un aumento oltre un prezzo fissato. Ma vendere un'opzione di questo tipo crea un obbligo finanziario se il mercato si muove sfavorevolmente per il venditore. Pertanto, il denaro incassato inizialmente non costituisce un profitto acquisito. Le elezioni di metà mandato potrebbero influenzare positivamente il prezzo del Bitcoin (o no)

Le elezioni offrono un orizzonte, senza garantire un aumento

La scadenza del 6 novembre colloca quindi la posizione long subito dopo le elezioni di metà mandato del 3 novembre. Questo calendario è compatibile con l'anticipazione di un movimento post-elettorale. Tuttavia, non basta a conoscere tutte le motivazioni del detentore, i cui altri investimenti non sono necessariamente visibili.

Il risultato elettorale può modificare le aspettative riguardo alla politica economica e alla regolamentazione degli asset digitali. Tuttavia, i prezzi reagiscono anche ai tassi di interesse, ai flussi di investimento e all'appetito generale per il rischio. Nessun risultato politico innesca meccanicamente un aumento del Bitcoin.

La distinzione tra le scadenze conta anche. Le opzioni vendute per il 30 ottobre scadono prima del voto, mentre quelle di marzo 2027 prolungano l'esposizione di diversi mesi dopo.

Se il bitcoin termina a 90.000 dollari o meno il 6 novembre, le opzioni acquistate per questa data scadono senza valore. Ciò non significa né che 68 milioni di dollari scompaiano, né che il risultato complessivo del montaggio sia automaticamente negativo. Questo dipende anche dai premi incassati, dai contratti venduti e da eventuali aggiustamenti effettuati nel frattempo.

Questa operazione riflette quindi uno scenario di mercato preciso, non un consenso sulla prossima direzione del Bitcoin. La sua ampiezza attira l'attenzione; la sua struttura impedisce di ridurla a un semplice assegno scommesso su un aumento. Risposta tra qualche settimana.

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