Il dollaro ufficiale segna il terzo aumento consecutivo e alla Banca Nazionale eguaglia il suo record nominale

Il dollaro ufficiale ha iniziato agosto con una leggera tendenza al rialzo e il biglietto per la vendita presso la Banca Nazionale (BNA) ha eguagliato il suo record nominale. Il tasso di cambio interbancario è aumentato per la terza volta consecutiva mercoledì, sebbene si sia mantenuto al di sotto della barriera psicologica di $1.500, in un mercato che ha iniziato a prevedere una maggiore domanda di copertura valutaria per il secondo semestre.

Il tasso ufficiale è aumentato di $0,5 rispetto alla sessione precedente e si attesta a $1.496,5 per la vendita, ovvero un 23,7% al di sotto del limite della banda di cambio, che oggi è di $1.850,48. Il volume operato nel segmento a pronti ha superato i 518,3 milioni di dollari.

Nel segmento al dettaglio, il dollaro del BNA ha chiuso a $1.520, portando il dollaro carta a posizionarsi a $1.976. Nel frattempo, nella media delle banche riportata dalla Banca Centrale (BCRA) ha raggiunto i $1.520,12.

Tra le quotazioni finanziarie, il contado con liquidazione (CCL) opera a $1.580,78, il MEP a $1.522,79 e il dollaro blue quota a $1.540.

Nella city sostengono che agosto potrebbe presentare uno scenario più impegnativo per il mercato valutario a causa del minore ingresso stagionale di valute provenienti dall'agricoltura e di una maggiore ricerca di copertura da parte degli investitori.

In questo contesto, da Portfolio Personal Inversiones (PPI) hanno sottolineato che "l'espansione della copertura valutaria è stata guidata da strumenti legati al dollaro". Secondo la società, nell'ultima asta il Tesoro ha collocato 3.467 milioni di dollari nel titolo Dual TAMAR/Dollaro Linked con scadenza a gennaio 2028, mentre lo stock di titoli legati al dollaro in mano privata è aumentato di altri 1.280 milioni di dollari tra collocamenti primari e interventi della Banca Centrale nel mercato secondario.

La Banca Centrale mantiene il focus sulle riserve

Mentre monitora l'evoluzione del tasso di cambio, la Banca Centrale continua a rafforzare la sua posizione di riserve. L'autorità monetaria ha iniziato agosto con un acquisto netto di 18 milioni di dollari nel mercato ufficiale, in una sessione in cui il volume operato ha raggiunto 514 milioni di dollari, assorbendo circa il 4% del totale negoziato.

Con questo risultato, gli acquisti accumulati dall'inizio dell'anno ammontano a 13.345 milioni di dollari, dopo aver acquisito 2.163 milioni di dollari a luglio, il terzo miglior risultato mensile del 2026, dietro aprile e maggio.

Inoltre, la Centrale ha registrato quattro sessioni consecutive con saldo positivo, dopo aver interrotto a fine luglio una serie di 135 giornate consecutive di intervento positivo.

Il nuovo limite della banda di cambio

La pubblicazione dell'IPC di giugno ha anche ridefinito il margine d'azione dello schema di cambio. Con un'inflazione del 1,9%, il limite della banda è stato adeguato per agosto e raggiungerà $1.879,97 verso la fine del mese, circa $35 sopra il limite vigente a luglio.

Ciò implica che, dai livelli attuali, il dollaro interbancario avrebbe ancora un ampio margine prima di costringere la Banca Centrale a intervenire nel mercato ufficiale.

Nonostante ciò, diversi analisti ritengono che l'attenzione rimarrà focalizzata sull'evoluzione della domanda di copertura, sulla strategia di intervento del Governo tramite futures e titoli legati al dollaro, e sulla capacità della Banca Centrale di continuare ad accumulare riserve in un contesto di minore offerta stagionale di valute.

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