暗号資産AIエージェントの未来：投機から実用的な経済圏へ

元記事タイトル: What's the point of Crypto AI Agents?

元記事著者: 0xJeff, AI Investor

元記事翻訳: AididiaoJP, Foresight News

AIエージェントの波が始まってから、すでに丸1年が経過しました。

当時、@virtuals_ioは「AIエージェントのトークン化」という概念を初めて提唱し、AIアプリケーションやトークンをフェアローンチのトークンと組み合わせました。

この1年で、暗号資産のAI分野は劇的な変化を遂げました。汎用AIのオープンソース運動を推進し、開発者や初心者がプロジェクトを構築しやすくするためのツールが数多く登場しました。

当初は独立した開発者や小規模チームによるAI製品の立ち上げや過小評価されたフェアローンチに過ぎませんでしたが、現在では数百もの優れたチームがビジョンを構築する完全な暗号資産AIエコシステムへと進化しました。

最近のx402の物語の盛り上がりを踏まえ、本記事では業界の現状、変化、主要プレイヤーの進捗を検証し、最も重要な問いを探ります。これらはどこに向かっているのか？暗号資産AIエージェントの核心的な価値とは何か？

私と同様にAIに興奮し、学習に熱心な方なら、AI開発の急速なペースにお気づきでしょう。毎月、何か新しいクールなことが起きています。すべてをスタジオジブリ風に変えるような「あれば便利な」基本的なアプリケーションから、制作品質のAI生成ビデオ、平均的なジュニア開発者よりも生産性の高いAIエージェントまで、その進化は目覚ましいものです。

しかし、暗号資産の分野では、物事は常にそれほど単純ではありません。昨年の今頃、AIエージェントの物語が盛り上がっていたとき、注目されていたプロジェクトは以下の通りでした：

· @truth_terminalが誕生し、a16zの@pmarcaと対話し、投資を獲得しました。

· @aixbt_agentは洞察に満ちた分析を提供し、Xプラットフォーム上の風変わりでネイティブな暗号資産コミュニティプレイヤーでもあります。

· @virtuals_ioは「エージェント社会」の一環として、「エージェントトークン」が定期的に10〜50倍に急騰しました。

· @dolos_diaryは、鋭く機知に富んだユーモアで愛される、インターネット界のトップ「いじめっ子」です。

· @luna_virtualsは、最初のAIアイドルとして知られています。

物語が始まった当初はエンターテインメントが主なテーマでしたが、AIエージェントが新しい形のエンターテインメントをもたらしてから長い時間が経ちました（それは良いことかもしれませんが、初期のAI時代の魅力や誘惑は薄れてしまいました）。

現在は、暗号資産自体が優れている垂直分野、つまり金融ユースケース、すなわち「お金を稼ぐ（そして失わない）」ことに重点が置かれています。

a16zは最新の「暗号資産産業ランドスケープ」レポートで、メタバース経済の潜在的な市場規模を30兆ドルと提案しました。2030年までにAI市場全体が数兆ドルにしかならないと予測されていることを考えると、これは少し非現実的かもしれません。

とはいえ、メタバース経済全体が数兆ドルの価値を持つ可能性は確かにあると私は信じています。生成AIツールや垂直AIが個人の生産性を支援し、企業の採用が増加し、より効率的なAI主導のワークフローが組織内に導入・実装されることで、この市場は拡大し続けるでしょう。

暗号資産スペースも例外ではありません。しかし、この業界はお金を稼ぐことに重点を置いているため、そのワークフローは自然と富の創造を中心に展開します。いくつかの主要なカテゴリーが際立っています：

DeFi：暗号資産における最も成熟したプロダクト・マーケット・フィット

· 取引（現物取引、無期限先物取引、CEX/DEX上）

· マネーマーケット（レンディング、暗号資産の担保化）

· ステーブルコイン（交換媒体/価値保存、構成可能な高利回りDeFi戦略）

· イールドプロトコル（金利市場、ステーキング、資金調達率市場、イールドオプティマイザー/財務商品）

· RWA/DePIN（現実世界の生産資産をブロックチェーン上にもたらし、オンチェーン資本をオフチェーン需要に接続する）

これは、1500億ドルを超えるロックされた総価値（TVL）と3000億ドルを超えるステーブルコインの時価総額を持つ最大の潜在市場です。規制の明確化と機関投資家の採用が進むことで、より多くの資本がオンチェーンに流入しています。また、ステーブルコインの採用の急増は、より多くの企業やスタートアップが暗号資産ネイティブなチャネルを使用するように引き寄せています。

これらの理由から、バックエンドインフラストラクチャおよびツールとしての自動化に対する需要と、メインストリームユーザーをオンチェーンにもたらすフロントエンドとしての企業/スタートアップの役割が、次の段階の採用を推進する上で極めて重要になります。

DeFiの複雑さを抽象化し、実行プロセスを合理化し、またはリスク管理、資産のリバランス、戦略キュレーションといったDeFiの重要な側面を改善できるAIエージェントは、DeFiプロトコルに流入する価値の大部分を獲得する可能性が高いでしょう。

主要なエコシステムプレイヤー：

@almanak, @gizatechxyz, @Cod3xOrg, @TheoriqAI, @ZyfAI_

· DeAIは、暗号資産AIスペースにおける最も成熟したプロダクト・マーケット・フィットを代表しています

· 予測市場 x AI：暗号資産スペースで最も急速に成長しているサブセグメント

エコシステムを観察し続けると、DeFi x AIスペースの変化が最小限であることに気づくでしょう。これは、DeFiに関連するワークフローを解明することが非常に困難だからです。AIをプラグインして期待するだけでは不十分であり、重大なインシデントを防ぐために責任ある構造設計とセーフガードを実装する必要があります。

なぜ今、一般的な「AIエージェント」ではなく、これらについて話しているのか？

初期のAIエージェントエコシステムは、本質的にVirtualsとそのエコシステム内で構築されたエージェント（CreatorBidのような散発的なもの）、およびai16z（現在はElizaOSと呼ばれる）のようなフレームワークでした。これらは、「エージェント」や、さまざまなツールを呼び出せるXロボットを構築しやすくし、Arc、Pippinなど、他の多くのフレームワークも存在しました。

これらはクールで興味深いものですが、これらはAIエージェントの真の定義ではありません。真のエージェントは、環境を理解し、自分の役割と責任を把握し、プロアクティブな決定を下し、最小限の人的介入で特定の目標を達成するための行動をとれるべきです。

周りを見渡すと、プロジェクトの95％以上はそうではありません。それらは単なるソフトウェア、生成AI製品であるか、自律型AIエージェントへと進化する過程にあるかのいずれかです。

誰かを貶めようとしているわけではありません。私が強調したいのは、私たちはまだ*非常に初期の段階にあり、ほとんどの人が何が機能するのかを本当に理解していないという点です。

何が機能するかを理解している人々は、通常「AIエージェント」とは分類されず、むしろAIプロジェクトと見なされています。

エコシステムの状態

最近のx402による話題は、暗号資産AIへの資本回転と関心を刺激しましたが、新しいエコシステムの状況は以前とは大きく異なります。

1. フレームワークの誇大広告は沈静化しました

フレームワークは、ビルダーが迅速に習得し、学習やコーディング、ワークフロー設計に費やす時間を短縮するのに役立つため、非常に重要でした。MCPのようなツールは、スマートエージェントがAPIを呼び出したり提供したりする能力を強化し、ERC-8004はレジストリの確立とEthereumを信頼および決済レイヤーとして固めるのに役立ちました。GoogleのA2A & AP2はビルダーにとって好ましいフレームワークになりつつあり、n8nのようなAIエージェント/ワークフロー構築ツールも多くの開発者や一般ユーザーを惹きつけています。

このため、「フレームワーク」自体を取り巻く誇大広告は冷え込み、多くのプロジェクトが焦点を他に移しています。例えば、@arcdotfunはワークフロービルダーへとシフトしました。当初「クラスター」として位置付けられていた@openservaiも、現在ではワークフロービルダーへと転換し、Web3 AI主導のビジネスを構築し、特定のユーザーグループ（予測市場ワークフローなど）をターゲットにするためにエージェントを活用することを目的としたツールへと向かっています。

フレームワークは依然として重要ですが、Web2 AIフレームワークとツールの普及、およびWeb3チャネルの採用により、Web3フレームワークを取り巻く誇大広告は衰退しました。

2. フェアローンチパッドからICOモデルへの移行

フェアローンチパッドモデルは小規模な個人投資家には有益でしたが、チームがスケールアップすることを困難にしました。また、独立した開発者が3〜5年続く持続可能な長期AIビジネスを構築するのではなく、短期的な構築や純粋な誇大広告に従事する温床にもなりやすかったです。

この点において、Virtualsがそのスマートエージェントビジネスプロトコルを通じて拡大することは理にかなっています。x402がスマートエージェントの支払いチャネルとして固まり、スマートエージェントの信頼/評判スコアリングのインフラストラクチャを確立し、スマートエージェントがどのように協力し、サービスに対して互いに支払いを行うかを定義するにつれて、スマートエージェントのビジョンを実現することが不可欠になります。

しかし、課題と核心的な問題は残っています。「人々が支払う意思のある高品質なサービスへの需要はあるのか？」

もしほとんどのサービスが役に立たないなら、なぜ人々はWeb3を選択する代わりに直接Web2 AIサービスを使用しないのでしょうか？もしそうなら、Web3スマートエージェントを集約する意味は何でしょうか？

7〜8桁の収益を生み出す持続可能なAIビジネスを構築するには、資金、非常にエネルギッシュな才能、そしてビジョンを構築するための時間が必要であり、これはフェアローンチパッドモデルでは満たすのが難しいものです。

逆に、中規模から大規模なAIチームの人気が高まっており、エンジェル投資家やVCからシード資金を確保し、コミュニティラウンド（Kaito Launchpad、Legion、またはEchoのいずれか）を通じて市場に参入できるようになっています。

これらのチームは、リソース（資金、才能、VCの支持など）を活用することで、多くの場合、はるかに高品質な製品/サービスを提供し、通常はより良いトークンパフォーマンスにもつながります。

3. 機能不全の収益モデルとトークノミクス

AI製品とトークンの両方を管理するには、製品の成長とユーザー獲得を加速させるために、両者を慎重に設計して組み合わせるという、まったく異なる2つのスキルセットが必要です（例：適切なユーザーへのトークンのエアドロップ → ユーザーが有料ユーザーに変換 → 支払いで製品を使用 → より多くのトークンを獲得し、収益分配、買い戻し、ガバナンスなどのメカニズムを通じてユーザーをプロジェクトに長期的に結びつける → フライホイールを維持）。

言うは易く行うは難しです。ほとんどの小規模なAIエージェントチームはトークノミクスの30〜80％を割り当てており、成長のフライホイールを始動させるリソースが残されていません。

ほとんどのプロジェクトはSaaSサブスクリプションモデルまたは使用量ベース/ポイント請求を採用し、割引のためにトークンを使用して支払うオプションを追加しています。多くのプロジェクトは、サブスクリプション収益の一部を使用してトークンを買い戻したり、サービス料金の支払いに使用されたトークンをバーンしたりします。

サブスクリプション収益を使用してトークンを買い戻すのは良いことですが、トークンのみの支払いを義務付ける（または割引のみを提供する）ことは、スケールアップを困難にします。

暗号資産トークンは非常に不安定です。それらを支払い媒体として使用することは良い考えではありません（今日20％上昇し、明日30％下落する可能性があり、予算編成が困難になります）。

4. ダーウィニアンAI：資本形成と明確なトークノミクスへの新しい道

@opentensor (Bittensor) は、創設者がアイデアをブートストラップし、マイナーがAIに貢献し、投資家が次に業界を破壊する可能性のあるDeAI企業に投資するための好ましいプラットフォームになりました。

@flock_ioは、フェデレーション学習を使用してプライバシーを保護し、ドメイン固有のAIの基準を設定しており、Web2企業、政府機関のクライアント、およびAIに貢献しようとするトレーナー（マイナー）を惹きつけています。Bittensorと同様に、Flockは外部のトップクラスの才能を活用することで、企業がクールで有意義なAI作業を達成するのを支援します。

@BitRobotNetworkは、Bittensorに触発され、ロボット中心のサブネットエコシステムを導くために同様のアプローチをとっています。

同時に、実際の資金を使った現実世界のベンチマーク/評価も登場しています（これも高品質なエンターテインメントの一形態となっています）：

· @the_nof1のAlpha Arenaは、6つの最先端AIモデルが実際の資金（各10,000ドル）で無期限先物取引競争に参加することを可能にします。

· @FractionAI_xyzは、AIエージェント間の競争を活用して、エージェントを改善/継続的に微調整し、より良い出力、シグナル、利益、リスク管理を提供します。

· @openservaiはOpenArenaを作成し、AIモデルが予測市場取引で競い合います。

ダーウィニアンAIは資本形成の問題に対処しており、暗号資産AIのイノベーションを推進するエンジンです。

· Bittensorのサブネットで最もランクの高いChutesは、世界のAI開発者の間で最も人気のあるユニバーサルAPIゲートウェイであるOpenRouterで、すでにトップランクの推論サービスプロバイダーです。

· トップクラスの計算サブネット（3-4）は、合計で年間2,000万〜3,000万ドルの年間経常収益を上げています。

· 予測関連のサブネットは、アルファシグナルを収益化したり、より良い取引/予測のためにシグナルを利用したりすることで、年間数十万ドルから数百万ドルの年間経常収益を生み出し始めています。

ダーウィニアン競争AI = 資本形成（ベンチャーキャピタルは不要） + イノベーションの加速（AI/MLエンジニアを貢献させる） = これが2026年のAIエージェントの物語を推進する核心的な力となるでしょう。

注：「ダーウィニアンAI」とは、競争と市場経済に基づいてAIモデルの開発、評価、報酬を推進する分散型エコシステムを指します。その核心的な考え方は、ダーウィンの自然選択説と同じ「適者生存」であり、最も優れて有用なAIモデルがオープンな競争で勝ち抜き、報酬を受け取れるようにすることです。

では、小規模なチームやAIエージェントにとって何がエキサイティングなのでしょうか？

正直なところ、うまく使用しているものはいくつかありますが、現在、お金を払う価値があると思えるものは一つもありません。

· リサーチ：GrokはXプラットフォームをカバーし、ChatGPTは一般的なドメインをカバーしています。

· 詳細分析：主にニュースレターとMessariレポートを見ています。

· 市場の迅速な見通し：@elfa_aiのTGチャットボットを使用しています。

· 市場取引シグナル：@AskBillyBets、@Polysights、および@aion5100の@futuredotfunを使用しています。（@sire_agentのaVaultには期待していますが、まだ公開されていません。）

· DeFi：ほとんどが自己運用で、時々@almanakと@gizatechxyzを使用しますが、これらは厳密には「AIエージェント」とは見なされず、フェアローンチの一部でもありません。

· 取引：EVMでのスワップには@DefiLlama、Solanaでのスワップには@JupiterExchangeを使用しています。無期限先物取引は避けています（必要な場合は分析と実行に@Cod3xOrgを使用します）。

暗号資産スペースは、すべてへの無料アクセスをユーザーに提供することに慣れているため、ユーザーは無料のツールを好みます。トークンゲーティングやペイウォールは効果がないことが証明されていますが、製品に料金をシームレスに統合することは実行可能です。そのため、成果ベースの価格設定モデルは非常に効果的です。人々は月額40ドルを支払う気はありませんが、成功した取引に対して40ドルのガス代を支払う気はあります。

最高の結果（高利回り、最高の取引価格）を提供できれば、結果が十分に良ければ、料金を組み込むことを気にする人はいません。

多くの暗号資産AIアプリやエージェントを試した結果、私が学んだことは、現在最高の製品はお金を稼ぐものであり、最高の垂直分野はLaunchpads（および今後の予測市場）であるということです。つまり、オンチェーンの「カジノ」を運営し、取引から手数料を徴収することです。

将来の見通し

· メインストリームの採用を達成する現実世界のユースケース（通常の非暗号資産AI開発者やユーザーが使用するもの）が来年登場するでしょう。それはDeAI/ダーウィニアンAIエコシステムから発生する可能性が高いです。

· 2026年は暗号資産AIの年となり、多くのDeFiユースケース、DeAIインフラストラクチャ、予測ユースケースが登場するでしょう。

· ほとんどの小規模なAIエージェントチームは徐々に消滅するか、買収/合併されるか、ダーウィニアンAIエコシステム内で構築するように転換するでしょう。

· 暗号資産AIとAIエージェントはニッチな分野として収束し、暗号資産AIにとってより明確な製品の方向性とビジョンをマークするでしょう。

· Launchpadは依然として暗号資産Twitterコミュニティの中心であり、取引量と手数料を生み出しますが、業界の進歩を推進する重要なイノベーションは、最もリソース（資本、才能、流通チャネル、ユーザー採用）が豊富な場所で発生するでしょう。

暗号資産AIエージェントの意義

フェアローンチされた「AIエージェント」にとって、その意義は「投資技術」を装った取引体験を設計することにありますが、そのほとんどは単なるトークンレイヤーを備えたLLMラッパーです。

ほとんどの場合、それは個人投資家がそのような「AIエージェント」に早期に投資し、資産を投機し、お金を稼ぐための最良の道を提供します。

暗号資産AIエージェントの物語は、将来のAI経済の基礎を築く上で重要であり、ブロックチェーンがこれらすべてを可能にする核心的なインフラストラクチャ/チャネルとして機能します。

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