Coinbaseがたった一言でClarity Actの採決を停止できた理由とは？

元のタイトル：米最大の仮想通貨企業がワシントンでその影響力を行使
元の著者：David Yaffe-Bellany, The New York Times
翻訳：Peggy, BlockBeats

編集者注：重要な採決を控えていたClarity Actは、CoinbaseのBrian Armstrong CEOの公然たる反対により、緊急停止に追い込まれました。論争の焦点は、ステーブルコインの利息支払い制限とSECの管轄権にありました。実際、トランプ政権以降の規制の変化により、仮想通貨業界は「規制される側」から「ルールを交渉する側」へと移行しました。この介入は、投票プロセスを変更しただけでなく、仮想通貨法案の背後にある真の利権争いを浮き彫りにしました。

以下は原文です：

木曜日に予定されていた仮想通貨法案の採決は、水曜夜にCoinbaseのBrian Armstrong CEOが法案に対して公に反対を表明した後、中止されました。画像ソース：The New York Times

数ヶ月にわたる交渉の末、重要な仮想通貨法案が木曜日に上院委員会の採決段階に入る予定であり、これは立法プロセスにおける重要なステップでした。

しかし、米最大の仮想通貨企業Coinbaseのトップがソーシャルメディアで懸念を表明しました。CoinbaseのBrian Armstrong CEOは水曜夜、Xに次のように書き込みました。「残念ながら、Coinbaseは現在の法案を支持できません。このバージョンは、現在の規制の現状よりも大幅に悪化するでしょう。悪い法案を通すくらいなら、法案がない方がましです。」

数時間後、上院での採決は中止されました。

通常、物議を醸す立法投票の行方は、党派間の綱引きの中で、少数の重要な中道派議員に左右されます。しかし、今週のこの画期的な仮想通貨法案の運命の変化は、Coinbaseが現在ワシントンで保持している巨大な影響力を浮き彫りにしています。これは、トランプ大統領の任期中に仮想通貨業界が急速に登り詰めた地位です。

過去数ヶ月間、議会スタッフはClarity Actの起草を進めてきました。この約300ページに及ぶ法案は、仮想通貨業界のほぼすべての重要な側面に対する規制の枠組みを確立することを目指しており、多くのルールが業界関係者によって共同開発・推進されてきました。しかし、土壇場になってArmstrongは、特定の提案された文言に反対を表明しました。彼は、それがCoinbaseの製品の一つを禁止のリスクにさらす可能性があると考えたためです。また、この法案は米国の主要な金融規制当局である証券取引委員会（SEC）に過大な権限を与えることになるとも述べました。

今回のCoinbaseの決定的な動きは、同社がワシントンで長年行ってきた政治的影響力工作の結果です。約7000億ドルの上場企業として、Coinbaseは政治活動委員会（PAC）ネットワークに資金を提供しており、2024年には、より仮想通貨業界に友好的な議員を支援するために、議会選挙に13億ドル以上を投じました。

この議会への激しい政治献金の波は、明確なメッセージを送っています。仮想通貨業界に反対する者は誰でも標的になり得るということです。

今日、業界トップの企業は、自らの利益を推進するための十分な影響力を持っています。ジョージア州立大学の金融専門家であるTodd Phillips氏は、「Coinbaseはこの動きを非常にうまくやった」と述べました。Coinbaseの広報担当者は、これについてのコメントを控えました。

2012年に設立されたCoinbaseは、ユーザーにbtc-42">ビットコインやeth-143">イーサリアムのような仮想通貨を売買・保管するための取引所を提供しています。誰でもアプリにログインし、数回のクリックで簡単に購入できます。

defi-119">しかし、少し前まで、この会社はワシントンでより困難な環境に直面していました。2023年、米証券取引委員会（SEC）は、バイデン政権による仮想通貨業界への広範な取り締まりの一環として、Coinbaseが「未登録の取引所」として運営されていると主張し、同社を提訴しました。Coinbaseの共同創設者であるArmstrongは、SECの「執行主導の規制」アプローチを批判し、より明確な仮想通貨規制ルールを求めました。

2024年のトランプ氏の大統領当選は、状況を一変させました。就任直前、トランプ氏と彼の息子たちは仮想通貨ベンチャーを立ち上げ、トランプ氏は米国を「世界の仮想通貨の首都」にするという意図を公に表明しました。

トランプ氏の就任から数週間以内に、米証券取引委員会（SEC）はCoinbaseや他の仮想通貨企業に対する訴訟を取り下げました。その後、仮想通貨業界は、この規制の「巻き戻し」を法律に明文化し、将来の政府による仮想通貨業界への厳しい取り締まりを防ぐための立法を推進しました。

米証券取引委員会（SEC）は、昨年のトランプ氏の就任直後にCoinbaseに対する訴訟を取り下げました。画像ソース：The New York Times

今年7月、政府の支援を受けて、下院は「Clarity Act」のバージョンを可決し、仮想通貨業界が提案した新しい規制の枠組みを大部分採用しました。この法案により、Coinbaseのような企業は、デジタル通貨が証券ではないと主張しやすくなり、投資家や市場を保護することを目的とした連邦証券規制を回避できるようになります。

しかし、この法案は上院で抵抗に直面しました。昨秋、上院民主党は、仮想通貨分野の一分野であるDeFiを厳しく規制するルールを提案し、業界から強い反発を招きました。

一方、銀行業界のロビー団体は、Coinbaseのような仮想通貨取引所がステーブルコイン保有者に利息を支払うことを禁止する条項を法案に含めるよう推進しました。ステーブルコインは、1米ドルの価格を維持するように設計されたデジタル通貨の一種です。銀行業界は、仮想通貨取引所が提供するこのような「利息付き商品」は、従来の預金口座と競合するため、従来の銀行業務を損なうと考えています。

この問題はすぐにCoinbaseにとっての重要な懸念事項となりました。利息支払いの禁止の可能性は、同社の収益源の一つに影響を与える可能性があります。Coinbaseの政策責任者であるKara Calvert氏は、「競争とは、こうした種類のインセンティブプログラムを提供することであり、それが極めて重要です」と述べました。

上院における「Clarity Act」草案の最新版は、月曜日の深夜近くに公開されました。議会スタッフと仮想通貨業界の幹部は直ちにテキストの検討を開始し、木曜日に予定されている上院委員会の会議までに読み終えるよう急ぎました。「マークアップ」として知られるこの会議は、上院議員が修正案を提案する機会を提供するものです。マークアップが近づく中、他の仮想通貨業界の幹部がソーシャルメディアで法案への支持を表明していたにもかかわらず、Armstrongは支持を撤回すると発表しました。

水曜夜、上院銀行委員会の委員長であるサウスカロライナ州選出の共和党上院議員Tim Scott氏は、マークアップが延期され、具体的な時期は未定であると発表しました。彼は声明の中で、「すべての当事者が誠意を持って対話を続けています。私たちの目標は、消費者を保護し、国家安全保障を強化し、金融の未来がアメリカで築かれることを確実にするための明確な『道路のルール』を確立することです。」と述べました。

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