なぜ米国は仮想通貨を推進するのか？37兆ドルの債務が背景にある可能性

元の記事タイトル: Russia Says U.S. Planning $37 Trillion Crypto Reset

元の記事の著者: Andrei Jikh

元の記事の翻訳: Dingdang, Odaily Planet Daily

ロシアで開催された最近の東方経済フォーラムにおいて、プーチン大統領の側近の一人が、広範な注目を集める発言を行いました。彼は、米国が37兆ドルにのぼる巨額の国家債務を、仮想通貨とステーブルコインを利用して、ほとんど気づかれないうちに切り下げようと準備していると述べました。

彼の主張によれば、米国は「クリプト・クラウド」と呼ばれるものを通じてシステム的なリセットを達成し、この債務を暗号システムに「移動」させようと画策しており、最終的な結果として、世界中の他の国々がそのツケを払うことになるというものです。

一見すると、これは何らかの突飛な理論のように聞こえるかもしれません。しかし、同様の見解は以前にも浮上しています。MicroStrategyの創設者で億万長者のマイケル・セイラー氏は以前、トランプ氏に対して、アメリカの金をすべて売却し、その収益でビットコイン 購入を行うという非常に物議を醸す提案を公に提示しました。金の準備金を完全に空にし、同じ資金を使って500万ビットコインを購入すれば、金という資産クラス全体を事実上、貨幣としての価値から排除することになります。その間、我々のライバル国家は多額の金の準備金を保有しています。彼らの資産はゼロに向かう一方、我々の資産は100兆ドルに拡大し、米国は世界の準備資本ネットワークと準備通貨システムの両方を支配できるようになるというわけです。

しかし、疑問は残ります：これは実現可能なのか？本当に可能なのか？

293万人のフォロワーを持つYouTuberのAndrei Jikh氏は、動画の中でこれを分析しました：プーチン大統領の側近は実際に何を言ったのか？そして、米国はどのようにしてステーブルコインとビットコインを通じて37兆ドルの債務を切り下げる可能性があるのか？Odaily Planet Dailyは、この動画の要点をまとめ、翻訳しました。

最初の質問：誰がこれらの発言をしたのか？

発言者はアントン・コビヤコフ氏で、10年以上在任しているロシアのプーチン大統領のシニアアドバイザーです。彼は、東方経済フォーラムのような重要な機会において、ロシアの戦略的ナラティブを明確にする主な責任を負っています。

彼の演説の中で、彼は明示的に述べました：米国は金と仮想通貨市場のルールを書き換えようとしており、その究極の目標は、彼が「クリプト・クラウド」と呼ぶものへ世界経済システムを推進することです。世界金融システムがこの移行を完了すれば、米国は巨額の国家債務をステーブルコインなどのデジタル資産の構造に埋め込み、切り下げを通じて事実上の「債務帳消し」を達成できるのです。

第二の質問：「債務の切り下げ」とは実際に何を意味するのか？どのように機能するのか？

理解するために、非常に単純化された例を使ってみましょう。世界全体の富が100ドル札1枚の価値しかないと仮定します。私はこの100ドルを借りており、今や世界全体の富を負っており、返済しなければなりません。

問題は、もし私が正直に債務を返済しようとすれば、その100ドルを正確にそのまま返さなければならないということです。しかし、幸運なことに、私には特別な「スーパーパワー」があります。それは、私が世界の準備通貨の発行を支配しているということです。

そこで、元の100ドルを返す代わりに、私は魔法のように何もないところから新しい100ドルを印刷します。

結果はどうなるでしょうか？世界で流通している通貨の総量は100ドルから200ドルに変わりましたが、世界の商品、住宅、資源の量は増えていません。

その結果、あらゆるものの価格が上昇し始めます：不動産、株式、金、特に人々が欲しがるものはすべて高価になり、かつて1ドルだったものが今では2ドル必要になります。すべてが高価になりますが、商品の供給は同じままです。これがインフレです。

今、私があなたに「その100ドル」を返すと、表面上は債務を完全に返済したことになりますが、実際には、あなたが受け取るお金は購買力の半分を失っています。私は債務不履行にはなっていませんが、通貨の希薄化を通じて債務の切り下げを達成したのです。

ステーブルコインは今、この古い台本を再現している

しかし、多くの人が気づいていないことは、これが人類史上最も古く、最も一般的な債務返済方法の一つであるということです。これは米国が常に債務を返済してきた方法でもあります。

債務の切り下げは債務不履行を意味するものではなく、非返済を意味するものでもありません。それは単に、インフレや通貨操作を通じて債務の実質的な価値を減らすだけです。

そして、この方法は歴史を通じて何度も繰り返されてきました。第二次世界大戦後、1970年代の激しいインフレ時、パンデミック後の大量の通貨印刷時、すべて同じです。

ですから、ロシアの顧問が「米国は仮想通貨で債務を切り下げるかもしれない」と言うとき、彼は新しいメカニズムを明らかにしているのではなく、米国が長い間精通してきた方法を説明しているのです。

真の革新は、このメカニズムを世界的に拡散できるステーブルコインです。

明確にしておくべきことは、これは「37兆ドルを直接ステーブルコインに変換する」ことではなく、米国債に裏打ちされたUSDステーブルコインを使用して、米国の債務構造を世界の保有者に分配することです。米ドルがインフレを通じて希薄化されるとき、その損失はこれらのステーブルコインのすべての保有者によって共有されます。

非常に重要なことを言及したいのですが、これは多くの人が見落としている基本的な経済的事実でもあり、ジェフ・ブース氏の見解です：経済の自然な状態は実際にはデフレです。これは、世界が固定量の通貨しか持っていない場合、時間の経過とともに、技術の進歩と生産効率の向上により、商品は自然に安くなることを意味します。価格のデフレは自然の秩序です。しかし、現実は異なり、私たちが住んでいる世界はこのようには機能していません。理由は一つだけです：政府は無期限に通貨を作成できるということです。

新しいお金がシステムに入るとき、この流動性は無価値にならないように「家を見つける」必要があります。したがって、不動産、株式、金、ビットコインなどの資産に注入されます。これが、長期的にはこれらの資産が常に上昇しているように見える理由でもあります。しかし実際には、それらは単に購買力を維持しているだけであり、すべてを支える通貨が弱くなっているのです。資産が上昇しているのではなく、ドルが切り下げられているのです。

ステーブルコインの真の価値：分配 + コントロール

問題は、もしこのスーパーパワーを拡大できたらどうなるかということです。もし同じトリックを国際的にスケールできたらどうなるでしょうか？ここでステーブルコインが登場します。

もし米国が通常のインフレを通じてすでに債務を切り下げることができるなら、ステーブルコインは何をもっとできるのでしょうか？答えは二つの言葉です：分配 + コントロール。

なぜなら、米国内でインフレが発生すると、経済的な痛みは即座に現れるからです：食料品代の高騰、不動産価格の上昇、エネルギーコストの上昇、そしてそれを冷やすための金利上昇の可能性、CPIや消費者物価指数の報告が上昇し、米国国民は不満を抱くようになります。

しかし、ステーブルコインは異なります。ステーブルコインは通常、短期米国債で準備金を保有しているため、ステーブルコインの採用が増えるにつれて、米ドルと米国債への需要が実際に増加し、全体が自己強化される可能性があります。USDTやUSDCが世界中で広く使用されるとき、それらは本質的に米国債に裏打ちされたデジタル借用証書を保有していることになります。これは、米国の債務ファイナンスが「仮想的に」世界のユーザーにアウトソーシングされていることを意味します。

したがって、もし米国がインフレを通じて債務を切り下げれば、その負担は米国市民だけでなく、ステーブルコインシステムを通じて世界的に「輸出」されることになります。こうして、インフレはすべての世界のステーブルコイン保有者が集団的に負担することを強いられる一種の税金となります。なぜなら、彼らのデジタルドルも購買力を失っているからです。技術的な観点から見ると、今日のシステムは同じです。ドルは世界中に普及していますが、ステーブルコインはより大きな市場となり、人々のスマートフォン上に存在することになります。

パズルのもう一つのピースは、ステーブルコインは中立に見える可能性があるということです。なぜなら、それらは政府だけでなく、民間企業によって作成される可能性があるからです。これは、それらがFRBや財務省に関連する政治的な荷物を伴わないことを意味します。ENDCAの下では、銀行、信託会社、または特別な承認を受けることができる非銀行企業などの承認された発行者のみが、米国で規制されたドル建てステーブルコインを発行できます。

もしAppleやMetaが望むなら、理論的には「メタコイン」と呼ばれるような独自の通貨を発行できるでしょう。本当に必要なのは技術的なブレイクスルーではなく、政治的な許可です。率直に言って、権力の中枢に好意を示し、十分な資本を投資する限り、ライセンスを取得することは可能です。

ステーブルコインが米国の債務希薄化プロセスにおいてこれほど重要な役割を果たすのは、この理由からです。本質的に、それらは中央銀行デジタル通貨（CBDC）に近いレベルのコントロールを提供しますが、CBDCという非常に敏感な世界的なラベルを背負う必要はありません。

ステーブルコインの致命的な欠陥：検証不可能な信頼

しかし、問題は世界中の他の国々がこれに納得していないことです。私たちはすでに、世界中の中央銀行による金の大規模な継続的な購入からこれを見てきました。

ステーブルコインはドルまたは米国債に1:1でペグされていると主張しており、理論的には、流通している各ステーブルコインは1ドルの現金または同等の国債資産に裏打ちされているはずです。しかし、本当の問題は：個人も外国政府も、これらの準備金を100％の確実性で独立して監査することはできないということです。

TetherやCircleは準備金報告書を発行しますが、発行者自身を信頼しなければならず、監査機関を信頼しなければなりません。そして、これらのエンティティのほぼすべてが米国のシステム内にあります。数兆ドルが関わる信頼の問題に関しては、これ自体が国家にとって非常に高い障壁となります。

将来のブロックチェーン技術がステーブルコインの準備金のリアルタイムで透明な監査を達成できたとしても、より根本的な問題は解決しません — 米国は常にルールを変更する力を持っているということです。

歴史はすでに明確な警告を提供しています。米国政府はかつて、米ドルはいつでも金と交換できると約束しましたが、1971年にニクソン政権は一方的にこの交換オプションを打ち切りました。世界的な観点から見ると、これは本質的に完全な「ルールの逆転」でした：コミットメントは残りましたが、交換は「冗談」のような発言によって終了させられました。

したがって、「私たちを信頼して」という基盤の上に構築されたデジタル・トークン・システムが、世界的な信頼を真に獲得する可能性は低いです。技術的には、米国が将来、ドルと金のペグを外したときのような決定をステーブルコインに関して行うことを防ぐものは何もありません。これが、新しい世代のデジタル通貨システムに対して世界的に広範な警戒が存在する根本的な理由です。

では、次の質問：米国は最終的に実際にこれを行うのか？

私の見解では、この可能性は現実的であるだけでなく、避けられないものです。なぜなら、米国はこのアイデアを実験してきたからです。私たちが考えるような方法ではないかもしれませんが。

例えば、マイケル・セイラー氏はトランプ氏とその家族に対して、米国が戦略的なビットコイン準備金を確立することを公に提唱しました。彼のビジョンはこうでした：もし米国が金を売却し、その後ビットコインを大量に購入すれば、金の価格を抑制し、中国やロシアのような競合国を弱体化させるだけでなく、ビットコインの価格を押し上げ、米国のバランスシートを再構築できるというものです。

しかし、これは最終的には起こりませんでした。その代わり、トランプ氏の在任中、この米国のビットコイン準備金というアイデアは言及されただけで、決して具体化しませんでした。米国の当局者は、少なくとも公的な能力において、納税者の資金を使ってビットコインを購入することはないと明示的に述べており、実際、関連する行動は見られません。ですから、マイケル・セイラー氏が公に提案したような形では起こらないと私は信じています。

しかし、これは話がそこで終わることを意味しません。なぜなら、政府がその一部になるために直接関与する必要は必ずしもありません。真の「裏口アプローチ」は民間セクターにあります。

MicroStrategyは、マイケル・セイラー氏のリーダーシップの下で継続的にビットコインを蓄積し、現在の保有量は数十万コインに達しており、事実上「ビットコイン上場企業」となっています。そこで疑問が生じます：もし上場企業が最初に大規模なビットコインの蓄積を完了すれば、政府が直接購入するよりも安全で目立たないのではないでしょうか？

このアプローチは、中央銀行の介入とは見なされず、世界的な市場パニックを即座に引き起こすこともありません。そして、ビットコインが戦略的資産として真に確立されたとき、米国政府は、かつてIntelのような企業の株式を部分的に保有していたのと同様に、株式の持ち分や保有を通じて間接的にビットコインへのエクスポージャーを簡単に得ることができます。この前例はすでに存在します。

公然と金を売却したり、数十億ドル規模のビットコイン取引に従事したり、ステーブルコインシステムを強引に推進したりする代わりに、米国にとってよりスマートで、そのスタイルに沿ったアプローチは、民間企業に最初に実験を行わせることです。モデルが効果的で無視できないほど重要であると証明されたら、その時、国家は連邦レベルでそれを吸収し、制度化することができます。

この方法はより目立たず、段階的であり、ある日すべてが公式に現れるまで、より多くの「もっともらしい否認」を提供します。

したがって、私が伝えたい重要なポイントは、これが起こる方法はたくさんあり、起こる可能性が非常に高いということです。あのロシアの顧問の評価は根拠のないものではありません — もし米国が国家債務の問題に根本的に対処しようとするならば、何らかの形のデジタル資産戦略はほぼ避けられない選択肢なのです。

元の記事リンク