BinanceとCircleの取引がTetherとの競争でUSDCを強化する理由

アナリストの評価によると、BinanceとCircleの取引は、USDCの発行者に新興市場やグローバルな暗号取引においてより強力な流通チャネルを提供しますが、USDTの深い流動性やユーザーの習慣のために、Tetherを迅速に追い越すことは難しいでしょう。

ジェレミー・アラー、Circleの共同創設者、取締役会議長兼CEO。

BinanceはCircleの株式に1億ドルを投資し、同社と新たな5年間の商業契約を締結しました。この契約は、世界最大の暗号取引所の一つであるBinanceプラットフォーム上でのUSDCの推進と統合を規定しています。BinanceにとってはCircleの成長に直接的な関心を持つことを意味し、Circleにとってはより広いユーザーベースへのアクセスを提供します。

アナリストは、このパートナーシップが特にUSDTが長年強い地位を占めている市場にとって重要であると考えています。彼らの評価によれば、Binanceを通じた流通がUSDCの成長を加速させる主要な要因の一つになる可能性があります。

• Binanceの1億ドルの出資と5年間のパートナーシップは、USDTが支配する市場でUSDCの顕著な流通チャネルを提供します。
• 2024年に両社の最初の契約が結ばれた後、BinanceでのUSDCの取引活動は急増しました。
• それにもかかわらず、Tetherはローカル流動性、取引ペアの深さ、そして確固たるユーザー習慣によって優位性を保っています。

これは関係を最適化し、BinanceとCircleの利益をさらに密接に結びつけ、Circle-Coinbaseの株式分配モデルを反映していますと、Clear Streetのアナリスト、オーウェン・ラウは述べました。

BinanceはすでにUSDC取引の主要なプラットフォームとなった

2024年12月に発表されたBinanceとCircleの最初のパートナーシップは、取引所におけるUSDCの地位を大きく変えました。協力の開始時点で、BinanceはUSDCでの140のスポット市場をサポートしていました。現在、Kaikoのデータによると、その数は329に増加しています。

比較のために、2021年の39の市場から2024年末までに140に達するまでには、はるかに多くの時間がかかりました。Circleとの協力が始まった後、拡大のペースは明らかに加速しました。

Kaikoのデータによると、BinanceでのUSDCの取引ペアの数。

BinanceでのUSDCの月間取引量も約倍増しました。以前は200億ドルから400億ドルの範囲でしたが、現在は安定して800億ドルを超えています。

2026年の間、BinanceはUSDCのスポット取引市場で最大のシェアを安定して保持し、1日あたり500万ドルから100億ドルを処理しています。これは、他のほとんどのプラットフォームの取引量が通常5億ドルを超えないことを考えると、約10〜20倍の規模ですと、Kaikoの研究責任者アナスタシア・メラクリノスは述べました。

Kaikoのデータによると、他の主要な取引所は全体的にUSDCの取引範囲に留まっています。これは、成長の大部分がBinanceに集中していることを示しています。

Binanceが新しい市場でUSDCの拡大を加速するにつれて、その支配的な地位はさらに強化される可能性が高いとメラクリノスは指摘しました。

Tetherとの競争が激化するが、USDTのリーダーシップは堅固

USDCの時価総額は約740億ドルです。これは、時価総額約1400億ドルのTetherのUSDTに次ぐ、2番目に大きいドル建てステーブルコインです。

両者には、ユーザーベースとBinanceのインフラを通じてUSDCを拡大する明らかなインセンティブがありますと、Gravity Teamの共同創設者兼CEOマーチンズ・ベンキティスは述べました。

Circleはステーブルコインの発行だけでなく、Circle Payments Networkを通じて金融機関を接続し、ステーブルコインでの支払いを行うことを目指しています。さらに、最近発表されたシンガポールのTazapayの4億ドルでの買収は、Circleに新興市場でのローカルバンキングのつながりと支払いインフラを追加するはずです。

ただし、ステーブルコイン市場での競争はCircleとTetherの対立を超えています。Visa、Mastercard、Stripeを含む銀行や決済会社は、ステーブルコインに関連する支払いとインフラの分野を積極的に発展させています。

Circleはまた、USDCを流通させ、その経済に参加しているCoinbaseとの緊密な商業関係を維持しています。オーウェン・ラウは、Binanceとの契約がCircleにCoinbaseに対する追加の影響を与えることはないと強調しました。特に、Coinbaseとのパートナーシップは最近更新されたばかりです。

Binanceとの新たな合意は、USDCをより広いオーディエンスに届ける可能性がありますが、取引や支払いで長年にわたって確立されたTetherのネットワークは、市場シェアの再分配の速度を制限します。

これは、特にグローバルおよび新興市場において、USDTに追加の圧力を生み出します。USDTは長年にわたって非常に強固に定着しています。しかし、流通だけでは瞬時に状況を変えることはできません。USDTには深い取引ペア、ローカル流動性、そして何よりもユーザーがすでに使い慣れているという利点がありますとベンキティスは述べました。

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