logo

Will Ethereum See a Strong Breakout After the Emergence of Staking Net Inflow?

By: crypto insight|2025/12/30 15:30:12
0
シェア
copy

Key Takeaways:

  • 2025年の終わりに、Ethereumネットワークは重要な転機を迎え、バリデーター「entry queue」が「exit queue」を上回っています。
  • Validator Queueの変動は、市場の信頼性やネットワークの基本となる要素を示す指標として機能し、売り圧力の緩和を示しています。
  • Ethereumのステーキングエコシステムにおいて、BitMineやSharpLinkのような大手企業の投資活動が重要な役割を果たしています。
  • DeFiのデレバレッジングが終息に近づく中、マーケットの参加者はEthereumの長期的な価値を評価しています。

WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:13:37

バリデーターキューの逆転

2025年は、Ethereumコミュニティとステークホルダーにとって、重要な変革の年として記憶されるでしょう。年末にかけて注目すべきなのは、バリデーター「entry queue」が「exit queue」を上回ったことです。これは単なる数値の変化ではなく、マーケットの信頼やネットワークの基盤を示すバロメーターでもあります。数か月にわたる売り圧力の徐々な緩和を示唆しており、Ethereumネットワークがセキュリティの向上と資本の蓄積の新たなフェーズに突入したことを示しています。

バリデーターキューとは?

Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)メカニズムにおいては、合意の安定性を確保するため、ノードが自由に行き来できず、「Churn Limit」メカニズムを通じて調整されることが求められます。 各エポック(約6分24秒)で参加(アクティベート)または退出できる最大バリデーター数は256 ETHに設定されており、1日の処理能力は約57,600 ETHとされています。

  • entry queue:バリデーターとしての参加申請のために32 ETHをステーキングするためのキュー。キューの増加は、ステーキング需要の強さや資金の長期利益に対する強気を示します。
  • exit queue:資金を引き出すためのキュー。キューの伸びは、通常は売り圧力、流動性需要、またはデレバレッジング行動を示唆します。

これにより、バリデーターキューはネットワークの健全性やマーケットの感情を測る重要な指標となっています。

2025年のバリデーターキュー変化

2025年を通じて、Ethereumのバリデーターキューは大きな変動を経験しました。

  • 年初から秋にかけて:機関投資家のローテーション、利確、DeFiデレバレッジング(Aaveの高借入金利によるstETHループの精算)、個々のセキュリティ事件(9月のKilnによる全Ethereumバリデーターノードの退出など)により、複数回にわたってキューの退出が記録的な増加を見せました。
  • 9月中旬:キュー退出が2.67 million ETHに達し、待機時間は46日にも及びました。
  • 9月から10月:一時的な「queue entries」の急増が見られ、後には再び「queue exits」が主導しました。
  • 11月:一時的に「queue entries」が1.5 million ETHを超える一方で、「queue exits」が2.5 million ETHを一時的に上回りました。
  • 12月末:「queue entries」は逆転し、現在、約739,824 ETHがネットワークへの参加を待つ一方で、「queue exits」は349,867 ETHにとどまっています。

12月の反転をもたらした4つのコアドライバー

この逆転は偶然ではなく、資本、技術、マクロ環境の結合する力によるものでした。

BitMineのような財務企業による大規模なステーク

逆転の直前(12月25日〜27日)の2日間、BitMineは合計342,560 ETH(約10億ドル)をステークして、直接的にキューの逆転を促しました。さらに、BitMineは2026年の第一四半期に専用のステーキングインフラストラクチャー「Manufacturing Validator Network (MAVAN)」の立ち上げを計画しており、Ethereumステーキングエコシステムに対する長期的なコミットメントを示しています。同時に、もう一つの大手財務企業SharpLinkも、自社のETHのほぼ100%をステークしました。

Pectraアップグレードによるステーキング体験の最適化

2025年5月に実施されたPectraアップグレードは、EIP-7251を通じて重要な改善をもたらしました。これは、バリデーターの最大有効残高を32 ETHから2048 ETHに引き上げ、リワードの複利化やバリデーターの統合を可能にするものでした。これにより、数千のバリデーターノードを管理する機関にとって運用コストが削減され、大口資金の導入にも技術的な利便性が提供されました。

Kilnの再ステーキング再開

2025年9月のセキュリティ事件により、Kilnは大量のバリデーターの退出を経験しましたが、Beaconcha.inのデータによると、Kilnは現在Ethereumステーキングエコシステムの1.68%を占めています。

DeFiデレバレッジングが終息に近づく

Aaveの借入金利の上昇により、stETHのレバレッジループ戦略が閉鎖を強いられ、一時的に売り圧力が生じました。しかし、最近ではデレバレッジングのプロセスが徐々に進行し、関連する退出需要が減少し、マーケットへの参加需要が優勢になっています。

部分的な機関投資家のボトムフィッシング

複数日のマーケット調整の後、一部の機関投資家はETHの長期的価値に強気の見方を示しています。Trend Researchは、10億ドルを投じてETHを引き続き蓄積する準備が整っています。12月25日現在、彼らが11月から蓄積しているETHの実際のコストは約3,150ドルで、645,000 ETHを保有していることが示されています。この追加投資により、ETHの平均コスト期待値は約3,050ドルに設定されています。

--価格

--

まとめ

Ethereumのバリデーター「queue in」が「queue out」を上回るという初のステーキングネットインフロー主導のトレンドが7月以来形成されました。この変化は単なる数値上の飛躍ではなく、市場の信頼が再構築されている重要なシグナルです。ただし、この主導的トレンドが安定を維持できるかどうかは、時間の経過で試されなければなりません。

EthereumスポットETFがまだ大きなネットインフローを示していなくても、オンチェーンの基礎が改善されていることは明らかです。今月初めにSharpLink Gamingの共同CEOであるジョセフ・チャロムが述べていたように、ステーブルコイン、トークン化されたRWA、国富ファンドの関心の高まりは、2026年までにEthereumのTVLを10倍に成長させる可能性があります。

2025年の終わりに立って、Ethereumは2026年のブレイクスルーの年に備えているのでしょうか?答えは時間が明らかにするでしょう。

FAQ

Validator Queueとは何ですか?

Validator Queueは、EthereumのPoSメカニズムで、ノードがシステムに参加し、または離脱するために調整されるプロセスです。これにより、システムの一貫性と安定性が保たれます。

2025年のステーキングトレンドの変化はどのような影響がありますか?

ステーキングトレンドの変化は、マーケットの信頼回復と資金の流入増加を示しています。これにより、Ethereumネットワークのセキュリティ強化と資本の蓄積が促進されます。

EthereumのDeFiエコシステムに影響を与えた要因は何ですか?

Aaveの借入金利の上昇がstETHのレバレッジループクローズを引き起こし、一時的に売り圧力を生じましたが、デレバレッジングプロセスの進展により、今では参加需要が優勢となっています。

Trend ResearchはEthereumの長期的価値にどのように取り組んでいますか?

Trend Researchは、現在の未実現損失にもかかわらず、ETHの長期的な価値を信じており、10億ドルの追加投資でポートフォリオを拡充する予定です。

EthereumのTVLは未来どのように成長する可能性がありますか?

ジョセフ・チャロムによると、ステーブルコインやトークン化された資産への関心の増加により、2026年までにEthereumのTVLは10倍に達する可能性があります。

関連記事

6MV創設者:2026年、暗号投資の「画期的な転換点」が訪れました

「2026年に資金を投入するつもりなので、これは歴史上最高の年だと言います。」

アブラクサスキャピタルが28.9億USDTを発行しました:流動性のブーストか、それとも単なるステーブルコインのアービトラージか?

アブラクサスキャピタルは、テザーから新たに発行された$28.9億のUSDTを受け取りました。これは暗号市場に対する強気の流動性注入なのか、それともステーブルコインアービトラージの巨人にとって通常のビジネスなのか?私たちはデータを分析し、ビットコイン、アルトコイン、そしてDeFiへの影響を考察します。

暗号通貨の世界のVCは、AIがあまりにもクレイジーであり、彼らは非常に保守的だと言った

暗号通貨の熱狂の中で、かつてPinduoduoを逃した投資家たちと共に、Impa Venturesという新しいAIファンドが設立され、バブルの物語を拒否し、実際のビジネス価値を求める保守的な「問題優先」戦略を採用した。

契約アルゴリズムの進化史:10年にわたる永久契約、幕はまだ下りていない

永久契約の10年間の進化:312の停止からTRBの衝撃的なショートスクイーズまで、1日平均2000億ドルもの取引量を生み出す価格決定メカニズムを深く掘り下げ、数え切れないほどの清算と実際の資金を基に、リスク管理理論の血と涙を詳細に描き出す。

PayPalから追放されたマスク氏、仮想通貨市場への復帰を目指す

Cashtagsはリリースからわずか数日で10億ドルの取引高を記録し、マスク氏のスーパーアプリ戦略が好調なスタートを切った。仮想通貨市場において、Xの展開は、ミームコインブームが沈静化した後、個人投資家層の成長をもたらす最も期待される要因の一つとなるかもしれない。

ビットコインETF最新ニュース:21億ドルの資金流入は、機関投資家によるBTCへの強い需要を示唆

ビットコインETFに関するニュースによると、8日間連続で21億ドルの資金流入を記録し、近年で最も力強い蓄積期間の一つとなった。最新のビットコインETFニュースがBTC価格にどのような意味を持つのか、そして8万ドルのブレイクアウトレベルが次に訪れるのかどうかについて解説します。

人気のコイン

最新暗号資産ニュース

もっと見る