10億ドルの評価額を持ちながら、なぜFarcasterは「分散型」Twitterになれなかったのか？

元の記事タイトル: "100億ドルの評価額と5年の探求、なぜDidは「白旗」を上げたのか？"

元の記事の著者: Bootly, Bitpush News経由

設立から5年、総額約1億8000万ドルの資金調達を行い、一時は100億ドル近い評価額に達したFarcasterが、Web3ソーシャルの道がうまくいかなかったことを公式に認めました。

最近、Farcasterの共同創設者であるDan Romeroがプラットフォーム上で連続投稿し、チームが「ソーシャル優先」の製品戦略を放棄し、今後はウォレットの方向に完全に集中することを発表しました。彼の声明において、これは積極的なアップグレードではなく、現実を突きつけられた末の長期間の試行錯誤の果ての選択であると見なされています。

「私たちは4年半、ソーシャルを優先しようと試みましたが、うまくいきませんでした。」

この評価は、Farcasterの変革を意味するだけでなく、Web3ソーシャルの構造的な課題に再びスポットライトを当てています。

理想と現実のギャップ：なぜFarcasterは「分散型Twitter」になれなかったのか

Farcasterは2020年、Web3の物語が盛り上がる中で登場しました。Web2ソーシャルプラットフォームの3つの核心的な問題に対処しようとしました：

· プラットフォームの独占と検閲

· ユーザーデータが自分自身のものではない

· クリエイターが直接収益化できない

その設計コンセプトは非常に理想主義的でした：

· プロトコル層の分散化

· クライアントが自由に構築可能

· ソーシャル関係がオンチェーンで移行可能

数ある「分散型ソーシャル」プロジェクトの中で、Farcasterはかつてプロダクト・マーケット・フィット（PMF）に最も近い製品と見なされていました。特に2023年のWarpcast以降、多くのキーオピニオンリーダー（KOL）がCrypto Twitterに参加し、次世代ソーシャルネットワークのプロトタイプのように見えました。

しかし、すぐに問題が表面化しました。

Dune AnalyticsのFarcaster月間アクティブユーザー（MAU）データによると、Farcasterのユーザー成長軌道は、非常に明確ではあるものの楽観的とは言えないパターンを明らかにしました：

2023年の大半を通じて、Farcasterの月間アクティブユーザー（MAU）はほぼ無視できるレベルでした；

成長の真の転換点は2024年初頭に発生し、MAUは短期間で数千から約4万〜5万に急上昇し、2024年半ばには約8万MAUでピークに達しました。

これは、Farcasterの設立以来、唯一の真に重要な拡大の窓口でした。特に注目すべきは、この成長がベアマーケット中ではなく、Baseエコシステムの活動が活発で、SocialFiの物語が激しい時期に発生したことです。

しかし、この窓口は長くは続きませんでした。

2024年後半から、MAUデータは顕著な減少を示し、翌年にかけて変動しながら下降する傾向を示しました：

· MAUは何度も反発しましたが、ピークは低くなっていきました

· 2025年後半までに、MAUは2万人未満にまで減少しました

実際、Farcasterの成長は常に「circle-87">サークルを破る」ことができず、ユーザーベースは非常に同質的でした：

· 暗号資産業界の専門家

· VC

· ビルダー

· 暗号資産ネイティブユーザー

平均的なユーザーにとって：

· 登録のハードルが高い

· ソーシャルコンテンツが「イングループ」に偏っている

· ユーザー体験がX/Instagramより優れていない

これが、Farcasterが一貫して真のネットワーク効果を生み出せなかった原因です。

DeFi KOLのIgnasはX（@DeFiIgnas）で、Farcasterが「誰もが長い間感じていたことを単に認めただけだ」と率直に述べました：

X（旧Twitter）のネットワーク効果の強さを肯定的に突破することはほぼ不可能です。

これは暗号資産の物語の問題ではなく、ソーシャル製品の構造的な障壁です。製品の観点から見ると、Farcasterの問題のソーシャル面は非常に典型的です：

· ユーザーの成長が常に暗号資産ネイティブの群衆の中に閉じ込められている

· コンテンツが非常に自己参照的で、あふれ出すのが難しい

· クリエイターの収益化とユーザー維持が正のフィードバックループを形成しなかった

これが、IgnasがFarcasterの新しい戦略を次の一文で簡潔に要約した理由です：

「ソーシャル製品にウォレットを追加するよりも、ウォレットにソーシャル機能を追加する方が簡単だ。」

この評価は、「ソーシャルはWeb3の主要なニーズではない」ことを根本的に認めています。

「バブルは心地よいが、数字は厳しい」

MAUデータが「Farcasterの現状」に答えるなら、もう一つの疑問は「この市場自体がどれほど大きいのか」ということです。

暗号資産クリエイターのWiimeeは、X上でインパクトのある比較データを提供しました。

「暗号資産コンテンツのサークルからの偶然の脱出」に続いて、Wiimeeは4日間連続で一般視聴者向けのコンテンツを作成しました。分析データによると、約100時間で270万インプレッションを獲得し、これは彼が1年間に投稿したすべての暗号資産コンテンツの総閲覧数の2倍以上でした。

彼はこう述べました：「Crypto Twitterはバブルであり、小さい。一般の人々に4日間話しかけることは、インサイダーに4年間話しかけるよりもインパクトがある。」

これはFarcasterへの直接的な批判ではありませんが、より根本的な問題を明らかにしています。暗号資産ソーシャルは本質的に、外部へのリーチ能力が弱い、非常に自己参照的なエコシステムです。コンテンツ、関係、フォロワーがすべて同じネイティブユーザーのグループに限定されている場合、最も洗練されたプロトコル設計であっても、市場の規模制限を突破するのに苦労します。

したがって、Farcasterが直面している課題は「製品が十分に良くない」ことではなく、「この空間に十分な人がいない」ことです。

ウォレット、予期せずPMFを達成

Farcasterの内部判断を真に変えたのは、ソーシャルへの反省ではなく、ウォレットの予期せぬ検証でした。

2024年初頭、Farcasterはアプリ内にウォレットを導入しました。これはもともとソーシャル体験の補足として意図されたものでした。しかし、使用データから見ると、ウォレットの成長率、使用頻度、維持パフォーマンスはソーシャルモジュールとは著しく異なっていました。

Dan Romeroは公的な回答の中で強調しました：「すべての新しいウォレットユーザーと維持されたユーザーは、プロトコルにとっての新しいユーザーである。」

この一文自体が、ロードマップ調整の核心的な論理を明らかにしました。ウォレットは「表現力」に直面しているのではなく、転送、取引、署名、新しいアプリケーションとの対話といった、現実的で厳格なオンチェーンの運用ニーズに直面しています。

10月、FarcasterはAIエージェント駆動型のトークン発行ツールClankerを買収し、徐々にウォレットシステムに統合しました。この動きは、「ウォレット優先」の道に対するチームの明確なコミットメントと見なされました。

ビジネスの観点から見ると、この方向性には明らかな利点があります：

· 使用頻度が高い

· 収益化への道がより明確

· オンチェーンエコシステムとの統合がより緊密

対照的に、ソーシャル機能は成長を牽引するエンジンというよりも、ケーキの上のアイシングのようなものです。

ウォレット戦略はデータ駆動型ですが、コミュニティの論争が続いています。

何人かの長年のユーザーは、ウォレット自体に反対しているわけではないが、それに伴う文化的な変化、つまり「ユーザー」が「トレーダー」として再定義され、「共同構築者」が「旧守派」としてラベル付けされることに不快感を感じていると明確に述べています。

これは現実的な問題を露呈しています：製品の方向性が変わるとき、コミュニティの感情はロードマップよりも移行が難しいことがよくあります。Farcasterのプロトコル層は分散化されたままですが、製品の方向性に関する意思決定権は依然としてチームに大きく依存しています。この緊張は移行期間中に増幅されます。

Romeroは後にコミュニケーションの問題を認めましたが、チームが選択を行ったことも明確にしました。

これは傲慢さではなく、後期段階のスタートアッププロジェクトにとって共通の現実確認です。この意味で、Farcasterはソーシャルの理想を放棄したのではなく、それを拡大するという幻想を手放したのです。

ある観察者が言ったように、「まずはツールのためにユーザーを滞在させ、それからソーシャルインタラクションの余地が生まれる」のかもしれません。

Farcasterの選択は最もロマンチックではないかもしれませんが、現実に最も近いものであり、ネイティブな金融ツール（ウォレット、取引、発行）の統合に深く潜り込むことは、持続可能なビジネス価値へと変革するための実践的な道です。

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