最新の開示ファンドデータによると、モルガン・スタンレーの現物ビットコイン上場投資信託、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）は、9月14日時点で純資産6億3,500万ドルとなり、累計純流入額は5億3,800万ドルに達した。

MSBTは4月8日にニューヨーク証券取引所に上場した。このファンドは、米国の大手銀行系列の資産運用会社が立ち上げた初の現物ビットコイン上場投資商品と説明されており、モルガン・スタンレーに規制下のビットコインETF市場で直接的な商品プレゼンスをもたらした。

設定以来、このファンドで純流出となったのは、5月29日に526万ドルが流出した1日だけである。直近21取引日では、MSBTは12取引日で流入を記録し、累計純流入額は約7,195万ドルとなった。直近の取引日には、ファンドのビットコインへのエクスポージャーが975万ドル増加し、純流入は5日連続となった。

これまでの節目は、比較的速い資産積み上げを示している。モルガン・スタンレーは1月にこの商品の申請を行い、その後、上場前に手数料を0.14%に設定した。取引初日にはMSBTに約3,400万ドルが流入し、6月初旬までに過去からの累計純流入額は2億6,800万ドルに達していた。

最新の数値は、成長が上場初期を大きく超えて続いていることを示している。初期のETF需要は当初のポジショニング後に弱まることもあるため、これは重要だ。一方で、より安定した流入パターンは、従来の金融機関が上場商品を通じて暗号資産エクスポージャーをどのように構築しているかを追う市場参加者から、より大きな注目を集める傾向がある。

重要な理由

MSBTの資産成長は、規制されたビットコイン投資商品が伝統的なポートフォリオのインフラにおいて、より確立された一部になりつつあることを裏付けている。モルガン・スタンレーにとってファンドの拡大は、大手銀行系列の資産運用会社が第三者の暗号資産商品へのアクセス提供から、自社ブランドの商品で規模を構築する段階へ移行できることを示している。

これはまた、米国の現物ビットコインETF市場における競争にも焦点を当て続ける。大手金融機関が支える新規参入商品への流入は、より広範なETFカテゴリーがすでに成熟した後でも、ブランド、流通、商品設計が市場シェアを左右し得ることを示唆している。