Krypto: 443 miliony dolarów memecoinów zniknęły na Robinhood Chain

Czterdzieści pięć tysięcy tokenów stworzonych w jeden dzień, a potem pustka. Uruchomiona tego lata przez amerykańskiego brokera, Robinhood Chain odnotowała wzrost dziennego wolumenu swoich par memecoinów w stosunku do tokenizowanych akcji z prawie zera w lipcu do 443 milionów dolarów na początku września. CryptoQuant szacuje, że po tym nastąpił spadek o 96%.

Circle doświadczyło podobnej sytuacji z Arc. Ta blockchain stworzona dla banków Wall Street odnotowała ponad 336 milionów dolarów wolumenu na swoich launchpadach memecoinów już w pierwszy dzień publicznego uruchomienia.

Kluczowe punkty

• Robinhood Chain zbliżyła się do pół miliarda dolarów wymienianych dziennie, zanim straciła 96% swojej aktywności.
• Do 45 000 tokenów wprowadzonych na rynek w ciągu dwudziestu czterech godzin na łańcuchu brokera, o prawie zerowej wartości resztkowej.
• Arc, instytucjonalna sieć Circle, odnotowała 336 milionów dolarów wolumenu na swoich launchpadach już przy otwarciu dla publiczności.
• Amerykański Senat zablokował ustawę CLARITY Act, zanim SEC otworzyła pięcioletnią derogację dla tokenizowanych papierów wartościowych.

Robinhood Chain, fabryka jednorazowych tokenów

Te wolumeny opierały się na produkcji tokenów na skalę przemysłową. Dane Dune wskazują na około 26 000 nowych tokenów wdrażanych codziennie na Robinhood Chain we wrześniu, z szczytem blisko 45 000 8 dnia miesiąca. Prawie żaden z nich nie znalazł nabywcy. Dziś nie mają już żadnej wartości, co jest zwykłym losem przytłaczającej większości kryptowalut kiedykolwiek wydanych. Liczba tokenów uruchamianych dziennie na Robinhood Chain -- Źródło: Dune.

Tokenizowane akcje wymieniane na tym łańcuchu wymagają precyzji. Są to tokenizowane papiery dłużne, które odwzorowują kurs notowanej spółki (przypominamy, że nie dają one żadnych praw własności do papieru wartościowego ani prawa głosu na walnym zgromadzeniu). Robinhood oferuje ponad 200 swoim europejskim klientom od ogłoszenia na Cannes w trakcie EthCC, równocześnie z własną blockchainem zbudowanym na technologii Arbitrum.

Julio Moreno, szef badań w CryptoQuant, nie ma dobrego zdania o tym modelu wprowadzania na rynek.

<< To sposób dla blockchainów i/lub nowych aplikacji na przyciągnięcie pieniędzy i aktywności, ale nie jest to zrównoważone. Większość tych aktywów i memecoinów zmierza w kierunku zera. >>
Julio Moreno, szef badań w CryptoQuant

Rzeczywiście, liczba tokenów tworzonych codziennie już spadła od początku października.

Circle, Arc i powtarzający się cykl memecoinów

Każda nowa blockchain odtwarza tę samą melodię. Circle otworzył Arc dla publiczności 16 września, z argumentacją skierowaną do banków i dużych instytucji, które chcą przenieść pieniądze i wymieniać aktywa cyfrowe na kontrolowanej platformie. Launchpady memecoinów zdobyły ponad 336 milionów dolarów wolumenu w ciągu dwudziestu czterech godzin.

Najwyraźniejszym poprzednikiem pozostaje Pump.fun. Otwarte na Solanie na początku 2024 roku, launchpad pozwala na stworzenie tokena w kilka sekund za kilka centów i wygenerowało ponad 700 milionów dolarów skumulowanych przychodów. Mniej niż 2% tokenów, które tam powstają, przekracza swoją krzywą bondingową, automatyczny mechanizm cenowy, który warunkuje dostęp do płynnego rynku wtórnego.

SEC otwiera pięcioletnie okno dla tokenizacji akcji

Kalendarz polityczny również odegrał swoją rolę. Jim Thorne, główny strateg zarządzającego majątkiem Wellington-Altus, łączy tę gorączkę z tempem w Waszyngtonie. Amerykański Senat nie zdołał 15 września przesunąć ustawy CLARITY Act, tekstu mającego na celu wprowadzenie zasad federalnych dla rynków kryptowalut. Arc otworzył dzień później.

<< [To] był krótki okres, w którym ludzie myśleli, że wrócimy do Dzikiego Zachodu po niepowodzeniu ustawy CLARITY Act. >>
Jim Thorne, główny strateg Wellington-Altus

Okres ten szybko się zakończył. SEC przyznała pięcioletnią ulgę, zezwalając niektórym platformom na testowanie wymiany tokenizowanych akcji na blockchainie w określonym ramach, a entuzjazm opadł w dniach, które nastąpiły.

Strateg Wellington-Altus chętnie porównuje te wymiany do handlu << kartami Pokémon >>, dodając, że << handel memecoinami jest żałosnym rozproszeniem w porównaniu do potęgi tokenizacji >>. Z pewnością zdrowa różnica.

45 000 tokenów z 8 września nie ma już żadnej wartości. Tokenizowane akcje wciąż są obecne: ponad 200 papierów wartościowych dostępnych dla europejskich klientów Robinhood, instytucjonalna blockchain w produkcji w Circle oraz pięć lat sandboxów otwartych przez SEC dla platform, które chcą wprowadzać papiery wartościowe onchain.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.