Kamino otwiera rynek pożyczek Solana dla tokenizowanych aktywów Backpack

TL;DR: Kamino uruchomiło dedykowany rynek Backpack na Solanie, umożliwiając uprawnionym użytkownikom wykorzystanie wybranych tokenizowanych akcji Backpack Securities jako zabezpieczenia do pożyczek w USDC. Dla Solana DeFi nowy rynek jest konkretnym przykładem tokenizacji, która zyskuje zastosowanie wykraczające poza posiadanie lub handel reprezentacją akcji.

Kamino uruchomiło dedykowany rynek Backpack na Solanie, umożliwiając uprawnionym użytkownikom wykorzystanie wybranych tokenizowanych akcji Backpack Securities jako zabezpieczenia do pożyczek w USDC. Początkowa grupa obejmuje tokeny odnoszące się do Micron, SK Hynix, SpaceX i SanDisk. Aktywa są reprezentowane jako zabezpieczone w stosunku 1:1 przez papiery wartościowe lub prawa do papierów wartościowych w regulowanej strukturze Backpack, podczas gdy warunki pożyczek są zarządzane przez mechanizm rynkowy Kamino oraz kuratora ryzyka Allez Labs. Ogłoszenie to wprowadza nowe zastosowanie dla tokenizowanej ekspozycji inwestycyjnej, ale nie przekształca pożyczania przeciwko zmiennym aktywom w produkt wolny od ryzyka.

Wydarzenie i reakcja rynku

Pożyczka zabezpieczona pozwala inwestorowi zachować ekspozycję na aktywo, jednocześnie uzyskując dostęp do gotówki w oparciu o część jego wartości. Protokół on-chain wdraża to za pomocą inteligentnych kontraktów, wskaźników zabezpieczenia, progów likwidacji i feedów cenowych. Kamino opisuje rynek Backpack jako izolowany, co ma na celu ograniczenie ekspozycji na problemy wynikające z oddzielnych puli pożyczkowych. Każdy kwalifikujący się token ma ustawienia ryzyka, które odzwierciedlają płynność i pokrycie oraklem. Rzeczywista zdolność do pożyczania może znacznie różnić się w zależności od aktywa, a utrzymanie zabezpieczenia powyżej progów likwidacji pozostaje odpowiedzialnością użytkownika.

Dlaczego ten rozwój ma znaczenie dla rynku kryptowalut

Dla Solana DeFi nowy rynek jest konkretnym przykładem tokenizacji, która zyskuje zastosowanie wykraczające poza posiadanie lub handel reprezentacją akcji. Pożyczanie przeciwko aktywom może pogłębić aktywność finansową, ale może również zwiększyć straty, jeśli użytkownicy przesadzą. Wymienione tokenizowane akcje nie są zwykłymi kryptowalutami rodem z Solany, a ich wartość nadal zależy od podstawowych papierów wartościowych i umowy depozytowej. Handlowcy powinni odróżniać tokeny wydane przez Backpack od infrastruktury pożyczkowej dostarczanej przez Kamino i dokładnie analizować ryzyko gwałtownych luk cenowych po przerwach handlowych.

Pożyczki zabezpieczone tworzą rzeczywistą ekspozycję ekonomiczną, nawet gdy transakcje są realizowane przez kod. Pożyczkobiorca może chcieć płynności bez sprzedaży inwestycji, podczas gdy pożyczkodawcy oczekują zapłaty za podejmowane ryzyko. Obie strony polegają na wiarygodnych cenach, odpowiednio konserwatywnych limitach pożyczkowych i uporządkowanym procesie likwidacji. Tokenizacja wprowadza dodatkową warstwę: zabezpieczenie może reprezentować papier wartościowy, którego podstawowy rynek nie jest otwarty przez cały dzień. Porównanie pożyczki DeFi z tradycyjnym kontem marginesowym jest użyteczne, pod warunkiem, że czytelnicy uwzględnią również ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, ograniczenia wykupu i brak tych samych ochron konsumenckich.

Co nagłówek nie ustala

Tokenizowane akcje wprowadzają trudny problem czasowy do protokołów pożyczkowych. Blockchain działa przez weekendy i święta, ale ceny wielu podstawowych akcji ustalane są podczas konwencjonalnych sesji rynkowych. Gdy feedy cenowe utrzymują najnowszą wartość rynkową, podczas gdy giełda jest zamknięta, nowe informacje mogą się gromadzić bez zmiany wyświetlanego wskaźnika zabezpieczenia. Po ponownym otwarciu duża korekta cenowa może doprowadzić do likwidacji pozycji. Rynek niesie również ryzyko emitenta, depozytu, inteligentnego kontraktu i prawne, które nie mogą być podsumowane przez symbol tokenu.

Co obserwować dalej

Obserwuj rzeczywiste dostarczone zabezpieczenie, popyt na pożyczki oraz to, jak system działa podczas pierwszej znaczącej przerwy między zamkniętymi rynkami akcji a aktywnym handlem na blockchainie. Ustawienia pożyczki do wartości i historia likwidacji ujawnią więcej niż początkowa lista wspieranych tickerów.

Źródło główne: Oficjalne oświadczenie / dokumentacja źródłowa. Źródło dodatkowe: Dokument wspierający 1.

napisane przez redakcję wiadomości i edytowane przez Samuela Rae.