WEEX Exclusive: Rentowność obligacji 10-letnich przekracza 5% | WEEX TradFi Daily (29.09.2026)

Podsumowanie na otwarcie

1. 28.09 wszystkie trzy główne indeksy giełdowe zakończyły sesję spadkami, gdy rentowność obligacji 10-letnich przekroczyła 5%.
2. Dokument złożony przez Anthropic pokazuje szybki wzrost przychodów, ale także duże straty; tokenizowany udział spółki był ostatnio notowany w pobliżu 2002 $, tracąc w ciągu 24 godzin około 2%.
3. Bitcoin był notowany w pobliżu 83 500 $; MARSCOIN wzrósł w ciągu 24 godzin o około 30%, a HBAR przewodził rotacji kapitału w stronę blockchainów o średniej kapitalizacji.
4. Cena złota na rynku spot spadła do około 4118 $, zbliżając się do najniższego poziomu od dwóch miesięcy.
5. 30.09 opublikowane zostaną dane PCE oraz trzecia prognoza PKB.

1. Najważniejsze wydarzenia na rynku kryptowalut

1) Bitcoin w pobliżu 83 500 $, gdy wycena stóp procentowych ogranicza apetyt na ryzyko
Bitcoin był notowany w pobliżu 83 500 $, poniżej ostatnich szczytów; Ethereum kosztowało około 2685 $. Rentowność obligacji 10-letnich powyżej 5% oraz umocnienie dolara wywierały presję na kryptowaluty jako aktywa ryzykowne o długim horyzoncie. Bitcoin cofnął się z poziomu około 87 000 $. W najbliższym czasie warto obserwować, czy rentowności obligacji i przepływy do ETF-ów zdołają zrównoważyć presję sprzedażową.
Obserwowane aktywa: BTC, ETH
Rynek spot: BTC / ETH
Futures: BTC / ETH

2) MARSCOIN zyskuje około 30% w ciągu 24 godzin, gdy traderzy stawiają na narrację związaną z IV kwartałem
MARSCOIN wzrósł o niemal 30% w ciągu ponad 24 godzin. Trader Bonk Guy określił układ techniczny jako klarowny, wskazując na narracje dotyczące Muska, CZ i SPCX, a także program nagród Binance, który przeznacza część opłat na powiązane zachęty. Rynek może nie doszacowywać potencjału wzrostowego w IV kwartale. Teza opiera się na zachętach ze strony celebrytów i giełd, co utrzymuje podwyższoną zmienność.
Obserwowane aktywo: MARSCOIN
Rynek spot: MARSCOIN
Futures: MARSCOIN

3) WEEX listuje Doppler Finance (XDP), zwiększając oczekiwania dotyczące obrotu i płynności
WEEX niedawno dodała Doppler Finance (XDP) do listingu. Projekt tworzy infrastrukturę rynku kapitałowego opartą na tokenizacji, przeznaczoną do generowania zysku, zabezpieczeń i aktywów RWA. Rozpoczyna od XRPfi, a następnie planuje ekspansję na Base. Pozyskał 5,5 mln $ i podaje, że jego TVL wynosi 140 mln $. Nowe listingi mogą przyciągać krótkoterminowy obrót i popyt spekulacyjny, ale zmiany ceny pozostają wrażliwe na początkową głębokość rynku i odblokowywanie tokenów. Warto obserwować rzeczywiste wykorzystanie i utrzymujący się obrót, a nie premię z pierwszego dnia.
Obserwowane aktywo: XDP
Rynek spot: XDP

4) HBAR przewodzi wzrostom, gdy kapitał rotuje, a największe aktywa konsolidują się
Hedera (HBAR) wzrosła o ponad 25% w ciągu 24 godzin. Gdy największe tokeny poruszały się w trendzie bocznym, kapitał przepływał do blockchainów o średniej kapitalizacji, związanych z narracjami dotyczącymi rozliczeń i interoperacyjności międzyłańcuchowej. Ruch wynika z wydarzeń i wolumenu, dlatego może szybko wygasnąć, jeśli warunki na rynku obligacji jeszcze się zaostrzą.
Obserwowane aktywo: HBAR
Rynek spot: HBAR
Futures: HBAR

2. Najważniejsze wydarzenia rynkowe

1) Główne indeksy spadają 28.09, gdy słabną spółki wzrostowe wrażliwe na stopy procentowe
28.09 wszystkie trzy główne indeksy giełdowe zakończyły sesję spadkami. Rosnące rentowności i wątpliwości dotyczące nakładów inwestycyjnych na AI skłoniły inwestorów do ograniczenia ekspozycji na aktywa o długim horyzoncie. Ruchy indeksów odzwierciedlają przeszłość; kluczowym punktem odniesienia dla wyceny będzie to, czy nadchodzące dane z rynku pracy i PCE potwierdzą perspektywę utrzymywania się stóp na „wyższym poziomie przez dłuższy czas”.
Obserwowane aktywa: SPY, QQQ, IWM
Rynek spot: SPY / QQQ / IWM
Futures: SPY / QQQ / IWM

2) Rentowność obligacji 10-letnich przekracza 5%, zmieniając relację między akcjami a obligacjami
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczyła 5%, przewyższając stopę zysków S&P 500, obliczaną jako odwrotność wskaźnika P/E. Względna atrakcyjność obligacji w porównaniu z akcjami osiągnęła najwyższy poziom od około 25 lat. Nadwyżkowy model CAPE Shillera wskazuje, że w ciągu następnej dekady akcje mogą przynieść jedynie około 1% rocznej nadwyżkowej stopy zwrotu względem obligacji. Wyższe rentowności odzwierciedlają odporność gospodarki, ale jednocześnie podnoszą poprzeczkę dla wycen i zysków.
Obserwowane aktywa: TLT, SPY
Rynek spot: TLT / SPY
Futures: TLT / SPY

3) Dokument Anthropic pokazuje wzrost oraz ogromne zobowiązania wobec dostawców chmury
Z dokumentu Anthropic wynika, że przychody spółki w 2025 roku wyniosły 4,59 mld $, około 12 razy więcej niż rok wcześniej, podczas gdy strata operacyjna wzrosła z 2,98 mld $ do 8,06 mld $. W ubiegłym roku koszty operacyjne sięgnęły 12,65 mld $, a zobowiązania dotyczące chmury i mocy obliczeniowej na nadchodzące lata wynoszą łącznie 518 mld $. Tokenizowany udział spółki stracił około 2% w ciągu 24 godzin i kosztował około 2002,03 $. Inwestorzy ponownie oceniają, czy monetyzacja AI zdoła pokryć wydatki na infrastrukturę.
Obserwowane aktywo: ANTHROPIC
Futures: ANTHROPIC (przed otwarciem rynku)

4) Akcje spółek półprzewodnikowych i komunikacji optycznej przeważnie spadają, gdy wycofywane są transakcje związane z mocami obliczeniowymi
Akcje Arm spadły o 8,70%, Qualcomm o 7,17%, Intel o 5,67%, Marvell o 3,83%, a AMD o 3,61%, podczas gdy NVIDIA wzrosła o 1,68%, wbrew szerszemu trendowi. W segmencie pamięci SK Hynix stracił 5,03%, SanDisk 3,65%, a Micron 2,62%. W komunikacji optycznej Credo spadło o 8,67%, a Coherent i AAOI straciły po około 4,52%. Wyższe stopy podniosły stopy dyskontowe, skłaniając inwestorów do realizacji zysków na spółkach z łańcucha dostaw mocy obliczeniowej, które wcześniej zyskiwały.
Obserwowane aktywa: DRAM, SMH, SOXL
Rynek spot: DRAM / SMH / SOXL
Futures: DRAM / SMH / SOXL

5) Cena złota na rynku spot spada do około 4118 $, zbliżając się do najniższego poziomu od dwóch miesięcy
Złoto na rynku spot było notowane w pobliżu 4118 $, a jego spadek w trakcie sesji zbliżył cenę do najniższego poziomu od sierpnia. Rentowność obligacji 10-letnich powyżej 5% oraz umocnienie dolara zmniejszyły atrakcyjność aktywów nieprzynoszących odsetek. Dalszy kierunek zależy od tego, czy dane PCE i dane z rynku pracy odwrócą oczekiwania dotyczące podwyżek stóp.
Obserwowane aktywa: GOLD (PAXG)
Rynek spot: PAXG (aktywo zabezpieczone złotem)
Futures: GOLD(PAXG)USDT

3. Zapowiedź na dziś

Dane JOLTS, indeks zaufania konsumentów, PCE i trzecia prognoza PKB zostaną opublikowane 29.09–30.09. Inwestorzy będą śledzić popyt na pracę, trwałość inflacji i rentowność obligacji 10-letnich.

1) PCE i trzecia prognoza PKB za II kwartał — 30.09 08:30 ET (20:30 UTC+8)
Konsensus zakłada, że inflacja PCE w sierpniu wyniesie około 3,7% rok do roku, a bazowa inflacja PCE około 3,3%. W publikacji znajdzie się również ostateczna, trzecia prognoza PKB za II kwartał. Dane mogą przesądzić o tym, czy rentowność obligacji 10-letnich utrzyma się powyżej 5%, oraz wpłynąć na wycenę ścieżki stóp procentowych w IV kwartale.
Obserwowane aktywa: SPY, QQQ
Rynek spot: SPY / QQQ
Futures: SPY / QQQ

2) The AI Conference 2026
Konferencja skupia się na agentowej AI, ekosystemach modeli open source oraz wdrażaniu rozwiązań produkcyjnych w ramach pięciu głównych ścieżek tematycznych. Wnioski z wydarzenia pokażą, czy firmy tworzące AI na poziomie aplikacji potrafią zbudować rentowne modele biznesowe. Mogą też wpłynąć na wyceny prywatnych spółek z obszaru infrastruktury AI i SaaS w IV kwartale oraz w 2027 roku.
Obserwowane aktywa: NVDA, GOOGL, MSFT
Rynek spot: NVDA / GOOGL / MSFT
Futures: NVDA / GOOGL / MSFT