ETFy XRP napotykają przeszkody, ale wielcy inwestorzy jeszcze nie pozbywają się swoich tokenów

Około 5,15 miliona dolarów odpływu z amerykańskich produktów ETF na XRP w dniu 17 września przerwało miesięczny napływ w wysokości 192 milionów dolarów. Odwrócenie to stanowi pierwszy czysty test, czy ostatni popyt zaczyna słabnąć, jednak szerszy wzór przepływów wciąż sprzyja kupującym.

Seria pięciu funduszy Maketo pozostała na plusie o około 10 milionów dolarów w tygodniu do 17 września. W ciągu miesiąca miała 16 dni napływu i dwa dni odpływu, a oficjalna tabela funduszy Canary Capital pokazała, że tylko część dziennego odwrócenia zbiegła się z potwierdzoną kontrakcją akcji.

Podstawowym przypadkiem jest wąskie, jednostkowe resetowanie w ramach pozytywnego trendu. Szersza fala wielosesyjna, która obróciłaby tygodniowy bilans na minus, zasadniczo zmieniłaby tę interpretację.

Odwrócenie skoncentrowane w dwóch funduszach

Cumulatywny bilans przepływów Maketo spadł z 1 715 570 157 dolarów w dniu 16 września do 1 710 416 747 dolarów w dniu 17 września. Dokładna zmiana wyniosła minus 5 153 410 dolarów, co zostało przedstawione przez tracker jako zaokrąglony odpływ w wysokości 5 milionów dolarów.

Tracker przypisał około 1 miliona dolarów wykupu funduszowi XRPC Canary i około 4 miliony dolarów funduszowi TOXR 21Shares. Fundusz XRP Bitwise, XRPZ Franklin Templeton i GXRP Grayscale pozostały na poziomie zerowym.

Maketo twierdzi, że zbiera dane o przepływach z opublikowanych ujawnień funduszy, co sprawia, że dane emitenta z tego samego dnia są najlepszym dostępnym sprawdzeniem.

Liczba akcji XRPC spadła z 23,4 miliona w dniu 16 września do 23,3 miliona w dniu 17 września. Prospekt Canary definiuje koszyk jako 10 000 akcji, więc spadek o 100 000 akcji odpowiadał 10 koszykom.

Emitent zgłosił również 319,86 miliona dolarów aktywów netto oraz wartość aktywów netto na poziomie 13,73 dolara za akcję w dniu 17 września.

Koniec liczby akcji potwierdza kierunek ruchu XRPC, pozostawiając jednak jego formę rozliczeniową i wpływ na rynek nierozwiązane.

Na dzień 16 września, dzień przed całkowitym odpływem, oficjalny snapshot Bitwise dla jego ETF na XRP zgłosił 33,69 miliona akcji, 376,29 miliona XRP w trustie oraz około 486,85 miliona dolarów aktywów netto.

Ten snapshot ustala skalę funduszu, podczas gdy wcześniejsza data uniemożliwia sprawdzenie odczytu z dnia 17 września w tym samym dniu.

Maketo pokazało, że około 10 milionów dolarów wpłynęło do objętych funduszy w tygodniu do 17 września i około 192 miliony dolarów w ciągu miesiąca. Pieniądze wpłynęły przez 16 dni w tym miesięcznym oknie i opuściły je w dwóch.

Maketo oszacowało, że pięć produktów posiadało około 1,08 miliarda XRP o łącznej wartości 1,39 miliarda dolarów, co jest zapasami związanymi z wyemitowanymi akcjami ETF. Tworzenia i wykupy mogą zmieniać zapasy, podczas gdy ruchy cen XRP mogą zmieniać jego wartość w dolarach, nawet gdy netto subskrypcje są ciche. Popyt na ETF XRP zależy od tego, czy wykupy jednodniowe pozostaną skoncentrowane, czy rozszerzą się na utrzymujące się tygodniowe odpływy w wielu funduszach.

Decydujący sygnał to szerokość w kilku sesjach

Przepływy ETF mierzą popyt na akcje funduszy, ale są niedoskonałym wskaźnikiem natychmiastowego kupna i sprzedaży XRP.

W przypadku tworzenia gotówki, autoryzowany uczestnik dostarcza gotówkę, a trust lub dostawca płynności może nabyć XRP, aby zabezpieczyć nowe akcje. Wykup gotówkowy może skłonić do sprzedaży XRP w celu sfinansowania wypłaty, więc koszyki rozliczane gotówkowo mogą dodać popyt lub podaż do rynku bazowego.

Koszyki w naturze przenoszą XRP do lub z trustu bez konieczności składania równoczesnego zlecenia rynkowego na poziomie trustu, podczas gdy autoryzowani uczestnicy mogą nadal handlować lub zabezpieczać się gdzie indziej. Ujawnienia funduszy pokazują, dlaczego same dane o przepływach nie mogą ustalić czasu, miejsca wykonania, transakcji XRP ani wpływu cenowego dla danego dnia.

Cena XRP zarejestrowała dzienny szczyt na poziomie 1,41 dolara w dniu 18 września i handlowała po 1,30 dolara, gdy sprawdzono ją 17 września. Ceny i przepływy funduszy można obserwować obok siebie, podczas gdy zachowane dowody nie dostarczają żadnego przyczynowego mostu między nimi.

Odpływ z dnia 17 września nastąpił po odrzuceniu przez Senat w stosunku 49-50 wniosku o zakończenie debaty nad ustawą CLARITY o dwa dni kalendarzowe.

Następnym użytecznym sygnałem jest zmiana od koncentracji do szerokości. Dodatkowe odpływy, które pchną tygodniowy bilans poniżej zera i rozprzestrzenią się poza XRPC i TOXR, dostarczą silniejszych dowodów na szerszą instytucjonalną ucieczkę.

Ten framework to test analityczny: negatywny tydzień wzmocniłby przypadek odwrócenia, podczas gdy dłuższa seria nadal byłaby potrzebna do oceny miesięcznego trendu.

Powrót do pozytywnych sesji, szczególnie w kilku funduszach, wzmocniłby obecny odczyt z 17 września jako pauzę w silnym miesiącu napływów. Pięć produktów wchłonęło około 192 miliony dolarów w ciągu miesiąca i nadal posiadało szacunkowo 1,08 miliarda XRP na zakończenie.

Na razie dane pokazują skoncentrowany dzień wykupu w kontekście pozytywnych tygodniowych i miesięcznych bilansów. Następne kilka sesji określi, czy instytucjonalne zapotrzebowanie rozszerzy się na trend.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.