Posiadacze XRP mogą teraz zarabiać opłaty od klientów DeFi Kraken, ale jest haczyk

Skrytka USDC dystrybuowana przez Kraken skieruje część swojego zysku do dostawców zabezpieczeń powiązanych z XRP, którzy pokrywają straty DeFi.

15 października Firelight ogłosił dodanie skrytki USDC z chronionymi strategiami Kraken, rozszerzając protokół ochrony uruchomiony na początku tego miesiąca na produkt inwestycyjny dostępny za pośrednictwem usługi DeFi Earn giełdy. Sentora, niezależny kurator skrytki, zorganizował rejestrację.

Umowa ta stwarza potencjalne źródło powtarzalnych dochodów dla posiadaczy, którzy są gotowi zainwestować kapitał powiązany z XRP na Flare. Opłaty z zysków skrytki trafiają do Firelight, gdzie dostawcy zabezpieczeń dzielą się składkami w zamian za akceptację strat z kwalifikujących się incydentów i awarii protokołu.

Dla depozytariuszy Kraken ochrona wiąże się z niższym zyskiem inwestycyjnym. Opublikowana roczna stopa procentowa już uwzględnia opłaty za ochronę ustalone przez Firelight i Sentora, które mogą się zmieniać co miesiąc. Kraken stwierdził, że nie otrzymuje żadnych z tych opłat i nie organizuje ani nie gwarantuje wypłat.

Integracja daje Firelight dostęp do nowego kanału dystrybucji, ponieważ popyt na sposoby redukcji ryzyka finansów zdecentralizowanych staje się potencjalnym biznesem dla posiadaczy kapitału kryptowalutowego.

Skrytka Kraken przekształca opłaty za ochronę w dochody powiązane z XRP

Firelight działa na Flare, gdzie uczestnicy dostarczają FXRP, reprezentację XRP stworzoną przez system FAssets sieci. Stakerzy otrzymują stXRP, które śledzi ich roszczenie do puli wspierającej zobowiązania ochronne Firelight.

Gdy operator skrytki płaci za ochronę, Firelight kieruje składki do wspólnej puli kapitałowej. Firelight przekształca opłaty płacone w USDC na FXRP, zwiększając zabezpieczenie wspierające pozycję każdego stakera. Zyski kumulują się poprzez wartość wykupu stXRP, a nie poprzez dodatkowe tokeny dystrybuowane do ich portfeli.

Struktura ta wiąże potencjalne zarobki z ilością ochrony, jaką klienci kupują i kontynuują odnawianie. Uruchomienie Firelight 6 października początkowo obejmowało skrytki USD Protected i Protected RWA Sentora. Produkt dystrybuowany przez Kraken dodaje kolejne źródło opłat do tej samej puli.

To rozróżnienie ma znaczenie dla rynku XRP. Użytkownicy Kraken wchodzący do skrytki USDC nie potrzebują XRP, podczas gdy dostawcy zabezpieczeń mogą używać XRP, które już posiadają, aby uzyskać FXRP. Integracja może generować popyt na FXRP poprzez przekształcone składki, ale jej uruchomienie nie tworzy szczególnej ilości nowych zakupów natywnego XRP.

Usługa ta oferuje również inne źródło zysków niż zachęty tokenowe powszechne w DeFi. Firelight osobno zapewnia nagrody za uczestnictwo i punkty, podczas gdy podstawowe zyski ze stakowania pochodzą z opłat za ochronę. W miarę jak więcej operatorów skrytek kupuje ochronę, powtarzalne płatności mogą się rozwijać niezależnie od zachęt promocyjnych.

Protokół nie ujawniał, ile dochodów z składek wygenerowała skrytka Kraken ani ile FXRP zostało nabytych z tych opłat. W związku z tym wielkość możliwości zależy od tego, czy klienci będą kontynuować płatności za ochronę oraz czy więcej kapitału zostanie zaangażowane w jej wsparcie.

Posiadacze XRP ponoszą straty w całej puli ochrony

Te zyski wiążą się z bezpośrednim zobowiązaniem. Stakowany kapitał Firelight wspiera wszystkie aktywne skrytki objęte ochroną, co oznacza, że dostawca zarabiający składki związane z Kraken może ponieść straty z kwalifikujących się incydentów w innych częściach portfela.

Protokół najpierw wypłaca zweryfikowane roszczenia z rezerwy stablecoin zwanej First-Loss Buffer. Jeśli ta rezerwa zostanie wyczerpana, Firelight proporcjonalnie zmniejsza aktywa podstawowe wspierające pozycję każdego stakera, proces ten nazywa się slashingiem.

Skuteczne roszczenie może zatem zmniejszyć kwotę FXRP, którą można zrealizować w stosunku do pozycji. Premie już skompoundowane w puli pozostają narażone obok oryginalnego zabezpieczenia.

Depozytariusze w skarbcu USDC Strategii Ochronnych Kraken są uprawnieni do odszkodowania do 100 000 USD na adres w każdym okresie ochrony. Płatności są również ograniczone przez ogólny limit pokrycia skarbca i dostępny kapitał, więc zaakceptowane roszczenie niekoniecznie oznacza pełny zwrot kosztów.

Pokryte zdarzenia obejmują określone exploity smart kontraktów, awarie oracle, ataki na zarządzanie oraz awarie w mechanizmach ekonomicznych protokołów. Zwykłe spadki cen aktywów, zmiany w reklamowanej wydajności i rutynowe niedobory płynności nie mieszczą się w tym porozumieniu.

Niezależne Konsorcjum Ryzyka Firelight określa, czy incydent kwalifikuje się, a Sentora rozdziela wszelkie wynikające z tego płatności USDC do kwalifikujących się portfeli. Kraken nie finansuje tych roszczeń.

Dostawcy kapitału również napotykają ograniczenia przy próbie wyjścia. Wypłaty obecnie zajmują od 30 do 60 dni po złożeniu wniosku o wycofanie, a narażenie na kwalifikujące się straty może trwać przez część tego okresu oczekiwania, mimo że akumulacja premii kończy się w momencie złożenia wniosku.

Miesięczne odnowienia przetestują popyt na zyski XRP

Firelight resetuje warunki pokrycia, ceny i pojemność w 30-dniowych okresach. Każda odnowa daje operatorom skarbca kolejną okazję do oceny kosztów w stosunku do wartości ochrony i określa, ile przychodów z premii może nadal wpływać do stakerów.

Pojemność systemu zależy również od wartości dolara zabezpieczenia FXRP i jego rezerwy strat w stablecoinach. Spadek ceny XRP może zmniejszyć dostępne zabezpieczenie nawet przed wystąpieniem pokrytego incydentu, potencjalnie ograniczając, ile nowej ochrony Firelight może zaoferować.

Test komercyjny będzie widoczny w płatnych premiach, ich konwersji na FXRP oraz zaangażowaniu dostawców kapitału po tym, jak te opłaty i ryzyka staną się jaśniejsze. Silny, powtarzający się popyt może pogłębić pulę i wspierać więcej pokrytych produktów, podczas gdy straty lub wypłaty mogą ograniczyć jej wzrost.

Podczas następnego resetu pokrycia Sentora i Firelight mogą zrewidować opłaty i limity pokrycia, testując, czy depozytariusze nadal płacą za ochronę, a inwestorzy powiązani z XRP pozostają chętni do zapewnienia kapitału, który ją wspiera.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.