Cripto: NEAR associa-se à Ondo para ações dos EUA tokenizadas e confidenciais

Wall Street sem corretores nem horário de abertura. A NEAR Protocol associa-se à Ondo Finance para integrar ações e ETFs dos EUA tokenizados diretamente na aplicação Near. As ordens serão executadas de forma confidencial, uma promessa rara em mercados onde todas as transações são registadas de forma transparente num livro-razão público.

Uma parceria que reúne duas das áreas mais debatidas no mundo cripto: a tokenização de ativos financeiros tradicionais e a confidencialidade das exchanges on-chain.

Pontos principais

• A NEAR Protocol integra ações e ETFs dos EUA tokenizados da Ondo Global Markets em near.com, acessíveis através de uma única conta multichain.
• A execução confidencial recorre a TEE, enclaves de hardware que ocultam os detalhes das ordens enquanto publicam um resultado verificável on-chain.
• A Ondo mantém o seu processo KYC e as entidades reguladas: a confidencialidade diz respeito ao livro de ordens, não à identidade do investidor.
• A Backed, a Robinhood e a Coinbase competem no mesmo segmento, com produtos que continuam indisponíveis para residentes nos EUA.

Ondo Global Markets chega à conta única do near.com

A Ondo Finance construiu uma reputação no setor dos ativos do mundo real (RWA) com OUSG e USDY, dois produtos garantidos por dívida soberana dos EUA. A gama Ondo Global Markets tem objetivos mais amplos, com cerca de uma centena de ativos e índices dos EUA tokenizados, da Apple à Nvidia, incluindo SPY e QQQ. Na prática, cada token é garantido por um ativo real detido por um custodiante, e o mecanismo de criação e resgate funciona muito para além do horário de abertura da NYSE.

A aplicação Near.com fornece a outra parte da solução. A conta agrega várias blockchains sob uma única identidade multichain através de NEAR Intents. Trata-se de uma camada de liquidação entre cadeias que permite trocar um ativo de uma rede por outro sem recorrer a uma bridge tradicional. As ações tokenizadas coexistirão com stablecoins e tokens de utilizadores, sem necessidade de gerir várias crypto wallets ou multiplicar chaves privadas.

Execução confidencial: o argumento técnico da NEAR

A transparência tem sido um dos pilares históricos das criptomoedas. No entanto, na era dos bots MEV, há transações que não beneficiam de ser públicas. Com efeito, uma ordem de compra de ações da Nvidia no valor de dois milhões de dólares surge na mempool de uma blockchain pública antes mesmo de ser confirmada. Rapidamente, os bots de arbitragem detetam-na e posicionam-se à sua frente para lucrar, à custa do utilizador, com o impacto da sua compra. Para um investidor que movimenta posições significativas, a transparência total do livro-razão tem um custo.

A NEAR responde com TEEs (Trusted Execution Environments), enclaves de hardware que processam dados encriptados dentro do próprio processador. O resultado da operação é publicado e verificável on-chain, mas os detalhes da ordem permanecem ocultos. Assim, a NEAR estende o seu módulo de saldo confidencial para além dos seus tokens, passando também a incluir ativos financeiros tokenizados.

No entanto, a confidencialidade termina no livro de ordens público. Com efeito, a Ondo opera através de entidades registadas e, naturalmente, exige que os seus utilizadores cumpram um processo KYC, para que os investidores estejam devidamente identificados perante a lei.

Ações tokenizadas: as criptomoedas avançam mais depressa do que a lei

Este nicho já está a atrair os maiores intervenientes. A Backed lançou os seus xStocks na Solana antes de os distribuir através da Kraken e da Bybit, a Robinhood disponibilizou as suas ações tokenizadas a clientes europeus na Arbitrum, e a Coinbase está a pressionar a SEC para permitir este formato nos EUA. Todos estes produtos partilham a mesma limitação: continuam indisponíveis para residentes nos EUA.

<< Os valores mobiliários tokenizados continuam a ser valores mobiliários. >>

Hester Peirce, comissária da SEC

A frase da comissária é frequentemente apresentada como uma luz verde. Serve sobretudo para recordar as obrigações: um token garantido por uma ação da Apple não fica isento da legislação norte-americana sobre valores mobiliários nem das regras de distribuição. O volume de ações tokenizadas continua a ser reduzido face ao das obrigações do Tesouro tokenizadas, cujo mercado ascende a milhares de milhões de dólares, e a próxima etapa dependerá mais da distribuição do que da tecnologia.

O verdadeiro benefício desta solução surge depois da compra. Uma ação tokenizada alojada em near.com pode servir de garantia num protocolo de empréstimos, ser trocada por uma stablecoin em segundos ou passar de uma blockchain para outra — três operações que nenhuma conta de corretagem tradicional oferece aos seus clientes.

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