Estratégia de opções de compra cobertas da Grayscale com rendimento anualizado de cerca de 22%

O chefe de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, afirmou que, se o preço do Bitcoin tiver formado uma base sólida, mas estiver lateralizando antes de se recuperar, a estratégia de opções de compra cobertas pode gerar receita através da volatilidade do Bitcoin, ao mesmo tempo que gerencia a exposição ao preço à vista. A Grayscale supõe que o preço à vista do Bitcoin é de 65.000 dólares, com uma volatilidade implícita de 40%, e faz projeções até o final de 2026. Sob essa suposição, a estratégia de opções de compra cobertas apresenta um rendimento anualizado de cerca de 22%, mantendo-se lucrativa acima de um preço de equilíbrio de cerca de 58.500 dólares, e superando a simples posse de Bitcoin à vista quando o Bitcoin atinge cerca de 72.500 dólares na data de vencimento. Pandl destacou que os prêmios das opções oferecem receita e proteção contra quedas, com o custo de abrir mão de parte do potencial de alta quando o Bitcoin sobe significativamente. Se o preço à vista do Bitcoin cair abaixo do preço de equilíbrio, a estratégia ainda terá prejuízo, mas a magnitude da perda será menor do que a de uma compra direta de Bitcoin à vista, com a diferença equivalente ao prêmio da opção de compra. O ETF Grayscale Bitcoin Covered Call, com o código BTCC, visa maximizar o potencial de geração de receita através da escrita de opções de compra cobertas, e o fundo não investe diretamente em ativos digitais ou ofertas iniciais de tokens, mas obtém exposição indireta a ativos digitais através de produtos negociados em bolsa relacionados a ativos digitais.

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