Impossível vencer a bolsa ou os metais preciosos: a criptomoeda está realmente em um mercado de alta para os "outsiders"?

Título original: "Impossível vencer a bolsa ou os metais preciosos: a criptomoeda está realmente em um mercado de alta para os "outsiders"?"

Autor original: Nancy, PANews

Na noite passada (29 de dezembro), o Bitcoin experimentou mais uma vez um mercado de "alçapão". Diante dessa situação de cabo de guerra repetida, os nervos do mercado parecem estar anestesiados há muito tempo.

Desde o pico do Bitcoin, passaram-se menos de três meses, mas os investidores parecem estar em um inverno profundo há muito tempo. Esse colapso psicológico não se deve apenas ao recuo dos ativos, mas a uma confiança abalada, com ações disparando, índices atingindo novos recordes e ouro e prata subindo...

Os ativos tradicionais estão em festa, enquanto as criptomoedas estão inesperadamente ficando para trás. Diante dessa enorme lacuna, os jogadores começaram a votar com os pés, expressando sentimentos de baixa, cortando perdas e liquidando posições; o mercado de criptomoedas está vivendo uma ansiedade existencial sem precedentes.

Entrando no modo purgatório, atividade de negociação cai para o ponto de congelamento

A espera e a defesa tornaram-se o tema principal do mercado de criptomoedas no final do ano.

De fato, a capitalização de mercado das stablecoin subiu silenciosamente para impressionantes 300 bilhões de dólares. Segundo a experiência histórica, um reservatório tão massivo de fundos fora da exchange deveria ter sido o combustível para um Bull Market. No entanto, a realidade é que o mercado de criptomoedas entrou no modo purgatório.

Olhando para as tendências anuais, a confiança dos investidores foi duramente atingida. Embora o Bitcoin e o Ethereum tenham atingido máximas históricas este ano, eles não conseguiram manter o impulso. O mercado de meme coin foi ainda mais brutal, com a depleção de liquidez tornando-se a norma.

Neste mercado de moedor de carne, veteranos e novatos estão achando difícil escapar. Até os detentores de Bitcoin não estão bem, com mais de 30% do Bitcoin atualmente em estado de perda. A última vez que tal grau de escassez de oferta ocorreu foi em outubro de 2023, quando o preço do BTC estava em torno de 26.000 dólares.

Com a desaceleração do mercado, os fundos estão recuando rapidamente. Segundo dados da Matrixport, o Bitcoin spot ETF, um barômetro do sentimento institucional, viu saídas líquidas por 9 semanas consecutivas, com saídas totais aproximando-se de 6 bilhões de dólares. Se o mês fechar com saída líquida, este será o retiro de fundos mais significativo desde a listagem do ETF em janeiro de 2024.

A atividade de negociação também caiu para o ponto de congelamento. Segundo dados do The Block, o volume de negociação global em exchange de criptomoedas em novembro caiu para 1,59 trilhão de dólares, atingindo o nível mais baixo desde junho.

E o interesse do mercado despencou. O Google Trends mostra que as buscas globais por "criptomoeda" continuam a diminuir, com os Estados Unidos atingindo seu ponto mais baixo em um ano.

O analista da CryptoQuant, Darkfost, também apontou que um índice de sentimento de mercado baseado em artigos de mídia e dados on-chain mostra que o consenso atual no mercado de criptomoedas mudou para baixa. No entanto, ele também acredita que quando um consenso comum é formado, o mercado muitas vezes reverte, provando que a maioria está errada.

Impossível superar a bolsa, impossível vencer os metais preciosos

Enquanto o mercado de criptomoedas permanece fraco, muitos ativos tradicionais estão mostrando força particular.

Este ano, os principais mercados de ações viram um rali de "short squeeze". Os três principais índices dos EUA fecharam fortes, com o S&P 500 subindo quase 18%, o Dow Jones subindo 14,5% e o Nasdaq subindo 22%.

Os investidores de varejo estão entrando na corrida. Analistas do JPMorgan apontaram que, até 2025, os fundos de investimento de varejo no mercado de ações dos EUA crescerão 53%, atingindo 303 bilhões de dólares, tornando-se a principal força por trás da alta do mercado de ações.

No confronto de ativos de refúgio, os metais preciosos físicos também superaram o Bitcoin. Ouro, prata e platina atingiram recentemente máximas históricas. Em contraste, o status do Bitcoin como "ouro digital" enfrenta um desafio sério. As proporções BTC-ouro e BTC-prata caíram para novas mínimas.

Isso também desencadeou críticas de fora da comunidade cripto. Por exemplo, o defensor do ouro Peter Schiff afirmou sem rodeios que uma das melhores negociações em 2025 é "vender Bitcoin e comprar prata", já que não houve rali de Natal cripto. Se o Bitcoin não sobe quando as ações de tecnologia sobem e não sobe quando o ouro e a prata sobem, então ele pode nunca subir.

Há apenas um mês, Peter Schiff estava em desvantagem em um debate com CZ on the "value of gold and Bitcoin,".

Neste ano de dividendos políticos esperados, o Bitcoin fechou o ano em baixa, e o desempenho de outros ativos cripto foi ainda mais sombrio. Segundo dados da CoinGecko, apenas RWA, Layer1 e o setor doméstico dos EUA viram ganhos este ano, enquanto o resto do campo experimentou quedas de dois dígitos.

O dinheiro é sempre movido pelo lucro. Quando o mercado tradicional oferece um retorno mais certo, a atratividade dos ativos cripto vê um declínio acentuado. Para reter liquidez e usuários, muitas exchange de criptomoedas também começaram a oferecer ativos tradicionais relacionados. Binance, Kraken, Bitget e outros se aventuraram em ações tokenizadas.

Guarde seu círculo de competência, não seja o "tolo" na mesa

Fundos e atenção cripto estão fluindo para fora, e até a "nação de negociação cripto" Coreia do Sul está mostrando sinais claros de resfriamento, com investidores de varejo abandonando moedas por ações.

No entanto, assim como na teoria do tolo na mesa de Buffett, entrar em uma nova arena não significa necessariamente ter a qualificação para permanecer na mesa.

Tomemos as ações dos EUA, por exemplo. Para a maioria das pessoas, abrir uma conta leva apenas alguns minutos, mas isso não significa que a barreira de entrada seja realmente baixa. Comparado ao mercado cripto, o mercado de ações dos EUA é um sistema altamente maduro e profundamente institucionalizado. A grande maioria dos investidores de varejo enfrenta um rebaixamento abrangente em termos de informações, recursos, ferramentas, experiência e capacidades de gestão de risco.

No campo cripto, os investidores de varejo ainda podem capturar algumas emoções e mudanças estruturais. No mercado de ações dos EUA, do outro lado estão instituições profissionais com modelos quantitativos, equipes de analistas seniores e canais de pesquisa, tornando o nível de competição incomparável.

Além disso, muitos investidores que migraram do espaço cripto para as ações dos EUA não atualizaram simultaneamente suas estruturas cognitivas. Ao enfrentar variáveis complexas como demonstrações financeiras, barreiras industriais e modelos de negócios, eles ainda confiam em jogos emocionais e pensamentos de curto prazo, faltando a capacidade de entender o ciclo de negócios completo.

A razão pela qual as ações dos EUA conseguiram sustentar um mercado de alta de longo prazo reside na melhoria contínua da rentabilidade corporativa, um mecanismo de retorno ao acionista claro e estável e um ambiente competitivo de sobrevivência do mais apto. Empresas como Microsoft, Amazon, Google, Apple e outras passaram por vários ciclos de testes para acumular valor.

Mais importante ainda, a maioria dos novos jogadores sofre de um viés de sobrevivência significativo. Desde os dias mais sombrios após a crise financeira de 2009, o mercado de ações dos EUA embarcou em seu mercado de alta mais longo da história. Isso significa que os jovens investidores não experimentaram verdadeiramente um batismo completo por um profundo bear market. O vento a favor amplificou o otimismo em relação ao mercado, confundindo os ganhos beta do mercado com o alfa criado por sua própria habilidade. Segundo um relatório recente da Coinbase, cerca de 45% dos investidores em criptomoedas dos EUA são da demografia mais jovem.

Embora possa parecer uma corrida do ouro, é uma jornada de tirar o fôlego a cada passo. A verdadeira barreira reside na cognição. Em vez de ser guiado pela narrativa, é melhor guardar seu próprio circle de competência, baixar as expectativas e esperar pacientemente pela oportunidade.

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