Аналитик: на рынке фьючерсов вновь доминируют продавцы, а спотовая торговля не обеспечивает достаточного спроса

BlockBeats News, 20 января, аналитик CryptoQuant Аксель сообщил, что после недель доминирования покупателей продавцы вернули контроль над рынком деривативов, а спотовый рынок США не смог обеспечить спрос на хеджирование — оба сигнала указывают на переход рынка в режим снижения рисков.

Индикатор кита на бирже показывает резкий сдвиг торговой активности от покупателей к продавцам: коэффициент китов на бирже составляет -0,0917, а индекс китов на бирже (90 дней) — -1,81, что указывает на структуру рынка, в которой доминирует постоянное давление продавцов. Это значительное ухудшение по сравнению с почти нейтральными сигналами последних дней, сопровождающееся расширением перекоса коротких позиций: коэффициент коротких позиций составляет 0,546, а длинных — 0,454.

Эта структура обычно подразумевает, что продавцы не только «удерживают позиции», но и активно продают на рынке, усиливая давление вниз. Пока Z-score остается в отрицательной зоне, любой отскок будет хрупким и, скорее всего, станет лишь кратковременным облегчением, а не разворотом тренда. Первым признаком улучшения рынка станет возвращение к нейтральному диапазону, сопровождающееся постоянным сужением отрицательного дисбаланса.

Кроме того, индекс премии Coinbase для bitcoin-btc-42">Биткоина остается отрицательным (около -0,077), что указывает на отсутствие желания на рынке США покупать этот актив выше мировой рыночной цены. В этом сценарии волатильные всплески на рынке деривативов могут вызвать резкие колебания цен и краткосрочные отскоки, но без поддержки со стороны спотовой торговли эти колебания вряд ли перерастут в устойчивое восстановление. Это не «паническая распродажа», а отсутствие давления со стороны покупателей — того самого спроса, который обычно используется для подтверждения качества рынка. Сигналы к улучшению появятся только тогда, когда премия выйдет из отрицательной зоны и начнет последовательно отражать возвращение спроса на спотовом рынке США.