Криптовалютный венчурный капитал: 61 сделка в июне, минимальный уровень за шесть лет

Холодный душ для криптовалютного венчурного капитала. В июне было заключено всего 61 сделка, согласно данным CryptoRank. Чтобы найти более слабый месяц, нужно вернуться к ноябрю 2020 года, когда было всего 49 операций. Рекорд марта 2022 года с 218 сделками принадлежит другой эпохе.

Деньги, тем не менее, не исчезли: в этом месяце было вложено 1,44 миллиарда долларов. Просто эти капиталы сосредоточены на ограниченном количестве проектов и подписантов.

Ключевые моменты

• 61 сделка в июне — самый низкий месячный итог с ноября 2020 года и его 49 операций, после 89 в мае
• 651 активный инвестор во втором квартале, по сравнению с 2564 на пике 2022 года, то есть на три подписанта из четырех меньше
• 1,44 миллиарда долларов привлечено в июне, в то время как слияния и поглощения достигли 7,23 миллиарда за квартал
• Paradigm завершил фонд в 1,2 миллиарда долларов, открытый для ИИ и робототехники, помимо криптовалюты

Месячный отчет не оставляет места для интерпретаций: 61 операция в июне против 89 в мае, что означает снижение на 31,5% за четыре недели и объем на 52% ниже месячной средней. Кривая участников идет по тому же наклону. Во втором квартале 651 уникальная организация приняла участие в привлечении средств или продаже токенов, что является самым низким уровнем за шесть лет.

Сравнение с пиком 2022 года болезненно: тогда 2564 человека подписали чеки. Три инвестора из четырех покинули стол. Только в 2020 году, с 250 до 450 участников за квартал, было хуже, в то время как криптовалютный венчурный капитал еще держался в руках нескольких специализированных фондов.

Рыночная атмосфера не способствует щедрости. Биткойн колебался около 65 000 долларов в конце июля, упав почти на 27% с января, после 21-месячного минимума, близкого к 60 000 долларов. Общая капитализация криптовалют составляет около 2,3 триллиона долларов. Фонды оценивают, сортируют и откладывают самые спекулятивные стартапы.

Меньше подписанных сделок, значительно более крупные чеки

Уменьшение числа сделок не означает исчерпания. Месячный темп в 2026 году скорее напоминает американские горки:

• Январь: 1,14 миллиарда долларов
• Февраль: 896,3 миллиона долларов
• Март: 2,2 миллиарда долларов при примерно 85 операциях, лучший результат за полгода
• Апрель: 698,2 миллиона долларов
• Май: 3,89 миллиарда долларов, пик полугодия
• Июнь: 1,44 миллиарда долларов за 61 сделку

Основной поток теперь направляется к нескольким зрелым проектам. Digital Asset, компания, стоящая за сетью Canton, привлекла 355 миллионов долларов под руководством a16z crypto, превысив свою первоначальную цель в 300 миллионов, с ABN Amro, BNP Paribas, Apollo и суверенным фондом Абу-Даби за столом. Слияния и поглощения берут на себя инициативу, и не только: 272 миллиона долларов в четвертом квартале 2025 года, 2,14 миллиарда в первом квартале, затем 7,23 миллиарда во втором, что в двадцать шесть раз больше капитала за шесть месяцев. Покупка Equiniti компанией Bullish за 4,2 миллиарда составляет значительную часть общего объема. Платежи доминируют по стоимости, предсказательные рынки забирают 17,6% капитала, а DeFi сохраняет лидерство по количеству сделок с 57 сделками на сумму всего 654 миллиона долларов за полгода.

Paradigm привлекает 1,2 миллиарда и расширяет свои цели

Кто еще подписывает? За первое полугодие Coinbase Ventures занимает первое место по количеству сделок с 30 участиями, впереди Animoca Brands (19), a16z crypto (18) и Tether (15). В июне a16z crypto провел наибольшее количество сделок, включая две крупнейшие сделки месяца, Digital Asset и Morpho Labs. Платформы обмена, эмитенты стейблкоинов и крупные операторы Web3 продолжают развиваться, в то время как универсальные фонды снижают активность.

8 июля Paradigm завершил четвертый фонд в 1,2 миллиарда долларов, свою крупнейшую сделку с 2,5 миллиарда в ноябре 2021 года, но ниже цели в 1,5 миллиарда, упомянутой в феврале Wall Street Journal. Фонд больше не является чисто криптовалютным: искусственный интеллект, робототехника и другие прорывные технологии входят в его инвестиционный портфель.

Тем не менее, портфель фонда остается привязанным к инфраструктуре криптовалютного рынка: Hyperliquid, Kalshi, Tempo, Morpho. И счет июля идет: 1,2 миллиарда долларов за примерно 25 сделок по состоянию на 20 число месяца, что означает средний чек около 48 миллионов, более чем в два раза превышающий 23 миллиона июня. С одной стороны, с сухими запасами Paradigm и с другой стороны, с одним из крупнейших мировых маркетмейкеров, вошедшим в капитал платформы обмена для широкой публики, боеприпасов не хватает до конца года.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.