อัตราดอกเบี้ย 5% ราคาน้ำมันดิบ 110 ดอลลาร์ : เฟดติดอยู่ก่อนวันพุธ

ห้าสิบเปอร์เซ็นต์. ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับนี้ในวันจันทร์ในระหว่างการซื้อขาย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ตามข้อมูลจาก Wall Street Journal การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบได้ฟื้นคืนความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและกระตุ้นให้เกิดการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างมาก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์แตะ 109.80 ดอลลาร์ ต่อบาร์เรลในระหว่างการซื้อขายก่อนที่จะปิดที่ 105.68 ดอลลาร์ ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ในวันจันทร์ ดัชนี Nasdaq ลดลงเกือบ 1% ตั้งแต่การซื้อขายเริ่มต้น ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของโมเดลปัญญาประดิษฐ์ส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี ขณะนี้ผู้ค้าเฝ้ารอการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธ

ประเด็นสำคัญ

• ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 5% ในระหว่างการซื้อขาย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023
• ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งขึ้นถึง 109.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลก่อนที่จะปิดที่ 105.68 ดอลลาร์ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้ออีกครั้ง
• ดัชนี Nasdaq ลดลงเกือบ 1% และธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ
• ในเดือนตุลาคม 2023 การข้ามระดับ 5% นำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยและการปิดของ Bitcoin ที่สูงกว่า 42,000 ดอลลาร์

อัตราดอกเบี้ย 10 ปีของสหรัฐที่ 5% เป็นมาตรวัดของการเงินทั่วโลก

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี หรือที่เรียกว่า T-Note เป็นมาตรฐานสำหรับเกือบทุกอย่าง: สินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ, การกู้ยืมของบริษัท, การประเมินมูลค่าหุ้นเติบโต ผลตอบแทนของมันเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาของพันธบัตร เมื่อผู้ลงทุนขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างมาก ราคาจะลดลงและอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น การข้ามระดับ 5% หมายความว่าผู้ซื้อเรียกร้องค่าตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมากเพื่อที่จะยังคงสนับสนุนการเงินของวอชิงตัน

เหตุการณ์ในเดือนตุลาคม 2023 ยังคงอยู่ในความทรงจำของตลาดการเงิน ในขณะนั้นอัตราดอกเบี้ย 10 ปีได้ข้ามระดับนี้ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 และนำไปสู่การปรับฐานของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง การคำนวณงบประมาณของสหรัฐฯ ได้เสื่อมถอยลงตั้งแต่นั้นมา: หนี้สาธารณะรวมเกิน 38 ล้านล้านดอลลาร์ และภาระดอกเบี้ยได้เกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี

นักเศรษฐศาสตร์เรียก เบี้ยประกันภัยระยะเวลา ว่าเป็นผลตอบแทนเพิ่มเติมที่เรียกร้องเพื่อถือครองหนี้ที่มีวันครบกำหนดไกล ยิ่งมันเพิ่มขึ้นมากเท่าไหร่ กระทรวงการคลังต้องจ่ายมากขึ้นสำหรับการรีไฟแนนซ์ และจำนวนเงินที่ครบกำหนดในแต่ละปีจะนับเป็นพันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 แหล่งที่มา: FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis).

ราคาน้ำมัน 107 ดอลลาร์ : เงินเฟ้อเข้ามาก่อนการตัดสินใจของเฟด

ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมัน เบรนท์ที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ ได้ส่งผลกระทบต่อทั้งห่วงโซ่ราคาภายในไม่กี่สัปดาห์: การขนส่งทางถนน, ปิโตรเคมี, เกษตรกรรม, บิลพลังงานของครัวเรือน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้ทำให้ราคาน้ำมันกลับมา สูงกว่า 100 ดอลลาร์ อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ธนาคารกลางหวังว่าจะปิดเรื่องเงินเฟ้อ

เฟดจึงอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก ช็อกด้านพลังงานเกิดจากอุปทาน และหลักการปกติคือการมองข้ามมันไปโดยไม่แตะต้องอัตราดอกเบี้ย ความอดทนนี้สามารถรักษาไว้ได้ก็ต่อเมื่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อยังคงมั่นคง ซึ่งการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในอัตราผลตอบแทน 10 ปีนั้นได้ขัดแย้งกับสิ่งนี้โดยตรง การผ่อนคลายจะช่วยบรรเทาเครดิตและงบประมาณของรัฐบาลกลาง แต่มีความเสี่ยงที่จะกระตุ้นให้เกิดวงจรของราคาใหม่; การชะลอจะยืดเวลาการขาดแคลนเครดิตและเพิ่มภาระให้กับกระทรวงการคลัง แถลงการณ์ในวันพุธจะถูกตรวจสอบน้อยกว่าในเรื่องการตัดสินใจ แต่จะเน้นไปที่ น้ำเสียงที่ใช้เกี่ยวกับแนวโน้มของราคา. น้ำมันดิบเบรนท์กลับไปอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอย่างยั่งยืน แหล่งที่มา: FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis).

บิตคอยน์และคริปโต: สิ่งที่เปลี่ยนแปลงจากความเครียดในตลาดพันธบัตร

กลไกระยะสั้นทำงานต่อต้านสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงที่ 5% ดึงดูดเงินทุนบางส่วนที่อาจจะไปยังเทคโนโลยีหรือสกุลเงินดิจิทัล บิตคอยน์ยังคง มีความสัมพันธ์กับ Nasdaq ตั้งแต่ปี 2020 และการลดลง 1% ของมูลค่าทางเทคโนโลยีมักจะส่งผลต่อการตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในชั่วโมงถัดไป

มีการอ่านที่สอง ตลาดพันธบัตรที่เรียกร้อง 5% สำหรับหนี้ที่ถือว่าปลอดภัยที่สุดในโลกลงโทษแนวทางงบประมาณ นี่คือพื้นฐานของ debasement trade ซึ่งเป็นการวางตำแหน่งที่ละเลยหนี้สาธารณะเพื่อสนับสนุนทองคำและ บิตคอยน์ สินทรัพย์สองตัวที่ไม่มีใครสามารถเพิ่มสต็อกได้ตามการตัดสินใจทางการ

ETF สปอต ได้เชื่อมต่อบิตคอยน์โดยตรงกับการตัดสินใจของผู้จัดการสถาบัน ซึ่งโมเดลการจัดสรรของพวกเขาใช้ผลตอบแทน 10 ปีเป็นจุดเริ่มต้นในการคำนวณ กระแสเงินรายวันจากผลิตภัณฑ์เหล่านี้ตอบสนองต่อการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคด้วยความตื่นเต้นเช่นเดียวกับกองทุนพันธบัตร

ในเดือนตุลาคม 2023 การข้าม 5% ได้ทำเครื่องหมายจุดสูงสุดของวัฏจักรแทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของวงจร ผลตอบแทนของ 10 ปีได้ลดลงต่ำกว่า 3.90% ในระยะเวลาเพียงสองเดือน บิตคอยน์มีมูลค่าประมาณ 28,000 ดอลลาร์ ในวันนั้นและปิดปี สูงกว่า 42,000 ดอลลาร์.

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ