Fidelity: Fed ถูกมองว่ามีความผ่อนปรนเกินไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงสุดในรอบ 20 ปี

อัตราเริ่มต้น. ผู้จัดการสินทรัพย์ Fidelity ได้เผยแพร่รายงานประจำไตรมาสเกี่ยวกับตลาด การวินิจฉัยของพวกเขาสอดคล้องกับบรรยากาศที่ทำให้ Bitcoin ตกต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ ชั่วคราว ธนาคารกลางสหรัฐ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สาม เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษ

ประเด็นสำคัญของบทความนี้:

• Fidelity ประเมินว่าอัตราของ Fed ยังคงต่ำกว่าระดับที่เป็นกลาง
• อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐเพิ่มขึ้น 82 จุดฐานในไตรมาสที่สาม
• สินค้าโภคภัณฑ์พุ่งขึ้น 16.2% ขณะที่พันธบัตรลดลง
• แนวโน้มของรอบถัดไปขึ้นอยู่กับการนำ AI มาใช้

ทำไม Fidelity จึงผลักดันให้ Fed เข้มงวดขึ้น

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง 10 ปีสิ้นสุดไตรมาสที่ 5.3% สูงสุดในรอบ 20 ปี การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากอัตราที่แท้จริงซึ่งเป็นส่วนของผลตอบแทนที่เหลืออยู่หลังจากหักเงินเฟ้อ

ในความเป็นจริง ในไตรมาสนี้ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 68 จุดฐาน ขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเพียง 14 จุดฐาน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดกำลังรวมถึงการกู้ยืมที่มีราคาแพงขึ้นอย่างยั่งยืน ไม่ใช่การพุ่งขึ้นของราคา

สำหรับทีมวิจัยของผู้จัดการ Fidelity Fed ต้องเข้มงวดขึ้นอีก เนื่องจากการประเมิน อัตราที่เป็นกลาง ของพวกเขาวางนโยบายการเงินต่ำกว่าระดับที่ทำให้เงินเฟ้อมีเสถียรภาพ. รายงาน Fidelity.

พวกเขาอ้างถึงเงินเฟ้อที่ยังคง สูงกว่าเป้าหมาย 2% เป็นเวลามากกว่าห้าปี ความล่าช้าของธนาคารกลางสหรัฐก็มีน้ำหนักเช่นกัน การปรับขึ้นครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในปี 2023

ความเสี่ยงที่ระบุในรายงานมีความสมมาตร การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจะไม่หยุดยั้งการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานของ AI แต่จะส่งผลกระทบต่ออสังหาริมทรัพย์และครัวเรือนที่มีรายได้น้อย

ตลาดที่มีสองความเร็ว

ไตรมาสนี้เห็นความแตกต่างของผลการดำเนินงานระหว่างหมวดสินทรัพย์พุ่งสูงขึ้น โดยมี 16.2% สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนโดยน้ำมันเมื่อเทียบกับ -7.7% สำหรับพันธบัตรระยะยาว

พลังงานเป็นสาเหตุหลักของการเคลื่อนไหว ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นใหม่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้จุดชนวนความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ และน้ำมันดิบจากเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 56% ในไตรมาสนี้ สต็อกสำรองเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ใกล้จะถึงขีดจำกัดการขาย

ในขณะเดียวกัน การก่อสร้าง AI ดูดซับเงินทุนจำนวนมาก ยักษ์ใหญ่ด้านดิจิทัลได้ออก หนี้เกรดการลงทุน เพิ่มขึ้นเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับเซิร์ฟเวอร์ของพวกเขา รายงานมองว่านี่เป็นแรงขับเคลื่อนใหม่ของตลาดการเงิน

ในด้านหุ้น ความแตกต่างกำลังขยายตัวใต้พื้นผิว ความผันผวนของหุ้นแต่ละตัวสูงกว่าดัชนี และภาค เทคโนโลยี ตอนนี้มีน้ำหนักมากกว่า 40% ของดัชนีเกิดใหม่ หุ้นขนาดเล็กลดลง 7.2%

ยังคงมีความไม่แน่นอนในสถานการณ์ เนื่องจาก Fidelity มองว่าการ นำ AI มาใช้ ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น ต่ำกว่าคลื่นประวัติศาสตร์เช่นไฟฟ้าหรืออินเทอร์เน็ต ผลกระทบต่อเงินเฟ้อยังคงต้องพิสูจน์

ตลาดเองมองไปที่การตัดสินใจอัตราครั้งถัดไป Fed, ECB และ BoJ จะพบกันในสัปดาห์นี้ สำหรับการประชุมที่สำคัญสามครั้ง และรายงานของ Fidelity เพิ่งกำหนดตารางเวลาสื่อสำหรับพวกเขา.

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ