S&P Global มุ่งเป้าไปที่ความเสี่ยงของกองทุนคริปโตด้วยกรอบใหม่

กรอบใหม่ของ S&P Global จะประเมินความเสี่ยงของกองทุนให้กู้ยืมสินทรัพย์ดิจิทัลในหกหมวดหมู่ ขณะที่ยอดเงินฝากในภาคนี้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สถาบันจัดอันดับ S&P Global Ratings ได้เปิดตัวกรอบการประเมินความเสี่ยงสำหรับกองทุนให้กู้ยืมสินทรัพย์ดิจิทัล (Crypto Lending Vaults) เนื่องจากความนิยมที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์

ตามประกาศเมื่อวันจันทร์ กรอบนี้จะประเมินกองทุนเหล่านี้ในหกด้านของความเสี่ยง ได้แก่ คุณภาพเครดิตของพอร์ตการลงทุน ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงของผู้ดูแล (Curator) ความเสี่ยงของบล็อกเชน ความเสี่ยงของโปรโตคอล และความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและการกำกับดูแลของกองทุน

S&P กล่าวว่าการประเมินเหล่านี้จะตรวจสอบความเสี่ยงในการสูญเสียสำหรับนักลงทุนในกองทุนให้กู้ยืม แต่จะไม่ถือเป็นการจัดอันดับเครดิตหรือการประเมินผลตอบแทน (Yields) นอกจากนี้ ตามที่ลิซ่า ชโรเออร์ (Lisa Schroeer) นักวิเคราะห์ของ S&P Global Ratings กล่าว กรอบนี้ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อแสดงว่าหมวดหมู่ใดในหกหมวดนี้มีความเสี่ยงมากกว่าหมวดอื่น

ชโรเออร์กล่าวว่า:

"จุดอ่อนพื้นฐานในแต่ละปัจจัยสามารถจำกัดคะแนนการประเมินความเสี่ยงของกองทุน (VRA) โดยคะแนนที่แข็งแกร่งในปัจจัยหนึ่งจะไม่สามารถชดเชยจุดอ่อนพื้นฐานในอีกปัจจัยหนึ่งได้"

เธอย้ำว่ากรอบนี้แสดงถึงส่วนที่มี "จุดเสี่ยงและความน่าจะเป็นของความล้มเหลวมากมายที่อาจนำไปสู่การล่มสลาย"

กองทุนให้กู้ยืมสินทรัพย์ดิจิทัลจะรวบรวมเงินฝากจากนักลงทุนและนำไปใช้ผ่านกลยุทธ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งจัดการโดยสัญญาอัจฉริยะหรือผู้ดูแลมนุษย์ นักลงทุนจะได้รับโทเค็นที่แสดงถึงส่วนแบ่งของพวกเขาในสินทรัพย์และผลตอบแทนของกองทุน

ตามรายงานของ S&P ยอดเงินฝากในกองทุนให้กู้ยืมสินทรัพย์ดิจิทัลในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 1,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสองปีก่อน S&P กล่าวว่ามีแผนที่จะเผยแพร่รายงานการประเมินความเสี่ยงของกองทุน (VRA) ครั้งแรกในประกาศในอนาคต แม้ว่าไม่ได้ระบุว่ากองทุนใดจะได้รับการประเมินก่อน

ชโรเออร์อธิบายถึงบทบาทที่อาจเกิดขึ้นของกรอบนี้สำหรับนักลงทุนว่า:

"เป้าหมายของการประเมินนี้คือการสร้างความโปร่งใสมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยง เพื่อให้ทุกหน่วยงานสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้นเมื่อพิจารณาการจัดสรรเงินทุนไปยัง DeFi Funds"

การเติบโตของกองทุนคริปโตท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของการตรวจสอบความเสี่ยง

กองทุนคริปโตได้ขยายตัวอย่างมากในปีที่ผ่านมา เนื่องจากการแลกเปลี่ยน กระเป๋าเงิน และแพลตฟอร์ม DeFi ได้เสนอผลิตภัณฑ์ที่ให้การกู้ยืมและกลยุทธ์ที่ทำกำไรอื่น ๆ ในรูปแบบแพ็คเกจให้กับผู้ใช้

ในเดือนกุมภาพันธ์ แผนกกระเป๋าเงิน (Wallet) ใน Telegram ได้แนะนำกองทุน Bitcoin (BTC) ที่เก็บรักษาตนเอง Ethereum (ETH) และ Tether (USDT) โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานของ Morpho, TAC และ Re7 ตามมาด้วยในเดือนพฤษภาคม การแลกเปลี่ยน Kraken ได้เปิดตัวกองทุน Bitcoin ที่ทำกำไรซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Veda และจัดการโดย Sentora ซึ่งสามารถดึงดูดเงินทุน 30 ล้านดอลลาร์จาก 4,000 กระเป๋าเงินในช่วง 10 ชั่วโมงแรกของการดำเนินงาน

ตั้งแต่นั้นมา โมเดลนี้ได้ขยายไปยังพื้นที่ของหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนไนซ์ ในเดือนกันยายน การแลกเปลี่ยน Kraken ได้เปิดตัวกองทุนที่ทำกำไรสำหรับหุ้น Nvidia (Nvidia) ที่ถูกโทเคนไนซ์และกองทุนที่ซื้อขายในตลาด SPDR S&P 500 และ Invesco QQQ โดยที่แพลตฟอร์ม Sentora จะจัดการกลยุทธ์การให้กู้ยืมของสินทรัพย์เหล่านี้ในตลาด DeFi

อย่างไรก็ตาม ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนคริปโตไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง ในเดือนสิงหาคม โปรโตคอลการให้กู้ยืม Term Finance ประสบความสูญเสียประมาณ 8.5 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่ผู้โจมตีใช้ประโยชน์จากการควบคุมการกำกับดูแลของระบบ Meta Vaults

ในปัจจุบัน กองทุนคริปโตในสหรัฐอเมริกายังคงอยู่ในพื้นที่ที่มีความไม่ชัดเจนทางกฎระเบียบ ในเดือนกรกฎาคม เฮสเตอร์ เพียร์ซ (Hester Peirce) กรรมการของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) กล่าวว่า กองทุนและผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมบางประเภทอาจอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ขึ้นอยู่กับวิธีการจัดโครงสร้างและการดำเนินงาน

เพียร์ซกล่าวว่ากองทุนที่มีการตัดสินใจที่เป็นอิสระและการจัดการเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ กลยุทธ์ผลตอบแทน เงื่อนไขการให้กู้ยืม หรือเกณฑ์การเลิกจ้างอาจต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ บริษัทการลงทุน หรือที่ปรึกษาการลงทุน

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ