Генеральний директор BitGo вважає, що однозначні відсотки постачання біткоїнів "ймовірно, правильні" для великих власників на фоні продажу Strategy

Швидкий огляд

• Генеральний директор BitGo Майк Белш сказав, що однозначні відсотки "ймовірно, правильні" для того, скільки постачання біткоїнів будь-яка окрема особа, включаючи Strategy, повинна утримувати.
• Strategy продала 3,588 BTC за 216 мільйонів доларів з 29 червня по 5 липня, що є найбільшим продажем з моменту початку накопичення у 2020 році, згідно з поданням компанії.

Генеральний директор BitGo Майк Белш сказав, що однозначні відсотки "ймовірно, правильні" для того, скільки з загального постачання біткоїнів (BTC) повинна утримувати будь-яка одна особа, коментуючи нещодавні продажі Strategy під час виступу на програмі The Block "The Starting Block".

"Я думаю, що є момент, коли ви набуваєте стільки, що починаєте впливати на ціну активу," сказав Белш ведучому та керівнику мультимедіа Гарету Дженкінсону.

Згідно з розкриттями компанії, Strategy наразі утримує 843,775 BTC, що еквівалентно приблизно 4% від постачання біткоїнів у 21 мільйон. Strategy продала 3,588 BTC за 216 мільйонів доларів з 29 червня по 5 липня, що є найбільшим продажем з моменту початку накопичення біткоїнів у 2020 році, згідно з поданням до Комісії з цінних паперів і бірж.

Продаж відбувся в двох траншах, і компанія заявила, що виручка пішла на фінансування дивідендів за привілейованими акціями та поповнення резервів у доларах. Це був лише третій продаж в історії компанії, після продажу 32 BTC наприкінці травня.

Ризик концентрації

Белш відмовився спекулювати щодо впливу на ціну, але сказав, що керівництво Strategy відповідально управлятиме переходом. Він провів аналогію з падінням Netscape у 1990-х роках, стверджуючи, що досвідчені команди управлінців можуть орієнтуватися в серйозних ринкових спадах, не відмовляючись від своєї довгострокової стратегії. Netscape врешті-решт була придбана AOL після того, як конкурентний тиск з боку Microsoft знищив акції компанії-браузера.

"Розумні оператори з сильними бізнес-інтересами не відхиляються від короткострокових ринкових циклів," сказав він.

Виконавчий голова Майкл Сейлор охарактеризував продажі як фінансову діяльність, а не як відмову від накопичення біткоїнів, кажучи інвесторам, що компанія купуватиме 10 до 20 біткоїнів за кожен проданий.

Белш сказав, що більш важливе питання полягає в тому, який поріг концентрації стає ризикованим для ширшого ринку, а не лише для Strategy.

Будь-яка особа, яка утримує достатньо велику частку фіксованого постачання біткоїнів, вводить єдину точку невдачі, яку інші інвестори повинні враховувати, сказав він. "Існує реальний ризик, і ризик повинен прямо впливати на ціну," сказав Белш.

Bitmine Immersion Technologies, компанія-скарбниця Ethereum, очолювана Томом Лі, встановила публічну мету утримувати не більше 5% від загального постачання ETH. Белш вказав на це самостійно накладене обмеження як на розумний еталон, який також може поширюватися на власників біткоїнів.

Він додав, що ризик концентрації накопичується з часом, оскільки керівництво компанії змінюється, навіть коли наміри засновницької команди були добрими. Президент і головний операційний директор Strategy, Фонг Лі, за останні роки взяв на себе більшу оперативну роль у компанії.

Затримка терміна Закону про ясність

Белш також обговорив Закон про ясність, законодавство про структуру крипторинку, яке він очікував, що буде прийнято влітку. Він сказав, що відсутність законопроекту не завадить інституційній адаптації, вказуючи на BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan та Vanguard як на компанії, які вже будують криптобізнеси незалежно від результатів законодавства.

Закон про ясність ринку цифрових активів не встиг до терміна 4 липня після того, як пройшов через Комітет з банківської справи Сенату 15-9 у травні.

Три суперечки затримують сім до дев'яти голосів демократів, необхідних для подолання 60-голосового порогу Сенату: етичне положення, пов'язане з розкритим крипто доходом президента Трампа, виняток для правоохоронних органів відповідно до Розділу 604 та правила доходу від стейблкоїнів, оскаржені Американською банківською асоціацією.

Сенат повернувся з перерви 13 липня, залишивши приблизно три тижні до перерви палати 7 серпня, що аналітики назвали останнім реалістичним вікном для прийняття в 2026 році.

Штучний інтелект, експортні обмеження та ФРС

Белш обговорив короткочасне експортне обмеження уряду на моделі Anthropic Fable та Mythos, провівши аналогію з обмеженнями США на експорт технологій шифрування 1990-х років. Він сказав, що обидва зусилля обмежити програмне забезпечення, що виходить з країни, були приречені з самого початку.

"Кіт практично завжди вийшов з мішка," сказав Белш, додавши, що порівнянні китайські моделі ШІ з'явилися протягом кількох тижнів після того, як обмеження набрало чинності.

Щодо нового голови ФРС Кевіна Уорша, Белш сказав, що ринки надають надмірну вагу судженню одного чиновника і запитав, чому рішення щодо процентних ставок не коригуються частіше, використовуючи доступні економічні дані, а не на щоквартальній основі.

Уорша було підтверджено Сенатом голосуванням 54-45 у травні, він змінив Джерома Пауела.

Європа та MiCA

Белш закінчив, обговорюючи власну регуляторну позицію BitGo в Європі, де компанія має ліцензію MiCA, видану німецьким BaFin.

Він погодився, що відсутність Binance на європейському ринку зменшила доступну ліквідність, але захистив основний перехід до обов'язкової ліцензування по всьому блоку як необхідний для активу, що наближається до масштабу традиційних ринків акцій.