Криптовалюта стикається з трьома перешкодами на шляху до наступного бичачого ринку, говорить CEO STS Digital

Інституційні інвестори, які продають опціони, ротація капіталу в штучний інтелект та затримки в законодавстві США щодо криптовалюти — це три потужні вітри, які стримують зростання цін на цифрові активи, незважаючи на те, що Уолл-стріт поступово приймає технологію блокчейн, за словами CEO STS Digital Максима Сейлера.

Біткоїн BTC $63,836.02, найбільша криптовалюта, зазнав труднощів у останні місяці, незважаючи на рекордне інституційне прийняття блокчейну, впавши більш ніж на 25% цього року. Сейлер стверджує, що ринки ще не повністю врахували швидку інтеграцію технології в традиційні фінанси.

"Останні чотири роки ми спостерігали рекордне інституційне прийняття криптовалюти та технології цифрових активів," — сказав Сейлер в інтерв'ю CoinDesk. "Те, що змінилося за останні два роки, це те, що інституції все більше використовують блокчейн для модернізації традиційних фінансових ринків, щоб вони працювали 24/7."

Банки, біржі та брокери вирішують операційні проблеми ринків, які працюють цілодобово, включаючи клиринг, розрахунки та маржинування, сказав він. Компанії, такі як Kraken та Coinbase (COIN), прискорюють цей перехід, розширюючи свої послуги за межі криптовалюти в більш широкі фінансові послуги.

Однак більшість прийняття вигідна вже усталеним фінансовим установам, а не тримачам токенів, сказав Сейлер. Оскільки традиційні фінанси інтегрують технологію блокчейн у існуючі робочі процеси, менше цінності безпосередньо накопичується в криптоактивах, ніж інвестори очікували кілька років тому.

Штучний інтелект, регулювання додають до перешкод криптовалюті

Ще однією перешкодою для зростання є штучний інтелект. Ентузіазм інвесторів щодо ШІ відволік як увагу, так і капітал від криптовалюти, сказав Сейлер.

Високопрофільні події навколо компаній, таких як OpenAI, Anthropic та IPO SpaceX (SPCX), зробили ШІ домінуючою наративою зростання на ринку, за словами Сейлера.

Він також вказав на затримки в законодавстві щодо структури ринку США, включаючи Закон про ясність, як на ще один фактор, що впливає на настрій.

Регуляторна ясність допомогла б прискорити перехід традиційних фінансів до цілодобової торгівлі та розрахунків, створюючи більш конструктивний фон для цифрових активів, говорить він.

Продаж опціонів обмежує волатильність

Сейлер також зазначив, що швидке зростання інституційного ринку опціонів на криптовалюту стримує волатильність цін на біткоїн.

Імпліцитна волатильність біткоїна залишалася незвично низькою в останні місяці, з індексом BVIV, який вимірює очікувану 30-денну волатильність, що впав до середини 30% в останні місяці, що є одним з найнижчих рівнів поточного циклу, перш ніж почати знову зростати в липні.

"Коли у вас є дисбаланс продажу волатильності, це створює рефлексивне коло," — говорить він.

Рекордні рівні продажу опціонів фондами, маркет-мейкерами та іншими інституційними учасниками створили зворотний зв'язок, в якому збір премій за опціони заохочує подальший продаж волатильності, стискаючи як імпліцитну, так і реалізовану волатильність, сказав він.

Це ефективно обмежило торговий діапазон біткоїна, обмежуючи надмірні зростання, які характеризували попередні ринкові цикли, залишаючи криптовалюту більш вразливою під час загальних ринкових розпродажів. Криптовалюта була затиснута в відносно вузькому торговому діапазоні $60,000-$66,000 протягом останнього місяця, з повторними спробами прорватися вище опору або нижче підтримки, які не змогли створити стійкий імпульс.

"Інтерес до напрямкової торгівлі біткоїном значно зменшився в порівнянні з кількома роками тому," — говорить Сейлер. "Зростання інституційного продажу опціонів стискає діапазон."

Незважаючи на знижений ринок, Сейлер говорить, що STS Digital розширюється.

Регульований на Бермудських островах маркет-мейкер опціонів на криптовалюту отримав свою повну ліцензію класу F цього року після проходження через регуляторну структуру юрисдикції. Ліцензія дозволяє йому зростати без обмежень, накладених попередніми ліцензіями.

Компанія збільшила обсяги опціонів на біткоїн у чотири рази за останні 12 місяців, сказав Сейлер, відзначаючи зростання завдяки розширеному регуляторному статусу та зростаючій участі інституцій.

Необхідні каталізатори

Дивлячись вперед, Сейлер сказав, що він очікує, що значне зростання крипторинків вимагатиме кількох каталізаторів для узгодження, включаючи регуляторну ясність, ширшу інституційну реалізацію цілодобової фінансової інфраструктури та більш підтримуючий макроекономічний фон, потенційно включаючи зниження процентних ставок або відновлене монетарне пом'якшення.

Хоча він не очікує, що ці умови з'являться в найближчі кілька місяців, Сейлер сказав, що ринок недооцінює як темп інституційного прийняття, так і швидкість, з якою традиційні фінанси інтегрують криптоінфраструктуру в глобальні капітальні ринки.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.