Замовлення на нафту трейдера Hyperliquid на 170 мільйонів доларів викликають занепокоєння щодо спуфінгу

Solidus Labs виявила понад 170 мільйонів доларів підозрілих постійних замовлень, пов'язаних з нафтою, на Hyperliquid під час волатильності енергетичного ринку в березні.

Резюме

• Повідомляється, що Solidus виявила два акаунти, які розміщували підозрілі замовлення протягом трьох днів волатильної торгівлі нафтою.
• Контракти на нафту марки Brent становили більшість активності, з участю WTI та природного газу.
• Hyperliquid Labs вказала на публічні записи блокчейну у своїй відповіді на повідомлені результати.

Lookonchain повідомила, що активність стосувалася двох акаунтів між 8 і 10 березня, з великими замовленнями, які повторно скасовувалися, в той час як угоди завершувалися на протилежному боці книги замовлень.

Замовлення на нафту Hyperliquid включали повторні скасування

У звіті Lookonchain Solidus оцінила триденний прибуток трейдера приблизно в 119 000 доларів, з вартістю скасованих замовлень приблизно в 30 разів перевищуючи вартість виконань на протилежному боці.

Один приклад з 9 березня включав приблизно 17 мільйонів доларів у скасованих продажах поряд з 425 000 доларів у завершених покупках, йдеться у резюме. Solidus описала характеристики спуфінгу, хоча наміри залишалися непідтвердженими.

Hyperliquid Labs відповіла, що замовлення, скасування та транзакції публічно записуються в блокчейні для перегляду учасниками ринку та регуляторами, згідно з резюме.

Документація HIP-3 призначає ринкові операції для розробників

Документація Hyperliquid призначає визначення та функціонування ринків HIP-3 незалежним розробникам. Їх обов'язки включають вибір специфікацій контрактів, визначення оракула, встановлення орієнтовних цін та меж важелів, а також врегулювання ринку за потреби.

Кожне розгортання має свої власні маржинги, книги замовлень та налаштування операторів, відповідно до специфікації протоколу. Документована функція врегулювання дозволяє розробнику зупинити торгівлю активом, скасувати незавершені замовлення та врегулювати позиції за поточною ринковою ціною.

Специфікація описує окремий процес валідатора для покарання розробників шляхом зменшення їхніх застрахованих HYPE. Зазначено, що акцент робиться на поведінці, яка загрожує правильності, доступності або продуктивності протоколу, включаючи нерегулярні дані, які експлуатують межі системи.

Документація зазначає, що технічне покарання не розрізняє злочинну поведінку від некомпетентності або скомпрометованих ключів операторів.

У вересні crypto.news повідомила, що Hyperliquid тестує необов'язкові ринки з дозволами, що дозволяє розробникам управляти списками затверджених учасників. Попередній дизайн дозволяв операторам призначати підрозробників для ухвалення рішень щодо доступу, тоді як існуючі ринки могли продовжувати без впровадження дозволів.

Вказівки США щодо спуфінгу вимагають наміру скасувати

Вказівки CFTC від травня 2013 року визначають законне правопорушення спуфінгу навколо ставок або пропозицій з наміром скасувати перед виконанням. Комісія зазначає, що стандарт вимагає наміру, що перевищує необережність, і виключає законні, добросовісні скасування замовлень.

При оцінці можливих порушень агентство зазначає, що враховує ринкові умови, торгові патерни, характеристики виконання та інші відповідні обставини.

Частково виконане замовлення автоматично не звільняє залишкову активність від перевірки, згідно з вказівками, які описують застосування положення до продуктів, що торгуються на зареєстрованих суб'єктах, включаючи визначені ринкові контракти та установи виконання свопів.

Пояснення CME Group щодо власного правила описує великі замовлення, що використовуються для створення штучного вигляду тиску на купівлю або продаж, в той час як трейдер отримує виконання на протилежному боці. Біржа зазначає, що створення двостороннього ринку з нерівними кількостями дозволяється, коли замовлення вводяться для справжніх транзакцій.

Для енергетичних постійних контрактів CFTC відкрила окрему консультацію в червні, що охоплює контракти, пов'язані з фізично доставленими або зберігаємими товарами. У своєму оголошенні комісія запросила коментарі щодо як безперервної торгівлі в традиційних ф'ючерсах, так і потенційного лістингу постійних енергетичних контрактів.

Голова CFTC Майкл Селіг закликав до "чіткої, заснованої на даних документації" у червневому оголошенні агентства.

Центр політики Hyperliquid та торгівля[XYZ] згодом запросили регульовані енергетичні перпетуали 26 серпня, назвавши нафту WTI, нафту Brent та природний газ Henry Hub. Їхня подача вимагала технологічно нейтральної структури та заходів безпеки, що охоплюють розкриття інформації про важелі, фінансування та ліквідацію, згідно з опублікованим звітом груп.

Політичний центр послався на власне дослідження, яке порівнює ціни на перпетуали на нафту у вихідні з подальшим повторним відкриттям ринків ф'ючерсів. У майже 75% закриттів, за його словами, перпетуал закінчився ближче до ціни повторного відкриття в неділю, ніж до закриття бенчмарку в п'ятницю.

У його дослідженні не було виявлено статистично значного погіршення якості повторного відкриття CME WTI після запуску перпетуала на нафту.

Опублікований звіт групи зазначив, що термінові контракти продовжуватимуть обслуговувати учасників, які потребують фізичного розрахунку або експозиції до певних місяців постачання. Їхні запропоновані перпетуальні контракти не матимуть терміну дії, використовуючи повторювані платежі для наближення своїх цін до ринкових посилань.

Пропозиція Payward для ринку США відокремлює клірингові послуги та доступ клієнтів

У оновленні 26 жовтня Hyperliquid виклав пропозицію Payward для ринків США, яка використовуватиме необов'язкове дозволення HIP-3* і залишатиметься під контролем регулятора. Оголошення описувало попередні специфікації на тестовій мережі, з підтримкою конфігурації, запланованою через майбутнє оновлення мережі.

Вересневе оголошення Payward виклало запропоновану операційну структуру. Bitnomial, його регульована біржа та кліринговий центр, створить, володітиме та адмініструватиме ринки, а також буде здійснювати кліринг та розрахунок їхніх контрактів.

NinjaTrader Clearing буде вести рахунки клієнтів, а учасники повинні будуть пройти процедуру реєстрації та з'явитися в білому списку обох організацій.

Спів-генеральний директор Payward Арджун Сеті описав запропоновану роль компанії як "утримання ключів та виконання регуляторних зобов'язань". У його релізі зазначалося, що нові контракти будуть зареєстровані відповідно до правил біржі Bitnomial, підлягаючи регуляторному затвердженню.