Bitcoin vượt S&P 500 trong hầu hết các ngày giao dịch nhưng vẫn thua trong tháng

Tỷ lệ chiến thắng tương đối của Bitcoin so với S&P 500 đã phục hồi trên 50% trong các phiên giao dịch gần đây, tăng từ khoảng một phiên trong năm vào tháng Sáu, giai đoạn yếu nhất trong khoảng sáu năm qua, theo Glassnode.

Báo cáo của Coinbase Institutional vào ngày 23 tháng 10 cho thấy IBIT của BlackRock đã thu hút khoảng 6 tỷ USD kể từ ngày 1 tháng 8, so với khoảng 500 triệu USD từ tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay khác của Mỹ, chiếm 92% tổng dòng vốn ròng. Dữ liệu của Farside Investors kéo dài đến ngày 26 tháng 10 cho thấy tỷ lệ này là 96,3%.

Một phép tính theo ngày cho tháng 10 đến ngày 26 cho thấy Bitcoin đã vượt S&P 500 trong 10 trên 18 phiên (55,6%). Bitcoin đã giảm 4,25% trong cùng khoảng thời gian, trong khi S&P tăng 0,33%, tạo ra khoảng cách 4,58% nghiêng về cổ phiếu.

Trong 10 phiên thắng lợi, lợi thế trung bình của Bitcoin khoảng 0,71%, và trong 8 phiên thua, thiếu hụt trung bình của nó là 1,44%, gần gấp đôi.

Một sự đặt cược tập trung cho Bitcoin

Trong nửa đầu năm 2026, các quỹ tài chính doanh nghiệp đã mua khoảng 14,5 tỷ USD Bitcoin trong khi các quỹ ETF giao ngay của Mỹ chứng kiến gần 5 tỷ USD dòng vốn ròng ra. Kể từ tháng Tám, các quỹ ETF đã thu hút khoảng 6,4 tỷ USD so với khoảng 1,5 tỷ USD từ các quỹ tài chính.

Dữ liệu cấp quỹ của Farside Investors cho thấy từ ngày 3 tháng 8 đến ngày 26 tháng 10, IBIT đã thu hút ròng 5,7 tỷ USD, trong khi tất cả các quỹ khác cộng lại chỉ được 221 triệu USD.

Tỷ lệ của tháng 10 không xác định được như một thước đo tập trung, vì IBIT đã thêm 866 triệu USD trong khi các quỹ đối thủ mất hơn 1 tỷ USD và toàn bộ danh mục hiện có khoảng 203 triệu USD dòng vốn ròng ra.

Con số của Farside tính đến ngày 21 tháng 10 khoảng 90,5%, vì vậy sự gia tăng lên 96,3% phản ánh việc rút vốn từ các quỹ khác cũng như việc mua vào tại IBIT.

Trong 18 phiên của tháng 10, IBIT trung bình có 48,1 triệu USD dòng vốn ròng hàng ngày và các quỹ cạnh tranh mất 59,4 triệu USD mỗi ngày, tạo ra tổng dòng vốn ròng ra hàng ngày là 11,3 triệu USD.

Nếu việc rút vốn từ các quỹ đối thủ giữ tốc độ đó, dòng vốn hàng ngày của IBIT sẽ cần tăng khoảng 24%, lên 59,4 triệu USD, để đưa danh mục về mức không.

Tập trung mô tả kênh ETF quan sát được, và IBIT phục vụ nhiều nhà đầu tư, cố vấn và nhà tạo lập thị trường.

Việc tạo ra và rút vốn ETF phải trải qua các bước phòng ngừa, tồn kho và thanh toán trước khi đến thị trường giao ngay, vì vậy tỷ lệ này đo lường dòng chảy ETF và để lại các nhà đầu tư đơn lẻ và tổng số mua Bitcoin ngoài phạm vi của nó.

Tính thanh khoản mỏng dưới sự phục hồi

Nguồn cung stablecoin hiện thấp hơn khoảng 12,7 tỷ USD so với đỉnh điểm vào tháng 5, và mức premium của Coinbase trong bảy ngày vẫn âm trong suốt tháng 10, theo báo cáo ngày 23 tháng 10, cho thấy nhu cầu giao ngay của Mỹ yếu.

Báo cáo tuần mới nhất của Glassnode cho thấy delta khối lượng tích lũy giao ngay ở mức âm 80,5 triệu USD, lãi suất mở hợp đồng tương lai gần 37,5 tỷ USD, và số địa chỉ hoạt động gần 615.200. Độ nghiêng 25-delta của tùy chọn đã tăng lên 10,4% từ 8,9%, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ hơn cho việc bảo vệ giảm giá.

Nguồn cung stablecoin là một kho thanh khoản, mức premium so sánh hai kênh, và lãi suất mở đếm các vị trí ở cả hai bên. Cùng nhau, chúng mô tả một sự đặt cược có quyền truy cập được điều chỉnh mạnh hơn so với thị trường giao ngay cơ sở.

Nghiên cứu của Glassnode vào ngày 7 tháng 10 đã lưu ý rằng khối lượng giao ngay và ETF trong bảy ngày khoảng 6,8 tỷ USD thấp hơn so với khoảng 90% số ngày kể từ tháng 1 năm 2024, và dòng vốn mới có thể xác định được chỉ chiếm chưa đến hai phần năm của sự gia tăng 30 ngày trong vốn hóa thực hiện.

Giá cao hơn có thể phản ánh việc các đồng tiền hiện có được chuyển nhượng với giá trị cao hơn.

Nó sẽ đi đâu từ đây

Nếu Fed giữ nguyên, kỳ vọng tháng 12 giữ ổn định, dòng vốn vào IBIT tiếp tục, và các quỹ đối thủ trở lại dòng vốn vào, Bitcoin có một con đường từ mức chi phí ETF 81.300 USD mà Coinbase trích dẫn hướng tới 82.500 đến 84.400 USD.

Một động thái hướng tới 88.000 đến 95.000 USD sẽ cần gánh nặng vĩ mô giảm bớt và đồng đô la yếu đi. Một sự giảm tỷ lệ IBIT sẽ là một chỉ báo tích cực nếu nó phản ánh các đối thủ thu hút dòng vốn vào, và một chỉ báo xấu hơn nếu chính IBIT mất nhu cầu nhanh hơn so với các quỹ khác.

Nếu GDP mạnh hoặc PCE dai dẳng củng cố lãi suất cao hơn trong thời gian dài trong khi dòng vốn vào IBIT giảm và các ETF khác tiếp tục mất tài sản, một sự phá vỡ dưới 77.000 đến 77.800 USD sẽ phơi bày khu vực 73.000 đến 75.000 USD mà Coinbase xác định.

Biến động ngụ ý một tháng gần 35%, trong phần trăm thứ 7 thấp nhất kể từ năm 2019, định hình phạm vi. Một động thái một độ lệch chuẩn là khoảng 4,8% theo cả hai hướng trong bảy ngày, hoặc khoảng 76.100 đến 83.900 USD từ mức đóng cửa 80.007 USD vào ngày 26 tháng 10, và khoảng 10% trong 30 ngày.

Những ngày thắng lợi của Bitcoin đang trở lại, và một quỹ thúc đẩy nhu cầu đứng sau chúng. Dòng vốn ròng tại các quỹ ETF đối thủ, nguồn cung stablecoin và mức premium của Coinbase sẽ cho thấy liệu sự phục hồi có mở rộng hay không.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.