Kamino Mở Thị Trường Cho Vay Solana Dựa Trên Tài Sản Được Token Hóa

TL;DR: Kamino đã ra mắt Thị Trường Backpack chuyên dụng trên Solana cho phép người dùng đủ điều kiện đăng ký các cổ phiếu được token hóa của Backpack Securities làm tài sản thế chấp để vay USDC. Đối với Solana DeFi, thị trường mới này là một ví dụ cụ thể về việc token hóa có ứng dụng vượt ra ngoài việc giữ hoặc giao dịch một đại diện của cổ phiếu.

Kamino đã ra mắt Thị Trường Backpack chuyên dụng trên Solana cho phép người dùng đủ điều kiện đăng ký các cổ phiếu được token hóa của Backpack Securities làm tài sản thế chấp để vay USDC. Nhóm ban đầu bao gồm các token liên quan đến Micron, SK Hynix, SpaceX và SanDisk. Các tài sản này được đại diện là được bảo đảm một-một bởi các chứng khoán hoặc quyền sở hữu chứng khoán trong cấu trúc được quản lý của Backpack, trong khi các điều khoản cho vay được quản lý bởi cơ chế thị trường của Kamino và người quản lý rủi ro Allez Labs. Thông báo này cung cấp một ứng dụng mới cho việc tiếp xúc đầu tư được token hóa, nhưng nó không biến việc vay mượn chống lại các tài sản biến động thành một sản phẩm không có rủi ro.

Sự kiện và phản ứng của thị trường

Một khoản vay có tài sản thế chấp cho phép nhà đầu tư giữ được sự tiếp xúc với một tài sản trong khi truy cập tiền mặt dựa trên một phần giá trị của nó. Các giao thức onchain thực hiện điều này bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh, tỷ lệ tài sản thế chấp, ngưỡng thanh lý và các nguồn cấp giá. Kamino mô tả Thị Trường Backpack là tách biệt, được thiết kế để hạn chế sự tiếp xúc với các vấn đề phát sinh trong các bể cho vay riêng biệt. Mỗi token đủ điều kiện có các cài đặt rủi ro phản ánh tính thanh khoản và phạm vi oracle. Khả năng vay thực tế có thể thay đổi đáng kể theo tài sản, và việc duy trì tài sản thế chấp trên mức ngưỡng thanh lý vẫn là trách nhiệm của người dùng.

Tại sao sự phát triển này quan trọng đối với thị trường tiền điện tử

Đối với Solana DeFi, thị trường mới này là một ví dụ cụ thể về việc token hóa có ứng dụng vượt ra ngoài việc giữ hoặc giao dịch một đại diện của cổ phiếu. Vay mượn dựa trên tài sản có thể làm sâu sắc thêm hoạt động tài chính, nhưng nó cũng có thể khuếch đại tổn thất nếu người dùng mở rộng quá mức. Các cổ phiếu được token hóa được liệt kê không phải là tiền điện tử gốc của Solana thông thường, và giá trị của chúng vẫn phụ thuộc vào các chứng khoán cơ bản và thỏa thuận lưu ký. Các nhà giao dịch nên phân biệt các token do Backpack phát hành với cơ sở hạ tầng cho vay do Kamino cung cấp, và xem xét rủi ro của các khoảng cách giá sắc nét sau các kỳ nghỉ giao dịch.

Cho vay có tài sản thế chấp tạo ra sự tiếp xúc kinh tế thực sự ngay cả khi các giao dịch được thực hiện bằng mã. Một người vay có thể muốn có tính thanh khoản mà không cần bán một khoản đầu tư, trong khi các nhà cho vay mong đợi được thanh toán cho việc chấp nhận rủi ro. Cả hai bên đều phụ thuộc vào giá cả đáng tin cậy, giới hạn vay bảo thủ thích hợp và một quy trình thanh lý có trật tự. Token hóa giới thiệu một lớp khác: tài sản thế chấp có thể đại diện cho một chứng khoán mà thị trường cơ bản không mở cửa suốt cả ngày. So sánh một khoản vay DeFi với một tài khoản ký quỹ truyền thống là hữu ích, miễn là người đọc cũng tính đến rủi ro hợp đồng thông minh, các hạn chế về đổi chác và sự thiếu vắng các biện pháp bảo vệ khách hàng tương tự.

Những gì tiêu đề không thiết lập

Cổ phiếu được token hóa mang đến một vấn đề về thời gian khó khăn cho các giao thức cho vay. Một blockchain hoạt động qua các ngày cuối tuần và ngày lễ, nhưng giá của nhiều cổ phiếu cơ bản được thiết lập trong các phiên thị trường thông thường. Khi các nguồn cấp giá giữ giá trị thị trường gần nhất trong khi một sàn giao dịch bị đóng cửa, thông tin mới có thể tích lũy mà không thay đổi tỷ lệ tài sản thế chấp hiển thị. Khi mở lại, một điều chỉnh giá lớn có thể đẩy một vị trí vào thanh lý. Thị trường cũng mang theo rủi ro phát hành, lưu ký, hợp đồng thông minh và pháp lý mà không thể được tóm tắt bằng một ký hiệu token.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Theo dõi tài sản thế chấp thực tế được cung cấp, nhu cầu vay mượn và cách hệ thống hoạt động trong khoảng thời gian đáng kể đầu tiên giữa các thị trường cổ phiếu đóng cửa và giao dịch blockchain hoạt động. Các cài đặt tỷ lệ cho vay và lịch sử thanh lý sẽ tiết lộ nhiều hơn danh sách ban đầu của các mã hỗ trợ.

Nguồn chính: Tuyên bố chính thức / tài liệu nguồn. Nguồn bổ sung: Tài liệu hỗ trợ 1.

viết bởi Ban Tin tức và chỉnh sửa bởi Samuel Rae.