區塊鏈在貿易金融中的巨大機遇

By: crypto insight|2026/01/23 14:00:10

主要要點

區塊鏈有望通過數位化改造貿易金融，填補2.5萬億美元的融資缺口，提升中小企業的資金流動性。
法律框架的進步，例如《電子可轉讓記錄示範法》和《2023年電子貿易文件法》，使數位貿易文件獲得合法地位。
通過代幣化手段，貿易資產可以迅速轉化為全球市場流通的數位資產，對跨境貿易尤其有利。
對穩定幣及其合法合規的進一步規範，使其成為全球結算流的一部分，促進大規模代幣化貿易金融的發展。
區塊鏈不僅能提升全球貿易效率，還能使其更具包容性和透明度。

WEEX Crypto News, 2026-01-22 07:35:36

區塊鏈如何改變全球貿易金融

區塊鏈技術在短短十多年間徹底改寫了全球金融的遊戲規則。其在數位資產、去中心化金融（DeFi）和跨境支付等方面的應用，已經證明了其價值。然而，在全球貿易金融這一關鍵領域中，區塊鏈的潛力尚未完全釋放。貿易金融是推動商品和服務跨境流動的資本和信貸支柱，充當全球經濟的骨幹。這市場規模達到9.7兆美元，但仍然嚴重依賴紙質文件，對中小企業（SME）來說可謂艱難重重。

由於其龐大的規模和重要性，再加上現存的高摩擦性，貿易金融成為區塊鏈最大的現實世界應用機遇，為投資者和機構揭開新市場的潛力。

貿易金融的規模與缺口

儘管作為世界上最古老的金融系統之一，貿易金融在現代化方面卻相對滯後。全球貿易價值的近90%依賴於信用證、提單和應收賬款貼現等金融機制。因此，約2.5兆美元的全球貿易金融缺口影響著無數企業，尤其是中小企業，無法獲得增長所需的信貸支持。

當小型製造商或出口商無法獲得貿易信貸時，他們可能會丟失合同並遭遇生產放緩，進而導致就業減少、供應鏈收縮和經濟包容性的削弱。解決這一融資缺口將可能促進極大的經濟增長，而區塊鏈恰是首個能完全實現這一目標的技術。

貿易金融與區塊鏈的完美結合

貿易金融行業被低效和欺詐問題所困擾。每批商品的運輸涉及包括銀行、保險公司、運輸商和報關代理在內的多達十個甚至更多的參與方。那些成堆的紙質文件需要手動核對和驗證，而這些類比流程往往成為延遲、錯誤和重複的根源。

區塊鏈可以通過將手動、紙質流程數位化，創建防篡改的工作流程來直接解決這些痛點。像發票、採購訂單和提單這樣的貿易文件被上鏈後，供應鏈各方可以在不依賴中介機構的情況下驗證文件的真實性，從而大大減少欺詐和昂貴的延誤。在跨境貿易中，這種數位化尤為重要，因為不一致的標準和分散的系統可能會拖慢商務進程。

通過代幣化，貿易資產如應收賬款可以轉變為可輕鬆轉移和即時結算的數位資產。這些資產不再局限於本地市場或銀行組合，而是面向全球投資者。在此框架下，出口商和合作夥伴得以獲取更深的流動性和更廣泛的資本獲取渠道。對於發展中經濟體的中小型企業來說，這提供了一條新的融資之路，因為代幣化貿易資產成為連接現實經濟活動和全球數位市場的橋梁，使資金能夠流向最需要的地方。

隨著眾多資產類別已轉向數位化，貿易金融大概率成為下一個跟進的領域。代幣化的美國國債、債券和基金規模已達到數百億美元。預計私募信貸將在代幣化資產中占到1.6兆美元，而貿易金融是一個9兆美元的行業，指出了一個明顯的機會。

順應政策風潮

貿易金融現代化的歷史性障礙之一一直是法律的不確定性。如果貿易工具在數位形式上不被承認，那麼對它們進行代幣化就沒有可執行的價值。然而，今天這一障礙正在迅速消失。

最近的法律演變為數位貿易創造了史無前例的政策風潮，最終使電子文件獲得明確的法律地位。聯合國的《電子可轉讓記錄示範法》為各司法管轄區內數位貿易工具的認可和執行建立了全球框架。英國進一步推進這一進程，通過《2023年電子貿易文件法》賦予數位記錄法律等同性。

最近在美國，《2025年GENIUS法案》建立了穩定幣的聯邦標準，包括100%的儲備要求，為區塊鏈結算創建了一個監管基礎。這一法律的確定性不僅保護了投資者，還使得合規的穩定幣可以在貿易交易的結算流中合法使用。

這一系列發展使得貿易文件可以在法律保障下上鏈，允許合規的數位美元用於全球結算——這種結合最終使大規模代幣化貿易金融成為可能。

將貿易金融推向前台

我們已經看到了代幣化如何成功地將傳統資產上鏈。對於像USDC（USDC）這樣的穩定幣日益增長的興趣表明，現實世界貨幣的數位化表示可以達到大規模採用，並且由於近日的監管指導，這種興趣有望進一步增加。這一原則現已適用於貿易金融資產。

更廣泛的代幣化市場從幾年前的不到10億美元擴大到今天的近300億美元，某些預測甚至超過16萬億美元。然而，貿易金融僅占該總量的一小部分。技術、監管和機構胃納力已成熟。貿易金融現在需要一個可擴展、可靠、不可變且合規的實際模型來實施。

這種收斂正在開始成形。港口、海關機構和跨國銀行的數位化倡議正在創建代幣化所需的數位輸入。監管機構正在明確標準。機構級DeFi平台正在湧現，將現實世界的信貸與上鏈流動性相連接。

一次世代性的機會

貿易金融可能不如代幣化國債那麼引人注目，但其對現實世界的影響潛力更大。它處於金融、技術和全球商務的交匯點，區塊鏈的優勢恰恰針對並改正了傳統系統中的結構性弱點。

隨著監管明確性的逐步形成，數位基礎設施的成熟，代幣化貿易金融可從試點項目發展為主流金融市場。藉由打開這個9兆美元的區域給新參與者，區塊鏈不僅會提升全球貿易的效率，還會使其更具包容性、彈性和透明度。

問題已不再是區塊鏈是否會改造貿易金融，而是我們多快能抓住這個機會，將這個至關重要的行業完全融入數位經濟。

常見問題 (FAQ)

貿易金融中區塊鏈的關鍵優勢是什麼？

區塊鏈能夠通過數位化手段減少欺詐和錯誤，提高效率，並加快交易流程。此外，它使得貿易資產可以迅速被代幣化，提供更大的流動性。

現在的法律框架如何支持代幣化貿易？

UN的《電子可轉讓記錄示範法》和英國的相關立法為數位貿易文件的合法性打開了大門，並對其執行力提供了保障。

區塊鏈技術對中小企業有何幫助？

區塊鏈技術透過將貿易資產代幣化，使中小企業能夠進入更廣闊的全球資本市場，獲得所需的資金。

代幣化在貿易金融中的應用前景如何？

代幣化已經在許多領域取得成功。隨著市場的成熟和法律監管的明確，未來它在貿易金融中將扮演更重要的角色。

為何貿易金融如此重要？

貿易金融是使商品和服務在全球範圍內流動的基礎，是全球經濟的核心。通過提升其效率，我們可以促進更廣泛的經濟包容性和增長。

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中國央行等八部門最新監管核心：重點關注RWA代幣化資產風險

前言：今日，中國人民銀行官網發布《中國人民銀行國家發展改革委工業和信息化部公安部市場監管總局金融監管總局中國證監會國家外匯局關於進一步防範和處置虛擬貨幣等相關風險的通知（銀發〔2026〕42號）》，本次央行等八部門最新監管要求，與近幾年的監管要求基本一致，主要監管的是虛擬貨幣交易炒作、兌換、ICO、境外平台服務等投機活動，但本次新增了對RWA的監管，明確禁止RWA代幣化、穩定幣（尤其是掛鈎人民幣的）。以下為全文：

各省、自治區、直轄市人民政府，新疆生產建設兵團：

近期，虛擬貨幣、現實世界資產（RWA）代幣化相關投機炒作活動時有發生，擾亂經濟金融秩序，危害人民群眾財產安全。為進一步防範和處置虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險，切實維護國家安全和社會穩定，依據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國期貨和衍生品法》、《中華人民共和國網絡安全法》、《中華人民共和國人民幣管理條例》、《防範和處置非法集資條例》、《中華人民共和國外匯管理條例》、《中華人民共和國電信條例》等規定，經與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院達成一致，並經國務院同意，現就有關事項通知如下：

一、明確虛擬貨幣、現實世界資產代幣化和相關業務活動本質屬性

（一）虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位。比特幣、以太幣、泰達幣等虛擬貨幣具有非貨幣當局發行、使用加密技術及分佈式帳本或類似技術、以數字化形式存在等主要特點，不具有法償性，不應且不能作為貨幣在市場上流通使用。

虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。在境內開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業務、虛擬貨幣之間的兌換業務、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供信息中介和定價服務、代幣發行融資以及虛擬貨幣相關金融產品交易等虛擬貨幣相關業務活動，涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營證券期貨業務、非法集資等非法金融活動，一律嚴格禁止，堅決依法取締。境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供虛擬貨幣相關服務。

挂鉤法定貨幣的穩定幣在流通使用中變相履行了法定貨幣的部分功能。未經相關部門依法依規同意，境內外任何單位和個人不得在境外發行挂鉤人民幣的穩定幣。

（二）現實世界資產代幣化是指使用加密技術及分佈式帳本或類似技術，將資產的所有權、收益權等轉化為代幣（通證）或者具有代幣（通證）特性的其他權益、債券憑證，並進行發行和交易的活動。

在境內開展現實世界資產代幣化活動，以及提供有關中介、信息技術服務等，涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營證券期貨業務、非法集資等非法金融活動，應予以禁止；經業務主管部門依法依規同意，依托特定金融基礎設施開展的相關業務活動除外。境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供現實世界資產代幣化相關服務。

二、健全工作機制

（三）部門協同聯動。中國人民銀行會同國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局等部門健全工作機制，並與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院加強協調、形成合力，統籌指導各地區開展虛擬貨幣相關非法金融活動風險防範和處置工作。

中國證監會會同國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、國家外匯局等部門健全工作機制，並與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院加強協調、形成合力，統籌指導各地區開展現實世界資產代幣化相關非法金融活動風險防範和處置工作。

（四）強化屬地落實。各省級人民政府統籌負責本行政區域內虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險防範和處置工作，具體由地方金融管理部門牽頭，國務院金融管理部門分支機構、派出機構以及電信主管、公安、市場監管等部門參加，與網信部門、人民法院、人民檢察院聯動配合，健全常態化工作機制，並與中央部門相關工作機制有效銜接，形成央地協同、條塊結合的工作格局，積極預防、妥善處理虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險問題，維護經濟金融秩序和社會穩定。

三、強化風險監控、防範與處置

（五）加強風險監控。中國人民銀行、中國證監會、國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、國家外匯局和網信等部門持續完善監控技術手段和系統支援，加強跨部門數據綜合研判和共享，建立健全信息共享和交叉驗證機制，及時掌握虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關活動風險態勢。各省級人民政府充分發揮地方監控預警機制作用，地方金融管理部門會同國務院金融管理部門分支機構、派出機構以及網信、公安等部門做好線上監控、線下摸排、資金監控的有效銜接，高效、精準識別虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關活動，及時共享風險信息，完善預警信息傳遞、核查、處置快速反應機制。

（六）強化對金融、中介、技術等服務機構的管理。金融機構（含非銀行支付機構）不得為虛擬貨幣相關業務活動提供帳戶開立、資金劃轉和清算結算等服務，不得發行和銷售虛擬貨幣相關金融產品，不得將虛擬貨幣及相關金融產品納入抵押品範圍，不得開展與虛擬貨幣相關的保險業務或將虛擬貨幣納入保險責任範圍，並加強風險監控，發現違法違規問題線索應及時向相關部門報告。金融機構（含非銀行支付機構）不得為未經同意的現實世界資產代幣化相關業務以及相關金融產品提供托管、清算結算等服務。有關中介機構、信息技術服務機構不得為未經同意的現實世界資產代幣化相關業務以及相關金融產品提供中介、技術等服務。

（七）加強互聯網信息內容和接入管理。互聯網企業不得為虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務活動提供網絡經營場所、商業展示、營銷宣傳、付費導流等服務，發現違法違規問題線索應及時向相關部門報告，並為相關調查、偵查工作提供技術支援和協助。網信、電信主管和公安部門根據金融管理部門移送的問題線索，及時依法關閉和處置開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務活動的網站、移動應用程序（含小程序）以及公眾帳號等。

（八）加強經營主體登記和廣告管理。市場監管部門加強經營主體登記註冊管理，企業、個體工商戶註冊名稱和經營範圍中不得含有「虛擬貨幣」、「虛擬資產」、「加密貨幣」、「加密資產」、「穩定幣」、「現實世界資產代幣化」、「RWA」等字樣或內容。市場監管部門會同金融管理部門依法加強對涉虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關廣告的監管，及時查處相關違法廣告。

（九）持續整治虛擬貨幣「挖礦」活動。國家發展改革委會同相關部門嚴格管控虛擬貨幣「挖礦」活動，持續推進虛擬貨幣「挖礦」活動整治工作。各省級人民政府對本行政區域範圍內的「挖礦」整治工作負總責，按照國家發展改革委等部門《關於整治虛擬貨幣「挖礦」活動的通知》（發改運〔2021〕1283號）要求和《產業結構調整指導目錄（2024年本）》規定，全面梳理排查並關停存量虛擬貨幣「挖礦」項目，嚴禁新增「挖礦」項目，嚴禁「礦機」生產企業在境內提供「礦機」銷售等各類服務。

（十）嚴厲打擊相關非法金融活動。發現虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動問題線索後，地方金融管理部門、國務院金融管理部門分支機構和派出機構等相關部門依法及時調查認定、妥善處置，並嚴肅追究有關單位和個人的法律責任，涉嫌犯罪的依法移送司法機關處理。

（十一）嚴厲打擊相關違法犯罪活動。公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會等部門以及審判機關、檢察機關，按照職責分工依法嚴厲打擊虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關詐騙、洗錢、非法經營、傳銷、非法集資等違法犯罪活動，以及以虛擬貨幣、現實世界資產代幣化等為噱頭開展的相關違法犯罪活動。

（十二）加強行業自律管理。相關行業協會要加強會員管理和政策宣傳，立足自身職責定位，倡導和督促會員單位抵制虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動，對違反監管政策和行業自律規則的會員單位，依照有關自律管理規定予以懲戒。依托各類行業基礎設施開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險監測，及時向有關部門移送問題線索。

四、對境內主體赴境外開展相關業務實行嚴格監管

（十三）未經相關部門依法依規同意，境內主體及其控制的境外主體不得在境外發行虛擬貨幣。

（十四）境內主體直接或間接赴境外開展外債形式的現實世界資產代幣化業務，或者以境內資產所有權、收益權等（以下統稱境內權益）為基礀在境外開展類資產證券化、具有股權性質的現實世界資產代幣化業務，應按照「相同業務、相同風險、相同規則」原則，由國家發展改革委、中國證監會、國家外匯局等相關部門按照職責分工，依法依規進行嚴格監管。對於境內主體以境內權益為基礎在境外開展的其他形式的現實世界資產代幣化業務，由中國證監會會同相關部門按職責分工監管。未經相關部門同意、備案等，任何單位和個人不得開展上述業務。

（十五）境內金融機構的境外子公司及分支機構在境外提供現實世界資產代幣化相關服務要依法穩慎，配備專業人員及系統，有效防範業務風險，嚴格落實客戶准入、適當性管理、反洗錢等要求，並納入境內金融機構的合規風控管理體系。為境內主體直接或間接赴境外開展外債形式的現實世界資產代幣化業務，或者以境內權益為基礎在境外開展現實世界資產代幣化相關業務提供服務的中介機構、資訊技術服務機構，應當嚴格遵守法律法規規定，按照有關規範要求建立健全相關合規內控制度，強化業務和風險管控，將有關業務開展情況向相關管理部門報批或報備。

五、強化組織實施

（十六）加強組織領導和統籌協調。各部門、各地區要高度重視虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險防範工作，加強組織領導，明確工作責任，形成中央統籌、屬地實施、共同負責的長效工作機制，保持高壓態勢，動態監測風險，有力有序有效防範化解風險，依法保護人民群眾財產安全，全力維護經濟金融秩序和社會穩定。

（十七）廣泛開展宣傳教育。各部門、各地區及行業協會要充分運用各類媒體等傳播渠道，通過法律政策解讀、典型案例剖析、投資風險教育等方式，宣傳虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務的違法性、危害性及其表現形式等，充分提示可能存在的風險隱患，提高公眾風險防範意識和識別能力。

六、法律責任

（十八）違反本通知規定開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動，以及為虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務提供服務的，依照有關規定予以處罰；構成犯罪的，依法追究刑事責任。對於明知或應知境外主體非法向境內提供虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關服務，仍為其提供協助的境內單位和個人，依法追究有關責任；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

（十九）任何單位和個人投資虛擬貨幣、現實世界資產代幣及相關金融產品，違背公序良俗的，相關民事法律行為無效，由此引發的損失由其自行承擔；涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的，由相關部門依法查處。

本通知自發布之日起施行。中國人民銀行等十部門《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》（銀發〔2021〕237號）同時廢止。