530億美元：Stripe收購PayPal的震撼提議

Stripe與私募股權基金Advent International於七月初共同提出收購PayPal的提議，將這家線上支付巨頭的估值提升至超過530億美元。提議的價格為每股60.50美元，較最後的收盤價溢價28%。該提議依賴於近500億美元的銀行融資，兩位收購者計劃平分PayPal，而不會拆分它。第一次接觸是在四月，但這次是實質性的：一份正式的提議擺在桌上，而PayPal目前拒絕認真考慮。

如果這筆交易成功，將成為歷史上最大的金融科技收購。更重要的是，這是一個相對罕見的情況：一家仍然受到風險資本支持的公司收購一家上市公司。通常情況下，恰恰相反，上市巨頭收購有潛力的初創公司。這次，Stripe顛覆了這一機制。

然而，PayPal卻拖延不前：管理層目前並未表現出急於展開討論的意願，儘管CNBC在七月十五日報導，Stripe和Advent仍希望在接下來的幾周內推進談判。

《Coin Journal》早前已提到這一假設：根據Tiger Research分析師Ryan Yoon的說法，Stripe考慮收購PayPal以主導穩定幣時代，他認為這可能是<<穩定幣夏季>>的開始。這一想法是：將Stripe的鏈上結算技術與擁有自己穩定幣PYUSD的PayPal支付生態系統結合起來。從理論上講，這是有意義的。但在實際操作中，整合兩種技術債務的成本將會很高，並且需要時間。

Stripe並不是因為這一提議才接觸加密貨幣。這不是一次孤立的賭注。Stripe在2024年底已經花費了11億美元收購Bridge，這是一家專注於鏈上結算的公司，並與Paradigm一起開發自己的區塊鏈Tempo。

此外，《Coin Journal》最近詳細說明了為什麼Stripe在USDC和AI代理上押注1400億，這一策略開始勾勒出明確的模式：Stripe希望擁有整個數字支付鏈，從消費者的錢包到最終的穩定幣結算。因此，收購PayPal不僅僅是一個投機性的金融操作。這是將Stripe轉變為傳統和鏈上支付主導者的關鍵一環。

必須說，當前行業變化迅速。Mastercard在三月出價18億美元收購初創公司BVNK，並希望在穩定幣領域占有一席之地。Visa也在走類似的路徑。總之，大家都想在傳統支付系統變得過時之前分一杯羹。

PayPal最終會屈服，還是這一提議只是一場漂亮的公關秀？考慮到提議的溢價和已經確保的融資，很難想像Stripe和Advent會在第一次拒絕後放棄。全球支付的歷史可能會在接下來的幾周內重新書寫，無論是否達成PayPal的協議。

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