被a16z支持的加密創業公司Entropy將關閉並退還投資者資金

By: crypto insight|2026/01/27 00:00:09

加密創業公司Entropy因無法找到可擴展的業務模式而決定關閉運營。
Entropy創始人暨CEO Tux Pacific表示，公司將返還資金給所有投資者。
Entropy最初作為去中心化自我託管解決方案推出，後來嘗試轉型為人工智慧加密自動化平台。
這次關閉是因為商業模型未達到風險投資規模所致，而非首次涉及a16z資金回收的案例。

WEEX Crypto News, 2026-01-26 14:04:30

Entropy的誕生與初衷

加密創業公司Entropy自2021年底誕生，那時的初衷是作為一個去中心化的自我託管解決方案，试图在快速发展的加密市场中找到立足之地。該公司獲得了包括Andreessen Horowitz（a16z）和Coinbase Ventures的支持，在2022年6月完成了一筆總額2500萬美元的種子輪融資。這在當時被視為對其願景的巨大支持，隱含著加密市場對去中心化方案的熱情和期待。

然而，時間走到2025年下半年，Entropy進行了一次重大轉型，計畫發展成為一種整合人工智慧功能的加密自動化平台，類似於Zapier等主流工作流程平台。目標是提供一個能夠自動化加密交易的工具，簡化用戶的操作過程，吸引更廣泛的用戶群體。

面臨的挑戰與轉型困境

儘管有著令人興奮的創新願景，Entropy卻在實際運作中遭遇了重重挑戰。Tux Pacific在一篇發布於社交媒體X（前Twitter名的社交平台）的帖子中透露，在四年運營之內經歷了多次業務轉型和兩輪裁員之後，公司仍未能找到可擴展的商業模式。在進行了一次初步的反饋調查後，發現商業模型根本無法達到風險資本支持的規模。

這並非一個新奇的現象，許多加密領域的初創企業都曾面臨產品市場適應困難及擴展遠景模糊的問題。不僅僅是技術上的挑戰，還有市場規模、監管變動及競爭激烈等多重壓力。

公司的決策和未來的安排

Pacific在回顧這段激烈的創業歷程時感慨地提及：“經歷了四年的艱辛探索，我認識到我能做到的最好的事情已經完成：是時候關閉這家公司了。”做出這樣的決定無疑是困難的，但Pacific選擇繼續誠實和負責地面對所有的投資者，宣布將把公司所持有的資金返還給投資者，這也顯示出其對資金管理的透明度及對支持者的尊重。

然而這次公司關閉並不是a16z第一次參與資金回收。此前，由a16z支持的去中心化社交網絡協議Farcaster也曾在被基礎設施提供商Neynar接管後，選擇將1.8億美元的資金退還給投資者。儘管有這樣的選擇，但Farcaster仍將在新管理團隊下繼續朝向開發者導向的方向前進。

開發者失落與行業反思

Entropy的關閉在業界引發了廣泛的討論與思考。許多市場觀察者指出，整個加密行業在迅速擴張的同時，也面臨很多初學者進入所需的支援不足的問題。提供充足的教育資源以幫助開發者與用戶適應新技術變得越來越重要。這種過度聚焦於技術而忽略市場需求及使用者體驗的現象，正是許多加密初創未能長久生存的根本原因之一。

此外，許多加密初創企業在軟體體驗上與現有的商業平台相距甚遠，使得大眾使用者不易上手，也難以普及。為了彌補這一差距，加密行業必須在用戶體驗設計方面下更大的功夫。

值得注意的是，與Entropy類似的許多項目由於過於專注於技術而非市場策略和商業應用，結果容易陷入對自身技術優勢的盲目自信中。這也反映了許多創業公司在選擇技術堆棧時，習慣性偏重於新興技術，而不是密切結合業務需求、成本效益分析及市場反饋的一種謀略性取向。

市場反應與投資者的展望

對於這樣的關閉決策，市場的反應可以被視為對加密創業企業的一種警覺和警鐘。在整個加密市場快速變化的環境中，資金的集中化已不再是一個穩定的保障。投資者需要更謹慎地評估他們的風險投資，並權衡潛在的市場回報與相關風險。

一方面，一些資本可能轉向尋求更成熟、更具可持續性及盈利潛力的項目。另一方面，創業者也需從中汲取教訓，強調領導力、靈活性及市場反應的速度。對於一些更具前瞻性的投資者而言，這也可能是一個機會：在熔爐之中篩選出更具潛力的技術。

因此，對於投資者而言，選擇一個具備活力且具有戰略觀的創業團隊可能成為一項策略性優勢。對於創業者，他們必須學會如何在艱難的環境中突破創新，妥善管理資金和期望。

WEEX的立場

在這樣的市場環境中，交易所如WEEX堅持為用戶提供可靠和全面的服務，並注重市場的動蕩及潛在風險。WEEX不僅著眼於提供卓越的交易平台服務，同時也致力於培養用戶對於市場的了解和投資的理性。穩健的市場策略和對用戶需求的敏感性，使得WEEX在不確定的加密環境中依然成功立足。

結語

Entropy的關閉以今日加密世界的快速演變作為一種注腳，提醒著我們，無論是創業者還是投資者，在面對區塊鍊技術的潛力與挑戰時，需要具備高度的敏銳度及靈活性。在每一次的創新背後，都呼籲著一種堅韌及智慧的選擇，以期在令人大跌眼鏡的競爭中茁壯成長。

FAQs

Entropy 為何決定關閉？

Entropy 因無法找到可擴展的商業模型並且多次轉型不成功，最終決定關閉並將資金返還給投資者。

Entropy最初是如何定義其市場定位的？

Entropy最初被定義為一個去中心化的自我託管解決方案，後來轉型為具備人工智慧功能的加密自動化平台。

關閉Entropy之後，公司有再啟動的計畫嗎？

根據目前的資訊，Entropy創始人表示公司已完成可做的最好努力，並無再啟動的計畫。

a16z在Entropy關閉中是如何介入的？

a16z作為Entropy的資金支持方之一，在面對公司的關閉決策時，能夠透過透明的資金回收操作管理其投資風險。

這次關閉對投資者有何啟示？

這件事再次提醒投資者應該在加密市場中保持高度警惕，選擇可持續且具市場潛力的項目進行投資。

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中國央行等八部門最新監管核心：重點關注RWA代幣化資產風險

前言：今日，中國人民銀行官網發布《中國人民銀行國家發展改革委工業和信息化部公安部市場監管總局金融監管總局中國證監會國家外匯局關於進一步防範和處置虛擬貨幣等相關風險的通知（銀發〔2026〕42號）》，本次央行等八部門最新監管要求，與近幾年的監管要求基本一致，主要監管的是虛擬貨幣交易炒作、兌換、ICO、境外平台服務等投機活動，但本次新增了對RWA的監管，明確禁止RWA代幣化、穩定幣（尤其是掛鈎人民幣的）。以下為全文：

各省、自治區、直轄市人民政府，新疆生產建設兵團：

近期，虛擬貨幣、現實世界資產（RWA）代幣化相關投機炒作活動時有發生，擾亂經濟金融秩序，危害人民群眾財產安全。為進一步防範和處置虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險，切實維護國家安全和社會穩定，依據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國期貨和衍生品法》、《中華人民共和國網絡安全法》、《中華人民共和國人民幣管理條例》、《防範和處置非法集資條例》、《中華人民共和國外匯管理條例》、《中華人民共和國電信條例》等規定，經與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院達成一致，並經國務院同意，現就有關事項通知如下：

一、明確虛擬貨幣、現實世界資產代幣化和相關業務活動本質屬性

（一）虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位。比特幣、以太幣、泰達幣等虛擬貨幣具有非貨幣當局發行、使用加密技術及分佈式帳本或類似技術、以數字化形式存在等主要特點，不具有法償性，不應且不能作為貨幣在市場上流通使用。

虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。在境內開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業務、虛擬貨幣之間的兌換業務、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供信息中介和定價服務、代幣發行融資以及虛擬貨幣相關金融產品交易等虛擬貨幣相關業務活動，涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營證券期貨業務、非法集資等非法金融活動，一律嚴格禁止，堅決依法取締。境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供虛擬貨幣相關服務。

挂鉤法定貨幣的穩定幣在流通使用中變相履行了法定貨幣的部分功能。未經相關部門依法依規同意，境內外任何單位和個人不得在境外發行挂鉤人民幣的穩定幣。

（二）現實世界資產代幣化是指使用加密技術及分佈式帳本或類似技術，將資產的所有權、收益權等轉化為代幣（通證）或者具有代幣（通證）特性的其他權益、債券憑證，並進行發行和交易的活動。

在境內開展現實世界資產代幣化活動，以及提供有關中介、信息技術服務等，涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營證券期貨業務、非法集資等非法金融活動，應予以禁止；經業務主管部門依法依規同意，依托特定金融基礎設施開展的相關業務活動除外。境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供現實世界資產代幣化相關服務。

二、健全工作機制

（三）部門協同聯動。中國人民銀行會同國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局等部門健全工作機制，並與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院加強協調、形成合力，統籌指導各地區開展虛擬貨幣相關非法金融活動風險防範和處置工作。

中國證監會會同國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、國家外匯局等部門健全工作機制，並與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院加強協調、形成合力，統籌指導各地區開展現實世界資產代幣化相關非法金融活動風險防範和處置工作。

（四）強化屬地落實。各省級人民政府統籌負責本行政區域內虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險防範和處置工作，具體由地方金融管理部門牽頭，國務院金融管理部門分支機構、派出機構以及電信主管、公安、市場監管等部門參加，與網信部門、人民法院、人民檢察院聯動配合，健全常態化工作機制，並與中央部門相關工作機制有效銜接，形成央地協同、條塊結合的工作格局，積極預防、妥善處理虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險問題，維護經濟金融秩序和社會穩定。

三、強化風險監控、防範與處置

（五）加強風險監控。中國人民銀行、中國證監會、國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、國家外匯局和網信等部門持續完善監控技術手段和系統支援，加強跨部門數據綜合研判和共享，建立健全信息共享和交叉驗證機制，及時掌握虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關活動風險態勢。各省級人民政府充分發揮地方監控預警機制作用，地方金融管理部門會同國務院金融管理部門分支機構、派出機構以及網信、公安等部門做好線上監控、線下摸排、資金監控的有效銜接，高效、精準識別虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關活動，及時共享風險信息，完善預警信息傳遞、核查、處置快速反應機制。

（六）強化對金融、中介、技術等服務機構的管理。金融機構（含非銀行支付機構）不得為虛擬貨幣相關業務活動提供帳戶開立、資金劃轉和清算結算等服務，不得發行和銷售虛擬貨幣相關金融產品，不得將虛擬貨幣及相關金融產品納入抵押品範圍，不得開展與虛擬貨幣相關的保險業務或將虛擬貨幣納入保險責任範圍，並加強風險監控，發現違法違規問題線索應及時向相關部門報告。金融機構（含非銀行支付機構）不得為未經同意的現實世界資產代幣化相關業務以及相關金融產品提供托管、清算結算等服務。有關中介機構、信息技術服務機構不得為未經同意的現實世界資產代幣化相關業務以及相關金融產品提供中介、技術等服務。

（七）加強互聯網信息內容和接入管理。互聯網企業不得為虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務活動提供網絡經營場所、商業展示、營銷宣傳、付費導流等服務，發現違法違規問題線索應及時向相關部門報告，並為相關調查、偵查工作提供技術支援和協助。網信、電信主管和公安部門根據金融管理部門移送的問題線索，及時依法關閉和處置開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務活動的網站、移動應用程序（含小程序）以及公眾帳號等。

（八）加強經營主體登記和廣告管理。市場監管部門加強經營主體登記註冊管理，企業、個體工商戶註冊名稱和經營範圍中不得含有「虛擬貨幣」、「虛擬資產」、「加密貨幣」、「加密資產」、「穩定幣」、「現實世界資產代幣化」、「RWA」等字樣或內容。市場監管部門會同金融管理部門依法加強對涉虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關廣告的監管，及時查處相關違法廣告。

（九）持續整治虛擬貨幣「挖礦」活動。國家發展改革委會同相關部門嚴格管控虛擬貨幣「挖礦」活動，持續推進虛擬貨幣「挖礦」活動整治工作。各省級人民政府對本行政區域範圍內的「挖礦」整治工作負總責，按照國家發展改革委等部門《關於整治虛擬貨幣「挖礦」活動的通知》（發改運〔2021〕1283號）要求和《產業結構調整指導目錄（2024年本）》規定，全面梳理排查並關停存量虛擬貨幣「挖礦」項目，嚴禁新增「挖礦」項目，嚴禁「礦機」生產企業在境內提供「礦機」銷售等各類服務。

（十）嚴厲打擊相關非法金融活動。發現虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動問題線索後，地方金融管理部門、國務院金融管理部門分支機構和派出機構等相關部門依法及時調查認定、妥善處置，並嚴肅追究有關單位和個人的法律責任，涉嫌犯罪的依法移送司法機關處理。

（十一）嚴厲打擊相關違法犯罪活動。公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會等部門以及審判機關、檢察機關，按照職責分工依法嚴厲打擊虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關詐騙、洗錢、非法經營、傳銷、非法集資等違法犯罪活動，以及以虛擬貨幣、現實世界資產代幣化等為噱頭開展的相關違法犯罪活動。

（十二）加強行業自律管理。相關行業協會要加強會員管理和政策宣傳，立足自身職責定位，倡導和督促會員單位抵制虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動，對違反監管政策和行業自律規則的會員單位，依照有關自律管理規定予以懲戒。依托各類行業基礎設施開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險監測，及時向有關部門移送問題線索。

四、對境內主體赴境外開展相關業務實行嚴格監管

（十三）未經相關部門依法依規同意，境內主體及其控制的境外主體不得在境外發行虛擬貨幣。

（十四）境內主體直接或間接赴境外開展外債形式的現實世界資產代幣化業務，或者以境內資產所有權、收益權等（以下統稱境內權益）為基礀在境外開展類資產證券化、具有股權性質的現實世界資產代幣化業務，應按照「相同業務、相同風險、相同規則」原則，由國家發展改革委、中國證監會、國家外匯局等相關部門按照職責分工，依法依規進行嚴格監管。對於境內主體以境內權益為基礎在境外開展的其他形式的現實世界資產代幣化業務，由中國證監會會同相關部門按職責分工監管。未經相關部門同意、備案等，任何單位和個人不得開展上述業務。

（十五）境內金融機構的境外子公司及分支機構在境外提供現實世界資產代幣化相關服務要依法穩慎，配備專業人員及系統，有效防範業務風險，嚴格落實客戶准入、適當性管理、反洗錢等要求，並納入境內金融機構的合規風控管理體系。為境內主體直接或間接赴境外開展外債形式的現實世界資產代幣化業務，或者以境內權益為基礎在境外開展現實世界資產代幣化相關業務提供服務的中介機構、資訊技術服務機構，應當嚴格遵守法律法規規定，按照有關規範要求建立健全相關合規內控制度，強化業務和風險管控，將有關業務開展情況向相關管理部門報批或報備。

五、強化組織實施

（十六）加強組織領導和統籌協調。各部門、各地區要高度重視虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險防範工作，加強組織領導，明確工作責任，形成中央統籌、屬地實施、共同負責的長效工作機制，保持高壓態勢，動態監測風險，有力有序有效防範化解風險，依法保護人民群眾財產安全，全力維護經濟金融秩序和社會穩定。

（十七）廣泛開展宣傳教育。各部門、各地區及行業協會要充分運用各類媒體等傳播渠道，通過法律政策解讀、典型案例剖析、投資風險教育等方式，宣傳虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務的違法性、危害性及其表現形式等，充分提示可能存在的風險隱患，提高公眾風險防範意識和識別能力。

六、法律責任

（十八）違反本通知規定開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動，以及為虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務提供服務的，依照有關規定予以處罰；構成犯罪的，依法追究刑事責任。對於明知或應知境外主體非法向境內提供虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關服務，仍為其提供協助的境內單位和個人，依法追究有關責任；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

（十九）任何單位和個人投資虛擬貨幣、現實世界資產代幣及相關金融產品，違背公序良俗的，相關民事法律行為無效，由此引發的損失由其自行承擔；涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的，由相關部門依法查處。

本通知自發布之日起施行。中國人民銀行等十部門《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》（銀發〔2021〕237號）同時廢止。