比特幣現貨成交量降至2019年以來最低水平，分析稱

分析師 Wu Blockchain 指出，根據其引用的 Glassnode 數據，比特幣現貨交易量已降至自 2019 年以來的最低水平。同一解讀中，該分析公司還表示，市場在現貨活動和機構需求方面仍呈現走弱信號。

據該報導，三個月期比特幣期貨基準收益率自 2 月以來一直低於美國兩年期國債收益率。在 Wu Blockchain 提及的評估中，這一走勢僅代表已經記錄的第二次持續倒掛，並可能將資金引導至現金和政府債券。文章還稱，交易所資金流和現貨 ETF 需求仍然偏謹慎。

Bitcoin Spot Trading Volume Falls to Lowest Level Since 2019 Glassnode said Bitcoin's three-month futures basis yield has stayed below the U.S. two-year Treasury yield since February, marking only the second prolonged inversion on record and pushing institutions toward cash and government bonds. Bitcoin spot trading volume has fallen to its lowest level since 2019, while exchange flows and spot ETF demand remain subdued. BTC is trading within a major cost-basis cluster between $62,000 and $68,000, with $69,000 as key resistance. Glassnode said the current bear market is the shallowest on record by drawdown, but has not lasted long enough to confirm a bottom, while its model remains mildly "Risk Off."

同樣根據其引用的數據，比特幣正在於一個重要的平均成本區間內交易，區間為 US$ 62 mil 至 US$ 68 mil。在該情形下，US$ 69 mil 區域被視為該資產的關鍵阻力位，符合報導中轉述的解讀。

據 Wu Blockchain 轉述，Glassnode 還評估稱，從回撤（drawdown）角度看，比特幣當前的熊市是已記錄中最"淺"的一輪。同時，該公司認為，這一走勢仍不足以確認底部形態，而其模型仍輕微維持在 risk off 的姿態。

在該報導所描述的情景中，這組信號指向一個現貨活動較低、需求適中且機構保持謹慎的比特幣市場。所給出的解讀認為，這是一個壓縮與等待的階段，並關注相關的技術水平，但並不確定市場已經確定了底部。

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